Формы рейтинговой оценки

План.

Введение.

1. Долговые ценные бумаги.
2. Корпоративные облигации.
3. Инструменты денежного рынка.
4. Международные ценные бумаги.
5. Государственные облигации и ценные акции.

Заключение.

Список используемой литературы.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение.

В данной работе, я буду рассматривать  формы рейтинговой оценки ценных бумаг. Следует выделить основные формы  рейтинговой оценки ценных бумаг: долговые ценные бумаги, корпоративные облигации, инструменты денежного рынка, международные  ценные бумаги, государственные облигации  и ценные акции.

Я считаю, что это тема наиболее актуальна на сегодняшний день, поскольку  игра на бирже, особенно мировой, становится все более популярным занятием и  даже профессией. А так как экономика  нашей страны растет, то игра на бирже  становится еще и выгодным вложением  средств.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.Долговые ценные бумаги определяются также и облигациями, депозитами или акциями, при этом их уровень зависит их перспективности, доходности и определенных особенностей.

Ценные бумаги фиксированного дохода могут быть противопоставлены ценным бумагам в виде акций, которые  не создают обязательства заплатить  дивиденды. Для компании, чтобы вырасти  до крупного бизнеса, необходимо зарабатывать деньги; чтобы финансировать приобретение, купить оборудование или вложить  капитал в новую разработку продукта.

Долговые ценные бумаги – это  ценные бумаги удостоверяющие отношение  займа между владельцем долговой ценной бумагой и компанией –эмитентом. Наиболее распространенные в РФ долговые ценные бумаги – это облигации и векселя. Также были распространены депозитные и сберегательные сертификаты. 
Вексель — это долговое обязательство, которое дает его владельцу безусловное право требовать уплаты обозначенной в нем суммы денег от лица, обязанного по векселю. В первую очередь, вексель – это инструмент кредита, его также можно использовать в качестве расчетного средства. С помощью данного документа могут оплачиваться поставки товаров, предоставление услуг (коммерческий кредит), оформляться денежные обязательства. Векселя, возникающие вследствие предоставления коммерческого кредита, называются коммерческими. Векселя, оформляющие денежные обязательства именуются финансовыми. 
Существуют простой и переводной векселя. Простой вексель (соло вексель) – это документ, содержащий безусловное обязательство векселедателя уплатить определенную сумму денег в определенном месте и в определенный срок векселедержателю. Переводной вексель (тратта) – это документ, который содержит предложение векселедателя (трассанта) плательщику (трассату) уплатить определенную сумму денег в определенном месте и в определенный срок получателю (ремитенту). 
Переводной вексель превращается в безусловное обязательство со стороны плательщика, после того как он акцептует его, т. е. согласится с долгом. До этого момента плательщик является только условным должником. Гарантия оплаты переводного векселя лежит на векселедателе. Трассант, как правило, выписывает (трассирует) вексель на другое лицо, если оно, в свою очередь, имеет задолженность перед векселедателем. Основное отличие переводного векселя от простого состоит в том, что он является инструментом перевода средств из распоряжения одного лица в распоряжение другого лица. Вексель может выписать как юридическое, так и физическое лицо. В отличие от других ценных бумаг его эмиссия не требует какой-либо государственной регистрации. Передача векселя между лицами осуществляется с помощью индоссамента.

Облигация - это срочная долговая ценная бумага, дающая владельцу право  на получение денежных средств в  установленные сроки в будущем. Сумма денежных средств по облигации  определяется величиной купонов  и номинальной стоимостью облигации  – основной суммой долга. Облигация  является срочной ценной бумагой, т. е. эмитируется на определенный период времени и по его истечении  должна быть погашена. Кроме этого, по мере наступления сроков выплаты  по купонам, происходит погашение этих купонов. Облигации могут выпускаться  с условием досрочного погашения, т.е. эмитент имеет право произвести ее погашение до истечения установленного срока обращения. 
Отличие облигации от акции заключается в том, что облигация представляет собой долговое обязательство эмитента, т. е. предоставленный ему кредит, оформленный в виде ценной бумаги. Все платежи по облигации эмитент должен осуществлять в первую очередь по сравнению с акциями и в обязательном порядке. Платежи обеспечиваются имуществом эмитента, и в случае банкротства или ликвидации предприятия, владельцы облигаций получают преимущественное право перед акционерами. 
Облигации могут быть купонными или бескупонными. Купон – это сумма, выплачиваемая держателю облигации через определенные промежутки времени (купонные периоды) и зависящая от номинальной стоимости облигации, купонных периодов, риска эмитента, величины процентных ставок, доходности государственных облигаций и ряда других параметров. Купонные облигации могут быть с постоянным купонным доходом или переменным купонным доходом, а величина купонного дохода, зависит, как правило, различных экономических условий. Бескупонная облигация – это облигация, которая не имеет купонов. Доход возникает за счет разницы между ценой погашения облигации (номиналом) и ценой ее размещения или приобретения. Облигации бывают конвертируемые. В соответствии с условиями эмиссии такие облигации можно обменять на акции или другие облигации. Чаще всего это будут обыкновенные акции акционерного общества, выпустившего облигации. Смысл приобретения конвертируемой в обыкновенные акции облигации состоит в том, чтобы, с одной стороны, гарантировать получение дохода, приносимого облигацией в случае не очень успешной работы акционерного общества, а, с другой стороны, сохранить возможность увеличить доход, конвертировав облигацию в акцию, если по ней стали выплачиваться высокие дивиденды. В условиях эмиссии оговаривается пропорция обмена облигации на акции. 
Облигации могут выпускать различные участники экономических отношений, будь то государство, регионы, области, города, или коммерческие предприятия. В этом случае облигации принято делить на: государственные, субфедеральные, муниципальные или корпоративные.

