Платежный баланс – отражение мирохозяйственных связей страны

      Материальной  основой регулирования платежного баланса служат [4, с. 427]:

      1) государственная собственность,  в том числе официальные золотовалютные  резервы;

      2) возрастание доли (40-50%) национального  дохода, перераспределяемого через  государственный бюджет;

      3) непосредственное участие государства  в международных экономических  отношениях как экспортера капиталов,  кредитора, гаранта, заемщика;

      4) регламентация внешнеэкономических  операций с помощью нормативных  актов и органов государственного  контроля.

    Существуют  различные  методы  регулирования  платежного баланса, используемые  в целях стимулирования, либо  ограничения внешнеэкономических операций  в зависимости от  валютно-экономического  положения и состояния международных расчетов  страны.

    Странами  с  дефицитом  платежного баланса  обычно  принимаются следующие меры  в целях стимулирования  экспорта, сдерживания импорта товаров, привлечения иностранных капиталов, ограничения вывоза  капитала:

    1.  Дефляционная  политика (уменьшение  денежной  массы в обращении путем увеличения  налогов, учетной ставки  банков, уменьшения  бюджетных расходов).

    2. Усиление государственного контроля за внешнеэкономическими операциями: протекционистское повышение импортных таможенных пошлин, запрет или ограничение вывоза за рубеж капитала, сокращение безвозмездной помощи другим странам, создание благоприятного для зарубежных инвестиций климата внутри страны, привлечение иностранных кредитов и помощи, субсидирование национальных экспортеров.

    3. Девальвация (уменьшение  курса национальной  валюты  по  отношению к иностранной валюте  или золоту), что своим прямым следствием имеет резкое сокращение импорта и стимулирование экспорта.

    4. Валютные  ограничения: блокирование или введение обязательной продажи части валютной выручки экспортеров, сосредоточение валютных операций в уполномоченных банках.

    5. Диверсификация валютных резервов путем включения в их состав разных валют, продажа нестабильных валют и покупка более устойчивых с целью обеспечения платежно-расчетных операций.

    При  активном платежном балансе государственное  регулирование  направлено  на  устранение  чрезмерно  активного  сальдо. Для этого применяют меры, противоположные описанным выше, в целях расширения импорта и сдерживания экспорта товаров, услуг, капиталов.

    Активное  сальдо  используется  для  погашения  внешней  задолженности  страны, предоставления  кредитов  иностранным  государствам, увеличения  золотовалютных  резервов.

    С  середины  70-х гг.  начали вырабатываться  принципы  коллективного регулирования баланса международных расчетов (например, на  регулярных  встречах  на  высшем  уровне  стран большой «семерки»).

    К  межгосударственным  средствам  регулирования  платежного баланса  относятся:

• согласование  условий  экспортных  кредитов;
• двусторонние  правительственные  кредиты, краткосрочные  взаимные  кредиты  центральных  банков  в  национальных  валютах;
• кредиты  международных  валютно-кредитных  и  финансовых  организаций, прежде  всего  МВФ.

    3. Анализ платежного баланса РФ первого полугодия 2011г. 

    Сводя баланс операций страны с внешним  миром, Центральный Банк РФ ведет себя почти так же, как обычный бухгалтер. Ему приходится учитывать продажи, покупки, привлечение и погашение займов, рост запасов. Только в отличие от баланса фирмы эти статьи платежного баланса страны называются иначе.

    Данные  платежного баланса (Приложение №1) свидетельствуют о том, что ситуация в российской экономике по-прежнему крайне неустойчива. Продолжающийся быстрый отток частного капитала отражает ее неспособность усваивать инвестиции. Рост экспорта, как утверждают многие эксперты, всего лишь результат роста цен на нефть, а ускорение роста импорта увеличивает риск очередного валютного кризиса.

    Согласно  последним данным Центрального Банка  Российской Федерации  (за первое полугодие  2011г.) положительное сальдо счета текущих операций платежного баланса России в январе-сентябре 2011 года выросло по сравнению с показателем того же периода 2010 года на 28% - до $73,6 млрд с $57,6 млрд. Профицит торгового баланса в январе-сентябре 2011 года составил $147,7 млрд, что на 28,1% больше, чем за девять месяцев 2010 года ($115,3 млрд). 

