Денежная масса и денежные агрегаты

Государственное образовательное учреждение высшего  профессионального образования

«СЕВЕРО-ЗАПАДНАЯ АКАДЕМИЯ ГОСУДАРСТВЕННОЙ СЛУЖБЫ»

 

ФАКУЛЬТЕТ ГОСУДАРСТВЕННОГО И МУНИЦИПАЛЬНОГО УПРАВЛЕНИЯ

 

КАФЕДРА

Экономической теории

РЕФЕРАТ

Денежная  масса и денежные агрегаты

                                                                          Выполнил студент 1 курса

                                                    группы № 1103

                                                         факультета ГИМУ

                                              Пискун Е.Д.                                              

                                                                 Проверил: доц. Чубинская-Надеждина С.В.

                                                                                      дата сдачи:_________________

                                                                                       оценка:  ___________________

                                                                                       Подпись руководителя: _______

 

Санкт-Петербург

2011

Оглавление:

Введение.................................................................................................................. 3

1. Денежная масса и факторы ее формирования...……………………………...4 2. Способы измерения денежной массы…..…………………………………..5-8 3. Факторы, воздействующие на объем денежной массы…………………..9-15 4. Контроль за денежной массой..………………………………….…..…...16-17 5.  Инструменты регулирования денежной массы………...………….……18-19

Заключение…………………………………………………………………...20-21

Список использованной литературы………………………………………….. 22

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

 

Важнейшим количественным показателем денежного  обращения является денежная масса, представляющая собой совокупный объем  покупательных и платежных средств, обслуживающих хозяйственный оборот и принадлежащих частным лицам, предприятиям и государству.

Изменение количества денег, циркулирующих в экономической  системе, может оказывать существенное воздействие на реальный выпуск продукта, уровень цен, занятость и другие экономические переменные. Существование определенного соответствия между долгосрочной динамикой денежной массы и движением уровня цен было замечено еще в давние времена. Оно и легло в основу количественной теории денег, которая существенно модифицировалась в XX в. благодаря исследованиям монетаристов. В центре внимания – механизм воздействия денежной массы на цены, структура самой денежной массы, ее агрегаты. Для экономической стабильности очень важен контроль за количеством денег, а экономисты, аналитики и политики должны обладать адекватными возможностями для изменения  денежной массы¹.

Тема актуальна  на сегодняшний день, так как денежная масса является одним из доминирующих факторов стабилизации цен сбалансированности бюджета, спроса и предложения в целом.

 

 

 

 

 

 

 

1.Денежная масса и факторы ее формирования.

В настоящее время сложились, условно  говоря, как бы два подхода к  экономической сущности денежной массы, ее роли и месту в системе экономического регулирования, а также к методам  обоснования.

Согласно первому подходу, денежная масса является чуть ли не доминирующим фактором стабилизации цен, сбалансированности бюджета, спроса и  предложения в целом. Подобный подход опирается на опыт последних лет  советской экономики, когда был  ослаблен контроль за денежным обращением, эмиссия не сопровождалась мерами по укреплению гривны, а ее масштабы не согласовывались с динамикой цен, что и вызвало невосполнимый товарный голод. Отсюда вполне правомерна постановка вопроса о более жестком регулировании денежной массы. Но для правильного установления ее объемов необходимо хорошо знать факторы формирования денежной массы и их взаимосвязи. Иначе можно так заузить денежную массу, что это приведет к стагнации естественного оборота материальных ценностей и всего платежного оборота.

Второй подход основывается на том, что деньги и кредит выступают  самостоятельными активными факторами  оживления хозяйственного оборота, пополнения оборотных средств, расширения инвестиций. Правда, это требует  надежной и слаженной системы  продвижения денежной массы (кредитная  и бюджетная политика, целевое  расходование фондов). Такой подход предполагает, что денежная масса, хотя и является очень важным индикатором, существует в системе других, не менее значимых регуляторов рыночной экономики.

 

 

 

 

 

 

2. Способы измерения  денежной массы

Важнейшим количественным показателем  денежного обращения является денежная масса, представляющая собой совокупный объем покупательных и платежных  средств, обслуживающих хозяйственный  оборот и принадлежащих частным  лицам, предприятиям и государству.