 

 

 

 

 

 

 

 

2.Корпоративные облигации.

Корпоративная облигация - это ценная бумага, удостоверяющая отношения займа между ее владельцем (кредитором) и лицом, ее выпустившим (заемщиком), в качестве последнего выступают акционерные общества, предприятия и организации других организационно-правовых форм собственности. Корпоративные облигации имеют нарицательную цену (номинал) и рыночную цену. Номинальная стоимость облигации  обозначает сумму, которая берется взаймы и подлежит возврату по истечении срока ее обращения. Номинальная цена является базовой величиной для расчета принесенного облигацией дохода.

Процент по облигации устанавливается  к номиналу, прирост (уменьшение) стоимости  облигации за соответствующий период рассчитывается как разница между  номинальной стоимостью, по которой  облигация будет погашена и ценой  покупки облигации.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3.Инструменты денежного  рынка - инструменты краткосрочного долга, такие как депозитные сертификаты и определенные векселя.

Существует два  подхода к классификации инструментов или бумаг денежного рынка. В  соответствии с одним из них инструменты  разделяют на категории в зависимости  от того, обращаются они или нет:

1. депозиты денежного рынка;
2. обращающиеся бумаги.

В соответствии с  другим подходом инструменты разделяют  на категории в зависимости от способа получения дохода по ним:

1. купонные инструменты;
2. дисконтные инструменты.

Наряду с перечисленными категориями инструментов существуют еще и деривативы.

Купонные инструменты Депозиты денежного рынка Депозитный сертификат (certificate of deposit — CD) Соглашение об обратной покупке (репо) Дисконтные инструменты Казначейский вексель (T-bill) Переводной вексель/банковский акцепт (banker's acceptance — ВА) Коммерческая бумага (commercial paper — СР) Деривативы Соглашение о будущей процентной ставке (forward rate agreement — FRA) Процентный фьючерс Процентный своп (interest rate swap — IRS) Процентный опцион Опционы: на процентный фьючерс на соглашение о будущей процентной ставке на процентный своп (свопцион)     Обращающиеся инструменты Обращающиеся инструменты  денежного рынка могут покупаться и продаваться на вторичных рынках и имеют следующие общие признаки: фиксированную номинальную стоимость или основную сумму; определенную дату погашения, когда держателю выплачивается номинальная стоимость или основная сумма; фиксированный процент, выплачиваемый в течение всего срока или при погашении (процентная ставка фиксируется в момент выпуска бумаги). Иными словами, доход  от обращающихся инструментов может  быть точно вычислен заранее, так  как условия договора зафиксированы. Важные характеристики этих инструментов можно представить в обобщенном виде так, как это сделано ниже. Любой финансовый инструмент с известным будущим доходом —будущей стоимостью — независимо от регулярности выплат может быть оценен посредством дисконтирования будущих потоков денежных средств и определения его текущей стоимости. Поскольку будущий доход является величиной фиксированной, чемвыше учетная ставка, тем ниже текущая стоимость, а следовательно, и рыночная цена инструмента. Купонные инструменты  называют еще процентными, поскольку по ним выплачиваются проценты. Первоначально купон был частью финансового инструмента, его можно было отделить и предъявить эмитенту для получения процентного платежа. На денежных рынках можно встретить купонные инструменты трех видов: депозиты денежного рынка — необращающиеся инструменты; депозитные сертификаты (CD) — обращающиеся инструменты; соглашения об обратной покупке (репо) — обращающиеся инструменты.

4.Международные ценные  бумаги.

Международные ценные бумаги – ценные бумаги, находящиеся в обращении одновременно в разных странах.

Основными методами выхода российских предприятий на международный рынок капиталов являются давно используемые в международной практике и получившие мировое признаниедепозитарные расписки и еврооблигации.

