Финансовые рынки

Благодаря финансовым рынкам осуществляется перелив капиталов  между предприятиями и отраслями, обеспечивается финансирование приоритетных производственных, научно-технических  и социальных программ. Первичные и вторичные финансовые рынки тесно взаимосвязаны между собой. Организационные структуры финансового рынка включают различные финансовые институты (финансово-банковские учреждения, страховые компании и др.), но  ключевыми среди них являются фондовые биржи, постоянное  функционирование которых оказывает существенное влияние не только на сферу финансово-кредитных отношений и денежного обращения, но и в целом на экономическое и социальное развитие страны(7, С.156).

Несмотря на то, что  биржи значительно уступают по объему совершаемых сделок внебиржевому обороту ценных бумаг (на долю бирж приходится примерно 1/3 всего оборота), они тем не менее играют огромную роль в перераспределении финансовых ресурсов и эффективном их использовании.

Существуют три вида бирж: замкнутая биржа в тортах на которой могут принимать участке лишь члены биржи; биржа со свободным доступом посетителей, сделки на ней осуществляют только маклеры (т.е. посредники); и биржа, состоящая из широкого круга лиц, но действующая под контролем правительственных органов. Основными функциями бирж являются:

- активные операции  по продаже и покупке ценных  бумаг, где последние выступают  как специфический товар, цена  которою находится под воздействием  спроса и предложения; 

- предоставление эмитентам ценных бумаг дополнительных финансовых ресурсов для осуществления неотложных нужд;

- перераспределение финансовых  ресурсов, позволяющее изменять  структуру общественного производства;

- предоставление сберегателям  возможностей использовать с  наибольшей выгодой для себя накопленные денежные средства(4, С.45).

Фондовые биржи во всех странах с рыночной экономикой — это хорошо технически оснащенные организационные структуры, располагающие  совершенными системами обработки, передачи и хранения информации. Информация о сделках, совершаемых в торговом зале фондовой биржи, открыта и легко доступна. Данные об объеме и цене каждой сделки, совершенной на бирже, тут же (не позже, чем через 10 секунд после проведения сделки) высвечиваются на электронном табло. Одновременно через систему видеомониторов эта информация передается в различные уголки земного шара. Любой инвестор, в каком бы уголке земли  он ни находился, может быть в курсе событий, происходящих в торговых залах крупнейших бирж.

 

 

 

3. Государство и финансовый рынок

Взаимоотношения государства  и финансового рынка многоплановы. Государство может выступать  кредитором и заемщиком, устанавливать  общие правила функционирования рынка и осуществлять повседневный контроль за ним, проводить через  рынок официальную денежно-кредитную политику и даже более широкие экономические мероприятия.

Государство может также  поощрять и защищать развитие финансового  рынка (так, фондовые биржи в ряде стран являются государственными учреждениями). Ведь от состояния фондового рынка в значительной мере зависят устойчивое функционирование национальной экономики. В первую очередь такая политика проводится через придание рынку и его составляющим организационной завершенности, стандартизации операций и жесткого контроля. Этими вопросами в странах с рыночной экономикой занимаются такие специальные учреждения, как Федеральная комиссия по ценным бумагам и биржам в США или Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг в России.

Вместе с тем международный  финансовый кризис, начавшийся в 1997 г., наглядно продемонстрировал, что методы регулирования финансового рынка перестают соответствовать возрастающему  уровню развития и интеграция финансовых рынков(9, С.413).

Финансовые рынки по своей природе нестабильны, Усиливающееся  взаимодействие финансовых рынков и возрастающие объемы перелива капитала повышают риск нестабильности национальных рынков и опасность распространения ее на другие рынки. Поэтому роль органов государственного регулирования возросла с увеличением финансовых потоков, расширением финансовых инструментов рынка, появлением новых его участников.

Финансовые рынки играют важную роль в воспроизводственном  процессе, обеспечивая свободное  движение финансовых ресурсов. С их помощью осуществляется сбор средств от внутренних и внешних сберетателей и передача их для инвестирования предприятиям, фирмам, ассоциациям и органам государственной власти. Вместе с тем благодаря финансовому рынку обеспечивается участие сберегателей в прибылях предпринимателей (1, С.531).

