Факторы курса валют

МИНОБРНАУКИ РФ

Федеральное государственное  бюджетное образовательное учреждение

высшего профессионального  образования

«Волгоградский государственный  социально - педагогический университет»

                           Факультет психологии и социальной  работы

 

 

 

 

 

    

         Реферат на тему: «Факторы курса валют»

 

 

 

 

 

 

 

 

Работу выполнила:

 студентка  группы ПОБ-22

Бескова Алёна

Работу проверил:

Ламзин Р. М.

 

Волгоград, 2013

     Введение

Валютный курс - это цена денежной единицы одной  страны, выраженная в денежных единицах другой страны. Валютный курс необходим для обмена валют при торговле товарами и услугами, движении капиталов и кредитов; для сравнения цен на мировых товарных рынках, а также стоимостных показателей разных стран; для периодической переоценки счетов в иностранной валюте фирм, банков, правительств и физических лиц.

Актуальность  данной темы заключается в том, что  валютный курс оказывает существенное воздействие на внешнюю торговлю страны, поскольку от его уровня в значительной степени зависит конкурентоспособность ее товаров на мировых рынках. Валютный курс воздействует на направление международных потоков капитала. Решение о вложении национального капитала в активы той или иной страны принимается исходя из ожидаемой реальной прибыли на инвестируемый капитал, которая зависит от процентной ставки и ожидаемых изменений валютного курса.

Различают твердо фиксированный и "плавающий" курсы. До 1973 г. применялись фиксированные  курсы валют, с 1973 г.- свободно "плавающие", которые определяются на валютном рынке под влиянием спроса и предложения той или иной валюты. В валютной практике продажа валюты обычно осуществляется по несколько более высокому курсу (курс продавца), а покупка - по более низкому курсу (курс покупателя). Разница между двумя уровнями валютного курса (маржа) составляет доход банка по валютным операциям.

Объектом данной работы является валютные курсы, а предметом  – изучение установления курсов одной  валюты по отношению к другой и  рассмотрение методов и режимов  их регулирования.

В основе курсов конвертируемых валют лежит валютный паритет. Однако совпадение валютного курса с валютным паритетом - явление в современных условиях редкое. Валютный курс зависит от ряда факторов: покупательной способности соотносимых денежных единиц; уровня инфляции в соответствующих странах; соотношения спроса и предложения данных валют на валютных рынках и др. Большую роль для страны играет состояние торгового и платежного балансов. Если последние развиваются отрицательно, то курс национальной валюты данной страны обычно падает. При активном торговом и платежном балансах курсы иностранных валют на валютном рынке данной страны падают, а курс национальной денежной единицы повышается, поэтому во многих государствах наряду с официальным валютным курсом существует свободный, или рыночный, валютный курс. Официальный валютный курс устанавливается центральным банком страны или специальным государственным органом и законодательно фиксирует содержание национальной валюты в других денежных единицах при строгом ограничении колебаний рыночных курсов. По официальному паритету осуществляются расчеты национальных банков и других национальных валютно-финансовых организаций между собой и с международными валютно-финансовыми организациями. Рыночный валютный курс складывается на валютных рынках, по нему также осуществляются расчеты между частными лицами, предприятиями, фирмами, участвующими во внешнеторговом обороте. Разновидностью свободно колеблющегося рыночного курса является плавающий валютный курc.

Государственное регулирование валютного курса направлено на его повышение либо снижение, исходя из задач валютной политики, и опосредуется формированием валютного курса. Валютный курс используется в различных направлениях государственного регулирования экономики.

Цель работы – рассмотреть наиболее важные вопросы, касающиеся валютного курса и его регулирования.

Цель работы определяет постановку следующих задач: изучение определения валютного  курса, его классификации, способов установления, методов его регулирования  и рассмотрение валютного законодательства, действующего в России.

Валютные  курсы и факторы, влияющие на их формирование

Валюта является товаром, всякий товар имеет цену. Цена товара валюты - валютный курс. Валютный курс определяют как стоимость денежной единицы одной страны, выраженную в денежных единицах другой страны.

Основополагающая  роль валютного курса связана  с:¹

1. необходимостью  конвертации одних денежных единиц  в другие при совершении международных  операций (торговля товарами и  услугами, движение капиталов и  кредитов);

2. сравнение цен на мировых товарных рынках, а также стоимостных показателей разных стран;

3. периодическая  переоценка счетов в иностранной  валюте фирм, банков, правительств  и физических лиц.

На валютный курс влияют следующие факторы:

— Спрос и  предложение на валютном рынке;

— Платежеспособность страны;

— Сальдо платежного баланса;

— Инфляция.

