Контрольная работа по «Экономика организации (предприятия)»

Министерство образования  и науки Российской Федерации 
Федеральное агентство по образованию 
Уральский государственный экономический университет

 

 

 

 

 

 

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА

по дисциплине «Экономика организации (предприятия)»

 

 

                                                                               Выполнил: студент КФ 09СР

Махнин Станислав Александрович   

 

Проверил  преподаватель:               

______________________________

(ФИО,  должность)

 

 

Екатеринбург 
2011 год

Задание 1:

Дать характеристику торговому  предприятию, которое имеет следующий  баланс:

АКТИВ	ПАССИВ
Внеоборотные активы (47%)   705 000  руб.     Оборотные активы (53%)   795 000 руб.	Собственный капитал (20%)   300 000 руб.   Долгосрочные пассивы (32%)   477 000 руб.   Краткосрочные пассивы (48%)   723 000 руб.
Валюта баланса:               1 500 000 руб.	Валюта баланса:               1 500 000 руб.

 

Структура капитала данного  торгового предприятия, в основном, не соответствует рекомендуемым  значениям. Исходя из данных баланса  фактический операционный цикл составляет 243 дня (Вр/ОбА=1200 тыс. руб./795 тыс. руб. = 1,5 р.; 365/1,5 = 243 дня), при плановом операционном цикле 220 дней. Доля внеоборотных активов  предприятия очень высока 47%, больше чем в два раза превышает рекомендуемое  значение в 20%.

Доля долгосрочных активов  предприятия очень высока 32%, при  рекомендуемом значении 0%, а доля же краткосрочных пассивов, наоборот, очень низка и составляет 48%, при  рекомендуемыми 80%. Это свидетельствует  о том, что у предприятия неэффективно формируется кредитная политика.

А также, рассчитав эффект финансового рычага:

ЭФР = (1-t)*(RentK-r)*(ЗС/СК) = (1-0,20)*(30000/300000-0,21)*(120000/300000) =    -0,352 = 35%.

видно, что предприятие  на не выгодных условиях привлекает заемные  средства.

Но здесь же, можно отметить, что собственный капитал, в балансе  данного предприятия, присутствует в полном объеме и соответствует  рекомендуемому значению 20%.

 

Задание 2:

Стоимость объекта лизинга составляет 180 000 рублей. Договор заключен на три года. Срок полезного использования оборудования 10 лет. Линейный способ начисления амортизации.

Условия лизинга:

- комиссионное вознаграждение  – 8%;

- плата за кредит –  20%;

- коэффициент ускоренной  амортизации -3;

- дополнительные услуги  отсутствуют;

- НДС;

Рассчитать лизинговый платеж.

 

1. Рассчитаем среднегодовую стоимость имущества:

период	Стоимость оборудования на начало года, руб.	Амортизационные отчисления, руб.	Стоимость оборудования на конец года, руб.	Среднегодовая стоимость  имущества, руб.
1 год	180000	54000	126000	153000
2 год	126000	54000	72000	99000
3 год	72000	54000	18000	45000

 

Н_а(норма амортизации) = 1/срок полезного использования оборудования*3=30%

А=180 000 руб.*30%=54 000 руб.

Ст-ть оборуд.на КГ=180 000 руб. – 54 000 руб. = 126 000 руб.

Среднегодовая стоимость  оборуд.=(180 000 руб.+126 000 руб.)/2=153 000 руб.

Предположим, что лизингополучатель  выкупает имущество по остаточной стоимости 18 000 руб.

2. Рассчитаем лизинговые платежи за каждый год по формуле:

(сумма А+комис. вознагр.+плата  за кредит)*НДС

1 год: (54 000+(153 000*0,08)+(153 000*0,20))*0,18=114 271 руб.

2 год: (54 000+(99 000*0,08)+(99 000*0,20))*0,18=96 430 руб.

3 год: (54 000+(45 000*0,08)+(45 000*0,20))*0,18=78 588 руб.

3. Рассчитаем общий лизинговый платеж:

114 271+96 430+78 588+18 000=307 289 руб.