Сравнение финансового  рынка с методами финансового обеспечения воспроизводственного процесса, характерными для административно-командной системы управления экономикой, позволяет увидеть две важные особенности, выгодно отличающие финансовый рынок. Во-первых, в условиях функционирования финансового рынка требуется гораздо меньше времени для удовлетворения финансовых потребностей субъектов хозяйствования и других пользователей, испытывающих потребность в привлечении дополнительных финансовых ресурсов. И, во-вторых, посредством обращения ценных бумаг обеспечивается высокая степень и качество удовлетворения потребностей предприятий, организаций и других пользователей в финансовых ресурсах.

В условиях административно-командной  системы управления перераспределение  финансовых ресурсов, процесс их движения был очень сильно затруднен. Даже если у одних владельцев имелись свободные денежные средства, а другие испытывали недостаток в них, то вторые могли получить необходимые им финансовые ресурсы только на основе заранее поданных заявок, для удовлетворения которых нужен был примерно полуторагодичный срок.

В условиях же рыночной экономики  предприятия (фирмы, корпораций) для  привлечения дополнительных средств  могут выпускать ценные бумаги и  путем их продажи в течение  одного-двух месяцев формировать  фонды, необходимые для расширения производства, материально-технического его переоснащения, перехода на новые прогрессивные технологии и т.п.

Формирование финансового  рынка — очень сложный процесс, охватывающий по времени не один год. Финансовый рынок невозможно ввести волевым путем, издав законодательный акт; его можно лишь постепенно создавать(5, С.325). При этом обязательной предпосылкой реального функционирования финансового рынка является многообразие форм собственности, твердая денежная единица, свободные цены и другие компоненты полноценной рыночной экономики.

Функционирование финансовых рынков имеет огромное народно-хозяйственное  значение. Во-первых, благодаря им становится возможным инвестировать денежные средства в производство, что позволяет  увеличивать производственные мощности страны, накапливать ресурсный потенциал. Во-вторых, с помощью финансового рынка облегчается развитие предприятий и отраслей, обеспечивающих максимальную прибыль инвесторам. В-третьих, перелив капиталов, осуществляемый на финансовых рынках, способствует ускорению научно-технического прогресса, быстрейшему внедрению научно-технических достижений. Все перечисленное содействует наиболее быстрому движению и эффективному использованию финансовых ресурсов.

И, наконец, финансовый рынок  позволяет цивилизованным способом покрывать бюджетный дефицит, ибо  именно на финансовом рынке изыскиваются свободные денежные средства для  покрытия государственных расходов.  

Так называемые новые  финансовые рынки в развивающихся странах и странах с переходной экономикой имеют некоторые особенности. Для них в настоящее время существует больше возможностей привлечения внешнего капитала информации об опыте других стран, чем в период формирования финансовых рынков развитых стран в прошлом. Поэтому процессы на новых рынках характеризуются резкими колебаниями и более быстрым темпом развития.

В ходе финансового кризиса  в России выявилась необходимость  формирования такой структуры финансовых инструментов, которая обеспечивает переориентацию финансовых потоков на обслуживание потребностей конечных заемщиков, повышение эффективности притока свободных ресурсов и их вложение в продуманные экономические проекты (8, С.87).

В условиях, когда снижение конкурентоспособности государственных  ценных бумаг создает реальные возможности для развития других финансовых инструментов формируются предпосылки для выхода на российский финансовый рынок корпоративных эмитентов.  
Произошла также переоценка роли финансового рынка, Он не рассматривается в качестве локомотива дальнейшего развития экономики в целом. Более того, становится все очевиднее, о именно развитие реального сектора экономики, переход производителей к преимущественному использованию денежных форм расчетов должны стать прелюдией к эффективному расширению операций финансово-кредитных институтов с реальным сектором и последующему оживлению работы финансового рынка.

К особенностям российского  финансового рынка относится  значимость его социальной составляющей. Граждане России требуют разнообразия способов инвестирования своих сбережений и обеспечения личной финансовой безопасности, поэтому при формировании политики в отношении рынка ценных бумаг государство не только исходит из потребностей экономики и доступности инвестиций, но и ориентируется на учет потребностей населения целом.