Валютные курсы  подразделяются на два основных вида: фиксированные и плавающие. Существует нечто среднее «Политика управляемого плавания». В основе фиксированного курса лежит валютный паритет, т.е. официально установленное соотношение денежных единиц разных стран. Плавающие валютные курсы зависят от рыночного спроса и предложения на валюту и могут значительно колебаться по величине.

 

Валютный  курс: определение, классификация, способы установления

 

Международные экономические операции связаны  с обменом национальных валют. Этот обмен происходит по определенному  соотношению.

Соотношение между  денежными единицами разных стран, т.е. цена денежной единицы одной  страны, выраженная в денежной единице другой страны (или в международной денежной единице), называется валютным курсом.

Валютный курс – это не технический коэффициент  пересчета, а «цена» денежной единицы  данной страны, выраженная в иностранной  валюте или международных валютных единицах (ЭКЮ, СДР).¹

Валютный курс необходим для международных  валютных, расчетных, кредитно-финансовых операций.

Например, экспортер  обменивает вырученную иностранную  валюту на национальную, так как  в нормальных условиях валюты других стран не обращаются в качестве денежного средства на территории данного государства. Импортер приобретает иностранную валюту для оплаты купленных за рубежом товаров.

Стоимостной основой  валютного курса служит паритет  покупательной способности (ППС), т.е. соотношение валют по их покупательной способности.

Покупательная способность выражает средние национальные уровни цен на товары, услуги, инвестиции.

При свободном  размене банкнот на золото и свободе  золотого обращения между странами валютный курс незначительно отклоняется от ППС вследствие действия механизма золотых точек. Механизм золотых точек – пределы отклонения валютного курса от монетарного паритета (обычно не более 1 %): нижний (при достижении которого начинается отток золота из страны) и верхний (начинается его приток). Монетарный паритет – соотношение весового содержания золота в денежных единицах (монетах) различных стран.²

В условиях бумажно-денежного  обращения валютные курсы могут  существенно отклоняться от ППС. Для промышленно развитых стран  это отклонение составляет, по последним подсчетам, до 40 %. Во многих развивающихся странах и странах с переходной экономикой курс национальной валюты в 2- 4 раза ниже паритета.

Отклонение  валютного курса от ППС происходит под влиянием спроса и предложения  на валюту, которые в свою очередь зависят от различных факторов.

Валютные курсы  публикуются в прессе. Обычно в  текущей информации содержатся котировки  за два предшествующих дня и краткосрочные  прогнозы

Множество валютных курсов можно классифицировать по различным  признакам. (Таблица №1)

Таблица № 1. Классификация  видов валютного курса.

КРИТЕРИЙ	ВИДЫ ВАЛЮТНОГО  КУРСА
1. Способ фиксации	Плавающий Фиксированный Смешанный
2. Способ расчета	Паритетный Фактический
3. Вид сделок	Срочных сделок Спот-сделок Своп-сделок
4. Способ установления	Официальный Неофициальный
5. Отношение  к паритету покупательной способности  валют	Завышенный Заниженный Паритетный
6. Отношение  к участникам сделки	Курс покупки Курс продажи Средний курс
7. По учету  инфляции	Реальный Номинальный
8. По способу  продажи	Курс наличной продажи Курс безналичной  продажи Оптовый курс обмена валют Банкнотный

 

 Одним из наиболее важных понятий, используемых на валютном рынке, является понятие  реального и номинального валютного  курса. Реальный валютный курс можно определить как отношение цен товаров двух стран, взятых в соответствующей валюте. Номинальный валютный курс показывает обменный курс валют, действующий в настоящий момент времени на валютном рынке страны. Валютный курс, поддерживающий постоянный паритет покупательной силы: это такой номинальный валютный курс, при котором реальный валютный курс неизменен.

Кроме реального  валютного курса, рассчитанного  на базе отношения цен, можно использовать этот же показатель, но с другой базой. Например, приняв за нее отношение стоимости рабочей силы в двух странах. Курс национальной валюты может изменяться неодинаково по отношению к различным валютам во времени. Так, по отношению к сильным валютам он может падать, а по отношению к слабым – подниматься.¹

Именно поэтому для определения динамики курса валюты в целом рассчитывают индекс валютного курса. При его исчислении каждая валюта получает свой вес в зависимости от доли приходящихся на нее внешнеэкономических сделок данной страны. Сумма всех весов составляет единицу (100%). Курсы валют умножаются на их веса, далее суммируются все полученные величины и берется их среднее значение.