Денежная масса - это совокупность наличных и безналичных покупательных  и платежных средств, обеспечивающих обращение товаров и услуг  в народном хозяйстве, которым располагают  частные лица, институциональные  собственники и государство². В структуре денежной массы выделяется активная часть, к которой относятся денежные средства, реально обслуживающие хозяйственный оборот, и пассивная часть, включающая денежные накопления, остатки на счетах, которые потенциально могут служить расчетными средствами.

Таким образом, структура  денежной массы достаточно сложна и  не совпадает со стереотипом, который  сложился в сознании рядового потребителя, считающего деньгами прежде всего наличные средства - бумажные деньги и мелкую разменочную монету. На деле доля бумажных денег в денежной массе весьма низка (менее 25%), а основная часть  сделок между предпринимателями  и организациями, даже в розничной  торговле, совершается в развитой рыночной экономике путем использования  банковских счетов. В результате наступила  эра банковских денег-чеков, кредитных  карточек, чеков для путешественников и т. п. Эти инструменты расчетов позволяют распоряжаться денежными  депозитами, т. е. безналичными деньгами. При оплате товара и услуги покупатель, используя чек или кредитную карточку, приказывает банку перевести сумму покупки со своего депозита на счет продавца или выдать ему наличные.

Вместе с тем в структуру  денежной массы включаются и такие  компоненты, которые нельзя непосредственно  использовать как покупательное  или платежное средство. Речь идет о денежных средствах на срочных  счетах, сберегательных вкладах в  коммерческих банках, других кредитно-финансовых учреждениях, депозитных сертификатах, акциях инвестиционных фондов, которые  вкладывают средства только в краткосрочные  денежные обязательства и т. п. Перечисленные  компоненты денежного обращения  получили общее название “квази-деньги”. Квази-деньги представляют собой наиболее весомую и быстро растущую часть  в структуре денежного обращения.

Экономисты называют квази-деньги ликвидными активами. Под ликвидностью какого-либо имущества или активов  понимается их легкореализуемость, возможность  их обращения в денежную форму  без потери стоимости. Следовательно, самым ликвидным видом активов  являются деньги. К высоколиквидным  видам имущества относятся золото, другие драгоценные металлы, драгоценные  камни, нефть, произведения искусства. Меньшей ликвидностью обладают здания, оборудование.

Для анализа количественных изменений денежного обращения  на определенную дату и за определенный период, а также для разработки мероприятий по регулированию темпов роста и объем денежной массы  используются различные показатели (денежные агрегаты).

В финансовой статистике промышленно  развитых стран для определения  денежной массы применяется следующий  набор основных денежных агрегатов³:

- агрегат М-1 - включает  наличные деньги в обращении  (банкноты, монеты) и средства на  текущих банковских счетах;

- агрегат М-2 - состоит  из агрегата М-1 плюс срочные  и сберегательные вклады в  коммерческих банках (до четырех  лет);

- агрегат М-3 - содержит  агрегат М-2 плюс сберегательные  вклады в специализированных  кредитных учреждениях; 

- агрегат М-4 - состоит  из агрегата М-3 плюс депозитные  сертификаты крупных коммерческих  банков.

Анализ структуры и  динамики денежной массы имеет важное значение при выработке центральными банками ориентиров кредитно-денежной политики.

Для расчета совокупной денежной массы в обращении в Российской Федерации предусмотрены следующие  денежные агрегаты:

- агрегат М-0 - наличные  деньги;

- агрегат М-1 - равен агрегату  М-0 плюс расчетные текущие и  прочие счета (расчетные счета,  специальные счета, счета капитальных  вложений, аккредитивы и чековые  счета, счета местных бюджетов, счета бюджетных, профсоюзных,  общественных и других организаций,  средства Госстраха, фонд долгосрочного  кредитования); плюс вклады в коммерческих  банках; плюс депозиты до востребования  в Сбербанке; 

- агрегат М-2 - равен агрегату  М-1 плюс срочные вклады в Сбербанке; 

- агрегат М-3 - равен агрегату  М-2 плюс депозитные сертификаты  и облигации государственных  займов.

