Анализ финансового состояния ОАО «ТГК-7»

Федеральные органы – 0,0041%, Физические лица – 3,7972%, юридические лица – 0,2087%, номинальные держатели – 95,9383%

В 2011 году введены в эксплуатацию объекты основных фондов стоимостью 2797609 тыс.руб.

Чистая прибыль в 2011 г. составила 2 649,8 млн. руб. и уменьшилась по сравнению с прошлогодней на 946,2 млн. руб.(Рисунок 7).

Рисунок 7 – Динамика чистой прибыли, млн. руб.

Таблица 6 – Структура затрат за 2010-2011 года

Показатель	Периоды		Структура, %
	2011 г	2010г.	2011 г.	2010 г.
Себестоимость, в т.ч.:	55739187	51618723	100,0	100,0
электоэнергии	21825995	20409385	39,2	39,5
мощности	4312646	6098310	7,7	11,8
теплоэнергии	27416841	22979577	49,2	44,5
теплоносителя	1929408	1958557	3,5	3,8
прочих товаров, продукции, услуг	254297	174894	0,5	0,3

 

Рисунок 8 – Структура затрат ОАО «Волжская ТГК» за 2011г., %

Из диаграммы видно, что  большая долю затрат, почти половина от общей себестоимости, приходится на выработку теплоэнергии (49,2%), затем  на электрическую-39,2%, а остальные  затраты не значительны.

 

 

1.2 Экспресс-анализ  финансовой отчетности ОАО «ТГК-7» за 2010-2011 гг.

Экспресс-анализ – это  финансовый анализ, для которого достаточно обычных баланса и отчета о  прибыли  и убытках, его основной особенностью является то, что он применяется  в условиях ограниченной первично информации и ограниченных временных рамках.

Главная цель – это  наглядная и простая оценка имущественного состояния и эффективности развития предприятия.

Экспресс-анализ финансовой отчетности является оптимальным решением для быстрой и недорогой диагностики  положения дел на предприятии  с тем, что бы решить, до какого уровня имеет смысл углублять анализ и какие дополнительные данные искать. Основное назначение финансового анализа в международной практике - удовлетворить информационные потребности достаточно широкого круга лиц, имеющих отношение к предприятию.[10]

1.2.1 Анализ динамики  и структуры активов и пассивов

Актив баланса – это часть бухгалтерского баланса предприятия, отражающая в денежном выражении материальные и нематериальные ценности, принадлежащие предприятию, их состав и размещение.

Пассив баланса – это часть бухгалтерского баланса предприятия, отражающая источники средств предприятия.

В бухгалтерском учёте  существует «закон сохранения» — ничто ниоткуда не возникает (любой актив у предприятия появляется из-за каких-либо действий), то есть синхронно с активами в балансе отображаются источники их происхождения. Итог актива баланса всегда равен итогу пассива баланса, при создании предприятия исполняется бухгалтерское равенство:[9]

Актив = Пассив

Рассмотрим состав, структуру  и динамику активов баланса анализируемого предприятия (ОАО «ТГК №7») за периоды  с 2010-2011 гг.

Таблица 7 – Актив баланса ОАО «ТГК №7» за 2010-2011 гг., тыс. руб.

Показатели	На 31.12.2010 г		На 31.12.2011 г		Отклонение
	тыс. руб.	Уд. вес в активах баланса	тыс. руб.	Уд. вес в активах баланса	тыс. руб.	%
Внеоборотные активы	44843488	70	46508817	69	1665329	4
Нематериальные активы	688499	1	664005	1	-24494	-4
Результаты исследований и разработок	44726	0	22055	0	-22671	-51
Основные средства	26137194	41	25056538	37	-1080656	-4
Незавершенное строительство	12198229	19	15407788	23	3209559	26
Долгосрочные финансовые вложения	4431660	7	4380344	7	-51316	-1
Отложенные налоговые  активы	34969	0	37331	0	2362	7
Прочие внеоборотные активы	1308211	2	940756	1	-367455	-28
Оборотные активы	19405125	30	20697309	31	1292184	7
Запасы	1476816	2	1685179	3	208363	14
НДС по приобретенные ценностям	78103	0	36869	0	-41234	-53
Дебиторская задолженность	8870324	14	12140182	18	3269858	37
Краткосрочные финансовые вложения	4580153	7	4679365	7	99212	2
Денежные средства	4399729	7	2155616	3	-2244113	-51
Прочие оборотные активы	0	0	98	0	98	100
Итого активы:	64248613	100	67206126	100	2957513	5