В современных  условиях валютный курс формируется, как  и любая рыночная цена, под воздействием спроса и предложения. Уравновешивание  последних на валютном рынке приводит к установлению равновесного уровня рыночного курса валюты. Это так называемое «фундаментальное равновесие». ²

Размер спроса на иностранную валюту определяется потребностями страны в импорте  товаров и услуг, расходами туристов данной страны, выезжающих в иностранные государства, спросом на иностранные финансовые активы и спросом на иностранную валюту в связи с намерениями резидентов осуществлять инвестиционные проекты за рубежом.

Чем выше курс иностранной  валюты, тем меньше спрос на нее; чем ниже курс иностранной валюты, тем  больше спрос на нее.

Размер предложения  иностранной валюты определяется спросом  резидентов иностранного государства  на валюту данного государства, спросом  иностранных туристов на услуги в  данном государстве, спросом иностранных инвесторов на активы, выраженные в национальной валюте данного государства, и спросом на национальную валюту в связи с намерениями нерезидентов осуществлять инвестиционные проекты в данном государстве.

Так, чем выше курс иностранной валюты по отношению к отечественной, тем меньшее количество национальных субъектов валютного рынка готово предложить отечественную валюту в обмен на иностранную. И наоборот, чем ниже курс национальной валюты по отношению к  иностранной, тем большее количество субъектов национального рынка готово приобрести иностранную валюту.

 

Факторы, влияющие на величину валютного курса

 

Как любая цена, валютный курс отклоняется от стоимостной  основы – покупательной способности  валют – под влиянием спроса и  предложения валюты. Соотношение такого спроса и предложения зависит от ряда факторов. Многофакторность валютного курса отражает его связь с другими экономическими категориями – стоимостью, ценой, деньгами, процентом, платежным балансом и т.д. Причем происходит сложное их переплетение и выдвижение в качестве решающих то одних, то других факторов.

Следует различать  конъюнктурные и структурные (долгосрочные) изменения, влияющие на валютный курс.

К конъюнктурным  факторам, влияющим на валютный курс, относятся:

1. Состояние  экономики:¹

— Темп инфляции;

— Уровень процентных ставок;

— Деятельность валютных рынков;

— Валютная спекуляция;

— Валютная политика;

— Состояние  платежного баланса;

— Степень использования  национальной валюты в международных  расчетах;

— Ускорение  или задержка международных расчетов.

2. Политическая  обстановка в стране (политический  фактор).

3. Степень доверия  к национальной валюте на национальном  и мировом рынках (психологический  фактор).

Конъюнктурные факторы связаны с колебаниями  деловой активности, политической и военно-политической обстановкой, со слухами (порою ажиотажными), догадками и прогнозами. Обменный курс зависит от того, насколько пессимистично или оптимистично настроено общество в отношении правительственной политики.

Чем выше темп инфляции (рост цен) в стране по сравнению с другими государствами, тем ниже курс ее валюты, если не противодействуют иные факторы. Инфляционное обесценение денег в стране вызывает снижение их покупательной способности и тенденцию к падению их валютного курса.

На валютный курс влияет степень использования валюты на мировых рынках. В частности, преимущественное использование доллара США в международных расчетах и на международном рынке капиталов вызывает постоянный спрос на него и поддерживает его курс даже в условиях падения его покупательской способности или пассивного сальдо платежного баланса США.

Повышение процентных ставок по депозитам и (или) доходности ценных бумаг в какой-либо валюте вызовет  рост спроса на эту валюту и приведет к ее удорожанию. Относительно более  высоки процентные ставки и доходность ценных бумаг в данной стране (при отсутствии ограничений на движение капитала) приведут:¹

Во-первых, к притоку в эту страну иностранного капитала и соответственно – к увеличению предложения иностранной валюты, ее удешевлению и удорожанию национальной валюты.

Во-вторых, приносящие более высокий доход депозиты и ценные бумаги в национальной валюте будут содействовать переливу национальных денежных средств с валютного рынка, уменьшению спроса на иностранную валюту, понижению курса иностранной и повышению курса национальной валюты.

При активном платежном балансе  страны растет спрос на ее валюту со стороны иностранных должников, ее курс может повыситься.

Важное экономическое  значение валютного курса предопределяет необходимость его государственного регулирования.

Наряду с конъюнктурными факторами, влияние которых предусмотреть  трудно, на спрос и предложение  валюты, т.е. на динамику ее курса, воздействуют и относительно долговременные тенденции, определяющие положение той или  иной национальной денежной единицы в валютной иерархии (структурные факторы).