Анализ финансовых результатов деятельности предприятия» (на материалах ОАО «Нэта»)

Размещение средств предприятия  имеет очень большое значение в финансовой деятельности и повышении  ее эффективности. От того, какие ассигнования вложены в основные и оборотные  средства, сколько их находится в  сфере производства и в сфере  обращения, в денежной и материальной форме, насколько оптимально их соотношение, во многом зависят результаты производственной и финансовой деятельности, следовательно, и финансовое состояние предприятия[21,c.496].

Если созданные производственные мощности предприятия используются недостаточно полно из-за отсутствия сырья, материалов, то это отрицание  скажется на финансовых результатах  предприятия и его финансовом положении. То же произойдет, если созданы  излишние производственные запасы, которые  не могут быть быстро переработаны на имеющихся производственных мощностях.

На основе показателей  баланса предприятия проведем анализ состава и структуры статей актива баланса (таблица 1):

Таблица 1.

Анализ и состав структуры  статей актива баланса

Актив	на начало года (рубли)	доля	на конец года (рубли)	доля	Динамика структуры
					Абсолютное изменение (рубли)	% изменение
	1	2	3	4	5	6
Внеоборотные активы	70	2,69%	110	2,44%	40	57,14%
Оборотные всего:	2535	97,31%	4390	97,56%	1855	73,18%
в том числе
запасы	1440	55,28%	3305	73,44%	1865	129,51%
дебиторская задолженность	1020	39,16%	700	15,56%	-320	-31,38%
денежные средства и каткосрочные финансовые вложения	10	0,38%	305	6,78%	295	2950%
Итог актив	2605	100,00%	4500	100,00%	1895	72,74%

 

Вертикальный  анализ

Анализ структуры активов  на начало года показывает, что доля оборотных активов намного превышала  долю внеоборотных и составляла 97,31%, когда доля внеоборотных активов  составляла 2,69%. Ситуация на конец года существенно не изменилась: внеоборотные активы – 2,44%, оборотные активы - 97,56%. В целом активы организации выросли  на 1895р., что в относительном выражении  составило 72,74%. Исходя из этого, можно  полагать, что сфера деятельности компании осталась прежней, и компания находится в процессе развития.

Горизонтальный  анализ активов

Оборотные активы.

Наибольшую долю в оборотных  активах на конец года составили  запасы (73,44%), которые увеличились  на 1865р., что составило в относительном  выражении 129,51%. При этом наблюдается  снижение дебиторской задолженности  с 39,16% до 15,56% (в абсолютном выражении  – 320р.) и  увеличение  денежных средств  на 295р. (с 0,38% до 6,78%), что свидетельствует  об осуществлении проплат за продукцию  предприятия и дальнейшем  активном выпуске продукции. Рост статьи запасов  прежде всего связан с увеличением  статьи  «Товары отгруженные». Это  может свидетельствовать о том, что компания занимается предоставлением  услуг (что также подтверждает соотношение  оборотных и внеоборотных активов). Статья «Сырье и материалы» за отчетный период уменьшилась на 76,6 %, что может  свидетельствовать о переходе на более экономичное производство.

1.Коэффициент  мобильности имущества организации исчисляют отношением стоимости оборотных активов к имуществу предприятия. В организации этот коэффициент составил на начало года 0,973 (2535:2605), а на конец года 0,975 (4390:4500).

2. Коэффициент мобильности оборотных  активов определяют делением наиболее мобильной их части (денежных средств и финансовых вложений) к стоимости оборотных активов. В организации этот коэффициент составил на начало года 0,0039  (10:2535), а на конец года 0,0694  (305:4390).

Увеличение коэффициента мобильности всего имущества  и оборотных активов подтверждает ускорение оборачиваемости имущества.

3. Определим показатель удельного веса стоимости основных фондов к общей стоимости средств организации. Исчисляем отношением остаточной стоимости к сумме баланса. В организации этот показатель составил на начало года 52,3% (4318:8251х100), а на конец года 52,6% (4345:8261х100). Обычно эти показатели сопоставляют со стандартными показателями по отрасли и с показателями высокорентабельных предприятий.