4. Рассчитаем «порог» закредитованности по формуле:

«Порог» закредитованности=((общая  сумма кредита/первонач.стоимость  кредита)-1)*100=((307 289/180 000)-1)*100=70,7%

 

Вывод: «Порог» закредитованности  в 70% показывает, что данный вид кредитования для данного предприятия является выгодным.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Задание: 3

Показатели ликвидности  и рентабельности — основные индикаторы финансового состояния компании. Однако, главное при проведении финансового  анализа не расчет показателей, а  умение интерпретировать полученные результаты и использовать их для оптимизации  экономических и финансовых процессов.

Ликвидность (текущая  платежеспособность) — одна из важнейших  характеристик финансового состояния  компании, выражается в степени покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения  задолженности. Иными словами ликвидность  — способность оплачивать обязательства  в полном объеме и в срок.

Низкая платежеспособность (ликвидность) проявляется в том, что компания испытывает проблемы с  оплатой счетов (краткосрочных обязательств) из-за недостатка денег. Также индикаторами проблемы являются сверхнормативные задолженности  перед бюджетом, персоналом, кредиторами, угрожающий рост привлекаемых кредитов, а также сокращение чистого оборотного капитала (ЧОК) и, безусловно, отрицательная  величина ЧОК.

Самый распространенный показатель ликвидности — коэффициент  текущей ликвидности, который определяется как соотношение оборотных активов  и краткосрочных обязательств.

Для того, чтобы  понять пути оптимизации, нужно разбрататься в факторах, определяющих ликвидность. Для этого будет удобнее переписать классическую формулу показателя ликвидности  таким образом:

Оборотные активы = Валюта баланса — Внеоборотные активы = (Собственный капитал + Долгосрочные обязательства + Краткосрочные обязательства) — Внеоборотные активы

Тогда:

=

Факторы, определяющие ликвидность компании:

1) прибыльность  деятельности (величина собственного  капитала)

2) инвестиционные  вложения (величина внеоборотных  активов) 

3) финансовая политика (краткосрочные обязательства) 

4) эффективность  управления оборотным капиталом  (оборотные активы / краткосрочные  обязательства) 

1. Оптимизация текущей  ликвидности возможна за счет  повышения прибыльности деятельности  и увеличения доли прибыли,  остающейся в распоряжении предприятия  (сокращения доли прибыли, направляемой  на непроизводственные цели, выплаты  дивидендов).

2. Инвестиционные  вложения (строительство, реконструкция,  приобретение оборудования) превышающие  финансовые возможности компании, а именно сумму собственных  средств и привлеченных долгосрочных  кредитов. В данном случае задача  повышения текущей платежеспособности  сводится к сокращению инвестиционных  проектов, финансируемых за счет  заемного капитала особенно краткосрочного.

3. Наиболее типичная  причина снижения ликвидности  — финансирование инвестиционных  программ за счет коротких  кредитов, это приводит к дополнительной  нагрузке по обслуживанию долга.  Привлекая краткосрочный кредит, компания подразумевает, что в  пределах текущего года возникнет  возможность погашения данного  кредита, а это часто не характерно  для масштабных инвестиционных  вложений, срок окупаемости которых  превышает год. 

Следовательно, один из методов поддержания текущей  платежеспособности — соблюдение условия: долгосрочные обязательства привлекаются на финансирование внеоборотных активов, краткосрочные кредиты — на потребности  в оборотных средствах. Если в  компании уже получены краткосрочные  кредиты на инвестиционные цели, и  она испытывает финансовые затруднения  с погашением долга — необходимо попытаться заместить краткосрочный  кредит долгосрочным с отсрочкой  погашения тела долга, это позволит повысить ликвидность предприятия.

4. Принципы управления  оборотным капиталом влияют на  снижение ликвидности, когда рост  оборотных активов полностью  профинансирован за счет краткосрочных  обязательств. Повышение эффективности  управления оборотным капиталом  приводит к улучшению ликвидности. 

