Экономические риски и их виды в хозяйственной деятельности

Спекулятивные риски выражаются в возможности получения как положительного, так и отрицательного результата. Данная группа включает финансовые риски, являющиеся частью коммерческих рисков. 

Финансовые риски обусловлены вероятностью потерь финансовых ресурсов, т.е. денежных средств. Эти риски делятся на два вида: риски, связанные с покупательской способностью денег, и риски, связанные с вложением капитала (инвестиционные риски). К первым относятся инфляционные и дефляционные риски, валютные риски и риски ликвидности.

Инфляционный риск - это риск того, что при росте инфляции получаемые денежные доходы обесцениваются с точки зрения реальной покупательной способности быстрее, чем растут. В таких условиях предприниматель несет реальные потери. 

Дефляционный риск - это риск того, что при росте дефляции происходят падение уровня цен, ухудшение экономических  условий  предпринимательства и снижение доходов.

Валютные риски представляют собой опасность валютных потерь, связанных с изменением курса одной иностранной валюты по отношению к другой, при проведении внешнеэкономических, кредитных и других валютных операций.

Риски ликвидности - это риски, связанные с возможностью потерь при реализации ценных бумаг или других товаров из-за изменения оценки их качества и потребительной стоимости.

Инвестиционные риски включают в себя следующие подвиды рисков: риск упущенной выгоды, риск снижения доходности^{, риск прямых финансовых потерь.}

Риск упущенной выгоды - это риск наступления косвенного (побочного) финансового ущерба (неполученная прибыль) в результате неосуществления какого-либо мероприятия (например, страхование, хеджирование, инвестирование и т.п.).

Риск снижения доходности включает в себя следующие разновидности: процентные риски и кредитные риски.

Процентный риск - опасность потерь коммерческими банками, кредитными учреждениями, инвестиционными институтами, селинговыми компаниями в результате превышения процентных ставок, выплачиваемых ими по привлеченным средствам, над ставками по предоставленным кредитам. К процентным рискам относятся также риски потерь, которые могут понести инвесторы в связи с изменением дивидендов по акциям, процентных ставок на рынке по облигациям, сертификатам и другим ценным бумагам.

₁₁

_ч

_1й

Кредитный риск - опасность неуплаты заемщиком основного долга и процентов, причитающихся кредитору. К кредитному риску относится также риск такого события, при котором эмитент, выпустивший долговые ценные бумаги, окажется не в состоянии выплачивать проценты по ним или основную сумму долга. ж -

Кредитный риск может быть также разновидностью рисков прямых финансовых потерь. Эти риски включают следующие разновидности: биржевой риск, селективный риск, риск банкротства.

Биржевые риски представляют собой опасность потерь от биржевых сделок. К этим рискам относятся риск неплатежа по коммерческим сделкам, риск неплатежа комиссионного вознаграждения брокерской фирмы и т.п.

Селективные риски (лат. selektio - выбор, отбор) - это риск неправильного выбора видов вложения капитала, вида ценных бумаг для инвестирования в сравнении с другими видами ценных бумаг при формировании инвестиционного портфеля. |

Риск банкротства - опасность в результате неправильного выбора вложения капитала, полной потери  предпринимателем собственного капитала и неспособности его рассчитываться по взятым на себя обязательствам[2, с.22-26].

По возможности страхования можно выделить страхуемые и нестрахуемые риски. Страхуемые риски поддаются количественному определению и страхованию организациями, принимают на себя риск страхователей. Нестрахуемые риски — это форс-мажорные риски, оценить уровень которых невозможно, а также масштабные риски, когда никто не готов принять на себя риск страхователя.

Помимо приведенных классификаций, риски можно классифицировать в зависимости от принадлежности к определенной функциональной области и отраслевой специфики предприятия.

Риски, связанные с разработкой и сбытом новой продукции: Способны ли конкуренты первыми или с лучшим продуктом выйти на рынок? Могут ли органы государственного регулирования задержать выход нового продукта на рынок? Насколько сильное влияние на увеличение продаж может оказать рекламная кампания? Возможны ли отклонения затрат от прогнозируемых? Можно ли будет изменить цену продажи при недостаточном спросе на продукцию?

