Формирование собственного капитала организации

      Следовательно, собственный капитал имеет стоимость, которая рассматривается с точки зрения альтернативных вариантов размещения средств или упущенной выгоды. При этом следует учитывать особенности формирования отдельных составляющих собственного капитала и, соответственно, их поэлементную оценку, которая способствует выбору наиболее недорогих источников их привлечения.

      Оценка элементов собственного капитала имеет ряд особенностей, основными из которых являются следующие:

       Необходимость постоянной корректировки балансовой стоимости собственного капитала в процессе осуществления оценки. При этом корректировке  подлежит только используемая часть собственного капитала, так как вновь привлекаемый собственный капитал оценен в текущей рыночной стоимости.

       Оценка стоимости вновь привлекаемого собственного капитала условный характер. Если привлечение заемного капитала основывается на определенных контрактных или иных фиксированных обязательствах предприятия, то привлечение основной суммы собственного капитала таких контрактных обязательств не содержит. Суммы выплат собственникам капитала входят в состав налогооблагаемой прибыли, что увеличивает стоимость собственного капитала в сравнении с заемным . Это определяет более высокий уровень стоимости вновь привлекаемого собственного капитала в сравнении с заемным.

       Привлечение собственного капитала связано с более высоким уровнем риска инвесторов, что увеличивает его стоимость на размер премии за риск. Это связано с тем, что претензии собственников основной части этого капитала (за исключением владельцев привилегированных акций) подлежат удовлетворению при банкротстве предприятия в последнюю очередь.

3.Проблемы формирования собственного капитала организации

 

3.1  Основные проблемы  формирования и управления собственным капиталом

      Формирование собственного капитала представляет собой часть общей финансовой стратегии организации, которая заключается в обеспечении ее производственно-коммерческой деятельности денежными ресурсами.

      Главными целями формирования собственного капитала являются: 
- создание за счет собственного капитала необходимого объема внеоборотных активов (собственного основного капитала — СОК); 
-образование за счет собственного капитала определенной доли оборотных активов (собственного оборотного капитала — С,К).

      Зачастую рациональное накопление части собственного капитала является проблемой, но управление собственным капиталом связанно не только с накоплением , но и с образованием собственных источников финансовых ресурсов, обеспечивающих будущее развитие компании.

      В целях обеспечения эффективного управления этим процессом на предприятии разрабатывается обычно специальная финансовая политика, направленная на привлечение собственных финансовых ресурсов из различных источников в соответствии с потребностями его развития в предстоящем периоде.

      Основными проблемами управления собственным капиталом являются:

 

- определение целесообразного  размера собственного капитала;

- увеличение, если требуется,  размера собственного капитала  за счет нераспределенной прибыли  или дополнительного выпуска  акций;

- определение рациональной  структуры вновь выпускаемых  акций;

- определение и реализация  дивидендной политики.

 

      Разработка  политики формирования собственных  финансовых ресурсов предприятия  осуществляется по следующим  основным этапам, выделяя основные проблемы формирования:

 

      1. Анализ формирования собственных финансовых ресурсов предприятия в предшествующем периоде. Целью такого анализа является выявление потенциала формирования собственных финансовых ресурсов и его соответствия темпам развития предприятия.

       На первом этапе анализа изучаются общий объем формирования собственных финансовых ресурсов, соответствие темпов прироста собственного капитала темпам прироста активов и реализуемой продукции предприятия, динамика собственных ресурсов.

       На втором этапе анализа рассматриваются источники формирования собственных финансовых ресурсов. В первую очередь изучается соотношение внешних и внутренних источников формирования собственных финансовых ресурсов, а также стоимость привлечения собственного капитала за счет различных источников.

      На третьем этапе анализа оценивается достаточность собственных финансовых ресурсов, сформированных на предприятии.

      2.Определение общей потребности в собственных финансовых ресурсах

      3. Оценка стоимости привлечения собственного капитала из различных источников. Такая оценка проводится в разрезе основных элементов собственного капитала формируемого за счет внутренних и внешних источников. Результаты такой оценки служат основой разработки управленческих решений, непосредственно руководителем, относительно выбора альтернативных источников формирования собственных финансовых ресурсов, обеспечивающих прирост собственного капитала предприятия.

 

      4. Обеспечение максимального объема привлечения собственных финансовых ресурсов за счет внутренних источников. До того, как обращаться к внешним источникам формирования собственных финансовых ресурсов, должны быть реализованы все возможности их формирования за счет внутренних источников. Предусмотреть наличие резервов.

 

      5.Метод ускоренной амортизации активной части основных средств увеличивает возможности формирования собственных финансовых ресурсов за счет этого источника. Однако, следует иметь в виду, что рост суммы амортизационных отчислении в процессе проведения ускоренной амортизации отдельных видов основных средств приводит к определенному уменьшению суммы чистой прибыли. Поэтому при взыскании резервов собственных финансовых ресурсов за счет внутренних источников следует исходить из необходимости максимизации совокупной их суммы.

 

       6. Обеспечение необходимого объема привлечения собственных финансовых ресурсов из внешних источников. Объем привлечения собственных финансовых ресурсов из внешних источников призван обеспечить ту их часть, которую не удалось сформировать за счет внутренних источников финансирования. Если сумма привлекаемых за счет внутренних источников собственных финансовых ресурсов полностью обеспечивает общую потребность в них в плановом периоде, то в привлечении этих ресурсов за счет внешних источников нет необходимости.

