Сбережения и инвестиции в рыночной экономике

 

  «Малый экономический словарь» под редакцией А.Н. Азрилияна определяет инвестиции, как «совокупность затрат, реализуемых в форме долгосрочных вложений капитала в промышленность, сельское хозяйство, транспорт и другие отрасли хозяйства. К инвестициям относятся: денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, лицензии, в том числе и на товарные знаки, кредиты, любое другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и других видов деятельности в целях получения прибыли (дохода) и достижения положительного социального эффекта».

Экономическое развитие общества в целом и благополучие каждого человека определяется в конечном итоге успехами в осуществлении инвестиционных проектов. Инвестиции – это вложения в активы предприятия с целью выпуска новой продукции, повышения ее качества, увеличения количества продаж и прибыли. Инвестиции предприятия обеспечивают простое и расширенное воспроизводство капитала, создание новых рабочих мест, прирост зарплаты и покупательской способности населения, приток налогов в государственный и местный бюджет. Инвестиции несут в себе риск. Если прогноз прибыльности не подтвердится, то это грозит потерей вложенных в дело средств. Инвестиции представляют собой капитальные затраты в объекты предпринимательской деятельности для получения дохода в краткосрочном или долгосрочном периоде. Понятия «инвестиции» и «капиталовложения» тождественны. Термин «капиталовложения» применялся в директивной экономике. Экономическая категория «инвестиции» используется в рыночной экономике.

С экономической точки зрения инвестиции рассматриваются как накопление основного и оборотного капитала. С финансовой точки зрения инвестиции – это замораживание ресурсов с целью получения доходов в будущем периоде. С бухгалтерской точки зрения инвестиции – это объединение произведенных капитальных затрат в одну или несколько статей активов и пассивов баланса.

Под инвестициями понимают денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, лицензии, в том числе и на товарные знаки, кредиты, любое другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и других видов деятельности в целях получения доходов (прибыли).

Инвестиционная деятельность представляет собой вложение инвестиций (инвестирование) и совокупность практических действий по реализации инвестиций. При этом инвестирование в создание и воспроизводство основных фондов осуществляется в форме капитальных вложений.

Все инвестиции подразделяют на две основные группы:

Финансовые (портфельные) инвестиции – вложения в финансовые инструменты, т.е. в акции, облигации и другие ценные бумаги.

Реальные (прямые) инвестиции – вложение капитала, как правило, в долгосрочный проект и обычно связанное с приобретением реальных активов.

• С точки зрения направленности, инвестиции подразделяются на:
• Начальные инвестиции;
• Инвестиции на расширение;
• Реинвестиции – направление свободных собственных средств предприятия на приобретение основных средств;
• Инвестиции на замену основных фондов и др. [1,с. 97]

 

 

 

 

 

2. Роль инвестиций и их источники

 

Уровень инвестиций оказывает существенное воздействие на объем национального дохода общества; от его динамики будет зависеть множество макропропорций в национальной экономике. Кейнсианская теория особо подчеркивает тот факт, что уровень инвестиций и уровень сбережений определяется во многом разными процессами и обстоятельствами.

Инвестиции (капиталовложения) в масштабах страны определяют процесс расширенного воспроизводства. Строительство новых предприятий, возведение жилых домов, прокладка дорог, а, следовательно, и создание новых рабочих мест зависит от процесса инвестирования, или капиталообразования.

Источники инвестиций могут быть внутренними и внешними. Соответственно, к внутренним источникам инвестиций следует отнести:

• собственные свободные средства предприятия;
• бюджетные ассигнования на цели инвестирования;
• свободные средства предприятий-резидентов РБ и населения, непосредственные или аккумулированные в банковских структурах, инвестиционных или пенсионных фондах, страховых компаниях, иных финансовых институтах.

