Анализ финансовой устойчивости предприятия

 

Содержание

 

Введение…………………………………………………………………………..3

1. Теоретические аспекты финансовой устойчивости предприятия……...5
1. Понятие финансовой устойчивости предприятия……………………….5
2. Виды финансовой устойчивости предприятия…………………………..8
2. Анализ финансовой устойчивости на примере ОАО «Зеленодольский завод им. А.М. Горького»……………………………………………………….13
1. Методы анализы финансовой устойчивости предприятия…………….13
2. Анализ финансовой устойчивости ОАО «Зеленодольский завод им. А.М. Горького»…………………………………………………………………..18

Заключение…………………………………………………………………….....24

Список использованной литературы …………………………………………..25

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

Обеспечение устойчивого  роста экономики организации, стабильности результатов ее деятельности, достижение целей, отвечающих интересам собственников и общества в целом, невозможны без разработки и проведения самостоятельной стратегии организации, которая в современной экономике определяется наличием надежной системы ее финансовой устойчивости. Эффективность деятельности хозяйствующих субъектов в рыночной экономике обусловливается во многом состоянием их финансов, что и приводит к необходимости рассмотрения проблем обеспечения финансовой устойчивости организации.

Даже при высокой  доходности бизнеса недостаточное  внимание к проблемам финансовой устойчивости организации может привести к тому, что предприятие станет объектом враждебного поглощения. С другой стороны, рост темпов бизнеса вызывает более высокую зависимость организации от внешних источников финансирования и, возможно, потерю устойчивости и самостоятельности в принятии управленческих решений.

Таким образом, актуальность исследования вызвана, во-первых, необходимостью всестороннего научного анализа и разработки системы показателей финансовой устойчивости организации, выявления факторов (угроз и опасностей), приводящих к потере финансовой устойчивости с целью выбора и обоснования мероприятий, противодействующих этой тенденции, и, во-вторых, определение оптимальной финансовой стратегии организации, направленной на достижение ее устойчивости в краткосрочном и долгосрочном периоде.

Актуальность, теоретическая  и практическая значимость проблем  управления финансовой устойчивостью  организации определили выбор темы исследования, цели и задач.

Целью данной работы является изучение финансовой устойчивости предприятия как экономической категории.

Достижение цели курсовой работы обеспечивается решением следующих теоретических и практических задач:

• определение сущности и содержания финансовой устойчивости предприятия и факторов, влияющих на нее;
• изучение методологии оценки и анализа финансовой устойчивости предприятия;
• анализ финансовой устойчивости предприятия ОАО «Зеленодольский завод им. А.М. Горького» с учетом действия современных внешних и внутренних факторов;
• разработка и оценка мероприятий по повышению финансовой устойчивости анализируемой организации.

Объектом исследования стала финансовая устойчивость предприятия, как показатель финансового положения.

Предметом исследования является анализ финансовой устойчивости предприятия.

Методологической и  теоретической основой исследования послужили труды зарубежных и отечественных ученых по теории финансов, финансового менеджмента и теории статистики. Использовались системный, функциональный, структурно-элементный, институциональный, уровневый и субъективный подходы. При решении поставленных задач применялись общие и специальные научные методы: коэффициентный финансовый анализ, методы расчета интегральных показателей.

Информационно-эмпирической базой исследования послужили данные финансовой отчетности ОАО «Зеленодольский завод им. А.М. Горького» за 2009-2011 года.

Структура и объем  исследования. Состав и структура курсового проекта сформированы с учетом логической последовательности изложения материалов проведенного исследования и раскрываются во введении, двух главах, заключении.

 

1.Теоретические  аспекты финансовой устойчивости  предприятия

 

1.1. Понятие  финансовой устойчивости предприятия

Понимание финансовой устойчивости как объекта исследования должно опираться на понимание природы  финансовой системы, не ограничиваясь такими функциями этой системы, как распределение, перераспределение и аккумуляция денежных средств. Как система она включает конкретные характеристики финансовых инструментов, отражающих в определенной мере характер отношений собственности. В свою очередь, совокупность отношений собственности и характеристик финансовых инструментов формирует движение капиталов, их распределение в рамках реализуемой денежной и кредитно-финансовой политики. Переход к рыночной экономике обусловил усиление роли финансов и определил их новое место в системе хозяйствования.

Финансовая устойчивость - одна из важных характеристик, определяющих эффективность финансового управления предприятием.

Понятие финансовой устойчивости широко используется при анализе  финансового состояния предприятия и оценке его инвестиционной привлекательности.

Финансовая устойчивость предприятия - это комплексное понятие, отражающее такое состояние финансов, при котором предприятие способно стабильно развиваться, сохраняя свою финансовую безопасность в условиях дополнительного уровня риска.

Финансовая устойчивость предприятия (в узком смысле) - это  определенное оптимальное соотношение  различных видов финансовых ресурсов, привлекаемых предприятием, а также  соотношение между различными видами финансовых ресурсов, с одной стороны, и направлениями использования этих ресурсов - с другой.

Финансовая устойчивость предприятия тесно взаимосвязана  и с другими финансовыми категориями: финансовой безопасностью, гибкостью, стабильностью, равновесием. Теоретическая схема взаимосвязи данных понятий представлена на рис. 1.