Финансовое состояние предприятия обуславливается производственной деятельностью, поэтому при анализе надо дать оценку производственного потенциала предприятия, а производственный потенциал характеризует такие показатели, наличие, динамика и удельный вес основных средств в общей стоимости имущества.

 

2.3. Анализ состава  и структуры статей пассива  баланса

Сведения, которые приводятся в пассиве баланса, позволяют  определить, какие изменения произошли  в структуре собственного и заемного капитала, сколько привлечено в оборот предприятия долгосрочных и краткосрочных  заемных средств, т.е. пассив показывает, откуда взялись средства, кому обязано  за них предприятие.

Финансовое состояние  предприятия во многом зависит от того, какие средства оно имеет  в своем распоряжении и куда они  вложены. По степени принадлежности используемый капитал подразделяется на собственный (раздел III пассива) и заемный (разделы IY и Y пассива). По продолжительности использования различают капитал долгосрочный постоянный (перманентный) (III и IY разделы пассива) и краткосрочный (Y раздел пассива)[23,c.352].

 Необходимость в собственном  капитале обусловлена требованиями  самофинансирования предприятий.  Он является основой самостоятельности  и независимости предприятий.  Однако нужно учитывать, что  финансирование деятельности предприятия  только за счет собственных  средств не всегда выгодно  для него, особенно в тех случаях,  если производство носит сезонный  характер. Тогда в отдельные периоды  будут накапливаться большие  средства на счетах в банке,  а в другие периоды их будет  недоставать. Кроме того, следует  иметь в виду, что если цены  на финансовые ресурсы невысокие,  а предприятие может обеспечить  более высокий уровень отдачи  на вложенный капитал, чем платит за кредитные ресурсы, то, привлекая заемные средства, оно может повысить рентабельность собственного капитала.

Проведем анализ состава  и структуры статей пассива баланса  на основе данных, приведенных в  таблице 2.

Таблица 2.

Анализ и состав структуры  статей пассива баланса

Пассив	на начало года (рубли)	доля	на конец года (рубли)	доля	Динамика структуры
					Абсолютное изменение (рубли)	% изменение
	1	2	3	4	5	6
Собственный капитал	130	4,99%	340	7,56%	210	161,54%
Заемный капитал	2475	95,01%	4160	92,44%	1685	68,08%
в том числе:
долгосрочные обязательства	0	0,00%	0	0,00%	0	0,00%
краткосрочные обязательства	2475	95,01%	4160	92,44%	1685	68,08%
в том числе:
кредиторская задолженность	2475	95,01%	4160	92,44%	1685	68,08%
Итог пассив	2605	100,00%	4500	100,00%	5265	72,74%

 

 

Вертикальный  анализ.

Как на начало, так и на конец года в структуре пассивов наибольший удельный вес составляет заемный капитал. На начало года 4.99%  приходилось на долю собственного капитала. 95,01% - на заемный капитал. Несмотря на увеличение собственного капитала на 161,54%., что в относительном изменении  составило 210р. - на конец года 7,56% и 92,42%. Вообще допустимое значение собственного и заемного капитала 40% - 60%. В данном случае доля собственного капитала очень  мала.  Рассмотрим коэффициент достаточности  собственного капитала:

Коэффициент достаточности  собственного капитала = Собственный капитал/Заемный капитал

На начало года = 0,052=5.2%

На конец года = 0,081=8.1%

Вообще коэффициент достаточности  собственного капитала должен стремится  к единице(100%). В данном случае эти  показатели низкие, но за отчетный период наблюдается тенденция роста. Из чего можно сделать вывод о  движении предприятия к более  устойчивому финансовому положению. Наибольшую долю в заемном капитале на начало года составляет кредиторская задолженность(95,01%) краткосрочного характера. На конец года задолженность составила 92,44% .

Горизонтальный  анализ.