По данным анализируемой  таблице сделаем следующие выводы по исследуемому предприятию: за отчетный период активы Общества увеличились на 2 957 513 тыс. руб. или же на 5 % и составили 67 206 126 тыс. руб. В том числе за счет внеоборотных активов  увеличение произошло на 1 665 3269 тыс. руб. ( составили 46 508 817  тыс.  руб.) и за счет оборотных активов на 1 292 184 тыс. руб. (составили 20 697 309 тыс. руб.)

Для наглядного анализа рассмотрим диаграмму со структурой и динамикой активов баланса исследуемого предприятия.

Рисунок 9 – Структура  актива баланса ОАО «ТГК №7» за 2010 год, %

Рисунок 10 – Структура актива баланса ОАО «ТГК №7» за 2011 год, %

Мы видем, что структура  статей в активе баланса изменилась. Основные средства снизились на 4 %, незвершенное строительство возрасло на 4 %, дебиторская задолженность возрасла на на 4% и это нам говорит о том, что должники данного предприятия стали засчитываться дольше, а остальные статьи баланса остались на прежнем уровне.

В общей сумме активов предприятия за исследуемые периоды наибольшую долю составляют основные средства, затем незавершенное строительство и дебиторская задолженность. А остальные статьи баланса занимают долю меньшую 10 %.

Таблица 8 – Пассив баланса ОАО «ТГК №7» за 2010-2011 гг., тыс. руб.

Показатели	На 31.12.2010 г		На 31.12.2011 г		Отклонение
	тыс. руб.	Уд. вес в активах баланса	тыс. руб.	Уд. вес в активах баланса	тыс. руб.	%
Капитал и резервы	51968492	81	51848141	77	-120351	-0,2
Уставный капитал	30011860	47	30011860	45	0	0,0
Добавочный капитал	12754633	20	12754554	19	-79	0,0
Резервный капитал	259674	0	392162	1	132488	51,0
Нераспределенная прибыль	8942325	14	8689565	13	-252760	-2,8
Обязательства	12280121	19	15375985	23	3095864	25,2
Долгосрочные  обязательства	684095	1	2295036	3	1610941	235,5
Долгосрочные займы и  кредиты	0	0	1434787	2	1434787	100,0
Отложенные налоговые  обязательства	683942	1	860124	1	176182	25,8
Прочие обязательства	153	0	125	0	-28	-18,3
Краткосрочные обязательства	11596026	18	13062949	19	1466923	12,7
Краткосрочные займы и  кредиты	4804701	7	6580356	10	1775655	37,0
Кредиторская задолженность	6667251	10	5829582	9	-837669	-12,6
Доходы будущих периодов	1281	0	0	0	-1281	-100,0
Оценочные обязательства  краткосрочные	121010	0	653011	1	532001	439,6
Прочие обязательства	1783	0	0	0	-1783	-100,0
Итого пассив:	64248613	100	67206126	100	2957513	5

 

Рисунок 11 – Динамика пассива баланса ОАО «ТГК №7» за 2010-2011 гг, тыс. руб.

