Теория рыночной экономики

Содержание

 

Введение 

1. Финансовый рынок и его функции

2. Структура  финансового рынка 

2.1. Страховой рынок

2.2.Рынок ценных  бумаг 

2.3.Облигации  и акции 

2.4. Фондовая  биржа 

Заключение 

Список использованной литературы

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

Рынок - это взаимодействие продавцов и покупателей. Каждый из них самостоятелен в своих действиях. Покупателями могут быть отдельные граждане, семьи, фирмы, посредники, приобретающие товары для последующей продажи; государственные учреждения. Роль рынка в экономике определяется следующими моментами: рынок способствует рациональному распределению ресурсов, рынок влияет на объем и структуру производства, рынок оздоровляет экономику, освобождаете от убыточных неконкурентоспособных предприятий, рынок заставляет потребителя выбирать рациональную структуру потребления, рыночные цены выступают носителями экономической информации. В этом реферате мы рассмотрим сущность и структуру финансового рынка.

Финансовый  рынок - это сфера проявления экономических  отношений между продавцами и покупателями финансовых (денежных) ресурсов и инвестиционных ценностей (то есть инструментов образования финансовых ресурсов), между их стоимостью и потребительной стоимости.

Финансовый  рынок состоит из системы рынков: валютного, ценных бумаг, и ссудных капиталов или денежного. Финансовый рынок представляет собой организованную или неформальную систему торговли финансовыми инструментами. На этом рынке происходит обмен деньгами, предоставление кредита и мобилизация капитала. Основную роль здесь играют финансовые институты, направляющие потоки денежных средств от собственников к заемщиком. Товаром выступают собственно деньги и ценные бумаги. Как и любой рынок, финансовый рынок предназначен для установления непосредственных контактов между покупателями и продавцами финансовых ресурсов.

 

 

 

 

 

 

 

1. Финансовый  рынок и его функции

В основе формирования финансового рынка лежит ссудный  капитал.

Финансовый  рынок - это особый рынок, на котором  продаются и покупаются особый товар  деньги, предоставляемые в пользование на время в форме займов или навсегда.

Различают: кредитный  рынок, рынок ценных бумаг и валютный рынок.

Функции финансового  рынка:

· Мобилизация  временно свободных денежных средств  через продажу ценных бумаг;

· Финансирование воспроизводственного процесса;

· Распределительная  функция - способствует переливу капитала между отраслями, компаниями;

· Повышение  эффективности экономики в целом.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Структура  финансового рынка

Финансовый  рынок разделяется на денежный рынок  и рынок капиталов. Под денежным рынком понимается рынок краткосрочных кредитных операций (до одного года). В свою очередь денежный рынок подразделяется на обычный, на учетный, межбанковский и валютный рынки.

К учетному рынку относят  тот, на котором основными инструментами  являются казначейские и коммерческие векселя, другие виды ценных бумаг, главная характеристика которых - высокая ликвидность и мобильность.

Межбанковский рынок - часть рынка ссудных капиталов, где временно свободные денежные ресурсы кредитных учреждений привлекаются и размещаются банками между собой, преимущественно межбанковских депозитов на коротких сроках.

Валютные рынки  обслуживают международный платежный  оборот, связанный с оплатой денежных обязательств юридических и физических лиц разных стран. Специфика международных расчетов заключается в отсутствии общепринятого для всех стран платежного средства . Поэтому необходимым условием расчетов по внешней торговле , услугам, инвестициям, межгосударственным платежам является обмен валюты на другую в форме покупки или продажи иностранной валюты плательщиком или получателем. Валютные рынки - официальные центры, где совершается купля-продажа валют на основе спроса и предложения.

Рынок капиталов  охватывает средне- и долгосрочные кредиты, а также акции и облигации. Он подразделяется на рынок ценных бумаг и рынок средне- и долгосрочных банковских кредитов. Рынок капиталов служит важнейшим источником долгосрочных инвестиционных ресурсов для правительств, корпораций и банков. Если денежный рынок предоставляет высоко ликвидные средства в основном для удовлетворения краткосрочных потребностей, то рынок капиталов обеспечивает долгосрочные потребности в финансовых ресурсах.

