Анализ финансовой стратегии предприятия

где: F1[1300] - данные по строке формы №1 «Бухгалтерский баланс»;

F1[1700] - данные по строке формы №1 «Бухгалтерский баланс».

 

Коэффициент финансовой зависимости - является обратным к коэффициенту автономии, он определяется отношением общей величины финансовых ресурсов к сумме источников собственных средств по формуле (1.2):

 

К фин.зав. = F1[1400]+F1[1500]/F1[1300] (1.2)

                            

Коэффициент маневренности собственного капитала – показывает, какая часть собственного оборотного капитала находится в обороте, т.е. в той форме, которая позволяет свободно маневрировать этими средствами, а какая капитализирована и определяется по формуле (1.3):

 

                      К ман  = F1[1200]-F1[1400]/F1[1200]  (1.3)

 

Индекс постоянного актива - коэффициент отношения основных средств и внеоборотных активов к собственным средствам, или доля основных средств и внеоборотных активов в источниках собственных средств. Если предприятие не пользуется долгосрочными кредитами и займами, то сложение коэффициента маневренности собственных средств и индекса постоянного актива всегда даст единицу. Определяется по формуле (1.4):

 

                     I постоянного актива = F1[1100]/F1[1600] (1.4)

 

Рентабельность – относительный показатель экономической эффективности.

Рентабельность – это относительный показатель, определяющий уровень доходности бизнеса. Показатели рентабельности идентифицируют эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, коммерческой, инвестиционной и т.д.). Они более полно, чем прибыль, идентифицируют окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или потребленными ресурсами. Эти показатели используют для оценки деятельности предприятия и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании [18, С.23].

Рентабельность активов – финансовый коэффициент, характеризующий отдачу от использования всех активов организации. Коэффициент показывает способность организации генерировать прибыль без учета структуры его капитала, качество управления активами по формуле (1.5):

 

Ра = ЧП/А*100,                                                     (1.5)

где: Ра- рентабельность активов;

ЧП- читая прибыль;

А- активы.

 

В результате расчёта получается величина чистой прибыли с каждого рубля вложенного в активы организации. Часто, чтобы получить более наглядное, процентное соотношение в формуле используют умножение на 100. В этом случае показатель также можно интерпретировать как "сколько копеек приносит каждый рубль, вложенный в активы организации".

Рентабельность продаж (оборота) рассчитывается делением прибыли от реализации продукции, работ и услуг до выплаты процентов и налогов на сумму полученной выручки. Характеризует эффективность производственной и коммерческой деятельности: сколько прибыли имеет предприятие с рубля продаж. Этот показатель рассчитывается в целом по предприятию и отдельным видам продукции по формуле (1.6):

 

Рп = П/В*100,

(1.6)

где: Рп- рентабельность продаж;

П- прибыль от продажи;

В-сумма полученной выручки.

 

Коэффициент рентабельности деятельности рассчитывается как отношение чистой прибыли предприятия к чистой выручки от реализации продукции (работ, услуг). Увеличение этого показателя свидетельствует о росте эффективности хозяйственной деятельности предприятия, а уменьшение наоборот, рассчитывается по формуле (1.7):

 

Рд = ЧП/В*100,

(1.7)

          где: Рд - рентабельность деятельности;

ЧП – чистая прибыль;

В – выручка.

 

Рентабельность сильно зависит от отрасли, в которой работает предприятие. Для капиталоёмких отраслей (например, железнодорожный транспорт или электроэнергетика) этот показатель будет ниже. Для компаний сферы услуг, не требующих больших капитальных вложений и вложений в оборотные средства, рентабельность будет выше. [19, С.170].

Наиболее последовательной и комплексной процедурой проведения стратегического анализа, получившей признание, как у зарубежных, так и у отечественных исследователей, является SWOT-анализ. Аббревиатура SWOT складывается из первых букв английских слов strengths - сильные стороны, weaknesses - слабости, opportunities - возможности, threats - угрозы. Такой анализ проводится по определённой схеме, хотя процедура его проведения и не является полностью формализованной [15, C.188].