Использование различных  показателей денежной массы позволяет  дифференцированно подойти к  анализу состояния денежного  обращения.

Изменение объема денежной массы может быть результатом  как изменения массы денег  в обращении, так и ускорения  их оборота. Скорость обращения денег - показатель интенсификации движения денег при функционировании их в  качестве средства обращения и средства платежа. Он трудно поддается количественной оценке, поэтому для его расчета  используются косвенные данные.

В промышленно развитых странах  в основном исчисляются два показателя скорости роста оборота денег:

- показатель скорости  обращения в кругообороте доходов  - отношение валового национального  продукта (ВНП) или национального  дохода к денежной массе, а  именно к агрегату М-1 или М-2, этот показатель раскрывает взаимосвязь  между денежным обращением и  процессами экономического развития;

- показатель оборачиваемости  денег в платежном обороте  - отношение суммы переведенных  средств по банковским текущим  счетам к средней величине  денежной массы. 

В РФ в практике статистической работы в зависимости от полноты  охвата оборота наличных денег различают: во-первых, скорость возврата денег  в кассы учреждений Центрального банка России как отношение суммы  поступлений денег в кассы  банка к среднегодовой массе  денег в обращении; во-вторых, скорость обращения денег в налично-денежном обороте, исчисляемую путем деления  суммы поступлений и выдачи наличных денег, включая оборот почты и  учреждений Сбербанка, на среднегодовую  массу денег в обращении.

 

3. Факторы, воздействующие на объем денежной массы

Размер официальной  учетной ставки

В современных условиях проводимой в России политики ограничения объёмов  кредитных вложений - кредитной рестрикации - особое значение придаётся такому инструменту регулирования денежного  и кредитного рынка, как официальная  учётная ставка по кредитам Банка  России.

Официальная учётная ставка - выступает как плата, взимаемая  Центральным Банком при покупке  у коммерческих банков ценных бумаг  до наступления сроков оплаты по ним⁴. В тоже время данная ставка является ориентиром, как для ставок по другим видам кредитов Банка России, так и для рыночных ставок. Устанавливая официальную учётную ставку, Центральный Банк РФ определяет стоимость привлечённых кредитных ресурсов коммерческими банками. Чем выше уровень учётной ставки, тем выше стоимость кредитов рефинансирования Банка России. Отсюда следует, что политика изменения учётной ставки представляет собой вариант регулирования качественного параметра денежного рынка - стоимости банковских кредитов.

Посредством манипуляции  с официальной учётной ставкой  Центральный Банк РФ воздействует на состояние не только денежного, но и  финансового рынка. Так, рост учётной  ставки влечёт за собой повышение  ставок по кредитам и депозитам на денежном рынке, что, в свою очередь  обуславливает уменьшение спроса на ценные бумаги и увеличение их предложений. Спрос на ценные бумаги падает как  со стороны небанковских учреждений, так и со стороны кредитных  институтов, поскольку при дорогих  кредитах более выгодным становится прямое финансирование. Предложение  ценных бумаг, в свою очередь, возрастает. Понижение официальной учётной ставки, напротив, удешевляет кредиты и депозиты, что приводит к противоположным процессам: повышается спрос на ценные бумаги, уменьшается их предложение, поднимается рыночная стоимость.

Таким образом, учётная политика Банка России представляет собой  механизм непосредственного воздействия  на ликвидности кредитных институтов посредством изменений стоимости  кредитов рефинансирования, что косвенно оказывает влияние на экономику  страны в целом.

Повышая или понижая официальную  учетную ставку, центральный банк оказывает воздействие на возможности  коммерческих банков и их клиентов в получении кредита, что в  свою очередь влияет на экономический  рост, денежную массу, уровень рыночного  процента. Изменение учетной ставки центрального банка, вызывая соответствующее  изменение рыночного процента, отражается на состоянии платежного баланса  и валютного курса. Повышение  ставки способствует привлечению в  страну иностранного краткосрочного капитала, а в итоге активизируется платежный  баланс, увеличивается предложение  иностранной валюты, соответственно снижается курс иностранной и  повышается курс национальной валюты. Снижение ставки приводит к противоположным  результатам.