Анализ финансовых результатов деятельности предприятия» (на материалах ОАО «Нэта»)

Результаты исследования данных работы организаций, относящихся  к различным отраслям экономики, показывают, что значителен удельный вес затрат (вплоть до 80-90% от общего объема), которые не могут быть однозначно классифицированы как постоянные или  переменные – это так называемые комбинированные, или смешанные, затраты. Для их анализа применяется метод  «наибольшего наименьшего», который  позволяет выделить постоянную часть  указанных затрат, рассчитать величину средних переменных затрат и в  итоге – вывести уравнение  функциональной зависимости объема комбинированных затрат от количественного  показателя выпуска продукции [10, с.177].

Изучение вопроса классификации  затрат показало, что для достижения большей точности результатов анализа, а следовательно, и достоверности  его выводов, целесообразно выделение  в составе переменных затрат категории  частично-переменных затрат.

Объединение затрат в категорию  частично-переменных затрат позволяет  снизить уровень погрешности  аналитических выводов, обусловленной  жестким отнесением тех или иных затрат к постоянным либо к переменным.

К частично-переменным затратам можно отнести, например, затраты  на оплату труда некоторых наиболее значимых категорий персонала или  отдельных работников, затраты на поддержание в рабочем состоянии  оборудования, затраты на содержание зданий и территории и т.д. Переменные затраты – это затраты материальных ресурсов, связанные с выпуском продукции, затраты на электроэнергию производственного  назначения и др.

Следует отметить, что организации  с высоким удельным весом постоянных и частично-переменных затрат имеют  более высокую вероятность стать  убыточным по сравнению с организациями, где уровень таких затрат невысок. К тяжелым в управлении могут  быть отнесены гостиничные предприятия, а также предприятия многих отраслей промышленного производства, как  обрабатывающих, например, машиностроение, так и добывающих, например, нефтяная и газовая. Это, в вою очередь, подчеркивает значимость разработки методических подходов к проведению CVP-анализа.

CVP-анализ может быть представлен графически (рисунок 3.3). График показывает взаимосвязь между уровнем использования производственного потенциала (ось ОХ), затратами и финансовыми результатами (ось ОУ) [10, с.178].

Рисунок 2. – График CVP-анализа, используемый при его проведении

Для анализа особый интерес  представляют точки К₂ и К₃, которые являются критическими, или точками безубыточности (break-even points).

Сущность точки К₂ заключается в том, что при использовании производственного потенциала ниже соответствующего ей уровня, организация не может покрыть все затраты, связанные с производством продукции (даже за счет всей суммы общего дохода), а следовательно, ее производственная деятельность убыточна. Напротив, при степени использования производственного потенциала большей, чем критический уровень, прибыль от продаж положительна, т.е. организация в состоянии компенсировать производственные затраты за счет своего валового дохода [10, с.184].

В условиях рынка совместный анализ уровня использования производственного  потенциала, затрат и финансовых результатов  станет все более необходимым  для хозяйствующих субъектов  всех отраслей экономики. Применение данного  вида анализа особенно важно для  обеспечения четкого контроля за хозяйственными ситуациями, жесткой  взаимоувязки основных экономических  показателей, например, при отказе работать «на складе» при диверсификации своей хозяйственной деятельности, а также при решении вопросов относительно изменения уровня загрузки предприятия. Соответствующие аналитические  исследования должны осуществляться систематически и являться неотъемлемой частью процесса управления хозяйственной деятельностью  организаций в условиях рыночной экономики.

3.2. Рекомендации  по улучшению финансовых результатов  деятельности ОАО «НЭТА»

В условиях рыночной экономики  управление финансовыми результатами занимает центральное место в  деловой жизни хозяйствующих  субъектов. Финансовое состояние характеризуется  обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования, целесообразным их размещением и эффективным использованием. Назначение управления финансовыми результатами - своевременно выявлять и устранять недостатки в развитии организации, находить резервы для улучшения финансового состояния организации и обеспечения финансовой устойчивости ее деятельности [7, с.35]

Эффективная деятельность предприятий  и хозяйственных организаций, стабильные темпы их работы и конкурентоспособность  в современных экономических  условиях в значительной степени  определяются качеством управления финансами. Оно включает в себя финансовое планирование и прогнозирование  с такими обязательными элементами, как бюджетирование и бизнес планирование, разработка инвестиционных проектов, организация управленческого учета, регулярный комплексный финансовый анализ и на его основе решение  проблем платежеспособности, финансовой устойчивости, преодоление возможного банкротства предприятия.