Разобрав главу 1, я изучила все теоретические аспекты финансовой стратегии, а также методику проведения анализа, которую я подробно исследую в главе 2, на примере ОАО «Роснефтегаз».

 

 

 

 

2 АНАЛИЗ И ОЦЕНКА ФИНАНСОВОЙ СТРАТЕГИИ ОАО «РОСНЕФТЕГАЗ»

 

2.1 Организационно-экономическая  характеристика ОАО «Роснефтегаз»

 

 

ОАО «Роснефтегаз» – вертикально интегрированная компания, осуществляющая деятельность по геологоразведке и добыче нефти и газа, а также переработке, маркетингу и сбыту нефти, газа и нефтепродуктов преимущественно в России.

 Место нахождения: Российская Федерация, 115035, г. Москва, Софийская набережная, 26/1.

Целью деятельности ОАО «Роснефтегаз», согласно Уставу, является извлечение прибыли.

ОАО «Роснефтегаз» было образовано в соответствии с постановлением Правительства Российской Федерации №971 от 29 сентября 1995 г. С момента основания Компания существенно расширила сферу деятельности посредством естественного роста, приобретения и консолидации других компаний, а также развития новых направлений деятельности. Роснефтегаз является лидером нефтяной отрасли Российской Федерации по размеру нефтяных запасов и объемам добычи нефти и ведет активную деятельность во всех ключевых регионах страны.

Роснефтегаз является одной из крупнейших компаний по доказанным запасам углеводородов среди публичных компаний мирового нефтегазового рынка. По состоянию на 31 декабря 2012 г. объем доказанных запасов углеводородов по итогам независимого аудита запасов углеводородов, выполненного компанией DeGolyer&MacNaughton, составил 24,16 млрд. барр. нефтяного эквивалента, включая 18,33 млрд. барр. нефти и 992 млрд. куб.м. газа по классификации PRMS.

В среднем за четвёртый квартал 2012 г. добыча нефти Компании составила 2,5 млн барр. в сутки, а добыча природного и попутного газа Компании - 5,37 млрд. куб. м. в четвёртом квартале 2012 года.

Роснефтегаз перерабатывает часть объема добытой нефти на семи нефтеперерабатывающих предприятиях на территории РФ с общей проектной мощностью 1,1 млн барр. в сутки, включая мини-НПЗ. В среднем за 4 квартал 2012 г. общий объем переработки нефти на нефтеперерабатывающих предприятиях Компании составил в России 1,0 млн барр. в сутки (в среднем, за четвёртый квартал 2012 г.), что составляет около 46% от общего объема добычи нефти Компании за этот же период. Текущая загрузка нефтеперерабатывающих мощностей Компании близка к максимальной. Оставшийся объем добытой нефти направляется, в основном, на экспорт в страны Европы, Азии и СНГ. Роснефти также принадлежит 50%-ная доля в Ruhr Oel GmbH, которое владеет долями в четырех нефтеперерабатывающих заводах в Германии, где Компания перерабатывает нефть как из собственных, так и из покупных ресурсов.

Компания реализует часть произведенных нефтепродуктов в России оптом на внутреннем рынке и через собственную розничную сеть, которая включает более 1 650 действующих станций обслуживания в 44 регионах страны. Другая часть произведенных нефтепродуктов (в основном, мазут, прямогонный бензин и дизельное топливо) направляется на экспорт в страны Европы, Азии и СНГ. Нефтепродукты, произведенные на заводах в Германии, реализуются на территории Западной Европы.

Деятельность Компании преимущественно осуществляется на территории Российской Федерации. Так как географические регионы в Российской Федерации имеют по существу схожие экономические и правовые условия, Компания не раскрывает отдельно информацию по географическим сегментам. Компания также осуществляет ряд проектов за рубежом, включая геологоразведочные проекты в Алжире, Гудаутском районе в территориальных водах Абхазии, ОАЭ и Венесуэле, а также доли в НПЗ в Германии.