Риски в управлении ценными бумагами и активами: Как будут влиять предварительные покупки ценных бумаг на стоимость портфеля? Будет ли новая команда управления влиять на цену фирмы? Увеличит ли поглощенная компания доход, как было предсказано? Как изменение рыночной конъюнктуры повлияет на состояние отрасли?

Риски в операционном менеджменте: Достаточен ли данный уровень запасов в случае непредвиденного роста продаж? Ожидается ли рост оплаты труда? Как повлияет изменение налогового законодательства на себестоимость продукции? Как может повлиять политическая и экономическая ситуация в стране и в мире на поведение поставщиков, на условия и графики поставки комплектующих?

Риски в капитальном строительстве: Будет ли стоимость строительных материалов и рабочей силы соответствовать прогнозам? Способны ли проектируемые объекты выдержать пиковые нагрузки?

Риски в добывающих отраслях: Будут ли найдены полезные ископаемые? Какой будет стоимость их добычи? Возможен ли провал проекта вследствие изменения политической обстановки?

Существует также классификация рисков по объекту воздействия негативных факторов (см. Приложение).

Различают также экстремальный, высокий, средний, низкий, пренебрежимый риски, отличающиеся по необходимому действию и приемлемости [1, с.32-34](см. Приложение).

Таким образом, в данной главе мы систематизировали классификации экономических рисков.

Резюмируя все вышесказанное, следует сказать, что существует большое количество классификаций экономических рисков. Данный факт обусловлен различными подходами к рассмотрению видов  экономических рисков, а также наличием различных оснований для классификации рисков. Выделяют следующие основания: причинам возникновения; функциональным видам и отраслям предпринимательства, ареалу и масштабам последнего; этапам решения проблем; длительности воздействия, возможности страхования, уровню допустимости, в зависимости от возможного результата (рискового события) и др. Риски можно классифицировать в зависимости от принадлежности к определенной функциональной области и отраслевой специфики предприятия.

Помимо вышеприведенных  классификаций, риски можно классифицировать по последствиям:

Допустимый риск - это  риск решения, в результате неосуществления  которого, предприятию грозит потеря прибыли. В пределах этой зоны предпринимательская  деятельность сохраняет свою экономическую целесообразность, т.е. потери имеют место, но они не превышают размер ожидаемой прибыли.

Критический риск - это  риск, при котором предприятию  грозит потеря выручки; т.е. зона критического риска характеризуется опасностью потерь, которые заведомо превышают ожидаемую прибыль и, в крайнем случае, могут привести к потере всех средств, вложенных предприятием в проект.

Катастрофический риск - риск, при котором возникает  неплатежеспособность предприятия. Потери могут достигнуть величины, равной имущественному состоянию предприятия. Также к этой группе относят любой риск, связанный с прямой опасностью для жизни людей или возникновением экологических катастроф[11, с.21].

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 3. Факторы риска и их классификация

 Факторы риска – совокупность условий, характеризующих состояние хозяйственной среды, а, следовательно, непосредственно влияющих на характер деятельности субъектов хозяйствования [7, с. 39].

Факторы риска в бизнесе как источники и причины нарушения экономической безопасности можно классифицировать по разным признакам. Естественным требованием к классификации является ее ориентация на методы противодействия риску. Иными словами, классификация факторов (точнее, видов факторов) риска должна быть соотнесена с классификацией методов управления риском. Это ограничивает возможности формального объединения разных по существу факторов в одной классификационной группировке.

Все возможные факторы хозяйственного риска делятся на две группы. К первой относятся предвидимые факторы, т.е. известные из экономической теории или хозяйственной практики и включенные в соответствующий список. Кроме того, очевидно, могут проявиться факторы, назвать которые на априорной стадии анализа риска предприятия не представлялось возможным. Эти непредвидимые факторы относятся ко второй группе.

