Теоретическое обоснование планирования и анализа оборотных средств на предприятии

 

       Наличие у предприятия собственного оборотного капитала, его состав и структура, скорость оборота и эффективность его использования во многом предопределяют финансовое состояние и устойчивость положения организации на финансовом рынке. К основным показателям финансовой устойчивости относятся:

- платежеспособность, т.е. возможность погашать в полном объёме и в срок свои долговые обязательства;

- ликвидность - способность в любой момент совершать необходимые расходы;

- возможность мобилизации финансовых ресурсов.

Эффективное использование оборотного капитала играет большую роль в обеспечении нормализации работы организации, повышении уровня рентабельности производства и зависит от множества факторов. В современных условиях огромное негативное влияние на изменение эффективности использования оборотных средств и замедление их оборачиваемости оказывают факторы кризисного состояния экономики:

- снижение объемов производства и потребительского спроса;

- высокие темпы инфляции;

- разрыв хозяйственных связей;

- нарушение договорной и платежно-расчетной дисциплины;

- высокий уровень налогового бремени;

- снижение доступа к кредитам вследствие высоких банковских процентов.

Эти факторы влияют на использование оборотного капитала вне зависимости от интересов организации. Вместе с тем имеются внутренние резервы повышения эффективности использования оборотных средств, на которые организация может активно влиять.

К ним относятся:

  - рациональная организация производственных запасов (ресурсосбережение, оптимальное нормирование, использование прямых длительных хозяйственных связей);

- сокращение пребывания оборотных средств в незавершенном производстве (преодоление негативной тенденции к снижению фондоотдачи, внедрение новейших технологий, особенно безотходных, обновление производственного аппарата, применение современных более дешевых конструкционных материалов);

- эффективная организация обращения (совершенствование системы расчетов, рациональная организация сбыта, приближение потребителей продукции к ее изготовителям, систематический контроль за оборачиваемостью средств, в расчетах, выполнение заказов по прямым связям).

В целях углубленного анализа целесообразно сгруппировать все оборотные средства по категориям риска. К примеру, имеется большая вероятность того, что дебиторскую задолженность будет легче реализовать, чем незавершенное производство или расходы будущих периодов. При этом следует учитывать область применения того или иного вида оборотных средств. Оборотные средства, которые могут быть использованы только с определенной целью, имеют больший риск (меньшую вероятность реализации), нежели многоцелевые оборотные средства. Чем больший акцент сделан на вложение в оборотные средства, попавшие в категорию высокого иска, тем ниже ликвидность предприятия.

Распределение оборотных средств по степени риска представлено в следующей таблице.

 

Таблица 1.3.1 - Распределение оборотных средств по степени риска

Степень риска	Группа текущих активов
Минимальная	Наличные денежные сродства, легко реализуемые краткосрочные ценные бумаги.
Малая	Дебиторская задолженность предприятий с нормальным финансовым положением + запасы (исключая залежалые) + готовая продукция массового потребления, пользующаяся спросом.
Средняя	Продукция производственно-технического назначения, незавершенное производство, расходы будущих периодов.
Высокая	Дебиторская задолженность предприятий, находящихся в тяжелом финансовом положении, запасы готовой продукции, вышедшей из употребления, залежалые запасы, неликвиды.

 

Обобщающим показателем эффективности использования оборотного капитала является показатель его рентабельности (Рок), рассчитываемый как отношение прибыли от реализации продукции (Прп) или иного финансового результата к средней величине оборотного капитала (Сок):

 

Рок = Прп / Сок * 100 (1.3.1),

 

где Рок - рентабельность;

Сок - средняя величина оборотного капитала;

Прп - прибыль от реализации продукции;

Этот показатель характеризует прибыль, получаемую на каждый рубль оборотного капитала, и отражает финансовую эффективность работы организации (предприятия), так как именно оборотный капитал обеспечивает оборот всех ресурсов.

В российской хозяйственной практике оценка эффективности использования оборотного капитала осуществляется через показатели его оборачиваемости. Поскольку критерием оценки эффективности управления оборотными средствами является фактор времени, используются показатели, отражающие общее время оборота, или длительность одного оборота, в днях, скорость оборота.

Продолжительность одного оборота складывается из времени пребывания оборотного капитала в сфере производства и сфере обращения, начиная с момента приобретения производственных запасов и кончая поступлением выручки от реализации продукции, выпущенной организацией. Иными словами, длительность одного оборота в днях охватывает продолжительность производственного цикла и количество времени, затраченного на продажу готовой продукции, и представляет период, в течение которого оборотные средства организации проходят все стадии кругооборота.

Длительность одного оборота (оборачиваемость оборотного капитала) в днях определяется делением оборотного капитала на однодневный оборот, определяемый как отношение объема реализации или выручки от продаж к периоду в днях или же, как отношение периода к числу оборотов:

 

ОБок = Сок / ВР * Д (1.3.2)

 

где ОБок - длительность одного оборота;

Сок - средняя величина оборотного капитала;

ВР - объём реализации, выручка от продаж;

Д - число дней в периоде;

Итак, оборачиваемость оборотного капитала можно найти тремя способами.