    Отрицательное сальдо баланса услуг в январе-сентябре текущего года увеличилось на 30,6% - до $27,3 млрд с $20,9 млрд. Отрицательное сальдо инвестиционных доходов также увеличилось - на 30,9%, до $37,3 млрд с $28,5 млрд. Отрицательное сальдо операций с капиталом в январе-сентябре 2011 года выросло в 5,2 раза и составило $48,0 млрд, в то время как в январе-сентябре 2011 года оно равнялось $9,2 млрд. 

     Вообще счет текущих операций - это фактически разница между продажами и покупками — состоит из четырех сальдо: внешней торговли товарами, услугами, оплаты труда и инвестиционных доходов. Последние три меняются относительно слабо, незначительно и все отрицательны: население РФ покупает услуг больше, чем продает (больше ездит за границу, чем принимает интуристов, например), больше привлекает иностранных рабочих, чем едет работать за границу, и платит больше процентов по займам, чем получает. А вот сальдо торговли товарами меняется сильно. Причины хорошо известны. Во-первых, очень высокая доля сырья в экспорте: только доля углеводородов, мировые цены на которые весьма изменчивы, в первом квартале 2011 года составляла 68%, а темпы роста импорта зачастую, как и сейчас, превышают 40% в годовом выражении.

     Несмотря  на неожиданный значительный отток  капитала, более высокие цены на нефть по сравнению с четвертым  кварталом 2010 г. способствовали укреплению состояния платежного баланса России в первом квартале 2011 г. В условиях, когда средние цены на нефть превысили 100 долларов США за баррель, состояние  платежного баланса России в первом квартале 2011 г. в целом улучшилось по сравнению с четвертым кварталом 2010 г., что позволило Центральному банку РФ в четвертом квартале 2010 г. накопить около 10 млрд. долларов США валютных резервов (в четвертом квартале 2011 г. валютные резервы Банка России сократились на 9 млрд. долларов США). Вместе с тем в первом квартале 2011 г. сохранялся значительный нефтяной дефицит счета текущих операций, который превысил 3% ВВП.

     Но  даже несмотря на высокие цены на нефть, к концу 2011 г. может произойти ухудшение платежного баланса России. Учитывая рост импорта на 41% в первом квартале 2011 г. (к предыдущему году) и принимая во внимание существенное падение темпов роста импорта и умеренные темпы роста экспорта во второй половине года, вероятнее всего, во втором полугодии 2011 г. профицит счета текущих операций значительно сократится и, возможно, к концу года станет отрицательным. В результате платежный баланс станет еще более уязвим к внезапному снижению цен на нефть, особенно в условиях усиления волатильности потоков капитала.

     Согласно  предварительным оценкам Банка  России, в первом квартале 2011 г. чистый отток капитала из частного сектора  составил $21,3 млрд. долларов (такой же показатель отмечен в четвертом квартале 2010 г.); при этом отток из банковского сектора составил $7,5 млрд., а из небанковского сектора -$ 13,9 млрд. По-видимому, банки, чистый приток капитала которых в 2010 г. составил около $ 16 млрд., изменили свою стратегию и, несмотря на укрепление рубля и высокие цены на нефть, в настоящее время предпочитают инвестировать средства в иностранные активы.

    На  счете операций с капиталом отражаются привлечение и погашение кредитов, которые российские банки и предприятия  берут за границей, а иностранцы — в России. Нужно отдавать себе отчет в том, что, например, покупка  наличных долларов в обменном пункте отражается как вывоз капитала, а  пополнение валютного счета в  российском банке станет им, лишь если банк симметричным образом увеличит свои иностранные активы. Балансирует эти две статьи покупка валюты Центробанком, пополнение международных резервов. Сумма трех счетов, как и положено в бухгалтерии, равна нулю.

    Так например, сальдо операций по финансовому счету в январе-сентябре текущего года, как и за девять месяцев 2010 года, было отрицательным - $48,0 млрд против $9,4 млрд (рост в 5,1 раза). Ошибки и пропуски в подсчетах составили по итогам января-сентября 2011 года $4,4 млрд, что на 46,7% больше, чем годом ранее ($3 млрд), по данным ЦБ.