За отчетный период в относительном  выражении существенно вырос  собственный капитал. Он вырос на 161,54%, но в абсолютном выражении - 210р., также за отчетный период  резко  вырос заемный капитал. В относительном  выражении его прирост составил 68,08%. Рост заемного капитала произошел  в прямой зависимости от того, что  существенно увеличилась кредиторская задолженность (на 68,08%). Это либо связано  с расширением производства и  набором новых сотрудников (о  чем свидетельствует общее увеличение задолженности перед персоналом (на 300%), перед бюджетом (на 18,8%) и гос. внебюджетными фондами (на 233,3%)), либо это следствие несвоевременных  проплат со стороны покупателей.

Вывод:

1. В течение отчетного периода политика предприятия в части формирования имущества была направлена на сохранение общей динамики соотношения оборотных и внеоборотных средств, что подтверждает предоставление компанией услуг (но не производства). Также были увеличены оборотные активы, а именно товары отгруженные и денежные средства, что свидетельствует о востребованности предоставляемых услуг на рынке.
2. Требует дополнительного анализа состав и структура как дебиторская задолженность, а именно Покупатели и заказчики и авансы выданные. За отчетный период дебиторская задолженность снизилась на 31,38% как раз за счет этих статей. Снижение дебиторской задолженности может быть связано с изменением политики работы с дебиторами.
3. Структура пассивов вызывает обеспокоенность. Дело в том, что доля собственного капитала ничтожно мала, но за отчетный период наблюдается тенденция роста. Из чего можно сделать вывод о движении предприятия к более устойчивому финансовому положению в абсолютном выражении.

 

Указанные изменения могут  повлиять на финансовое состояние предприятия  в будущем. Для выяснения этих причин проведем анализ финансовых показателей.

 

2.3. Анализ прочих  показателей финансовой устойчивости  организации

 

На основе показателей  баланса предприятия рассчитаем некоторые показатели финансовой устойчивости ОАО «НЭТА» за 2008 год:

• Коофиценты ликвидности

1. Коэффициент абсолютной  ликвидности = Денежные средства + Легкореализуемые ценные бумаги/краткосрочные обязательства

На начало года = 10/2475¹= 0,004

На конец года = 305/4160=  0,07

В начале года 0,4% краткосрочных  обязательств предприятие могло  погасить на контр-дату. На конец года этот показатель составил 7%. Обычно специалисты  устанавливают норму по этому  коэффициенту 20-30%. Наши показатели намного  ниже рекомендуемых.

2.Коэффициент ожидаемой  ликвидности = Денежные средства + Денежные эквивалент + Дебиторская задолженность – Сомнительная дебиторская задолженность / Краткосрочные обязательства

На начало года =( 20+1020)/2475 = 0,42

На конец года = (614+700)/4160 = 0,32

На начало года 42% текущей  задолженности могло быть погашено не только за счет денежных средств, но и за счет ожидаемых поступлений, на конец года -  32%. Специалисты рекомендуют норму 0,8-1. Этот показатель низкий, т.к. у предприятия на начало года было мало денежных средств (смотри показатель абсолютной ликвидности) и краткосрочные обязательства во много раз превышали их.

3.Общий коэффициент ликвидности =Оборотные активы/Краткосрочные обязательства.

На начало года =2535/2475=1,02

На конец года = 4390/4160= 1,06

Специалисты рекомендуют  норму 1.1 - 2 у нас на начало года коэффициент  составлял 102%. Исходя из того, что величина коэффициента на конец года ближе  к необходимому нормативу, рискнем  предположить, что предприятие пытается выйти из кризиса, хотя оно и находится  на грани своей платежеспособности.

 

• Показатели оборачиваемости

 

1. Общая оборачиваемость  - операционный цикл предприятия = (Средние остатки по оборотным средствам/ выручка без НДС/365дней)

Мы делаем методологическую погрешность, у нас нет данных по средним остаткам оборачиваемости  активов, а есть данные  только баланса  и отчета о прибылях и убытках. Поэтому посчитаем  общую оборачиваемость  на начало и на конец года, а затем  их сравним.