Анализ и оценка имущественного положения организации ООО Агрофирма «Таймеевская»

 

1.4 Выводы и предложения по оценке рациональности формирования имущественного положения организации и его финансовой устойчивости

 

Анализ имущественного положения ООО Агрофирма «Таймеевская» позволил сделать вывод о том, что в структуре активов предприятия в анализируемый период преобладают оборотные активы, однако имеется тенденция снижения их величины и удельного веса. При этом, медленно и трудно реализуемые активы составляют основную часть активов.

В ходе анализа оборачиваемости  активов установлено, что за 2010-2011 гг. наблюдается негативная тенденция замедления оборачиваемости совокупных активов и основных средств предприятия, что в свою очередь свидетельствует о падении прибыльности активов и снижении эффективности использования основных средств.

Для рационального формирования имущественного положения предприятия необходимо целенаправленно изменить структуру активов предприятия: повысить удельный вес наиболее ликвидных активов и снизить удельный вес медленно- и труднореализуемых активов. Добиться снижения величины и удельного веса труднореализуемых активов, к которым относятся основные средства, возможно путем продажи изношенных и неиспользуемых их видов.

Основные средства являются важнейшим из ресурсов предприятия. При этом, стоимостная структура основных средств существенно влияет на формирование собственных оборотных средств, чистых активов и доходов, размеры и динамику амортизации, цены и конкурентоспособность продукции, уровни налогов и прибыль.

Если рассматривать изменение  показателя оборачиваемости активов – комплексного показателя, характеризующего эффективность использования основных средств, то видна тенденция снижения его значения за 2010-2011 гг. При этом, основными причинами снижения данного показателя выступают изношенность основных средств и низкий коэффициент их обновления.

Обновление основных средств в ООО Агрофирма «Таймеевская» в процессе простого их воспроизводства осуществляется преимущественно в двух формах:

1) капитального ремонта, который представляет собой процесс полного (или достаточно высокой части) восстановления основных средств и частичной замены отдельных их элементов (на сумму произведенного  капитального ремонта уменьшается износ основных средств и тем  самым увеличивается их остаточная стоимость);

1) приобретения новых видов основных средств.

Обновление основных средств путем капитального ремонта  и приобретения новых требует привлечения финансовых ресурсов, которых у предприятия не хватает. Поэтому, для снижения остаточной стоимости основных средств ООО Агрофирма «Таймеевская», предлагается осуществлять ежегодную переоценку основных средств, а также продавать устаревшие и неиспользуемые виды основных средств, которые числятся на балансе предприятия. Перечень неиспользуемых и изношенных основных средств представлен в таблице 1.11.

Таблица 1.11 Состав устаревших и неиспользуемых основных средств ООО Агрофирма «Таймеевская» по состоянию на 01.01.2012 гг., тыс.руб.

Наименование	Коли-чество, шт.	Первона-чальная стоимость, тыс.руб.	Начисленная амортизация, тыс.руб.	Остаточная стоимость, тыс.руб.
Бензиновый генератор	2	960	188	772
Аппарат высокого давления	2	150	22	128
Кусторез	1	153	12	141
Станок для расточки блока цилиндров АС-80	2	1 348,20	583,8	764,4
Очистное сооружение УКО 1м0,5	1	95	49	46
Итого	-	2 706,20	854,80	1 851,40

 

Данные таблицы 1.11 свидетельствуют о том, что остаточная стоимость реализуемых основных средств предприятия составляет 1851,4 тыс.руб. продажу основных средств предлагается осуществлять по остаточной стоимости.

Денежные средства от реализации основных средств поступают  на расчетный счет и пополняют тем самым наиболее ликвидные активы или могут использовать в хозяйственном обороте для пополнения источников формирования запасов или техническое перевооружение предприятия. На сумму остаточной стоимости основных средств, которая составляет 1851,4 тыс.руб. уменьшается актив баланса предприятия по строке 1130 «Основные средства».

Планируемый состав активов предприятия по степени ликвидности представлен в таблице 1.12.

Таблица 1.12 Планируемый состав активов по степени ликвидности

Показатель	Стоимость на конец года по балансу, тыс.руб.			Темп роста (снижения), %	Структура активов по степени ликвидности, %
	2011	Проект	Изменение (+,-)		2011	Проект
Наиболее ликвидные активы (А1)	397	2248	1851	566,25	1,3	7,3
Быстро реализуемые активы (А2)	-	-	-	-	-	-
Медленно реализуемые активы (А3)	15165	15165	-	100,00	49,5	49,5
Труднореализуемые активы (А4)	15069	13218	-1851	87,72	49,2	43,2
Активы, всего	30631	30631	-	100,00	100,0	100

 

Данные таблицы 1.12 свидетельствуют о снижении стоимости основных средств на 1851 тыс.руб. за счет вывода из эксплуатации неиспользуемых и изношенных их видов. В результате снижения стоимости основных средств снизится налогооблагаемая база начисления налога на имущество, что приведёт к снижению себестоимости продукции и увеличению валового дохода. Кроме того, снизится величина транспортного налога.

 

 

 

2 Методы и оценка инвестиционных рисков

 

2.1 Понятие риска и классификация оборотных активов по степени риска и факторы, на него влияющие.

2.2 Методы оценки инвестиционных рисков.

2.3 Оценка и прогнозирование эффективности долгосрочных инвестиций, основанные на учетной и дисконтированной оценке денежных потоков.

2.4 Выводы и предложения по оценке и минимизации риска в условиях неопределенности.

 

2.1 Понятие  риска и классификация оборотных  активов по степени риска и  факторы, на него влияющие

 

В общем случае под риском понимают возможность наступления некоторого неблагоприятного события, влекущего за собой различного рода потери (например, получение доходов ниже ожидаемого уровня).

