Финансово-правовые аспекты банкротства

Таблица 3.2 – Анализ коэффициентов ликвидности

 

Показатели	2009 год	2010 год	2011 год
Коэффициент текущей ликвидности	1,12	1,13	1,12
Коэффициент срочной ликвидности	0,31	0,25	1,38
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,02	0,02	0,27

 

На анализе данных показателей, можно сделать вывод, что платежеспособность предприятия улучшилась, в 2011 г. у предприятия появилась возможность погасить краткосрочные обязательства. В то же время хотелось бы отметить, что улучшение платежеспособности не явилось следствием более эффективной работы предприятия: часть кредиторской задолженности была погашена за счет долгосрочного займа. Очень высокий коэффициент текущей ликвидности показывает о нерезультативной политике управления запасами на предприятии .

Коэффициенты финансовой независимости (автономии), напряженности, соотношения заемных и собственных средств характеризуют финансовую устойчивость предприятия [12, с.34].

Расчет показателей финансовой устойчивости предприятия [11] приведен в таблице 3.3.

Таблица 3.3 – Оценка финансовой устойчивости предприятия

 

Показатели	2009 год	2010 год	2011 год
Коэффициент финансовой независимости	0,53	0,49	0,17
Коэффициент финансовой напряженности	0,49	0,51	0,69
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств	1,02	1,09	5,68

Из таблицы 3.3 видно, что наблюдается снижение финансовой устойчивости предприятия. В 2010 г. коэффициент финансовой независимости был приближён к нормативному значению, а в 2011 г. наблюдается резкое снижение коэффициента. Это обуславливает потерю финансовой устойчивости. Значение коэффициента соотношения заемных и собственных средств в 2011 г. значительно превысило  нормативное значение.

Предприятие сильно зависит от внешних  факторов, и является финансово неустойчивым. Наличие отсутствия собственных оборотных средств, а также  убыточная деятельность, наличие непогашенных убытков свидетельствуют о том, что предприятие находится в кризисной ситуации. Причины данного кризиса следует искать во внутренних процессах, которые происходят на предприятии. Такими процессами вполне может быть: неэффективное управление ресурсами; нерентабельное производство; устаревшее оборудование или технологии; нерациональное использование собственных и заемных средств [13, с.541]. Для нормального функционирования предприятия необходимо выявить причины кризисных тенденций.

Анализ эффективности деятельности предприятия «ВитарАвтомотив» [11] приведен ниже в таблице 3.4.

 

Таблица 3.4 – Анализ эффективности деятельности предприятия

 

Показатели	2009 год Млн.руб	2010 г.	2011 г.
	млн. руб.	млн. руб.	млн. руб.
Выручка	45519	52246	57329
Себестоимость	44813	51309	56925
Прибыль (убыток) от продаж	5702	252	241
Активы предприятия	51,520	61,081	70,231

 

Из данной таблицы видно, что СП «ВитарАвтомотив» ООО намного ухудшило свои показатели, например, уменьшение прибыли от реализации продукции произошло на 95,58%. Это лишь доказывает, что руководство предприятия ведет неэффективное управление затратами. В данном случае руководству необходимо снизить затраты при производстве. В таблице видно, что выручка увеличивается низкими темпами по сравнению с ростом активов предприятия, это указывает на неэффективное использование средств на предприятии.

Анализ финансового состояния СП «ВитарАвтомотив» ООО показал, что предприятие переживает кризис. Причинами являются неудовлетворительная структура баланса, финансовая неустойчивость предприятия. Следует выделить тенденции, способствующие возникновению рисков:

• нерентабельная деятельность организации за отчетный год, наличие непогашенных убытков за предыдущие периоды;
• увеличение дебиторской задолженности;
• снижение финансовой устойчивости предприятия;
• отсутствие собственных оборотных средств в организации.

Основаниями кризисных тенденций в организации явились  высокая себестоимость изготовления продукции и неосновательное понижение цен, приведшие к убыткам от продаж.

Вывод: все мероприятия по совершенствованию финансового состояния и ликвидации кризисных ситуации должны направляться на устранение убытков и обеспечения устойчивого экономического роста.

 

 

ГЛАВА 4

РЕКОМЕНДАЦИИ ПО ФИНАНСОВОМУ ОЗДОРОВЛЕНИЮ ПРЕДПРИЯТИЯ

 

 Финансовое оздоровление понимается как совокупность процедур, осуществляемых на добровольных началах организацией-должником и ее кредиторами для урегулирования отношений из-за неисполнения предприятием своих обязательств. Устанавливается, что процедуры финансового оздоровления должны проходить при значительном влиянии государства в лице органа по финансовому оздоровлению и банкротству в отличие от судебных процедур банкротства, где роль и влияние органов исполнительной власти существенно ограниченны. Это должно создать новые действенные механизмы реализации государственной промышленной политики и регулирования экономических отношений.

1. Определение объема реальных финансовых обязательств предприятия-банкрота.
2. Поиск наиболее действенных форм продажи имущества. Этот выбор базируется на возможности получения максимальной суммы средств от реализации имущества предприятия-банкрота. Об условиях продажи имущества необходимо довести информацию до возможных покупателей. При поступлении двух или более покупателей назначается проведение конкурса или аукциона.
3. Удовлетворение претензий кредиторов за счет реализации имущества предприятия-банкрота. Источником снабжения такого удовлетворения претензий считаются средства, которые были выручены от продажи имущества предприятия-банкрота. Сумма этих средств распределяется в установленной очередности. В ходе распределения средств требования каждой последующей очереди удовлетворяются после полного удовлетворения требований предыдущей очереди.
4. Разработка ликвидационного плана предприятия-банкрота. Он представляет собой баланс предприятия-банкрота, который составила ликвидационная комиссия после реализации необходимой части его активов и полного удовлетворения всех требований кредиторов [14, с.512]. 

