Понятие, сущность и функции финансовых рынков

Содержание

1. ПОНЯТИЕ, СУЩНОСТЬ И  ФУНКЦИИ ФИНАНСОВЫХ РЫНКОВ 2

1.1 Финансовый рынок и  его механизм 2

1.2 Структура денежного  рынка 5

1.3 Характеристика рынка  капиталов 10

2. АНАЛИЗ СОСТОЯНИЯ ФИНАНСОВЫХ  РЫНКОВ В РОССИИ 20

2.1 Современное состояние  рынка ценных бумаг 20

2.2 Анализ состояния внутреннего  финансового рынка 22

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 37

Введение

Финансы – это совокупность денежных отношений, организованных государством, в процессе которых осуществляется формирование и использование общегосударственных  фондов денежных средств для осуществления экономических, социальных и политических задач.

Финансы представляют собой  совокупность денежных отношений, возникающих  в процессе создания фондов денежных средств и субъектов государственной, частной, коллективной, и других форм хозяйствования, государства и использования  их на цели воспроизводства, стимулирования и удовлетворения социальных нужд общества.

В общей совокупности финансовых отношений выделяют три крупные  взаимосвязанные сферы: финансы  хозяйствующих субъектов, страховых, государственных субъектов.

Формируются финансовые ресурсы  за счет таких источников как: собственные  и приравненные к ним средства (акционерный капитал, паевые взносы, прибыль от основной деятельности, целевые поступления и др.); мобилизуемые на финансовом рынке как результат  в порядке перераспределения (бюджетные  субсидии, субвенции, страховое возмещение и т.п.).

В условиях рыночной экономики  перераспределение финансовых ресурсов между сберегателями, имеющими временно свободные средства, и пользователями, испытывающими недостаток в финансовых средствах, осуществляется через механизм функционирования финансовых рынков.

Финансовые рынки это  особые сферы движения денежных средств, удовлетворяющие целевые потребности  экономической системы общества в финансовых ресурсах.

Финансовый рынок представляет собой организованную или неформальную систему торговли финансовыми инструментами. На этом рынке происходит обмен деньгами, предоставление кредита и мобилизация  капитала. Основную роль здесь играют финансовые инструменты, направляющие потоки денежных средств от собственников  к заемщикам. Товаром выступают  деньги и ценные бумаги.

Финансовый рынок предназначен для установления непосредственных контактов между покупателями и  продавцами финансовых ресурсов. Принято  выделять несколько основных видов  финансового рынка: валютный рынок, рынок золота и рынок капиталов. Все вышеперечисленные факторы  и обусловили актуальность нашего исследования.

Цель работы – дать понятие  финансового рынка, изучить его  структуру и механизм функционирования.

В развитии этой цели можно  выделить следующий круг задач:

- изучить финансовый рынок  и его механизм;

-рассмотреть структуру  денежного рынка;

-дать характеристику  рынка капиталов;

-рассмотреть состояние  рынка ценных бумаг в РФ;

-проанализировать состояние  внутреннего финансового рынка  в России.

Методы исследования:

- обработка, анализ научных  источников;

- анализ научной литературы, учебников и пособий по исследуемой  проблеме.

Объект исследования –  финансовый рынок

Предмет исследования –  состояние и механизм функционирования финансового рынка.

1. Понятие, сущность  и функции финансовых рынков

1.1 Финансовый  рынок и его механизм

Функционирование рыночной экономики основывается на функционировании разнообразных рынков, которые можно  сгруппировать в два основных класса: рынки выработанной продукции (товаров и услуг) и рынки трудовых и финансовых ресурсов.

Финансовый рынок (рынок  ссудных капиталов) – это механизм перераспределения капитала между  кредиторами и заемщиками при  помощи посредников на основе спроса и предложения на капитал. На практике он представляет собой совокупность кредитных организаций (финансово-кредитных  институтов), направляющих поток денежных средств от собственников к заемщикам  и обратно.

Макроэкономические задачи финансовых рынков состоят в следующем:

- обеспечение оперативного  распределения финансовых ресурсов, дополняющего процесс бюджетного  распределения;

- мобилизация временно  свободных денежных средств государства,  юридических и физических лиц,  с последующим их использованием  в интересах, как непосредственных  участников соответствующего рынка,  так и экономической системы  общества в целом;

- обеспечение децентрализованного  регулирования экономики на отраслевом  и территориальном уровнях.