Финансовый  рынок можно рассматривать и  как совокупность первичного и вторичного рынков, а также национальный и международный. Первичный рынок возникает в момент эмиссии ценных бумаг, на нем мобилизуются финансовые ресурсы. На вторичном рынке эти ресурсы перераспределяются, и даже не один раз. В свою очередь, вторичный рынок подразделяется на биржевой и не биржевой. На последнем происходит купля-продажа ценных бумаг, которые не котируются на бирже.

2.1 Страховой рынок.

Страховой рынок, как особая сфера финансовых отношений, где объектом купли- продажи выступает  специфическая финансовая услуга –  страховая защита финансовых рисков.

Базовые функции  страхового рынка:

- удовлетворение  потребностей государства, юридических  и физических лиц в страховой  защите их имущественных и  неимущественных рисков;

- мобилизация  финансовых ресурсов общества  с последующим использованием их на других финансовых рынках.

Структура страхового рынка:

Департамент Министерства финансов РФ по надзору за страховой  деятельностью ( за рубежом – аналогичные  государственные органы) – специализированный орган централизованного управления финансовой системой общества, наделенный государством определенными контрольными и регулирующими функциями на страховом рынке;

Страховщики –  универсальные или специализирующиеся на определенных видах операций страховые  компании, непосредственно осуществляющие страхование различных рисков;

Страховое законодательство, как совокупность государственных  нормативных актов , регламентирующих состав, права и обязанности участников, а также порядок совершения операций на страховом рынке.

 

Общая классификация  страховых операций:

1. Социальное  страхование физических лиц от  возможного падения их личного  дохода страхователя на временной  (временная нетрудоспособность) или  постоянной (выход на пенсию) основах.

2. Личное страхование  физических лиц в форме страхования  риска потери жизни, здоровья, трудоспособности и т.п.

3. Имущественное  страхование как страхование  любого имущества государства,  юридических и физических лиц  ( в отдельных случаях может  осуществляться на обязательной  основе).

4. Страхование  ответственности страхователя (страхование прямой ответственности страхователя и страхование ответственности третьих лиц)

5. Страхование  предпринимательских рисков (страхование  коммерческих рисков в сфере  товарообращения и страхование  финансовых рисков кредитных,  фондовых и непосредственно страховых ( операции перестрахования)).

Специфика страхового рынка в условиях переходного  периода:

- ограниченность  номенклатуры предоставляемых страховщиками  услуг;

- ограниченность  платежеспособного спроса на  традиционные для развитого страхового рынка услуги;

- недостатки  налоговой системы, затрудняющие  развитие страхового рынка;

- относительная  закрытость страхового рынка  России от иностранных страховщиков.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.2.Рынок  ценных бумаг

На рынке  ценных бумаг обращаются средне- и  долгосрочные ценные бумаги. Под ценной бумагой понимается продаваемый и покупаемый финансовый документ, дающий право его владельцу на получение в будущем денежной наличности. К ценным бумагам относятся: вексель, чек, акция, облигация, депозитный сертификат, казначейское обязательство и т.д.

Облигации - долговые обязательства корпорации, выпускаемые  обычно большими партиями. Они являются свидетельством того, что выпустившая  их корпорация обязуется выплатить  владельцу облигации в течение  определенного времени проценты по ней, а по наступлению срока выплаты - погасить свой долг перед владельцем облигации. Владелец облигации - кредитор, а не акционер.

Депозитный  сертификат - финансовый документ, выпускаемый  кредитными учреждениями и свидетельствующим  о депонировании денежных средств с правом вкладчика на получение депозита. Различаются депозитные сертификаты до востребования и срочные, на которые указан срок изъятия вклада и размер причитающегося процента.

Вексель - необеспеченное обещание корпорации-должника выплатить в назначенный срок долг и процент по нему. Он стоит на последнем месте среди долговых обязательств фирмы.