Определив в качестве объекта анализа риска предприятие производственного типа, ряд авторов делят факторы риска такого субъекта хозяйственной деятельности в зависимости от сферы возникновения на внешние и внутренние факторы риска.

Классификация факторов риска производственного предприятия. К внешним факторам хозяйственного риска относятся факторы, обусловленные причинами, несвязанными посредственно с деятельностью самого предприятия. Внутренними факторами риска будем считать факторы, появление которых обусловлено или порождается деятельностью самого предприятия.

Внешние факторы риска  можно разделить на политические, социально-экономические (макроэкономические), экологические и научно-технические.

Факторы риска можно разделить на следующие основные группы: геополитические, социальные, экономические. При классификации факторов риска в деятельности предприятия необходимо учитывать то, что они значительно разнятся по широте воздействия, природе происхождения, степени влияния, однако это не противоречит их тесной взаимосвязи и взаимозависимости. Факторы риска должны рассматриваться на разных уровнях в зависимости от степени глобальности их влияния на экономику предприятия.

Геополитические факторы задаются вероятностями приоритетов в развитии политической ситуации, поэтому их рассмотрение связано с оценкой и прогнозированием политической ситуации на уровне отдельных государств или регионов. Необходимо иметь в виду, что эти факторы являются наиболее общими и во многом определяют влияние остальных. Политические факторы риска включают:

• войны, конфликты, взрывоопасные ситуации и любые высказывания политических деятелей по поводу обострения ситуации;
• отставку или смену правительства, выборы (смена правительства ведет к возможности смены политического и экономического курса страны влияет на привлекательность капиталовложений в ее экономику; отставка главы Центрального банка или смена кого-либо из занимающих важные политические или финансовые посты вызывают немедленную реакцию рынка);
• угрозу национализации;
• смену политического строя и т.д.

Для анализа  и оценки политических рисков создана  мировая сеть специализированных аналитических  центров коммерческо-го и некоммерческого типа. В развитых странах насчитывается свыше 500 подобных центров, основная часть которых находит-ся в США. Наиболее известными некоммерческими центрами, изучающими политический риск главным образом в теоретиче-ском плане, являются Центр стратегических и международных исследований в Джорджтаунском университете, Исследователь-ский центр международных изменений при Колумбийском уни-верситете (Нью-Йорк). В последние годы подобные структуры появились и в нашей стране: Независимое информационное агентство "Юниверс", Аналитическая лаборатория "Веди-ЦЭМИ" (Ведев, 1993), Институт стратегического анализа (Илларио-нов А.Н.), Экспертный институт Российского союза промышлен-ников и предпринимателей (Нещадин А.А.), Фонд стратегиче-ских приоритетов при ЦЭМИ РАН (Варшавский, 1995) и ряд дру-гих. Регулярно публикуются результаты оценки политических рисков в России.

Экономические факторы риска представляют наибольший интерес, так как при существующей сегодня во многих странах относительной стабильности по другим направлениям экономическая среда таит в себе огромное количество нестандартных ситуаций, которые во многих случаях чреваты неблагоприятными последствиями.

Методы выявления  факторов хозяйственно-го риска базируются на разнообразных способах получения ин-формации об анализируемых производственных объектах. К универсальным методам выявления ФХР можно отнести методы, основанные на следующих способах получения первичной ин-формации:

• заочное массовое анкетирование;

выборочное  интервьюирование руководителей высшего и среднего звеньев управления предприятием (линейных и функци ональных)       с       использованием       структурированной        план-програм-мы или в форме свободной беседы;

• анализ квартальных и годовых финансовых отчетов пред-приятия;
• анализ индикаторов риска деятельности производственных предприятий.

К специализированным методам следует отнести:

• анализ первичных документов управленческой и финансо-вой отчетности предприятия;
• полномасштабное или выборочное обследование производ-ственных подразделений предприятия;
• анализ организационной структуры предприятия;
• составление и анализ диаграмм и карт технологических по-токов производственных процессов;
• составление и анализ карт информационных потоков в сис-теме управления предприятием.