 

┌───────────────────────┐    ┌───────────────────────┐    ┌───────────────┐

│Финансовая устойчивость│<───┤Финансовая устойчивость├───>│   Финансовая  │

│  предприятия в узком  │    │      предприятия      ├───┐│  безопасность │

│         смысле        │    │                       ├─┐ ││  предприятия  │

└─────────┬─────┬─┬─────┘    └──────────────────┬────┘  │ │└───────────────┘

          │     │ └──────────────┐              │      │\│/

         \│/    └─────────┐      │              │      │┌┴────────────────┐

┌─────────┴─────────────┐ │      │              │      ││    Финансовая   │

│   Платежеспособность  │  │      │              │      ││     гибкость    │

│      предприятия      │ │      │              │      ││   предприятия   │

│    в краткосрочном    │ │      │              │      │└─────────────────┘

│        периоде        │ │      │              │      └──┐

└─────────┬─┬───────────┘ │     \│/             └──────┐  │

          │ │             │┌─────┴────────────────────┐│  │

          │ │             ││    Платежеспособность    ││ \│/

         \│/│             ││предприятия в долгосрочном││┌─┴───────────────┐

┌─────────┴─┴───────────┐ ││          периоде         │││    Финансовая   │

│Ликвидность предприятия│ │└──────────────────────────┘││   стабильность  │

└───────────┬───────────┘ │                            ││   предприятия   │

            │            \│/                           │└─────────────────┘

           \│/           ┌┴───────────────────────┐   \│/

┌───────────┴──────────┐  │   Наличие финансовых   │ ┌──┴──────────────────┐

│   Наличие денежных   │  │  ресурсов для развития │ │Финансовое  равновесие│

│  средств для оплаты  │  └────────────────────────┘ │     предприятия     │

│ текущих обязательств │                            │    долгосрочном и   │

└──────────────────────┘                            │    краткосрочном    │

                                                    │       периодах      │

                                                    └─────────────────────┘

 

Рис. 1. Теоретическая схема взаимосвязи финансовой устойчивости

и финансовой безопасности предприятия

 

Исследование финансовой устойчивости с позиций системного подхода позволяет определить ее как состояние, формирующееся совокупностью финансовых ресурсов и сохраняющее экономический рост на различных уровнях общественного производства. Финансовая устойчивость фирмы определяется множеством финансовых ресурсов, необходимых и достаточных для получения доходов от прироста капитала экономического субъекта. Финансовая устойчивость фирмы в долгосрочной перспективе обеспечивается платежеспособным спросом на продукты производственного процесса, т.е. предприятия. В противном случае финансовая устойчивость достигается посредством спекулятивных операций на рынке и имеет краткосрочный характер¹.

При таком подходе  к финансовой устойчивости предприятия  особое значение приобретают уровни финансовой устойчивости, т.к. для финансовой безопасности предприятия важен  не абсолютный, а рациональный уровень финансовой устойчивости.

Ключевыми "точками" взаимосвязи и взаимовлияния  финансовой устойчивости и безопасности фирмы являются:

-   финансовая гибкость фирмы - это способность фирмы изменять объем и структуру финансирования, а также направления вложения финансовых ресурсов согласно изменившимся внешним и внутренним обстоятельствам. Является качественной характеристикой, предлагается использовать для ее оценки наличие управленческих опционов у предприятия;

-  финансовая стабильность фирмы - определяется постоянством оптимальных или приближенных к ним значений показателей;

-     финансовое равновесие фирмы - характеризует сбалансированность развития фирмы, что достигается оптимальным сочетанием доходности и риска.

Наличие вышеуказанных "точек пересечения" приводит к наличию общих угроз, влияющих на финансовую устойчивость фирмы.

Например, к основным внутренним угрозам относятся преднамеренные или случайные ошибки менеджмента  в области управления финансами. К числу основных внешних угроз  можно отнести наличие значительных финансовых обязательств, неразвитость рынков капитала и их инфраструктуры; недостаточно развитую правовую систему защиты прав инвесторов и др.

Таким образом, финансовая устойчивость - необходимое условие финансовой безопасности фирмы. Следовательно, обеспечение финансовой безопасности может быть только на основе финансово устойчивого развития фирмы, в которой созданы условия для реализации такого финансового механизма, который способен эффективно адаптироваться к изменяющимся условиям внутренней и внешней среды.

 

1.2. Виды финансовой  устойчивости предприятия

Организация представляет собой сложную систему, состоящую  из многих подсистем, поэтому при  оценке его финансового положения  необходимо использовать целый ряд  показателей финансовой устойчивости.

Устойчивость финансового  положения организации в определенной степени зависит от места и  роли на рынках, где реализуется  производимая им продукция или приобретаются  факторы производства. Поэтому анализ устойчивости финансового положения обычно начинают с исследования рыночных позиций организации.

Чтобы оценить положение  организации на рынках готовой продукции, сравнивают объем ее продаж, выручку  и цены реализации с аналогичными показателями других хозяйствующих  субъектов, выпускающих продукцию такого же назначения или их заменители.²

Балансовая модель финансовой устойчивости имеет следующий вид:

 

, [1]

 

где F - основной капитал (итог первого  раздела баланса);

Z – запасы предприятия.