Капитальные вложенияв расширенное воспроизводство основных средств

Инвестиции, осуществляемые в форме капитальных вложений, по их назначению подразделяются на следующие виды:

• оборонительные инвестиции, направленные на снижение риска по приобретению сырья, комплектующих изделий, на удержание уровня цен, на защиту от конкурентов;
• наступательные инвестиции, обусловленные поиском новых технологических разработок с целью поддержания высокого научно- технического уровня производимой продукции;
• социальные инвестиции, целью которых является улучшение условий труда персонала;
• обязательные инвестиции, необходимость в которых связана с удовлетворением государственных требований в части экологических стандартов, безопасности продукции, иных условий деятельности, которые не могут быть обеспечены за счет только совершенствования менеджмента;
• представительские инвестиции, направленные на поддержание престижа предприятия.

Применяется и иная группировка  инвестиций, осуществляемых в форме  капитальных вложений:

• инвестиции, направляемые на замену оборудования, изношенного физически и (или) морально;
• инвестиции на модернизацию оборудования, их целью является прежде всего сокращение издержек производства или улучшение качества выпускаемой продукции;
• инвестиции на расширение производства, задачей которых является увеличение возможностей выпуска товаров для ранее сформировавшихся рынков в рамках уже существующих производств при расширении спроса на продукцию или перехода на выпуск новых видов продукции;
• инвестиции на диверсификацию, связанные с изменением номенклатуры продукции, производством новых видов продукции организацией новых рынков сбыта;
• стратегические инвестиции, направленные на внедрение достижений научно-технического прогресса, повышение степени конкурентоспособности продукции, снижение хозяйственных рисков. Посредством стратегических инвестиций реализуются структурные изменения в экономике, развиваются ключевые импортозамещающие производства или конкурентоспособны экспортно-ориентированные отрасли.

Наименее рисковыми  из этих видов инвестиций считаются инвестиции в замену и модернизацию оборудования. Повышенной степенью риска характеризуются инвестиции в расширение производства и стратегические инвестиции, поскольку для них характерны крупные капиталовложения и длительный срок окупаемости [9, c. 111].

Капитальные вложения играют чрезвычайно важную роль в экономике страны, так как они являются основой:

• расширенного воспроизводства и систематического обновления основных средств предприятий;
• структурной перестройки общественного производства и обеспечения сбалансированного развития всех отраслей народного хозяйства;
• создания необходимой сырьевой базы промышленности;
• ускорения научно-технического прогресса и улучшения качества продукции;
• урегулирования проблем безработицы;
• осуществления гражданского строительства, развития здравоохранения, высшей и средней школы;
• охраны природной среды и достижения других целей.

Воспроизводство основных средств - это непрерывный процесс  их обновления путем приобретения новых, реконструкции, технического перевооружения, модернизации и капитального ремонта.

Основная цель воспроизводства  основных средств - обеспечение предприятий  основными средствами в их количественном составе, а также поддержание  их в рабочем состоянии.

В процессе воспроизводства  основных средств решаются следующие задачи:

1) возмещение выбывающих  по различным причинам основных  средств;

2) увеличение массы основных средств с целью расширения объемов производства;

3) совершенствование видовой, технологической и возрастной структуры основных средств, т.е. повышение технического уровня производства.

Процесс воспроизводства  основных средств может осуществляться за счет различных источников. Денежные средства для воспроизводства основных средств могут поступать по следующим  каналам:

- как вклад в уставной  капитал предприятия;

- в результате капитальных  вложений;

- в результате безвозмездной  передачи;

- вследствие аренды.

Воспроизводство может  осуществляться на простой и расширенной основе.

Простое воспроизводство, когда затраты на возмещение износа основных фондов соответствуют по величине начисленной амортизации. Такая форма воспроизводства состоит в проведении определенных работ по стоимости в пределах изношенности основных средств.

Основной формой простого воспроизводства является ремонт. Основными  формами расширенного воспроизводства являются модернизация и обновления.

Простое воспроизводство основных фондов предполагает их воспроизводство в прежнем объеме, неизменном масштабе как в целом, так и по частям, а также их поддержание в работоспособном состоянии в течение всего срока службы [12, c.98].

 

Рисунок. 1.1 Простое и  расширенное воспроизводство на предприятии.

Источник: [17, стр. 184]

В процессе эксплуатации основные фонды подвергаются физическому  износу и теряют работоспособность, поэтому ремонт является важным производственным процессом. От качества и быстроты выполнения ремонтных работ зависит эффективность использования основных фондов на предприятиях.

Расширенное воспроизводство, когда затраты на возмещение износа основных средств превышают сумму  начисленной амортизации. Такая форма воспроизводства состоит в проведении определенных работ по стоимости больше, чем имеются амортизационные отчисления. Оно предполагает наличие у предприятия дополнительных источников в форме прибыли или привлечения средств со стороны [12, стр. 89-93].

Основной характеристикой расширенного воспроизводства, принятой в статистике, является накопление, прирост основных фондов за тот или иной период, как правило, за год. Некоторые специалисты считают целесообразным принимать во внимание не только прирост физического объема основных фондов, но и улучшение их качества. Разница между простым и расширенным воспроизводством изображена на рисунке 1.1.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.2 Анализ эффективности капитальных вложений

 

Экономическая эффективность капитальных вложений выражается прежде всего в экономическом результате, который достигается в народном хозяйстве от их реализации. Таким непосредственным экономическим результатом является прирост производственных мощностей и основных средств. Поэтому экономическая эффективность капитальных вложений измеряется на основе их величины с экономическим эффектом, который получился в результате прироста.