Иностранными инвесторами признаются:

«иностранные государства и их административно-территориальные единицы в лице уполномоченных органов;

• международные организации;
• иностранные юридические лица;
• иностранные граждане;
• физические лица (граждане Республики Беларусь и лица без гражданства), постоянно проживающие за пределами Республики Беларусь».

Также инвестиции подразделяют:

– по натурально-вещественному воплощению инвестиции подразделяются на материальные, нематериальные и финансовые;

– по назначению – прямые, направленные на приобретение основных и оборотных средств, и портфельные – для покупки ценных бумаг;

– по источникам финансирования – собственные (амортизация, прибыль и выручка от реализации имущества) и заемные (кредит, лизинг и др.);

Инвестиции являются вторым элементом структуры совокупного спроса (первый – потребление). Под инвестициями в экономической теории понимают привлечение сбережений для создания новых производственных мощностей. В экономике различают валовые и чистые инвестиции. Первые – это общие расходы на инвестиции в основной капитал в течение года. В связи с потреблением капитала (вследствие выбытия, износа) чистые внутренние инвестиции в основной капитал меньше валовых на сумму его амортизации. Инвестиции включают сырье и материалы, трудовые затраты, запасы нереализованной продукции, жилищное строительство. [7, с. 115]

В макроэкономическом толковании инвестиций важны два момента. Во-первых, они подразумевают только прирост, увеличение фиксированного капитала (его изменение). Для макроэкономического анализа существенным является не абсолютное значение, а изменения в уровне, иерархии и векторе инвестиций. Во-вторых, в состав инвестиций входят затраты прежде всего на приобретение новых машин и оборудования, изменение запасов, сырья и материалов. Движение ценных бумаг не означает изменения величины инвестиций, так как их продажа или покупка связаны с передачей прав собственности, а не с созданием новых дополнительных капиталовложений или изменением их качества.

Таким образом, изменения величины инвестиций оказывают влияние на рынок благ (товарный рынок). При этом данные изменения, происходящие в краткосрочном периоде, способствуют совершенствованию эффективного спроса, а объем предложения остается неизменным. В долгосрочном периоде инвестирование изменяет и совокупный спрос, и совокупное предложение.[8,с. 127 ]

 

 

Рисунок 1. Классификация инвестиций по разным признакам

 

В Российской Федерации инвестиции могут осуществляться  путем создания предприятий с долевым участием иностранного капитала (совместных предприятий);

- создания предприятий, полностью принадлежащих иностранным инвесторам, их филиалов и представительств;

- приобретения иностранным инвестором в собственность предприятий, имущественных комплексов,  зданий, сооружений, долей участий в предприятиях,  акций, облигаций и других ценных бумаг; 
- приобретение прав пользования землей и иными природными ресурсами, а также иных имущественных прав и т.р.;

- предоставления займов,  кредитов, имущества и имущественных прав и т.п.

2.3 Особенности инвестиций в России

Исследование проблемы инвестирования всегда находилось в центре экономической науки. Это обусловлено тем, что инвестиции затрагивают самые глубинные основы хозяйственной деятельности, определяя процесс экономического роста в целом.

Основной причиной современных экономических проблем России является многолетнее инвестиционное поведение общества: с конца 50-х годов – снижение темпов роста инвестиций, с середины 70-х – их абсолютное сокращение; с начала 90-х – превращение чистых инвестиций в отрицательную величину. Так, за период с 1991 по 1996 гг. общий объем инвестиций в России снизился на 71%. В настоящее время инвестиционный процесс активизировался.

Российский рынок – один из самых привлекательных для иностранных инвесторов, однако он также и один из самых непредсказуемых, и иностранные инвесторы мечутся из стороны в сторону, пытаясь не упустить свой кусок российского рынка и, в то же время, не потерять свои деньги. При этом иностранные инвесторы ориентируются, прежде всего, на инвестиционный климат России, который определяется независимыми экспертами и служит для указания на эффективность вложений в той или иной стране.