Институциональное регулирование сконцентрировано на предупреждение финансовой несостоятельности объектов регулирования, и по этой причине охватывает все аспекты деятельности определенных предприятий с точки зрения их воздействия на финансовое положение объектов регулирования. К методам институционального регулирования относятся, например, установление требований к размеру собственных средств участников, регулирование структуры активов и пассивов, ограничение или запрещение участия в рискованных операциях, которые могут привести к финансовой несостоятельности объекта регулирования.

Для устранения своей неплатежеспособности предприятие использовало оперативный  механизм финансовой стабилизации, который  представляет собой защитную реакцию  предприятия на неблагоприятное  финансовое развитие и лишен каких-либо наступательных управленческих решений. За счет долгосрочного займа предприятие сумело погасить краткосрочный кредит и выплатить часть кредиторской задолженности. Снижение себестоимости продукции возможно за счет следующих мероприятий:

• поиска более дешевых материальных ресурсов, поставляемых на более выгодных условиях;
• введения более жесткого контроля за потреблением топлива и электроэнергии;
• осуществления закупок сырья у одного поставщика  с целью уменьшения транспортных и других расходов;
• повышение механизации производственного процесса и сокращение ручного труда;
• тщательный отбор сырья и компонентов с определенными техническими характеристиками;
• сокращение затрат на покупку сырья и материалов [15, с.65]. 

Произведенные мероприятия при  том же объеме реализации (1801568 штук автомобильных компонентов) позволят предприятию получить валовую прибыль  в размере 25,415 млн. руб. и чистую прибыль в размере 20,144 млн. руб. Полученная нераспределенная прибыль позволит сократить убытки от операционной деятельности и увеличить размер собственного капитала, что, в свою очередь, даст возможность стать предприятию более устойчивым.

Проведем анализ финансовой устойчивости предприятия с учетом изменений в таблице 4.1.

Таблица 4.1 – Оценка финансовой устойчивости предприятия с учетом изменений

Показатели	Факт 2011 г.	Прогноз		Нормативное значение
Коэффициент финансовой независимости	0,17	0,20		0,6
Коэффициент финансовой напряженности	0,69	0,80		0,4
Коэффициент соотношения заемных и собственных  средств	5,68		4,12		0,7

Из таблицы 4.1 видно, что за счет предложенных мероприятий наблюдается тенденция улучшения финансовой устойчивости предприятия по всем показателям.

Предложенные мероприятия позволят предприятию ускорить получение  денежных средств  от покупателей, что  в свою очередь, даст возможность  своевременно осуществлять текущие платежи и снизить риск возникновения неплатежеспособности предприятия.

Наиболее гибким инструментом влияния  на скорость возврата денежных средств  в оборот предприятия является предоставление скидок за быструю оплату продукции. Условия предоставления скидки должны быть такими, чтобы стимулировать быструю оплату (например, в течение 10 дней) или предоплату, так как по окончании этого срока и отмены скидки (например, в течение еще 20 дней) можно считать, что фирма-дебитор получает дорогостоящий коммерческий кредит. При сложившихся кредитных условиях и условиях оплаты дебиторской задолженности предоставление скидки в размере 10% - 5% разорительно для предприятия. При рассматриваемых условиях предоставление скидки в 2% вполне стимулирует быструю оплату.

Для контроля за состоянием дебиторской задолженности, как правило, ведется мониторинг соблюдения сроков поступления денежных средств, осуществляется контроль за средним сроком погашения задолженности. Для этих целей возможно построение таблиц, классифицирующих задолженность по срокам и учитывающих удельный вес задолженности каждого вида, сумму и долю безнадежных долгов. Политика взыскания дебиторской задолженности может быть разной. Так называемая мягкая политика предполагает некоторую отсрочку применения санкций в случае нарушения сроков платежей, предоставление дополнительного льготного периода на определенных условиях. Она может использоваться финансово устойчивыми, стабильно развивающимися фирмами при проведении агрессивной политики завоевания рынка. Так называемая жесткая политика предполагает строгий контроль за соблюдением сроков платежей, немедленное применение санкций и наложение штрафов на должника в случае их нарушения. В любом случае для каждого клиента может быть рассчитан предел покупок в кредит – некое подобие кредитной линии для каждого конкретного дебитора. Одной из главных составляющих политики взыскания дебиторской задолженности и в целом управления ею во всем мире является продажа дебиторской задолженности, или факторинг.

Мероприятия по управлению дебиторской  задолженностью должны быть направлены на оценку платежеспособности покупателей  и определение политики предоставления некоммерческого (товарного) кредита для различных групп покупателей и видов продукции, на  анализ и ранжирование покупателей в зависимости от объема закупок, истории кредитных отношений и предлагаемых условий оплаты, на уменьшение безнадежных долгов за счет использования системы скидок, стимулирующих своевременную оплату продукции, на оценку возможности факторинга. продажа дебиторской задолженности, или факторинг. Основная и важнейшая черта факторинга – гарантия платежа клиенту: фирме-кредитору возмещается его дебиторская задолженность в любом случае. Также для эффективного управления дебиторской задолженностью необходимо проводить систематический контроль расчетов с покупателями по отсроченным и просроченным задолженностям и вести контроль за соотношением дебиторской и кредиторской задолженностями.