Анализ финансового состояния предприятия

Оборачиваемость средств, вложенных в имущество, оценивают показателями:

- скоростью оборота;

- периодом оборота.

Коэффициент оборачиваемости  оборотных активов определяют по формуле:

      (1)

где В – выручка от реализации продукции, работ, услуг;

   ОА - средняя величина оборотных активов.

Продолжительность оборота определяется по формуле:

      (2)

где Д – длительность анализируемого периода.

Операциями, которые  могут обеспечить приток оборотного капитала, являются:

- увеличение  продаж, в результате которого увеличивается поступление денежных средств или дебиторской задолженности;

- увеличение  уровня запасов.

Увеличение  дебиторской задолженности в  составе оборотных средств определяет их особое место в оценке оборачиваемости оборотных средств. Общие изменения объема дебиторской задолженности определяют по данным формы № 5 «Приложение к бухгалтерскому балансу».

Большое влияние  на финансовое состояние предприятия  оказывает состояние его запасов. В целях нормального хода сбыта  продукции запасы должны быть оптимальными. Наличие меньших по объему, но, более подвижных запасов означает, что меньшая сумма наличных финансовых ресурсов находится в запасе. Накопление больших запасов свидетельствует о спаде активности предприятия. Большие сверхплановые запасы приводят к замораживанию оборотного капитала, замедлению его оборачиваемости, в результате чего ухудшается финансовое состояние предприятия.

Анализ состояния  производственных запасов необходимо начинать с проверки соответствия фактических  остатков их плановой потребности. Причинами сверхнормативного количества запасов могут быть наличие залежалых материальных ценностей, отклонение фактического завоза материалов от расчетного вследствие инфляционных процессов и перебоев в снабжении.

В соответствии с показателем обеспеченности запасов и затрат собственными и заемными источниками выделяют следующие типы финансовой устойчивости:

- абсолютная устойчивость финансового состояния (встречается крайне редко) – собственные оборотные средства обеспечивают запасы;

- нормальное финансовое состояние – запасы обеспечиваются суммой собственных оборотных средств и долгосрочными заемными источниками;

- неустойчивое финансовое состояние – запасы обеспечиваются за счет собственных оборотных средств, долгосрочных заемных источников и краткосрочных кредитов и займов, т.е. за счет всех основных источников формирования;

- кризисное финансовое состояние – запасы не обеспечиваются источниками их формирования; предприятие находится на грани банкротства.

Общую финансовую устойчивость характеризуют показатели:

- коэффициент автономии (К_а), который показывает долю собственных средств в общей сумме всех средств, вложенных в имущество предприятия.

,      (3)

где СК – собственный  капитал (итог III раздела пассива баланса «Капитал и резервы»);

ВБ – валюта баланса

Коэффициент концентрации заемного капитала (К_зк) характеризует долю долга в общей сумме капитала. Чем выше эта доля, тем больше зависимость предприятия от внешних источников финансирования:

,       (4)

где ЗК – заемный  капитал (итог IV и V раздела пассива баланса)

Коэффициент соотношения  заемных и собственных средств (К_з/с) показывает, сколько заемных средств привлекло предприятие на один рубль вложенных в активы собственных средств:

,       (5)

Величина собственных  оборотных средств (СОС), которые  предназначены для финансирования текущей деятельности, характеризуют сумму средств, вложенных в оборотные активы:

,     (6)

где ВА – стоимость  внеоборотных активов;

Коэффициент финансовой независимости в части формирования всех оборотных активов (К_та) показывает, какая часть оборотных средств предприятия была сформирована за счет собственного капитала:

,      (7)

Коэффициент маневренности  собственного капитала (К_м) показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности:

,       (8)

Также при анализе  финансового состояния необходимо провести оценку ликвидности и платежеспособности.