Огромное значение для России имеют не только иностранные, но и внутрироссийские инвестиции, ведь множество людей во время становления рыночной экономики «сколотили» себе огромные состояния, которые в данный момент лежат в европейских и американских банках, иными словами, используются для инвестиций в зарубежных странах. Государство всеми силами пытается вернуть эти деньги из-за рубежа в российскую экономику, что дало бы ощутимый толчок развитию российского производства.

Исследование инвестиционного поведения основных субъектов экономики России позволяет сделать следующие выводы. Одной из тенденций последних последних лет является продолжение интенсивного роста инвестиций в основной капитал. Однако высокая интенсивность инвестиционного процесса маскирует резкое усиление отраслевой дифференциации инвестиций.

Структурные особенности инвестиционного процесса проявляются в следующем: 
1.Инвестиционный рывок в отрасли связи;

2.Ускорение модернизации производства в сырьевых отраслях; 
3.Сохранение высокой динамики инвестиций в жилищном хозяйстве; 
4.Прекращение роста инвестиций в обрабатывающих отраслях; 
5. Снижение роли заимствований компаний на внешних рынках и замещение их собственными средствами и кредитами банков.

Несмотря на определенные положительные сдвиги в инвестиционном процессе, необходимо отметить ряд иных катализаторов экономического роста. Так, ВВП России в период 1999-2005 гг. увеличивался в среднем на 6,7% ежегодно, опираясь на высокие цены на нефть, «слабый» рубль, рост производства и сферы услуг. Стабильный экономический рост в последние годы стал возможен в первую очередь благодоря высоким ценам на нефть в сочетании со структурными реформами, проведенными Правительством Росси в 2000-2001 гг.

Рост ВВП стал причиной роста уверенности деловых кругов и простых потребителей в более благоприятном экономическом будущем Росси, вследствие чего существенно увеличился приток иностранных инвестиций в экономику и практически прекратился отток капитала из страны.

 

Вывод ко второй главе

Основной источник инвестиций — сбережения, или непотреблённая часть совокупного дохода национальной экономики (людей, предприятий, государства). Источниками инвестиций также могут быть либо собственные средства, т.е. часть прибыли предприятий, либо заёмные – кредиты финансовых учреждений. Этот нерастраченный доход, помещается в различные финансовые институты — банки, ассоциации сбережений и займов, фонды и т.п., которые в свою очередь предоставляют займы предпринимателям для приобретения ими капитальных или других ресурсов.

Сегодняшнее благосостояние есть результат вчерашних инвестиций, а сегодняшние инвестиции закладывают основы будущего благосостояния общества.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3. Факторы, влияющие на спрос и предложение инвестиций

3.1 Факторы, влияющие на спрос инвестиций

Факторы, определяющие уровень инвестиций:

Процесс инвестирования зависит от ожидаемой нормы прибыли, или рентабельности предполагаемых капиталовложений. Если эта рентабельность, по мнению инвестора, слишком низка, то вложения не будут осуществлены.

Инвестор при выработке решений всегда учитывает альтернативные возможности капиталовложений и решающим здесь будет уровень процентной ставки. Если норма процента оказывается выше ожидаемой нормы прибыли, то инвестиции не будут осуществлены, и, наоборот, если норма процента ниже ожидаемой нормы прибыли, предприниматели будут осуществлять проекты капиталовложений.

Инвестиции зависят от уровня налогообложения и вообще налогового климата в данной стране или регионе. Слишком высокий уровень налогообложения не стимулирует инвестиций.

Инвестиционный процесс реагирует на темпы инфляционного обесценивания денег. В условиях галопирующей инфляции, когда калькуляция издержек представляет значительную неопределенность, процессы реального капиталообразования становятся непривлекательными, скорее будет отдано предпочтение спекулятивным операциям.

Спрос на инвестиции – это спрос в экономике на инвестиционные товары: машины, оборудование, строительные материалы, услуги строительных фирм. Он возникает из намерения или планов фирм по увеличению своего физического капитала (основных производственных фондов), а также товарных запасов.