Содержание
Введение…………………………………………………………………………………………………2
1. Глава 1. Сущность и
классификация капитальных вложений…………………………………….5
2. Глава 2. Источники
финансирования…………………………………………………………….....8
3. Глава 3. Методы оценки
эффективности инвестиций……………………………………….…..15
Заключение………………………………………………………………………………...…………..26
Список
литературы……………………………………………………………………………...…….28
Введение
Инвестиции
в воспроизводство основных фондов
осуществляются в форме капитальных вложений. Капитальные
вложения– затраты материальных, трудовых
и денежных ресурсов, направленные на
восстановление и прирост основных фондов.
В их состав включаются затраты на строительно-монтажные
работы, приобретение оборудования, инвентаря,
прочие капитальные работы и затраты (проектно-изыскательские,
геолого-разведочные, затраты по отводу
земельных участков и др.).
Для
того чтобы самым лучшим способом
использовать капитальные вложения
надо провести их правильное
и оптимальное распределение,
а для этого необходимо произвести
полное изучение возможной эффективности
от тех или иных капитальных вложений.
Эффективность
есть отношение результатов к
затратам. Однако, такое, на первый
взгляд, простое определение эффективности
не отражает всей сложности
вопросов, связанных с
ее определением. Правильный учет и определение
затрат и результатов общественного труда
при определении экономической эффективности
капитальных вложений и новой техники
являются основными условиями достижения
достоверного результата расчетов.
В
теории и практике известно
много показателей, характеризующих
эффективность труда. Так, сопоставляя
отдельные виды затрат со связанными
с ними элементами полезного
эффекта получают такие показатели
эффективности, как производительность
труда, коэффициент полезного
действия, коэффициент использования
оборудования, а отношением затрат к эффекту
характеризуют себестоимость единицы
продукции, расход топлива на единицу
продукции и т.п. Все эти показатели эффективности
отличаются неполнотой: в них недостаточно
учитываются либо затраты, либо эффект.
Эффективность
использования капитальных вложений
в значительной мере зависит
от их структуры. Различают
следующие виды структур капитальных
вложений: технологическую, воспроизводственную,
отраслевую и территориальную.
Под
технологической структурой капитальных
вложений понимаются состав затрат
на сооружение какого-либо объекта
и их доля в общей сметной
стоимости.
Под
воспроизводственной структурой
капитальных вложений понимаются
их распределение и соотношение в общей сметной стоимости
по формам воспроизводства основных производственных
фондов.
Под
отраслевой структурой капитальных
вложений понимаются их распределение
и соотношение по отраслям
промышленности и народного хозяйства
в целом.
Под
территориальной структурой капитальных
вложений понимаются их распределение
и соотношение в общей совокупности по
отдельным экономическим районам, областям.
Сущность
экономической эффективности капитальных
вложений заключается в повышении
производительности общественного труда, т.е. в снижении
стоимости продукции.
Понятие капитальных
вложений
Капитальные вложения - инвестиции в основной
капитал (основные средства), в том числе
затраты на новое строительство, расширение,
реконструкцию и техническое перевооружение
действующих предприятий, приобретение
машин, оборудования, инструмента, инвентаря,
проектно-изыскательские работы и другие
затраты. А также капитальные вложения
можно определить как затраты материальных,
трудовых и денежных ресурсов, направленные
на восстановление и прирост основных
фондов. Главным источником капитальных
вложений является фонд накопления, направляемый
на прирост основных фондов. Другие источники–
фонд амортизации, привлеченные средства
населения на строительство жилых домов.
Подавляющая часть капитальных вложений
направляется на капитальное строительство.
Для сравнения объемов капитальных вложений
разных лет применяется оценка в сопоставимой
сметой стоимости всех элементов капитальных
вложений по нормам, ценам, тарифам и т.
п.