3.2  Пути решения проблем  с формированием собственного  капитала организации

 

       При управлении и формировании собственным капиталом  предприятия  необходимо вести постоянный анализ проделанной работы, на основе анализа  собственного капитала определяется уровень  эффективности использования собственного капитала компании. 

       Одним из основных показателей эффективности управления собственными капиталами предприятия является рентабельность, которая может определять эффективность различных направлений деятельности предприятия.

       Рентабельность продукции определяет получение прибыли после учета себестоимости продукции, рентабельность продаж определяется как отношение прибыли от продаж к выручке, без учета налогов и других сборов, а рентабельность активов определяет соотношение между балансовой и чистой прибылью к средней величине активов предприятия. 

      На основе проведенного анализа должны разработать  стратегию управления собственными активами предприятия на ближайший период. Данная задача является многогранной, для определения стратегии управления внутренними активами предприятия могут использоваться различные экономические или математические модели, которые могут быть реализованы в виде специального программного обеспечения. 

       Кроме того, огромную роль в эффективном  решении проблем с формированием и сохранением собственного капитала является управлении активами предприятия ,играет роль квалификация и опыт работы ведущих  финансовых менеджеров и аналитиков, часто от их решения зависит работа многих людей, составляющих штат предприятия.  

       Оценка  эффективности управления собственными капиталами предприятия также может  быть одним из важнейших параметров, который рассматривается  инвесторами при принятии решения о выделении денежных средств определенному предприятию. Поэтому найти пути решения проблем с формированием собственного капитала организации так важно.

 
      Актуален и анализ эффективности использования собственного и организаций, что представляет собой способ накопления, трансформации и использования информации бухгалтерского учета и отчетности, имеющий целью:

- оценить текущее и перспективное финансовое состояние организации, т.е. использование собственного и заемного капитала;

- обосновать возможные и приемлемые темпы развития организации с позиции обеспечения их источниками финансирования, выявить доступные источники средств, оценить рациональные способы их мобилизации;

-спрогнозировать положение предприятия на рынке капиталов.

       Анализ эффективности использования капитала организаций проводится с помощью различного типа моделей, позволяющих структурировать и идентифицировать взаимосвязи между основными показателями.

       Анализ структуры собственного капитала организации, источников его формирования и динамики позволит выявить некоторые проблемы в деятельности.

        Недостаточность резервов может привести к потерям по ненадежным дебиторским задолженностям, по наступлению каких-либо чрезвычайных ситуаций, негативно влияющих на деятельности организации.

        В условиях рыночной экономики любая коммерческая организация стремится к извлечению экономических выгод, именно эта целевая направленность в деятельности является существенной в деловой активности организации, это же обстоятельство признается важнейшим с точки зрения условий формирования финансовых ресурсов любой организации, ее финансового капитала. 

         Не информированность собственника о реальном положении дел в организации создает угрозу финансовой нестабильности, недополучения ожидаемых выгод или получения прямых убытков, а также потенциального банкротства.

        Единственным возможным способом осуществления финансового контроля со стороны собственников представляется финансовая годовая отчетность, составляемая на основе данных бухгалтерского учета, а также аудиторского заключения о качестве этой отчетности и ее пригодности для осуществления финансового контроля.

         Собственные финансовые ресурсы для каждого предприятия, пусть и вложенные и в свободном состоянии, являются той жизненно необходимой частью, без которой невозможна ни работа, ни дальнейшее существование предприятия. Не зря, среди классификации общего капитала, именно деление на собственный и заемный капитал стоит на первом месте.

        Собственный капитал, как основной источник финансирования в развития предприятия и как источник получения дохода, при правильном анализе и формировании способствует достижению главной цели любого бизнеса - получению прибыли и росту благосостояния.

 

       Особенно важно, для реализации перечисленных мероприятий и их  эффективности необходима рациональная организация контроля и учета со стороны сбытовой, бухгалтерской и юридической служб предприятия, а также создание правил досконально описывающих весь процесс управления и содержащих информацию о правах и обязанностях сотрудников вовлеченных в процесс управления капиталом предприятия.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение 

       В курсовой  работе были выявлены и обоснованы  сущность и понятие капитала, так как при анализе финансового  состояния предприятия четко  определяется, что его успешная  деятельность зависит от рациональной  структуры капитала и эффективности  его использования. Во все же периоды жизненного цикла организации от формирования ресурсов, создания и расширения бизнеса и до момента ликвидации или реорганизации – капитал всегда выступает необходимым атрибутом деятельности организации.

  

       Анализ и выявление проблем формирования собственного капитала необходим для внутренних и внешних пользователей, так как показывает степень обеспеченности организации собственным капиталом для осуществления непрерывной деятельности , гарантированной защиты средств кредиторов и степень финансовой зависимости организации.

В данной работе мы рассмотрели  все источники формирования собственного капитала, проанализировали каждый с  внутренней и внешней стороны, дали оценку элементам собственного капитала.

     Собственный капитал предприятия представлен основными составляющими: уставным капиталом, добавочным капиталом, резервным капиталом и нераспределенной прибылью. Составляющими заемного капитала являются долгосрочные и краткосрочные кредиты и, займы, кредиторская задолженность. Их наличие, размер, тактика использования определяют эффективность работы предприятия в целом.

      Определили  способы решения проблем с  формированием и управлением  собственным капиталом организации.