Основные признаки современных  финансовых рынков:

- в абсолютном большинстве  экономически развитые государства  обеспечивают перераспределение  основной части финансовых ресурсов  общества;

- характеризуются исключительно  жестким уровнем конкуренции  между распорядителями, определяющий  их преобразование из "рынка  продавца" в "рынок покупателя";

- централизованно регулируются  и контролируются государством  в лице уполномоченных им специальных  финансовых органов;

- усиление процесса интеграции (в отдельных случаях – прямого  сращивания) между отдельными рынками.

Основные участники финансовых рынков:

Инвесторы, в роли которых  могут выступать государство, юридические  и физические лица, располагающие  свободными финансовыми ресурсами, направляемыми на соответствующие  рынки в целях последующего извлечения прибыли;

Распорядители, в роли которых  могут выступать специализированные финансовые структуры (банки, страховые  компании, посредники на фондовом рынке), осуществляющие мобилизацию финансовых ресурсов инвесторов и обеспечивающие их распределение среди пользователей  за соответствующую плату, часть  из которых составляет их собственное  комиссионное вознаграждение;

Пользователи – государство, юридические, физические лица, приобретающие  на различных основаниях необходимые  им финансовые ресурсы, на соответствующем  финансовом рынке и оплачивающие право на их использование.

Финансовый рынок разделяется  на денежный рынок и рынок капиталов. Под денежным рынком понимается рынок  краткосрочных кредитных операций (до одного года). В свою очередь денежный рынок подразделяется обычно на учетный, межбанковский и валютный рынки.

Рис.1. Структура финансового  рынка

Межбанковский рынок –  часть рынка ссудных капиталов, где временно свободные денежные ресурсы кредитных учреждений привлекаются и размещаются банками между  собой, преимущественно в форме  межбанковских депозитов на короткие сроки. Наиболее распространенные сроки  депозитов – 1, 3 и 6 месяцев, предельные сроки – от 1 дня до 2 лет (иногда 5 лет). Средства межбанковского рынка  используются банками не только для  краткосрочных, но и для средне- и  долгосрочных активных операций, регулирования  балансов, выполнения требований государственных  регулирующих органов.

К учетному рынку относят  тот, на котором основными инструментами  являются казначейские и коммерческие векселя, другие виды краткосрочных  обязательств (ценные бумаги). Таким  образом, на учетном рынке обращается огромная масса краткосрочных ценных бумаг, главная характеристика которых  – высокая ликвидность и мобильность.

Валютные рынки обслуживают  международный платежный оборот, связанный с оплатой денежных обязательств юридических и физических лиц разных стран. Специфика международных  расчетов заключается в отсутствии общепринятого для всех стран  платежного средства. Поэтому необходимым  условием расчетов по внешней торговле, инвестициям, межгосударственным платежам является обмен одной валюты на другую в форме покупки или продажи  иностранной валюты плательщиком или  получателем. Валютные рынки – официальные  центры, где совершается купля-продажа  валют на основе спроса и предложения.

Рынок капиталов охватывает средне- и долгосрочные кредиты, а  также акции и облигации. Он подразделяется на рынок ценных бумаг (средне- и  долгосрочных) и рынок средне- и  долгосрочных банковских кредитов. Рынок  капиталов служит важнейшим источником долгосрочных инвестиционных ресурсов для правительств, корпораций и банков. Если денежный рынок предоставляет  высоко ликвидные средства в основном для удовлетворения краткосрочных  потребностей в финансовых ресурсах.

1.2 Структура денежного  рынка

Денежный рынок, особая сфера  рынка ссудных капиталов, характеризующаяся  предоставлением капиталов в  ссуду на краткие сроки. Как составная  часть рынка ссудных капиталов  денежный рынок обладает всеми характерными чертами последнего. Так, в отличие  от других рынков, где объекты купли-продажи  различаются по своей потребительской стоимости, на денежный рынок выступает обезличенная масса денежных капиталов, в которых стёрты всякие следы их происхождения. Единство денежного рынка является следствием не только общности денежной формы, в которой капитал выступает на рынке как товар, но и результатом высокого уровня концентрации предложения ссудного капитала, аккумулируемого кредитной системой. Вместе с тем для денежный рынок как и для рынка ссудных капиталов в целом, характерно многообразие форм и методов передачи капиталов в ссуду. Специфика операций, совершаемых на денежном рынке, обусловлена прежде всего краткими сроками заключаемых ссудных сделок: от одного дня до нескольких месяцев и реже до одного года. Это связано прежде всего с тем, что займы на денежном рынке обслуживают движение не основного, а оборотного капитала промышленных капиталистов. Последние обращаются к денежном рынке главным образом для того, чтобы превратить капитал из товарной в денежную форму.