Для роста текущей ликвидности  необходимо:

• обеспечить прибыльность деятельности компании и ее рост;
• соблюдать финансовое правило: финансирование инвестиционной программы (вложений во внеоборотные активы) за счет долгосрочных, но не краткосрочных кредитов;
• осуществлять инвестиционные вложения в пределах получаемой прибыли и привлекаемых долгосрочных инвестиций с учетом состояния чистого оборотного капитала;
• стремиться к минимизации (разумной) запасов незавершенного производства, то есть наименее ликвидных оборотных активов.

Показатели рентабельности позволяют оценить эффективность  деятельности компании.

Рентабельность  капитала характеризует отдачу на средства, вложенные в активы, рентабельность продаж (прибыльность) — на вложенные  в текущую деятельность средства. Имея высокие показатели прибыльности, компания может характеризоваться  невысокими показателями рентабельности капитала. То есть получаемая прибыль  может быть приемлема относительно затрат на производство продукции, но мала по отношению к масштабу компании.

Рентабельность  капитала

Коэффициент является одним из наиболее важных показателей  конкурентоспособности предприятия. Его величину рекомендуется сравнивать со среднеотраслевыми значениями.

Рентабельность  собственного капитала

Коэффициент позволяет  определить эффективность использования  капитала, инвестированного собственниками. Следует сравнить значение этого  коэффициента с нормой доходности альтернативных вложений средств.

Рентабельность  продаж

Показатель характеризует  эффективность производства, реализации и финансовой деятельности.

Для того чтобы  определиться с методами оптимизации  рентабельности, нужно выявить факторы, влияющие на данный показатель. Это  возможно путем модификации формулы  рентабельности капитала, представленной в виде произведения:

Рентабельность  капитала

Рентабельность  капитала = Рентабельность продаж * Оборачиваемость  активов 

Таким образом, причинами  снижения рентабельности капитала являются:

- снижение  рентабельности (прибыльности) продаж 

- уменьшение  оборачиваемости капитала.

Причинами снижения рентабельности продаж могут быть:

- рост  стоимости продукции; 

- падение  объемов продаж;

- убытки  прочих видов деятельности и  т.д. 

Причинами снижения оборачиваемости активов могут  быть:

- падение  объемов продаж;

- увеличение  величины активов; 

- рост  затратного цикла. 

Для снижения величины активов необходимо уменьшить либо оборотные средства, либо постоянные активы. Это можно сделать путем:

- продажи  или списания неиспользуемого  или малоиспользуемого оборудования (внеоборотных активов);

- снижения  запасов сырья, материалов, незавершенного  производства, запасов готовой продукции; 

- уменьшения  дебиторской задолженности. 

При управлении оборотными средствами нужно учитывать ограничение  по ликвидности. Здесь необходимо находить компромисс между:

- уменьшением  оборотных средств, положительно  влияющих на рентабельность капитала;

- снижением  общей ликвидности, способной  привести к неплатежеспособности  фирмы. 

Для этого используются рациональные методы управления оборотными средствами компании.

Очень распространена в финансовом анализе модификация  показателя рентабельности собственного капитала (формула Дюпона), характеризующая  взаимосвязь трех финансовых показателей, обобщающих все стороны финансовой и хозяйственной деятельности предприятия.

Рентабельность  собственного капитала

Рентабельность  собственного капитала = Рентабельность продаж * Оборачиваемость активов * Коэффициент финансовой зависимости (финансовый рычаг)

Полученная в  результате преобразований формула  устанавливает взаимосвязь рентабельности собственного капитала с рентабельностью  продаж, оборачиваемостью активов и  структурой источников финансирования.

Таким образом, причинами  снижения рентабельности собственного капитала могут быть:

- снижение рентабельность (прибыльность) продаж;

- уменьшение оборачиваемости  капитала;

- изменение структуры  финансирования (стоимость источников  финансирования).

Для анализа эффективности  управления структурой источников финансирования компании рассчитывается так называемый эффект рычага. Суть эффекта рычага заключается в следующем: