Автор работы: Пользователь скрыл имя, 16 Марта 2014 в 18:55, курсовая работа
Текущий экономический кризис, скорее всего, войдет в историю не просто как первый глобальный кризис, но и как кризис, наиболее острая фаза которого закончилась благодаря согласованной политике ведущих мировых держав. Пока еще не до конца понятно, будет ли этих действий достаточно для того, чтобы полностью выйти из кризиса, или мир ожидает так называемая «вторая волна» (для США, кстати, она будет как минимум третьей), т.е. еще один период экономического спада. Не до конца очевидны и все последствия принятых решений: реальная опасность суверенных дефолтов, инфляционные последствия количественного монетарного ослабления, противоречия между краткосрочными целями поддержания экономического роста и долгосрочными задачами структурной перестройки экономики в направлении снижения глобальных дисбалансов
Рис. 1. Темпы роста реального розничного товарооборота и реальных располагаемых доходов населения, в %
При сохранении до конца года темпов роста розничных кредитов на уровне 44%, в целом за год прирост задолженности по ним составит 2.4 трлн. руб., а объем новых кредитов, выданных в 2012 г., достигнет 7.8 трлн. руб., или 27.2% оплаты конечного потребления домашних хозяйств. Однако заметно замедление роста потребительского кредитования осенью 2012 г. С одной стороны, увеличение процентных ставок по кредитам (в силу повышения как процентных ставок по депозитам, так и ставки рефинансирования ЦБ РФ) снизило спрос на потребительское кредитование. С другой стороны, банковский сектор не располагает достаточным объемом ресурсов и все больше использует для формирования пассивов кредиты Центробанка. Торможение же роста кредитной задолженности, например до 35%, по итогам 2012 г. приведет к уменьшению объема выданных кредитов на 570 млрд. руб., что эквивалентно 2 п.п. номинального роста конечного потребления домашних хозяйств в текущем году.
Соответственно, это, с учетом замедления роста потребительского импорта, приведело и к замедлению темпов роста физического объема ВВП на 0.2 п.п. В этом смысле российское правительство поставлено перед сложным выбором: на одной чаше весов находится экономический рост, на другой – финансовая стабильность, прежде всего в банковском секторе. Становится понятно, почему национальные денежные власти несколько «философски» относились к «перегреву» рынка потребительских кредитов, публично характеризуя этот процесс как свободное формирование спроса и предложения на банковские услуги.
Сегодня, в условиях усиливающихся проблем в Европе, отношение российского правительства к возможной экономической угрозе принципиально иное: Россия уже давно не представляется инвесторам «тихой гаванью», но идет активное обсуждение форм кризиса, его потенциальной глубины, а также возможного набора антикризисных мероприятий. Отметим, что инвесторы (отечественные и зарубежные) также пока не воспринимают Россию в качестве перспективного рынка – несмотря на рост экономики в последние годы, сохраняются устойчивый отток капитала из страны и низкая инвестиционная активность.
В результате прошлого кризиса Россия пережила спад экономики (ВВП снизился на 7.8%, капитальные инвестиции упали на 15.7%), крупнейший из стран G20, а восстановление прежних объемов производства заняло два года. При этом наблюдался восстановительный рост, не улучающий структуру экономики.
Выросла доля топливного комплекса, в обрабатывающей промышленности увеличилась доля сборочных производств из импортных компонентов. Не улучшилась институциональная среда, а инвестиционная активность остается на низком уровне. Поэтому необходимость достижения экономикой предкризисного уровня ставит вопрос о дальнейшем ее развитии. Есть опасения, что мы достигли уровня потенциально возможного выпуска, цены на нефть и банковское кредитование имеют ограниченное воздействие на расширение внутреннего спроса, а без активизации инвестиционных процессов экономический рост становится невозможным.
Ресурс поддержки экономического роста финансовой сферой практически исчерпан. Рост сбережений в банковской системе затухает, а отток капитала и розничное кредитование все в большей степени финансируются за счет кредитов Центробанка. Снижение же темпов роста потребительских кредитов неизбежно снизит и темпы расширения товарооборота – сейчас около трети потребления финансируется вновь выданными населению кредитами.
Таким образом, несмотря на наличие у государства финансовых резервов, ситуацию с подготовкой к кризису нельзя признать удовлетворительной. Главная проблема состоит в слабой реакции экономики на монетарные импульсы – по‐прежнему расширение внутреннего спроса лишь на пятую часть стимулирует рост производства. И зарезервированные правительством ресурсы на случай кризиса не окажут при этом стимулирующего воздействия.
Представляется, что важнейшими антикризисными мерами должны выступить активизация экономической активности, в том числе и инвестиционной, и улучшение бизнес‐климата в стране. Лишь тогда государственные резервы могут оказать поддержку производителям, а не будут усиливать инфляцию и поддерживать на плаву неэффективные производства.
Мировой экономический кризис, равно как и кризис в России, разразившиеся в 2008 г., стали, следствием ряда фундаментальных причин. Среди них:
1. Дерегулирование экономики в период экономического подъема с абсолютной уверенностью на саморегуляцию рыночного механизма.
2. Отсутствие значимости социального развития.
3. Перенакопление капитала, усилившееся ростом финансового сектора – сектора, в котором производится спекулятивный капитал.
4. Опередивший за последние десятилетия в 10 раз объемы реального производства гигантский «финансовый пузырь», надутый спекулянтами на финансовых рынках.
5. Отсутствие всяческого качественного анализа и количественной оценке рисков как заемщиков, так и кредиторов на предмет их кредитоспособности. В результате активы переоценивались, лишь надувая «финансовый пузырь».
Приложение 1
Направления стабилизации Российской экономики