Денежный рынок подразделяется на учетный, межбанковский и валютный рынки.

Валютный рынок

Валютный рынок играет значительную роль в обеспечении  взаимодействия различных составляющих мировых финансовых рынков. Это механизм, с помощью которого устанавливаются  правовые и экономические взаимоотношения  между потребителями и продавцами валют.

Основной товар валютного  рынка – это любое финансовое требование, обозначенное в иностранной  валюте.

С точки зрения рыночного  механизма, валютный обмен – это  обмен валюты одной страны на валюту другой.

Депозиты до востребования  – это средства, использующиеся в торговле между банками, работающими  на валютном рынке. Банковские дилеры хранят бессрочные вклады в иностранной  валюте в банках-корреспондентах, расположенных  в финансовых центрах, где данная иностранная валюта является внутренней.

Основные участники валютного  рынка являются банки-дилеры и другие банки, экспортеры, транснациональные  компании, финансовые учреждения, инвесторы, правительственные агентства, предприятия  и частные лица. Все они имеют  разнообразные потребности, включая  необходимость хеджирования открытых позиций на валютном рынке, потребность  инвестировать средства в различные  районы мира и передавать покупательную  способность от одной страны к  другой.

Валютный рынок выполняет  следующие основные функции:

1) обслуживание международного  оборота товаров, услуг и капиталов;

2) формирование валютного  курса на основе спроса и  предложения на валюту;

3) хеджирование (страхование)  от валютных и кредитных рисков;

4) проведение денежно-кредитной  политики (центральные банки, ФРС,  казначейства);

5) получение прибыли в  виде разницы курсов валют  и процентных ставок по различным  долговым обязательствам (коммерческих  банков, предприятий).

На валютном рынке складывается система взаимоотношений между  различными экономическими субъектами, в качестве основных субъектов валютного  рынка выступают: транснациональные  банки, коммерческие банки, торгово-промышленные и финансовые компании, центральные  банки, биржи, международные и региональные организации, брокерские компании, частные  липа и др.

На валютном рынке совершаются  множество валютных сделок, отличающиеся по длительности совершения, по степени  договоренности и организованности. Валютные операции могут предусматривать  немедленную поставку валюты (операции спот) и через определенный промежуток времени (срочные операции фьючерс  или форвард). Фьючерсные операции предполагают заключение стандартизированного контракта на поставку валюты и обращаются главным образом на международных межбанковских и валютных биржах. Форвардные валютные контракты не имеют заранее определенной суммы и заключаются на условиях продавца и покупателя валют. Кроме того, часто срочные операции сопровождаются операциями по свопу процентных ставок. Сделки своп совершают крупные банки, а сделки опцион – крупнейшие

Валютный рынок состоит  из множества национальных валютных рынков, которые в той или иной мере объединены в мировую систему.

Основными участниками валютного  рынка являются:

- Центральные банки разных  стран мира

- Коммерческие банки

- Биржи и брокерские  дома

- Инвестиционные и страховые  фонды

- Корпоративные спекулянты

- Частные инвесторы

Основные участники валютного  рынка – это коммерческие банки, которые не только диверсифицируют  свои портфели за счет иностранных  активов, но и осуществляют валютные сделки от лица фирм, выходящих на внешние  рынки в качестве экспортеров  и импортеров. Валютные сделки по экспорту и импорту товаров и услуг  каждой страны составляют основу определения  стоимости национальной валюты.

Учетный рынок

Учетный рынок – часть  денежного рынка, на котором осуществляется перераспределение краткосрочных  денежных средств между кредитными институтами путем купли-продажи  векселей и ценных бумаг со сроками  погашения до одного года. Основа рынка  – учетные и переучетные операции банков