Капитальные
вложения состоят из следующих
основных элементов:
- затрат на строительно-монтажные работы (СМР)- возведение зданий и сооружений, работ по освоению, подготовке и планировке территорий застройки, монтаж технологического, оперативного и других видов оборудования;
- затрат на приобретение различных видов машин, механизмов, инструментов и инвентаря сроком службы не менее одного года и стоимостью свыше 1 млн. руб. за единицу;
- капитальных работ и затрат на проектно-изыскательскую деятельность, содержание дирекции строящегося предприятия и технического надзора, подготовку и переподготовку эксплуатационных кадров и др. Масштабы капитального строительства характеризуются объемами капитальных вложений и выполняемых капитальных работ.
Капитальные
вложения, играют исключительно важную роль в экономике
страны и любого предприятия, так как они
являются основой для:
- систематического обновления основных производственных фондов предприятия и осуществления политики расширенного воспроизводства;
- ускорения научно-технического прогресса и улучшения качества продукции;
- структурной перестройки общественного производства и сбалансированного развития всех отраслей народного хозяйства;
- создания необходимой сырьевой базы промышленности;
- гражданского строительства, развития здравоохранения, высшей и средней школы;
- смягчения или решения проблемы безработицы;
- охраны природной среды и достижения других целей.
Таким
образом, инвестиции нужны в
первую очередь для оздоровления
экономики страны и на этой
основе решения многих социальных
проблем, прежде всего для подъема
жизненного уровня населения.
Глава 1. Сущность и классификация
капитальных вложений
Инвестиции являются довольно
новым термином для экономики нашей страны.
Ранее централизованная плановая система
использовала понятие «капитальные вложения».
Понятие «капитальные вложения» является
подвидом понятия «инвестиции».
Согласно
Федеральному закону «Об инвестиционной
деятельности в РФ, которая реализуется в виде капитальных
вложений», который датируется двадцать
пятым февраля 1999 года, есть такие определения
понятий «инвестиции» и «капитальные
вложения»:
Инвестициями
являются денежные средства, имущество,
права собственности, и т. п., которые
можно вложить в развитие
предпринимательской деятельности, с
целью получения прибыли, а также какого-либо
другого эффекта.
Капитальными
вложениями являются инвестиции в уставной
капитал предприятия, среди которых
есть и затраты на возведение новых
объектов, расширение и реконструкция
уже имеющихся объектов, а также техническое
переоснащение имеющихся объектов производства,
покупка машин, станков и механизмов, инструментов
для производства, а также вложения в разработку
новых проектов и иные расходы.
Если
придерживаться данных определений
этих понятий, то те инвестиции, которые
были вложены в оборотные средства, не
относятся к капитальным вложениям.
В соответствии
с видом использования капитальные
вложения можно разделить на
производственные
и непроизводственные. Первый вид вложений
направлен на развитие производства, второй
– на то, чтобы развивалась социальная
сфера.
В зависимости
от форм воспроизводства основных фондов,
капитальные вложения могут быть
направлены:
- на
строительство новых объектов
производства;
- на
усовершенствование и техническое
переоснащение уже работающих
объектов производства;
- на
расширение уже работающих объектов
производства;
- на
усовершенствование оснащения.
- На то, насколько будут эффективными капитальные вложения, влияет их структура. Структура капитальных вложений может быть технологической, воспроизводительной, отраслевой и территориальной. Для определения размера капитальных вложений на предприятии складывается бюджет капитальных затрат, т.е. обсчет запланированных расходов на капитальные вложения. Бюджет капитальных расходов включает следующие данные:
* Первоначальную стоимость всех основных средств на начало планового периода;
* Наличие неиспользованных амортизационных отчислений на начало планового периода;
* Сумму амортизационных отчислений, которую будет начислено течение планового периода;
* Ориентировочный подсчет стоимости оборудования, которое подлежит замене или продаже в течениет планового периода;
* Ориентировочную сумму амортизационных отчислений на приобретенные основные средства в течение планового периода;
* Стоимость основных средств и сумму амортизационных отчислений, которая будет у предприятия на конец планового периода.
Исходными предпосылками разработки бюджета капитальных вложений являются:
а) календарный план реализации инвестиционного проекта;
б) бюджетные заявки на выполнение отдельных видов работ и приобретения материалов, механизмов, оборудования, разработанных исполнителями отдельных функциональных блоков проекта;
в) общая стратегия финансирования инвестиционного проекта;
г) предварительный график потока инвестиционных расходов, составленный на этапе разработки бизнес-плана проекта;
д) финансовое состояние инвесторов проекта.