Наибольшую долю в пассивах баланса составляет статья «Капитал и резервы» как за 2010 так и за 2011 гг. В 2010 году она была равна 51968492 тыс. руб. (81 %), в том числе уставный капитал составил 30011860 тыс. руб.(47%), а к 2011 году снизилась на 120351 тыс. руб. (-0,2%). Все обязательства Общества составляют 12280121 тыс. руб.(19 %)  на 2010 год, в том числе краткосрочные – 11596026 тыс. руб. (18 %) и долгосрочные – 684095 тыс. руб. (1%). В результате деятельности предприятия все обязательства возросли к 2011 году на 25,2 % или же на 3095864 тыс. руб.

1.2.2 Анализ деловой  активности и рентабельности

Оценка деловой активности направлена на анализ результатов и эффективность текущей основной производственной деятельности. Позволяет проанализировать, на сколько эффективно предприятие использует свои средства.[9]

Таблица 9 – Коэффициенты деловой активности

Показатель	Период		Отклонение
	На 31.12.2010г.	На 31.12.2011г.	Абсол.	Относ.,%
Коэффициент оборачиваемости  дебиторской задолженности, оборотов	7,05	5,45	-1,6	-22,7
Показатель оборачиваемости  дебиторской задолженности, дни	52	67	15	28,8
Коэффициент оборачиваемости  кредиторской задолженности, оборотов	10,23	9,16	-1,07	-10,5
Показатель оборачиваемости  кредиторской задолженности, дни	36	40	4	11,1
Коэффициент оборачиваемости  запасов, оборотов	0,029	0,030	0,01	3,45
Показатель оборачиваемости  запасов, дни	10	11	1	10
Коэффициент оборачиваемости активов, оборотов (AUR)	1,061	1,058	-0,003	-0,28

AUR=Выручка от реализации продукции/средние операц. Активы

AUR₂₀₁₀=55838794/52652587=1,061 оборота в год

Ср. опер. Активы=ПА+(ТА-ТО)

Рисунок 12 – Динамика коэффициентов  деловой активности

Показатели оборачиваемости  определяют риск непогашения задолженностей. Чем выше показатель оборачиваемости, тем быстрее происходит погашение дебиторской и кредиторской задолженностей. Чем  продолжительнее период погашения, тем выше риск непогашения  дебиторской  и кредиторской задолженностей. В 2011 году срок погашения дебиторской задолженности составил 67 дней, срок погашения кредиторской задолженности – 40 дней. Следовательно, данное предприятие быстрее расплачивается со своими кредиторами и денежной массы в обращении становиться меньше.

Рентабельность— это относительный показатель, определяющий уровень доходности бизнеса. Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, коммерческой, инвестиционной и т.д.); они более полно, чем прибыль, характеризуют окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными ил и потребленными ресурсами.[9]

Таблица 10 – Коэффициенты рентабельности

Показатель	Период		Отклонение
	31.12.2010г.	31.12.2011г.	Абсол.
Отдача на использованный капитал, ROCE	0,068	0,0047	-0,0633
Коэффициент рентабельности оборота, ROSR	0,065	0,004	-0,061

ROCE=ОП/ИК;      ROCE₂₀₁₀=3620065/52952587=0,068 ( 6,8%)

ROCE₂₀₁₁=254842/54143177=0,0047 (0,47%)

Рисунок 13 – Динамика коэффициентов  рентабельности

Показатели рентабельности к 2011 году значительно снижаются и следовательно эффективность деятельности предприятия снижается.

Проверим коэффициент  отдачи на использованный капитал формулой Дюпона:

ROCE= AUR*ROSR                                                  (1)

ROCE₂₀₁₀=1,061*0,065=0,068

Расчеты показателя ROCE полученные двумя способами совпадают.

Таблица 11 – Анализ изменения коэффициентов

ROCE (-0,0633)
AUR (-0,003)		ROSR (-0,061)
Выручка (-1422666)	Средние операционные активы ( -1490590)	Операционная прибыль (-3365223 тыс. руб.)	Выручка (-1422666)