Методы расчёта оборачиваемости оборотного капитала:

1-ый метод

ОБок = Сок / ВР * Д (1.3.3),

 

2-ой метод

Д / Коб (1.3.4),

 

3-ий метод

Д * Кз (1.3.5)

 

где Сок - средняя величина оборотного капитала;

ВР - объём реализации, выручка от продаж;

Д - число дней в периоде;

ОБок - длительность одного оборота;

Коб - прямой коэффициент оборачиваемости;

Кз - коэффициент замещения;

Чем короче период обращения или один оборот оборотного капитала, тем, при прочих равных условиях, предприятию требуется меньше оборотных средств. Чем быстрее оборотные средства совершают кругооборот, тем лучше и эффективней они используются. Таким образом, время оборота капитала влияет на потребность в совокупном оборотном капитале. Сокращение этого времени - важнейшее направление финансового управления, ведущее к повышению эффективности использования оборотных средств и увеличению их отдачи.

Скорость оборота характеризует прямой коэффициент оборачиваемости (количество оборотов) за определенный период - год, квартал. Этот показатель отражает число кругооборотов, совершаемых оборотными средствами организации, например за год. Он рассчитывается как частное от деления выручки от продаж (объема реализованной или товарной) продукции на оборотный капитал, который берется как средняя сумма оборотных средств за определенный период (как правило, год):

 

Коб = ВР / Сок (1.3.6)

 

где Коб - прямой коэффициент оборачиваемости;

Сок - средняя величина оборотного капитала;

ВР - объём реализации, выручка от продаж;

Прямой коэффициент оборачиваемости показывает количество реализованной (или товарной) продукции, приходящееся на 1 руб. оборотных средств. Увеличение этого коэффициента означает рост числа оборотов и ведет к тому, что:

- растет выпуск продукции или объем реализации на каждый

- вложенный рубль оборотных средств;

- на тот же объем продукции требуется меньше оборотных средств.

Таким образом, коэффициент оборачиваемости характеризует уровень производственного потребления оборотных средств. Рост прямого коэффициента оборачиваемости, т.е. увеличение скорости оборота, совершаемого оборотными средствами, означает, что рационально и эффективно используются оборотные средства.

Обратный коэффициент оборачиваемости или коэффициент загрузки (закрепления) оборотных средств показывает величину оборотных средств, затрачиваемых на каждый рубль реализованной (товарной) продукции. Этот показатель называют также коэффициентом обеспеченности оборотными средствами. Рассчитывается он следующим образом:

 

Ооб = Сок / ВР = 1 / Коб (1.3.7)

 

где Коб -прямой коэффициент оборачиваемости;

Сок - средняя величина оборотного капитала;

ВР - объём реализации, выручка от продаж;

Сравнение коэффициентов оборачиваемости и загрузки в динамике позволяет выявить тенденции в изменении этих показателей и определить, насколько рационально и эффективно используются оборотные средства организации.

Показатели, оборачиваемости могут быть исчислены по всем оборотным средствам и по отдельным их элементам: производственным запасам, незавершенному производству, готовой (реализованной) продукции, средствам в расчетах и дебиторской задолженности.

 

Оборачиваемость рассчитывается по-разному:

  - по запасам - как отношение затрат на производство к среднему объему запасов;

  - по незавершенному производству - как отношение поступивших на склад товаров к среднегодовому объему незавершенного производства;

  - по готовой продукции - как отношение отгруженной (реализованной) продукции к среднему количеству готовой продукции;

  - по средствам в расчетах - как отношение выручки от реализации к средней дебиторской задолженности.

Перечисленные показатели дают возможность провести углубленный анализ использования собственных оборотных средств; их называют частными показателями оборачиваемости.

Оборачиваемость оборотных средств может ускоряться и замедляться. При замедлении оборачиваемости в оборот необходимо вовлекать дополнительные средства. Эффект ускорения оборачиваемости выражается в сокращении потребности в оборотных средствах в связи с улучшением их использования, их экономии, что влияет на прирост объемов производства и, как следствие, на финансовые результаты. Ускорение оборачиваемости ведет к высвобождению части оборотных средств (материальных ресурсов, денежных средств), которые используются либо для нужд производства, либо для накопления на расчетном счете. В конечном итоге улучшается платежеспособность и финансовое состояние организации (предприятия).

Высвобождение оборотных средств, в результате ускорения их оборачиваемости может быть абсолютным и относительным. Абсолютное высвобождение - это прямое уменьшение потребности в оборотных средствах для выполнения планового объема производства продукции. Относительное высвобождение оборотных средств, происходит в тех случаях, когда при наличии оборотных средств в пределах плановой потребности обеспечивается перевыполнение плана производства продукции. При этом темп роста объема производства опережает темп роста остатков оборотных средств.

Расчет экономии оборотных средств может проводиться тремя различными методами.

1) Метод №1

Эок = Сок.пл - Сок.баз * Кр (1.3.8),

 

2) Метод №2

Эок = ВРпл * (ОБок.баз - ОБок.пл) / 360 (1.3.9),

 

3) Метод №3

Эок = ВРпл / Коб.пл - ВРпл / Коб.баз (1.3.10),

 

где Эок - экономия оборотных средств;

Сок.пл. - средняя величина оборотного капитала в плановом периоде;

Сок.баз. - средняя величина оборотного капитала в базисном периоде;

Кр - коэффициент роста производства продукции;

ОБок.пл. - длительность одного оборота в плановом периоде;

ОБок.баз. - длительность одного оборота в базисном периоде;

ВРпл - выручка от реализации в плановом периоде;

Коб.пл. - прямой коэффициент оборачиваемости в плановом периоде;

Коб.баз. - прямой коэффициент оборачиваемости в базисном периоде;

Показатели эффективности использования оборотных средств позволяют составлять более точные прогнозы, планы, бюджеты, а также помогают при принятии решений в условиях изменчивости конъюнктуры рынка.