 

2.2  Расчёт основных  финансовых показателей ОАО «Роснефтегаз»

 

 

В курсовой работе проводится анализ финансовой стратегии на примере нефтяной компании ОАО «Роснефтегаз» за 2011 и 2012 года. Основными источниками для расчета показателей является форма №1 «Бухгалтерский баланс» представленная в приложении А и форма №2 «Отчёт о финансовых результатах» представленная в приложении Б.

В ходе дальнейшей деятельности предприятия его финансовое состояние может изменяться как в лучшую, так и в худшую сторону. В самой неблагоприятной ситуации состояние может стать кризисным. Чтобы предотвратить ухудшение состояния предприятия и не допустить банкротства, на наш взгляд, необходимо исследовать финансовое состояние ОАО «Роснефтегаз» и, как следствие этого финансовые результаты предприятия. Для этого нужно провести анализ активов и пассивов баланса, который отражён в таблице 2.1.

 

Таблица 2.1 - Анализ активов и пассивов баланса ОАО «Роснефтегаз» за 2011 и 2012 года, тыс. руб.*

Показатель	2011	2012	Абсолютное отклонение	Темп прироста,%
1.Актив
Внеоборотные активы	2163020641	2387433741	224413100	110,37
Оборотные активы	108269727	274438722	166168995	253,48
Итого баланс	2271290368	2661872463	390582095	117,20
2.Пассив
Капитал и резервы	2271182679	2661769041	390586362	117,20
Долгосрочные обязательства	697	69	- 628	9,89
Краткосрочные обязательства	106922	103353	- 3569	96,66
Итого баланс	2271290368	2661872462	390582095	117,20

*Источник: Составлена автором на основании данных, представленных в приложения А.

Из таблицы 2.1 видно, что доля оборотных активов составляет наибольший удельный вес и увеличилась в 2012 году на 153,48% по сравнению с 2011 годом. Внеоборотные активы предприятия увеличились в 2012 году на 10,37% и практически не изменились, следовательно, в данные средства предприятия не вкладывались денежные средства в течение двух лет. За анализируемый период капитал и резервы увеличились на 390586362 тыс.руб. или 17,20 %, что является положительной тенденцией.

Для определения количественной характеристики финансовой устойчивости завода были рассчитаны коэффициенты, которые представлены в таблице 2.2.

 

Таблица 2.2 – Оценка финансовой устойчивости ОАО «Роснефтегаз» за 2011 и 2012 года*

Наименование показателя	2011 год	2012 год
Коэффициент автономии	0,99995	0,99996
Коэффициент финансовой зависимости	0,00005	0,00004
Коэффициент маневренности	0,05	0,10
Индекс постоянного актива	0,95	0,90

*Источник: Составлена автором на основании данных, представленных в приложении А.

 

Из таблицы 2.2 видно, что значение коэффициента автономии в 2012 году повысился на 0,001% и составил также 99%, что свидетельствует о высокой независимости деятельности компании от заёмных средств. Значение индекса постоянного актива в 2012 году понизилось на 5% по сравнению с 2011, и составило 90%. Коэффициента маневренности повысился в 2012 году на 0,05 и составил 0,10, что является положительной тенденцией для предприятия.

Оценить результативность финансово-хозяйственной деятельности ОАО «Роснефтегаз» можно на основе показателей рентабельности, представленной в таблице 2.3.

 

Таблица 2.3 – Анализ показателей рентабельности ОАО «Роснефтегаз» за 2011 и 2012 года, %*

Показатель	2011	2012	Отклонение
Рентабельность активов	1,48	3,19	1,71
Рентабельность продаж	99,77	99,48	- 0,29
Рентабельность деятельности	104	101,88	-2,12