Оборотный капитал – часть капитала фирмы, инвестированного в оборотные активы

Затраты, связанные с поддержанием запасов включают в себя:

- затраты на хранение, размещение и выполнение заказов

Зхр = С*Р*А

Где: С-годовые затраты на хранение

        Р-покупная цена единицы товара

        А-объём запасов.

- затраты по размещению и выполнению заказов не зависят от объёма запасов

Зв = F*S/2А

Где: F – постоянные затраты на размещение запасов

        S – годовая потребность запасов

        А – объём запасов в натуральном выражении.

Тогда общие затраты по поддержанию запасов равны сумме затрат по хранению запасов и сумме затрат по выполнению заказов.

В теории управления запасами на основе минимизации затрат разработана целая система моделей оптимизации запасов. В составе их лежит модель Уилсона, предложенная им в 1914 году. На основе этой модели оптимальный запас партии будет равен:

Q = √(2S*O)/С

Q = √(2F*S)/(C*P)

Где: S – годовая потребность в запасах

        О – стоимость выполнения одного заказа

       C – размер текущих затрат по содержанию единицы товаров

       P – цена приобретения единицы запасов

       F – постоянные затраты по размещению и выполнению заказов.

Средний размер запасов:

Зо = Q/2

Периодичность поступления партий сырья:

P = S/Q

Оптимальный размер партии позволяет минимизировать затраты по размещению, приёмке, хранению сырья и материалов.

8.      Расчёт собственных оборотных средств по балансу предприятия.

Собственные оборотные средства – часть собственного капитала предприятия, которая инвестирована в её оборотные активы.

Расчёт собственных оборотных средств осуществляется двумя способами:

1)     считается, что долгосрочные обязательства, как источник средств используется для покрытия Первого раздела баланса («Внеоборотные активы»)

СОС = Собственный капитал + Долгосрочные обязательства – Внеоборотные активы

(Третий раздел баланса + строки 640, 650 + Четвёртый раздел – Первый раздел баланса)

ст. 640 – доходы будущих периодов

ст. 650 – резервы предстоящих расходов и платежей.

2)     СОС = Текущие активы – Текущие пассивы

(Второй раздел актива баланса – пятый раздел пассива баланса – 640,650)

Величина собственных оборотных средств рассматривается как чистый оборотный капитал.

Собственные оборотные средства или чистый оборотный капитал – это часть постоянных пассивов собственных средств и долгосрочных обязательств, которая остаётся на финансирование оборотных средств после покрытия постоянных активов и убытков.

Величина финансовой эксплуатационной потребности предприятия рассчитывается по балансовым показателям на любую дату.

ФЭП = Величина товаро-материальных запасов + Дебиторская задолженность + Кредиторская задолженность по ТМЦ

Этот показатель показывает какова потребность фирмы в собственных оборотных средствах или краткосрочном кредите для полного обеспечения оборотных активов источниками финансирования.

Потребность фирмы в краткосрочном кредите (ДС) = СОС – ФЭП

Если ДС меньше 0, то у фирмы существует дефицит денежных средств

Если ДС больше 0, то у фирмы существует избыток денежных средств. В этом случае фирма может расширить объём своей деятельности путём увеличения количества выпускаемой продукции.

9.      Управление оборотными активами.

Управление оборотными активами предприятия связано с формированием операционного цикла.

Операционный цикл – это период полного оборота всей суммы оборотных активов, в процессе которого происходит смена его отдельных видов.

Схема оборота оборотных активов:

1 стадия – денежные активы – используются для приобретения сырья и материалов

2 стадия – запасы материальных оборотных активов превращаются в запасы готовой продукции в результате производственной деятельности

3 стадия – запасы готовой продукции реализуются потребителям и до поступления оплаты преобразуются в текущую дебиторскую задолженность.

4 стадия – оплаченная дебиторская задолженность преобразуется в денежные активы.

Исходя из этого кругооборота:

Продолжительность операционного цикла = период оборота запасов материалов, сырья + период оборота готовой продукции + период оборота дебиторской задолженности

Значение продолжительности операционного цикла – показывает сколько времени проходит с момента  приобретения запасов до получения денег от дебиторов.

В процессе управления оборотными активами выделяют две основные составляющие операционного цикла:

1. производственный цикл предприятия

2. финансовый цикл предприятия.

Производственный цикл начинается с момента поступления материальных средств на склад и заканчивается в момент отгрузки покупателю продукции.

Продолжительность производственного цикла (ППЦ) = ПО сырья, материалов + ПО незавершённого производства + ПО готовой продукции

Финансовый (денежный) цикл – период времени между началом оплаты поставщикам, полученных от них сырья и материалов и началом поступления денежных средств от покупателей, то есть погашение дебиторской задолженности.

Продолжительность финансового цикла (ПФЦ) = ППЦ + ПО дебиторской задолженности – ПО кредиторской задолженности

ПФЦ = ПОЦ (продолжительность операционного цикла) – ПО кредиторской задолженности

Схема производственного и финансового циклов:

Как видно из схемы финансовый цикл больше производственного цикла на период оборота дебиторской задолженности и авансов выданных.

Эффективное управление ПЦ и ФЗ состоит в решении задач:

1.      сокращение ПЦ, то есть уменьшение периодов оборота  материалов, незавершенного производства готовой продукции,

2.      уменьшение ПО дебиторской задолженности,

3.      уменьшение ПО авансов за материалы, то есть сокращение времени между оплатой материалов и их поступлением на производство до начала ПЦ.