Бюджет капитальных вложений включает два раздела: I раздел - "Капитальные расходы", II раздел "Поступление средств".
При разработке раздела "Капитальные расходы" предполагается осуществить следующие расчеты:
1) выделение из общего объема инвестиционных затрат той части, которая относится к текущему периоду. Это осуществляется в том случае, когда длительность реализации инвестиционного проекта превышает один год;
2) уточнение объема инвестиционных затрат текущего года с учетом коррективов, которые вносятся подрядчиком в технологию работ;
3) уточнение объема и структуры капитальных расходов в связи с изменением индекса цен после утверждения показателей бизнес-плана проекта;
4) уточнение первоначального объема капитальных затрат с учетом резерва финансовых средств, предусмотренных в контракте с подрядчиком на покрытие непредвиденных расходов. Объем этого резерва в процессе разработки бюджета капитальных вложений должен определиться с учетом только тех расходов, которые отражены в первоначальной оценке инвестиционных рисков.
Процесс разработки раздела "Поступления средств" предусматривает, как правило, следующие этапы:
1) уточнение общего объема поступления средств с целью сбалансирования этого показателя с показателем общего объема капитальных затрат, которые отражены в первом разделе бюджета;
2) уточнение структуры источников поступления средств в случае изменения объема капитальных затрат;
3) обеспечение согласования объема поступления средств по отдельным периодам формирования доходной части бюджета с объемом капитальных затрат, предусмотренных в отдельные периоды в соответствии с календарным планом осуществления работ.
Бюджет капитальных вложений, как и календарный план, разрабатывается сначала на следующий год в разрезе кварталов, а затем в рамках следующего квартала детализируется в разрезе месяцев.
На основании бюджета капитальных расходов принимают решения относительно осуществления капитальных вложений. (Волков О.И., Скляренко В.К. Экономика предприятия: Курс лекций. - М.: ИНФРА-М, 2011. тема 11, п. 1)
Глава 2. Источники и методы финансирования
капитальных вложений
В период адаптации
к рыночной экономике предприятия
были поставлены в сложные условия.
Централизованная плановая экономика
ограничивала размеры обособленных
фондов накопления в рамках отдельно
взятого предприятия. Финансовые ресурсы перераспределялись в пользу
бюджета, ассигнования из которого и служили
основным источником капитальных вложений.
Потребуется время, чтобы восстановить
фонды денежных средств предприятий, которые
к тому же существенно обесценила инфляция
в 1992-1996 гг.
В настоящее
время реальные инвестиции в России
осуществляются преимущественно в
форме капитальных вложений, а фонд накопления
образуется в порядке распределения прибыли
между бюджетом и хозяйствующими субъектами.
Кроме того, на капитальные вложения направляется
часть фонда возмещения в форме амортизационных
отчислений.
§ 1 Источники финансирования
Источники финансирования
капитальных вложений тесно связаны
с финансово-кредитным механизмом
инвестиционной сферы, где происходит
их практическая реализация.
Капиталовложения в основные
средства финансируются на территории
РФ за счет:
- собственных финансовых ресурсов и внутрихозяйственных резервов инвесторов (чистой прибыли;
- амортизационных отчислений;
- сбережений граждан и юридических лиц;
- средств, выплачиваемых органами страхования в виде возмещения потерь от стихийных бедствий, аварий и т.д.);
- заемных финансовых средств инвесторов (банковских кредитов, облигационных займов и др.);
- привлеченных финансовых средств инвесторов (средств, полученных от эмиссии акций, паевых "и иных взносов физических и юридических лиц в уставный капитал);
- денежных средств, централизованных добровольными союзами (объединениями) предприятий и финансово-промышленными группами;
- средств федерального бюджета, предоставляемых на безвозмездной и возмездной основах; средств бюджетов субъектов РФ;
- средств внебюджетных фондов (например, дорожного фонда);
- средств иностранных инвесто<span class="dash041e_0431_044b_0447_043d_044b_0439__Char" style=" font-