В предпринимательской  деятельности под «риском» принято понимать вероятность (угрозу) потери предприятием части своих ресурсов, недополучения доходов или появления дополнительных расходов в результате осуществления определенной деятельности. Или риск - это деятельность, связанная с преодолением неопределенности в ситуации неизбежного выбора, в процессе которой имеется возможность количественно и качественно оценить вероятность достижения предполагаемого результата, неудачи и отклонения от цели [7].

В явлении «риск» можно выделить следующие элементы, взаимосвязь которых и составляет его сущность:

1) возможность отклонения от предполагаемой цели, ради которой осуществлялась выбранная альтернатива;

2) вероятность достижения желаемого результата;

3) отсутствие уверенности в достижении поставленной цели;

4) возможность материальных и других потерь, связанных с осуществлением выбранной в условиях неопределенности альтернативы [7].

Классификация оборотных средств по степени их ликвидности и степени финансового риска характеризует качество средств предприятия, находящихся в обороте. Задача такой классификации - выявление тех текущих активов, возможность реализации которых представляется маловероятной.

Группировка оборотных  активов по категориям риска позволяет  выделить следующие их группы:

1) Минимальный риск - наличные денежные средства, легкореализуемые краткосрочные ценные бумаги;

2) Малый риск - дебиторская задолженность предприятии с устойчивым финансовым положением, запасы товарно-материальных ценностей (исключая залежалые), готовая продукция, пользующаяся спросом;

3) Средний риск - продукция производственного назначения, незавершенное производство, расходы будущих периодов;

4) Высокий риск - дебиторская задолженность предприятии, находящихся в тяжелом финансовом положении, запасы готовой продукции, вышедший  из употребления, залежалые запасы, неликвидны.

Чем больше средств вложено  в активы, попавшие в категорию  высокого риска, тем ниже финансовая устойчивость предприятия.

Ликвидность текущих  активов является главным фактором, определяющим степень риска вложений капитала в оборотные активы. Накопленные оценки реализуемости тех или иных видов оборотных активов за длительный период времени позволяют определить вероятность риска вложений в эти активы. Такая группировка оборотных активов очень нужна менеджеру, задачей которого является контроль за рациональным размещением капитала в текущих активах. Эффективно управлять ликвидностью - значит не допускать увеличения доли активов с высокой и средней степенью риска [2].

Сгруппируем оборотные  активы ООО Агрофирма «Таймеевская» по степени риска.

Таблица 2.1 Структура  и динамика оборотных активов  по степени риска

Показатель	Стоимость на конец года по балансу, тыс.руб.			Темп роста (снижения), %	Структура активов, %
	2010 г.	2011 г.	Изменение (+,-)		2010 г.	2011 г.
1. Оборотные активы - всего, в том числе:	16251	15562	-689	95,8	100	100
1.1. Минимальный риск	2424	397	-2027	16,4	14,9	2,6
1.2. Малый риск	12375	13982	+1607	113,0	76,1	89,8
1.3. Средний риск	1452	1183	-269	81,5	8,9	7,6
1.4. Высокий риск	-	-	-	-	-	-

 

Данные таблицы 2.1 свидетельствуют  о том, что в структуре оборотных  активов предприятия в 2010-2011 гг. преобладают активы с малым риском (89,8% в 2011 г., что на 13,7 процентных пункта больше чем в 2010 г.), к числу которых относятся дебиторская задолженность, запасы товарно-материальных ценностей (исключая залежалые).

Активы с высоким  уровнем риска в 2010-2011 гг. отсутствуют. Величина активов с минимальным риском в 2010 г. составляет 14,9%, а в 2011 г. снижается до 2,6%. Удельный вес активов со средним уровнем риска в общей структуре активов предприятия в анализируемый период не высок и не превышает 9%.

 

2.2 Методы оценки инвестиционных рисков

 

Инвестиционная деятельность во всех ее формах и видах сопряжена  с риском, степень которого усиливается  с переходом к рыночным отношениям в экономике. В современных условиях степень риска возрастает по мере нарастания неопределенности, а также в связи с быстрой изменчивостью экономической ситуации в стране в целом и на инвестиционном рынке в частности. Риск увеличивается и с ростом предложения для инвестирования приватизируемых объектов, с появлением новых элементов и финансовых инструментов для инвестирования и т. п.

Инвестиционные риски  имеют сложную структуру, поскольку  каждая их составляющая не является однородной. В то же время и кредитные, и  предпринимательские, и страховые риски не являются специфичными только для инвестиционной деятельности [7].

Осуществление инвестиционного  проекта проходит две стадии: на первой средства инвестируются в  различные активы, в строительство  объектов или закупку оборотных фондов, а на второй вложенные средства возвращаются и проект начинает приносить прибыль.

На первой стадии реализации возникают риски, связанные с возможным незавершением проектировочной или строительно-монтажной части проекта, а также с выявлением дефектов после приемки объекта в эксплуатацию. Среди них выделяют технические риски, которые включают в себя строительно-монтажные и эксплуатационные риски.

На второй стадии инвестиционного  проекта должна быть обеспечена его  окупаемость. Эта стадия связана  с обычной торговой или производственной деятельностью и подвержена комплексу  неблагоприятных воздействий которые носят название предпринимательских рисков. Предпринимательские риски не являются специфическими только для инвестиционной деятельности, а присущи любым видам бизнеса.

Под инвестиционными  рисками понимается возможность  недополучения запланированной прибыли в ходе реализации инвестиционных проектов. Объектом риска в данном случае выступают имущественные интересы лица - инвестора, вкладывающего в проект в той или иной форме свои средства.