Еврооблигации – это облигации, эмитированные на международном фондовом рынке и деноминированные в евровалютах – валютах, иностранных по отношению к стране-эмитенту.

Одним из нововведений международного рынка капиталов стала секъюритизация евровалютных займов. Поскольку первоначально они принимали форму еврооблигаций, то и сейчас эмитируются прежде всего в виде краткосрочных ценных бумаг, например европолисов, со сроком погашения до 1 года, но их можно превратить и в долгосрочный заем.

Еврокоммерческие бумаги – другая форма краткосрочных ценных бумаг, эмитируемых быстро растущими компаниями. Евроакции – новые эмиссии (первичные выпуски) обыкновенных и привилегированных акций и других долевых ценных бумаг, распространяемых на международном фондовом рынке. К прочим акциям относятся вторичные эмиссии, размещаемые путем закрытой подписки и с помощью инвестиционных фондов закрытого типа. Эмиссии евроакций также пользуются большой популярностью.

Облигации, размещаемые за пределами  государства-эмитента, называются международными. Они подразделяются на еврооблигации и зарубежные облигации. Основную долю (80–90 %) составляют еврооблигации. Также известны и другие разновидности международных облигаций, занимающие меньшую долю. Если облигации размещаются одновременно на еврорынке и на национальном рынке (одном или нескольких), они называются глобальными. Облигации одной эмиссии, предлагаемые к продаже одновременно в нескольких государствах в национальных для них валютах, называются параллельными.

Международные облигации можно  рассматривать в широком и  узком смысле слова. Часто понятие  «международные облигации» используется для обозначения всех основных долговых инструментов, распространяемых за границей. К ним относятся долгосрочные долговые инструменты – облигации (бонды) и среднесрочные долговые инструменты (ноты).

Международные облигации отличаются от национальных) режимом налогообложения, методикой размещения, объемом доступной информации, кругом потенциальных покупателей. В узком смысле слова термин «международные облигации» соответствует долговым инструментам.

Еврооблигации – ценные бумаги, эмитированные в евровалютах, размещающиеся среди зарубежных инвесторов с помощью международного синдиката андеррайтеров. Еврооблигации используются для долгосрочного кредитования.

Они очень похожи на облигации, эмитируемые  государством и компаниями на внутреннем рынке, но мобилизуют средства «европула», поскольку характеризуются низкими процентными ставками и сохранением неизменными долей.

 

 

 

 

5.Государственные облигации  и ценные акции.

Государственные бонды (Treasury Bonds), или казначейские облигации, выпускаются правительством страны в целях привлечения денег на государственные проекты.

Деньги, которые инвестор платит за государственный бонд, – не что  иное, как кредит государству под  определенный фиксированный процент  на фиксированный срок.

Эти бонды гарантируются правительством и поэтому считаются самыми надежными  из всех существующих бондов (поскольку  государство может просто напечатать новые деньги, чтобы выплатить  долги). Поэтому, если вы доверяете государству, у которого покупаете бонды, вы имеете самую надежную гарантию того, что  получите свои деньги обратно.

Кроме того, все доходы от государственных  бондов защищены от основных налогов. Тем самым государство поощряет приобретение бондов инвесторами.

Государство продает свои бонды  на первичном рынке, но эти бонды также могут быть куплены через брокера на вторичном рынке, если таковой имеется.

Брокеры, в отличие от государства, возьмут с вас комиссионные за приобретение государственных бондов.

Государственные бонды не имеют  права на выкуп (об этом позже). Это  означает, что вы можете получать проценты на эти бонды до момента их погашения.

Однако вследствие того, что государственные  бонды гарантируют высокую надежность, доход на них, как правило, невелик. Это означает, что высокая инфляция может существенно «поедать» ваши доходы.

Если вы хотите приобрести государственные  бонды на первичном рынке, вы можете это сделать без дополнительных затрат в государственных учреждениях, которые занимаются продажей ценных бумаг. Обычный сбербанк предоставит  вам всю нужную информацию.

ГОСУДАРСТВЕННЫЕ ОБЛИГАЦИИ, КАК ПРАВИЛО, ДЕЛЯТ НА ТРИ ОСНОВНЫХ ВИДА:

1. Долгосрочные казначейские облигации (Treasury Bonds – T-bonds) 
Эти ценные бумаги имеют самый длинный период обращения – от 10 до 30 лет. В зависимости от государства номинироваться они могут от $10 до $1 млн. По долгосрочным облигациям проценты, как правило, выплачиваются каждые 6 или 12 месяцев по фиксированной ставке купона.

2. Среднесрочные казначейские облигации (Treasury Notes – T-notes) 
Эти ценные бумаги в зависимости от страны могут иметь сроки обращения от года до 10 лет и номинироваться суммами, не превышающими $5000.