Ликвидность баланса - определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения  обязательств. Активы предприятия разделяются на группы:

А₁ - наиболее ликвидные активы (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения);

А₂ - быстрореализуемые активы (дебиторская задолженность со сроком погашения до 12 месяцев и прочие оборотные активы);

А_З - медленно реализуемые активы (запасы за минусом расходов будущих периодов плюс долгосрочные финансовые вложения);

А₄ - труднореализуемые активы (основные средства и иные внеоборотные активы - долгосрочные финансовые вложения + дебиторская задолженность сроком погашения более 12 месяцев);

Пассивы группируются:

П_I - наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность поставщикам и подрядчикам, и.т.д.);

П₂ - краткосрочные пассивы (краткосрочные кредиты и заемные средства);

П_З - долгосрочные пассивы (долгосрочные кредиты и займы);

П₄ - постоянные пассивы (капитал и резервы + расчеты по дивидендам + доходы будущих периодов + фонды потребления + резервы предстоящих расходов и платежей).

Баланс считается  ликвидным если соблюдаются неравенства: А₁≥П₁, А₂≥П₂, А_З≥П₃, А₄≤П₄.

Для оценки текущей  платежеспособности используются относительные  коэффициенты ликвидности:

Коэффициент абсолютной ликвидности (К_ал), который показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена в ближайшее время:

  ,

где ДС – денежные средства;

 КФВ –  краткосрочные финансовые вложения;

 КО – краткосрочные  обязательства

Коэффициент быстрой  ликвидности (К_бл) характеризует ту часть текущих обязательств, которая может быть погашена не только за счет наличности, но и за счет ожидаемых поступлений за отгружаемую продукцию, выполненные работы, оказанные услуги:

^,

где ДЗ – краткосрочная  дебиторская задолженность;

 ТА_пр – прочие текущие оборотные активы

Коэффициент текущей  ликвидности (К_тл) характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота всех оборотных средств:

,

где ТА – текущие  активы

Анализируя  состояние платежеспособности предприятия, необходимо рассматривать причины финансовых затруднений, частоту их образования и продолжительность просроченных долгов.

 

Финансовое  состояние характеризуется обеспеченностью  финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразным их размещением и эффективным использованием, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

 

Список использованной литературы

1 Богомолов А. М. Управление дебиторской и кредиторской задолженностью как элемент системы внутреннего контроля в организации // Современный бухучет. - 2004. - № 5.

2. Бочаров В.В. Финансовый анализ. – СПб: Питер, 2006.

3. Грачев А.В. Финансовая устойчивость предприятия: Анализ, оценка и управление. Учебное пособие. М.: Экономика. 2004.

4. Гутова А.В. Управление денежными потоками: теоретические аспекты. //Финансовый менеджмент. 2004. - №4.

5. Григорьев Ю.А. Рентабельность предприятия и проблемы совершенствования отчетности// Консультант, № 21, 2005.

6 Джалаев Т. К. Анализ дебиторской и кредиторской задолженности предприятия // Экономический анализ: теория и практика. - 2005.

7. Жилкина А.Н.  Управление финансами. Финансовый  анализ предприятия: Учебник. – М.: ИНФРА-М, 2005 г.

8. Зимин Н.Е.  Анализ и диагностика финансового состояния предприятий: Учебное пособие. – М.: ИКФ «ЭКМОС», 2004 г.

9. Ковалев В.В.  Финансы: Учебник  – М.: ТК  Велби, 2003.

10. Крейнина  М.Н. Финансовое состояние предприятие.  Методы оценки. – М.: ИКЦ «ДИС», 2003.

11. Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. Учебник.- М.: ООО «ТК Велби», 2002г.

12. Ковалев В.В.  Финансовый анализ: Управление капиталом.  Выбор инвестиций. Анализ отчетности.  -М.: Ф. и Ст., 2005г. 

13. Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Т. Анализ финансово- экономической деятельности предприятия. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001.

14. Морозов С.  Денежные потоки предприятия  // Аудит и налогообложение. - 2003. - №1.

15. Матанцева  О.Ю. Финансовая устойчивость  организации и оценка ее стоимости. // Аудиторские ведомости.- 2004.- №9.

16. Панков В.  В. Анализ содержания некоторых  показателей финансового состояния  бизнеса // Экономический анализ: теория и практика. - 2004. - N 2.

17. Чикарова М. Ю. Денежные потоки предприятия: проблемы классификации // Экономический анализ: теория и практика. - 2005.

18. Шохин Е. Финансовый менеджмент. Учебное пособие. ФБК-Пресс. 2005.

19. Яцюк Н.А., Халевинская Е.Д. Оценка финансовых результатов деятельности предприятия // Аудит и финансовый анализ, 2005, №1, 62 с.