    Согласно  официальным данным Центрального Банка РФ, в 2010 г. и в первом квартале 2011 г. было отмечено увеличение общего объема внешних долговых обязательств корпоративного сектора, однако в основном это касается государственных банков и корпораций. К концу марта 2011 г. размер внешней задолженности корпораций возрос до $458 млрд.; при этом внешние обязательства банковского сектора увеличились до $ 148 млрд. (на 14,7% к предыдущему году), в то время как долг предприятий нефинансового сектора увеличился до $310 млрд. (на 6,5% к предыдущему году). Однако, 95% прироста внешнего долга в 2010 г. приходится на долю государственных банков и нефинансовых корпораций. Это факт указывает на то, что доступ к внешним источникам финансирования предприятий, не относящихся к сырьевым отраслям (в которых доминируют государственные предприятия) и не имеющих вмененные государственные гарантии, возможно еще не восстановился.

    Реальный  доступ к долгосрочным заимствованиям для частного сектора по-прежнему ограничен. Судя по структуре сроков погашения внешних обязательств частного сектора, долгосрочные обязательства как банков, так и предприятий нефинансового сектора, в 2010 г. заметно снизились. Это свидетельствует о том, что фактический доступ к долгосрочным источникам финансирования для частного сектора не восстановился, при этом возможности для рефинансирования ограничены. В этих условиях банки продолжали использовать краткосрочные заимствования для рефинансирования непогашенных долгосрочных кредитов и наращивать долю заемных средств на своих балансах. К концу 2010 г. краткосрочные обязательства частных банков увеличились до $27 млрд. (33% объема совокупных внешних обязательств банков) по сравнению с $18 млрд. в конце 2009 г. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ 

      Платежный баланс представляет собой статистический отчет обо всех международных  сделках резидентов той или иной страны с нерезидентами за определенный период времени. Он отражает соотношение  между объемом товаров и услуг, полученных данной страной из-за границы  и предоставленных загранице, а  также изменение ее финансовой позиции  по отношению к загранице. Динамика платежного баланса страны является важным индикатором для ее правительства при проведении той или иной экономической политики, особенно в валютной, денежно-кредитной и налоговой сферах.

      В соответствии с принципами построения платежный баланс всегда сбалансирован. Понятие отрицательного и положительного сальдо применимо только к отдельным  его частям. Обычно внутри общего платежного баланса выделяются сальдо торгового  баланса, баланса текущих операций, баланса движения капиталов и  баланса официальных расчетов.

      Статистика  платежного баланса России во многом носит оценочный характер. Тем  не менее основные парадоксы валютно-финансового положения России очевидны. Россия практически не в состоянии платить по внешнему долгу, несмотря на положительное сальдо торгового баланса и баланса текущих операций. «Пропуски и ошибки» составляют несоизмеримо большую величину в платежном балансе по сравнению с объемом экспорта товаров и услуг. Эти парадоксы являются следствием бюджетных преобразований, бегства капиталов из-за отсутствия нормального инвестиционного климата в стране. 
 
 
 
 
 

     СПИСОК  ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 

1. Бабин Э.П. Основы внешнеэкономической политики: Учеб. пособие для вузов. М.: ОАО «Издательство Экономика»; АОЗТ «МИКО «Коммерческий вестник», 2009.
2. Лиман И.А. Мировая экономика: Учебное пособие. 3-е изд. дополненное и переработанное  Тюмень; Издательство Тюменского государственного университета, 2005.
3. Международные экономические отношения: Учебник/ Под ред. И.П. Фоминского. – М.: Юристъ, 2008.
4. Международные экономические отношения: Учебник для вузов/ В.Е. Рыбалкин, Ю.А. Щербанин, Л.В. Балдин и др.; Под ред. проф. В.Е. Рыбалкина. – 3-е изд., перераб. И доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009.
5. Мировая экономика: учебник для студентов вузов, обучающихся по экономическим специальностям и направлениям/ В.К.Ломакин. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2007.
6. Мировая экономика: Учеб. Пособие. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ИНФРА – М, 2009. 
7. Правовая база «Гарант», экономический словарь.