Государственные ценные бумаги - это долговые обязательства  правительства. Они отличаются по датам  выпуска, срокам погашения, по размерам процентной ставки. Это альтернатива денежной эмиссии и инфляции в случае дефицита государственного бюджета.

Сегодня в большинстве  стран обращаются государственные  ценные бумаги нескольких видов: казначейские векселя, казначейские обязательства  и казначейские облигации, различающиеся сроком погашения.Ценные бумаги с нефиксированным доходом. Это, прежде всего акции, т.е. ценные бумаги, удостоверяющие владение паем в капитале акционерного общества и дающие право на получение части прибыли в виде дивиденда.Смешанные формы. Это конверсионные долговые обязательства и опционные займы, которые обладают известным сходством с промышленными облигациями и представляют собой переходную к акциям форму ценной бумаги с фиксированным доходом. Оба вида этих ценных бумаг имеют твердо фиксированный процент.

2.3.Облигации  и акции

Это наиболее распространенные в мире виды ценных бумаг. Как и  центральное правительство, местные  органы власти выпускают свой тип  ценных бумаг - муниципальные облигации. Они представляют собой обязательства  по возмещению долга к определенному сроку с выплатой фиксированных процентов. Они привлекательны главным образом потому, что годовые процентные выплаты по ним не облагаются государственными, а в ряде случаев и муниципальным налогом. Муниципальные облигации начали выпускаться и в России.

Самую большую группу муниципальных  облигаций составляют облигации  по общим обязательствам. Обеспечением их служат все налоговые поступления, находящиеся в распоряжении штата, муниципалитета или организацией, их выпустившей. В отличие от них специальные налоговые облигации менее надежны, так как обеспечиваются поступлениями от налога какого-то одного вида. Облигации ведомств жилищного строительства выпускаются для финансирования строительства, что делает их облигациями высокого класса наравне с государственными.

Другой распространенный тип облигаций - это облигации компании. Привлекательность этих (как, впрочем, и других облигаций) в том, что они, в отличие от акций, могут продаваться по эмиссионной стоимости (эмиссионному курсу) ниже их номинальной стоимости (номинального курса), например, за 98 вместо100. Такая скидка с цены называется дизажио. Кроме того, может быть достигнута договоренность, что и погашение облигаций будет проведено не по номинальному, а по более высокому курсу, например, по 103 вместо 100. Таким образом , возникает надбавка , или ажио , которая при соответствующем сроке облигаций представляется как дополнительный доход (наряду с процентами платежами).

Суммарный доход (процент и ажио или дизажио) облигации  считается важным показателем при  оценке условий облигации. В большинстве случаев вкладчики приобретают эти ценные бумаги по курсу, отличному от номинального. В соответствии с этим доход и номинальный процент по облигации могут существенно отличаться . Доход по ценным бумагам с фиксированным доходом рассчитывается по следующей формуле:

Доход равен  отношению номинального процента к  эмиссионному курсу.

На сегодняшний  день существует много различных  видов промышленных облигаций. Так, имеются “вечные” рентные бумаги, владельцы которых получают только процентные платежи без права возврата ссуды; облигации, погашаемые при выполнении определенных условий, и т.п.

Таким образом, облигации как долговые обязательства  дают большую по сравнению с акциями  защиту от потери капиталовложений и  потому до недавнего времени традиционно  приносили и меньший доход. Самый низкий доход и по сей день, дают государственные облигации.

Акции - ценные бумаги с нефиксированным доходом, выпускаются акционерными компаниями для увеличения собственного капитала. Акция - это, во-первых, титул собственности, а во-вторых, право на часть прибыли, именуемую дивидендом.

Одна из главных  особенностей акции как титула собственности  заключается в том, что акционер не имеет права потребовать у  акционерного общества вернуть ему  внесенную сумму. Именно это позволяет  акционерному обществу свободно распоряжаться своим капиталом. Поэтому акция - бессрочная бумага, она не выпускается на какой-то оговоренный срок и живет до окончания существования акционерного общества.