Острота социальных вопросов в сфере развития рынка капиталов  обусловливается также тем, что  российские граждане потеряли значительную часть своих сбережений в результате инфляции, а также деятельности финансовых пирамид, обманувших вкладчиков. Для решения этих вопросов был разработан и в марте 1999 г. вступил в силу Федеральный закон «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг».  

 

Заключение

Финансовый рынок (рынок ссудных капиталов) — это механизм перераспределения капитала между кредиторами и заемщиками при помощи посредников на основе спроса и предложения на капитал. В ходе финансового кризиса в России выявилась необходимость формирования такой структуры финансовых инструментов, которая обеспечивает переориентацию финансовых потоков на обслуживание потребностей конечных заемщиков, повышение эффективности притока свободных ресурсов и их вложение в продуманные экономические проекты.

переход производителей к преимущественному использованию  денежных форм расчетов должны стать прелюдией к эффективному расширению операций финансово-кредитных институтов с реальным сектором и последующему оживлению работы финансового рынка.

Функционирование финансового  рынка объективно предопределено наличием в экономике страны собственников, обладающих реальной, а не мнимой самостоятельностью.

Под денежным рынком понимается рынок краткосрочных кредитных операций (до одного года).

 К учетному рынку относят тот, на котором основными инструментами являются казначейские и коммерческие векселя, другие виды краткосрочных обязательств (ценные бумаги).

Валютные рынки обслуживают  международный платежный оборот, связанный с оплатой денежных обязательств юридических и физических лиц разных стран.

Рынок деривативов. Деривативами (финансовыми деривативами) называются производные финансовые инструменты, в основе которых лежат другие, более простые финансовые инструменты — акции, облигации.

Рынок капиталов охватывает средне- и долгосрочные кредиты,  
а также акции и облигации. В операциях с ценными бумагами участвуют эмитенты ценных бумах, сберегатели — индивидуальные вкладчики; население, владеющее титулами собственности на активы разнообразных компаний (предприятий, фирм, корпораций); институциональные инвесторы (пенсионный фонд, заемно-сберегательные фонды, страховые компании и т.д.); различные брокерские и дилерские фирмы.

Благодаря финансовым рынкам осуществляется перелив капиталов  между предприятиями и отраслями, обеспечивается финансирование приоритетных производственных, научно-технических и социальных программ.

Финансовые рынки играют важную роль в воспроизводственном  процессе, обеспечивая свободное  движение финансовых ресурсов. С их помощью осуществляется сбор средств от внутренних и внешних сберетателей и передача их для инвестирования предприятиям, фирмам, ассоциациям и органам государственной власти. Вместе с тем благодаря финансовому рынку обеспечивается участие сберегателей в прибылях предпринимателей.

Финансовый рынок позволяет  цивилизованным способом покрывать  бюджетный дефицит, ибо именно на финансовом рынке изыскиваются свободные денежные средства для покрытия государственных расходов.  

 

 

Библиографический список

 

1. Булатова А.С. Экономика: Учебник.3-е изд.-М.:»Юрист», 2002г.-896с.

2. Вавилов Ю.Я. Финансы.  Учебник для ВУЗов.- М.: «Финансы и статистика», 1998г.-432с.

3. Гелбрейт Дж.К. Экономическая  теория и цели общества: учебник  для ВУЗов.- 2-ое изд. М.: «Прогресс», 1999г., - 458с.

4. Йохин В.Я. Экономическая  теория: Учебник для ВУЗов.- М.: изд.  «Юрист», 2003г.-861с.

5. Ковалева А.П.Финансы  и кредит: Учебное пособие.- 2-е  прер. и доп.- Ростов н/д: «Феникс», 2003.-416с.

6. Кураков Л.П. Экономическая  теория: Учебное пособие.- 2-ое изд., доп. И перераб. М.: «Гелиос АРВ», 2000г.- 751с.

7. Курс экономической  теории: Учебник для ВУЗов/ под ред. Киселевой Е.А. и Чепурина М.Н. – Киров: изд. «АСА», 2001г.- 624с.