Расширенное воспроизводство  основных фондов требует значительных затрат средств, которые дадут результат спустя длительный период. Следовательно, для общества важно знать, когда, на какое время отвлекаются средства и когда они будут возвращены. В связи с этим вопросы наиболее рационального использования и направления капитальных вложений, быстротой их отдачи решаются на основе конкретных показателей, критериев оценки экономической эффективности капитальных вложений. Они необходимы для решения вопроса о целесообразности предполагаемых капитальных вложений на стадиях планирования и проектирования предприятий; анализа выполнения планов; разработки и обоснования мероприятий по техническому совершенствованию и реконструкции действующих предприятий, их техническому перевооружению. Задачей расчета экономической эффективности в процессе проектирования является выбор и обоснование наилучших вариантов строительства (реконструкции) предприятий, сооружений.

Эффективность капитальных вложений определяется конкретными результатами, достигнутыми вследствие использования этих ресурсов.

Расчеты экономической эффективности капитальных вложений осуществляются по двум направлениям: общая экономическая эффективность и сравнительная.

Расчеты абсолютной эффективности  выполняются на всех стадиях разработки планов, долгосрочных прогнозов, анализа  выполнения планов капитальных вложений и обоснования различных технико-экономических проблем. Сравнительную экономическую эффективность рассчитывают, сопоставляя варианты различных технических решений, развития и размещения строительно-монтажных организаций и пр. Она показывает, насколько один из этих вариантов эффективнее остальных. Расчеты абсолютной и сравнительной эффективности дополняют друг друга и вместе обеспечивают наиболее эффективное использование намеченных капитальных вложений [20, c.186].

Показатель экономической эффективности определяется как отношение прибыли (Ц – С) к капитальным вложениям К и рассчитывается по формуле 1.1:

                                   Э = (Ц – С) / К,                                (1.1)

где Ц – стоимость годового выпуска  продукции (по проекту) в оптовых ценах предприятия;

С – себестоимость годового выпуска  продукции;

К – сметная стоимость строящегося  объекта.

По отраслям и предприятиям, где  применяются расчетные цены, а  также по планово-убыточным предприятиям показатель абсолютной эффективности характеризуется отношением экономии от снижения себестоимости продукции к капитальным вложениям, вызвавшим эту экономию.

Этот показатель может также  характеризоваться сроком окупаемости, который исчисляется на основе обратного  соотношения капитальных вложений к прибыли или экономии от снижения себестоимости.

Таким образом, абсолютная экономическая  эффективность характеризует величину отдачи от каждого рубля капитальных вложений в виде прироста или прибыли.

Абсолютная экономическая эффективность  капитальных вложений капитальных вложений определяется на стадии их планирования, а также при оценке результатов выполнения планов.

Рассчитанные таким образом  показатели абсолютной эффективности  капитальных вложений сравниваются с нормативными величинами.

В современных условиях основной недостаток данной методики состоит в том, что величины нормативных коэффициентов эффективности капитальных вложений  в значительной степени занижены.

В условиях рыночной экономики их величина должна адекватно изменяться в зависимости от изменения уровня инфляции и быть на уровне процентной ставки или другого аналогичного критерия, например ставки дивиденда.

Выбор из множества вариантов экономически целесообразного осуществляется методами сравнительной эффективности, где  предлагается критерий, минимизация которого позволяет принимать рациональное решение.

Реализация технических решений  связана с текущими затратами  – себестоимостью (С) и капитальными вложениями (К). Как правило, дополнительные капитальные вложения привлекаются для снижения себестоимости.

Оценить влияние роста капитальных  вложений на снижение себестоимости  можно отношением этого снижения к величине вызвавших его капитальных  вложений, т.е. с помощью коэффициента сравнительной экономической эффективности  Е по формуле 1.2 :

 

                                 Е = (С1 – С2) / (К1 – К2) ,                         (1.2)

 

где К1, К2 – капитальные вложения по сравниваемым вариантам;

С1, С2 – себестоимость по тем  же вариантам.

Эффективный вариант  выбирается по показателю срока окупаемости  по формуле 1.3:

                               Т = (К1 – К2) / (С1 – С2) Тн                       (1.3)

Тн = 1 / Ен

 

где Ен – коэффициент  сравнительной экономической эффективности.

Для определения фактической эффективности капитальных вложений экономический эффект от их реализации в виде прироста прибыли можно сопоставлять с величиной прироста основных производственных фондов:

 

Е = (П1-П0) / (Ф1-Ф0)  ,                           (1.4)

Ток расч = (Ф1-Ф0) / (П1-П0),                  (1.5)

 

где Ф1- размер основных производственных средств на конец анализируемого периода;

Ф0- размер основных производственных средств в базисном периоде (на начало анализируемого периода).

Методика определения  сравнительной эффективности капитальных вложений основана на сравнении приведенных затрат по вариантам. Согласно этой методике экономически целесообразным вариантом считается тот, который обеспечивает минимум приведенных затрат:

 

Зi=Ci+Eн*Ki +→min,                            (1.6)

 

где Сi- себестоимость  продукции по вариантам;

коэффициент сравнительной  экономической эффективности;

Кi- капитальные вложения по вариантам.

При этом годовой экономический  эффект от реализации лучшего варианта определяется по формуле 1.7: