Рынок ценных бумаг

Основные данные о работе

Версия шаблона	2.1
ЦДОР	Мурманский
Вид работы	Творческое эссе
Название дисциплины	Экономическая теория
Тема	Рынок ценных бумаг
Фамилия	Тезов
Имя	Евгений
Отчество
№ контракта	07533120301004

 

Основная часть

Рынок ценных бумаг

Регулярные операции по купле-продаже  ценных бумаг образуют РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ.

Каждый вид ценных бумаг имеет  свой рынок: акции, облигации - реализуются  на фондовой бирже, депозитные сертификаты, векселя -в банках.

ПЕРВИЧНЫЙ РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ - это  рынок, на котором реализуются вновь выпущенные ценные бумаги и ценные бумаги последующих выпусков. На первичном рынке происходит первоначальное размещение ценных бумаг, которые обычно продаются по номиналу. На первичном рынке действуют эмитент и инвестор.

ЭМИТЕНТ - это компания, выпускающая акции для их последующего распространения. Именно на первичном рынке эмитент получает капитал, необходимый для его последующей деятельности. Для акционерного общества этот капитал отличается от кредита тем, что его не надо возвращать.

ВЫПУСК АКЦИЙ включает в себя следующие процедуры: 1. Эмитент должен зарегистрировать выпуск ценных бумаг  в соответствии с законом в  соответствующем государственном  органе, уплатить эмиссионный налог. 2. Опубликовать проспект эмиссии, освещающий полную и достоверную информацию о деятельности акционерного общества, его руководителях, показателях предыдущей финансовой деятельности. В случае обнаружения недостоверных сведений специальные государственные комиссии накладывают штрафные санкции. 3. В проспекте указываются виды выпускаемых акций, цена и их количество. Предлагаемые акции еще не продавались на открытом рынке, поэтому еще не имеют рыночной стоимости. Эмитент должен предложить такие условия приобретения акций, чтобы сделать их привлекательными для потенциальных инвесторов.

Инвесторы обычно раздумывают 2-4 недели, взвешивая "за" и "против" приобретения акций данной компании. 4. Эмитент  должен найти гаранта, за определённое вознаграждение (комиссию) разделить  с ним ответственность, связанную  с выпуском ценных бумаг. Первичный рынок ценных бумаг является очень неопределенным, поэтому риск для гаранта достаточно велик.

На первичном рынке работают грюндеры - основатели акционерных  обществ, которые продают ценные бумаги для реализации инвестиционным банкам, пенсионным фондам, страховым фондам, коммерческим банкам.

ВТОРИЧНЫЙ РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ - это  рынок, на котором происходит переход  из рук в руки ценных бумаг, которые  ранее были эмитированы (выпущены) и  уже находятся в обращении.

На вторичном рынке ценные бумаги реализуются по рыночной цене или по биржевому курсу. Рыночная цена складывается на вторичном рынке в результате широких торгов, когда участвует множество торговцев и покупателей. Вторичный рынок ценных бумаг формируется на: Внебиржевом рынке, Фондовых биржах

ВНЕБИРЖЕВОЙ РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ. Исторически  это первый рынок ценных бумаг, сформировавшийся в начале XVIII века на месте старинных  ярмарок. В настоящее время внебиржевой  рынок ценных бумаг представляет собой сеть связанных между собой  брокерских компаний. Необходимо отметить, что сегодня 80% всех акций реализуется на внебиржевом рынке. В настоящее время его характеризуют следующие черты: 1. Отсутствует единый центр, организующий и контролирующий куплю-продажу ценных бумаг. 2. Наличие большого количества торгующих субъектов: брокерские и дилерские фирмы, коммерческие и инвестиционные банки, страховые общества, индивидуалы. 3. Отсутствие единого курса у одинаковых ценных бумаг. 4. Отсутствие единого места торгов и определённого времени. Первичный и вторичный рынок ценных бумаг представляет из себя замкнутую цепь, состоящую из классических, андеррайтинговых и трейдерских брокерских компаний.

КЛАССИЧЕСКИЕ брокерские компании занимаются оказанием посреднических услуг на вторичном рынке ценных бумаг, работают по заданию принципала (заказчика) на фондовых биржах.

АНДЕРДАЙТЕР - это брокерская компания, занимающаяся первичным размещением ценных бумаг. Большинство таких компаний создаются  при банках. Они имеют клиентуру  при банках.

ТРЕЙДЕРСКИЕ брокерские компании не имеют места на фондовой бирже, а занимаются проведением операций купли-продажи ценных бумаг на вторичном внебиржевом рынке.

Внебиржевой рынок существует также в виде мощной компьютерной сети, которая  с помощью телексов и телефаксов позволяет выйти на рынок 30 тысячам брокеров. Она является автоматизированной котировочной системой. Котировка ценных бумаг на внебиржевом рынке ориентируется на котировку фондовых бирж.

ФОНДОВАЯ  БИРЖА - организованный регулярно функционирующий  рынок по купле-продаже ценных бумаг. В настоящее время в мире функционирует порядка 200 фондовых бирж, крупнейшими из которых являются биржи в Нью-Йорке, Лондоне и Токио. Старейшей является Нью-йоркская фондовая биржа возникшая в 1792 году, когда собрались 24 крупнейших финансистов и купцов Уолл-Стрита и заключили договор о том, что будут торговать ценными бумагами только друг с другом. Они установили фиксированные курсы ценных бумаг и комиссионные ставки. Фондовые биржи имеют организационно-правовую форму частных акционерных обществ в США, Японии, Великобритании. Государственными учреждениями они являются в Германии и Франции. Их часто сравнивают с привилегированными деловыми клубами. Членство в бирже даёт важные преимущества. Капитал биржи формируется за счет паёв (взносов) участников. Владение биржевым сертификатом даёт право на заключение сделок в биржевом кольце. Стать членом биржи можно, лишь купив членство у одного из действующих участников. Цена места на бирже в США колеблется от 200$ до 350 тыс.$ и зависит от числа участников и от количества совершаемых операций. Управление биржей осуществляется Советом директоров, который состоит из членов биржи и нанятых привлеченных работников. Работают биржи на бесприбыльной основе, призванной обеспечить благоприятные условия для массовой торговли ценными бумагами и выполнения таких функций, как:

Мобилизация и концентрация временно свободных  денежных средств через продажу  ценных бумаг

Кредитование  и финансирования предпринимательского сектора

Концентрация  операций с ценными бумагами и  установление цен на них, отражающих уровень спроса и предложения

Перелив капитала между предприятиями и  отраслями.

Членами биржи могут быть индивидуальные участники торгов (агенты, дилеры) и  кредитно-финансовые институты в  лице брокеров. Управляются биржи биржевым комитетом.

Фондовая биржа работает на основе следующих принципов: 1. Проверка надёжности продаваемых ценных бумаг. 2. Установление единого курса на одинаковые ценные бумаги. 3. Открытость и гласность  совершаемых сделок. Все ценные бумаги, поступающие для продажи на бирже, подлежат проверке с целью выявления наиболее доходных и надёжных. Проверкой занимается комиссия по ЛИСТИНГУ, выявляющая истинное финансовое положение компании-эмитета. Что бы иметь возможность продавать свои акции через Нью-йоркскую фондовую биржу, компания должна отвечать следующим требованиям: Получать ежегодный доход не менее 2,5 млн. долларов. Обладать активами не менее 18 млн. долларов. Иметь не менее 2 тыс. акционеров и 1 млн. акций У других бирж требования могут быть и меньше. Фондовая биржа выбирает сливки ценных бумаг. Затем эстафету принимает котировальная комиссия, определяющая курс ценной бумаги при её первой реализации на фондовой бирже. Затем эта цена может меняться. Существует даже ДЕЛИСТИНГ - отзыв акций с биржи как результат обесценения акций, банкротства компании, уменьшения капитала корпорации, отставка руководства компании. Главным действующим местом фондовой биржи является торговый зал.

Сделка считается заключённой  по правилам, если она была совершена  в биржевом кольце (яме) - специально отведенном для торговли месте. В основе совершения биржевых сделок находятся ожидания, т.е. вероятные оценки того, какие именно факторы будут определять курс акций и как они скажутся на нём.

Виды сделок, заключаемых на бирже:

1. Продажа реального товара, преследуемая  цель получить требуемый товар  в кратчайший срок. 2. Сделки на  срок с реальным товаром, гарантирующие  поставку товара требуемого качества  в нужный срок по ценам, обеспечивающим  получение прибыли.

При совершении таких сделок продаётся не сам товар, который может быть ещё даже не произведён, а право на его получение через оговоренный срок.

3. Фьючерские сделки - это вид  сделки на бирже, которая предполагает  уплату денежной суммы за товар  или ценные бумаги через определённый срок после заключения сделки по цене, установленной в контракте.

В отличие от сделок на реальный товар, фьючерская сделка не предусматривает  куплю-продажу реального товара. Целью является получение разницы  в ценах или курсах акций в  день заключения контракта и в день его исполнения. Подобные сделки на 80% преследуют цель спекуляции, 20% - страхование сделок (хеджирование) от потерь, вызванных изменением цен на товары.

Фьючерская сделка состоит из двух этапов: сначала приобретение контракта  на покупку стандартной партии товара, а затем обратная операция - продажа такой же партии (офсет).

В расчетную кассу биржи в  специальные дни предъявляются  два контракта, а разницу между  ними либо получаешь, либо доплачиваешь. Страхование от изменения цен  основывается на следующем принципе: т.к. цены контрактов на реальный товар следуют биржевым ценам, то выигрыш или проигрыш при совершении одновременной срочной сделки компенсирует изменение цен на реальные товары. Главными действующими лицами в биржевом кольце являются агенты, маклеры, дилеры, брокеры.

АГЕНТЫ - это профессионалы, занимающиеся оказанием посреднических услуг  клиентам на основе долгосрочного договора.

Фирма заключает контракт с агентом  на длительный срок о приобретении какого-либо товара, необходимого для деятельности фирмы.

МАКЛЕР является работником биржи, основная его функция заключается  в контроле за порядком в биржевом кольце и правильностью заключения сделок.

ДИЛЕР занимается операциями с фондовыми  ценностями, но не имеет принципала (заказчика). Действует в своих собственных интересах и за счет собственных средств. Он получает дилерскую прибыль за счет разницы между ценой продаж и покупок. Для того, чтобы получить эту специальность, требуется получить от определённых государственных институтов диплом или чартер (лицензию), окончив бизнес-школу или курсы.

БРОКЕР - посредник, занимающийся куплей-продажей фондовых ценностей по заказу принципала. Он действует на основе разовых договоров. Брокер получает комиссионные, т.е. вознаграждение от заказчика за совершенную сделку, которое называется КУРТАЖ. Он представляет на бирже брокерскую компанию. Брокера связывает с клиентом договор о брокерском обслуживании, оговаривающим основные принципы взаимоотношений. Работа брокера требует не только профессионализма, но и быстроты реакции. Представители этой профессии подвержены сердечно-сосудистым и нервным заболеваниям. В биржевом кольце обычно работают молодые люди в возрасте от 20 до 30 лет.

Торговля на бирже ведётся сессиями, т.е. все виды ценных бумаг одновременно не продаются, а существует специально отведённое время для продажи акций, облигаций, фьючерсов, других видов ценных бумаг.

Заключение

Ценные бумаги - это одно из величайших достижений человечества в области  экономики. Ценные бумаги нужны для  здоровой экономики в любом государстве. Какова бы не была страна, капиталистическая или социалистическая, ценные бумаги - неотъемлемая часть экономики как в той так и в другой.

К сожалению, в последнее время  ценные бумаги стали сильным "орудием" в руках аферистов (вспомним МММ). И чтобы не стать их жертвами людям надо быть более просвещенными в данной области экономики.

Список использованных интернет-ресурсов

№ п/п	Наименование интернет-ресурса	Ссылка на конкретную используемую страницу интернет-ресурса
1	Рынок ценных бумаг	http://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%FB%ED%EE%EA_%F6%E5%ED%ED%FB%F5_%E1%F3%EC%E0%E3
2	Классификация по характеру движения ценных бумаг	http://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%FB%ED%EE%EA_%F6%E5%ED%ED%FB%F5_%E1%F3%EC%E0%E3#.D0.9A.D0.BB.D0.B0.D1.81.D1.81.D0.B8.D1.84.D0.B8.D0.BA.D0.B0.D1.86.D0.B8.D1.8F_.D0.BF.D0.BE_.D1.85.D0.B0.D1.80.D0.B0.D0.BA.D1.82.D0.B5.D1.80.D1.83_.D0.B4.D0.B2.D0.B8.D0.B6.D0.B5.D0.BD.D0.B8.D1.8F_.D1.86.D0.B5.D0.BD.D0.BD.D1.8B.D1.85_.D0.B1.D1.83.D0.BC.D0.B0.D0.B3
3	Первичный рынок ценных бумаг	http://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%9F%D0%B5%D1%80%D0%B2%D0%B8%D1%87%D0%BD%D1%8B%D0%B9_%D1%80%D1%8B%D0%BD%D0%BE%D0%BA_%D1%86%D0%B5%D0%BD%D0%BD%D1%8B%D1%85_%D0%B1%D1%83%D0%BC%D0%B0%D0%B3
4	Вторичный рынок ценных бумаг	http://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%92%D1%82%D0%BE%D1%80%D0%B8%D1%87%D0%BD%D1%8B%D0%B9_%D1%80%D1%8B%D0%BD%D0%BE%D0%BA_%D1%86%D0%B5%D0%BD%D0%BD%D1%8B%D1%85_%D0%B1%D1%83%D0%BC%D0%B0%D0%B3