Важнейшей формой управления финансами предприятия должны стать  решения, суть которых сводится к  формированию достаточных для развития предприятия финансовых ресурсов, поиску новых источников финансирования на денежном и финансовых рынках, использованию  новых финансовых инструментов, позволяющих  решать ключевые проблемы финансов: платежеспособность, ликвидность, доходность и оптимальное  соотношение собственных и заемных  источников финансирования.

По данным экспертов из-за отсутствия налаженной системы управления финансами компании ежегодно теряют не менее 10% своих доходов – нехватка полной и оперативной финансовой информации приводит к ошибочным, запоздалым управленческим решениям, многие объекты  финансового управления уходят из зоны внимания руководства.

Для выполнения данной задачи необходима постановка эффективного механизма  финансового менеджмента на предприятии  – инструмента повышения эффективности и управляемости компании, а следовательно, улучшение финансовых результатов деятельности предприятия.

Управление финансовыми  результатами необходимо, так как  они позволяют:

- обеспечить текущую финансово-хозяйственную  деятельность;

- участвовать хозяйствующему  субъекту в осуществлении социальной  политики, что улучшает психологический  климат на предприятии.

- в рыночных условиях  положительных финансовых результатов  можно добиться только путем  всеобщей реструктуризации управления  предприятием, необходима интеграция  всех служб и отделов.

          Текущий анализ и контроль затрат и прибыли от продаж следует проводить ежемесячно. Это позволит своевременно контролировать нежелательные отклонения от плана, следить за тенденциями изменения финансового результата в течение года и темпами этих изменений, выявлять неблагоприятные отчетные периоды, связанные с ростом затрат и снижением продаж, и более благополучные месяцы, в которых получена максимальная прибыль. Тщательный анализ причин, вызвавших колебание финансового результата по месяцам года, позволит вскрыть глубинные факторы, влияющие на прибыль от продаж в отдельные месяцы (сезоны) года, и выработать систему мер по устранению негативных явлений и закреплению положительных результатов.

          Анализ необходимо проводить с максимально возможной детализацией показателей по отдельным видам продукции (работ, услуг), местам возникновения затрат и центрам ответственности за отклонения от норм переменных затрат и смет постоянных расходов. Только при таком детальном анализе могут быть выявлены не только конкретные факторы и причины отклонений от плана, но и виновники этих отклонений и приняты конкретные и действенные меры по снижению затрат и увеличению объема продаж.

В качестве источников анализа  используют помимо плановой и нормативной  информации данные бухгалтерского учета  о фактических объемах продаж, отпускных ценах на изделия и  работы, о переменных затратах на единицу  продукции (работ, услуг), о постоянных затратах, связанных с управлением  и обслуживанием производства, в  целом по организации или по ее структурным подразделениям.

          Представляется необходимым сделать ряд предложений по улучшению финансовых результатов деятельности предприятия, которые возможно применить как в краткосрочном и среднесрочном, так и в долгосрочном периоде:

- стремиться увеличить  объем сбыта продукции, что повысит ее конкурентоспособность, проводить эффективную ассортиментную политику, совершенствовать маркетинговую деятельность и т.п.;

- рассмотреть и устранить  причины возникновения перерасхода  финансовых ресурсов на управленческие  и коммерческие расходы;

- совершенствовать рекламную  деятельность, повышать эффективность  отдельных рекламных мероприятий;

- повышать квалификации  работников, сопровождающуюся ростом  производительности труда;

- разработать и ввести  эффективную систему материального  стимулирования персонала;

- разработать и осуществить  мероприятия, направленные на  улучшение морального климата  в коллективе, что в конечном  итоге отразиться на повышении  производительности труда;

- осуществлять постоянный  контроль за условиями хранения  и транспортировки готовой продукции;

- осуществлять эффективную  ценовую политику, дифференцированную  по отношению к отдельным категориям  покупателей, которая будет обеспечивать  оптимальное сочетание отпускных  цен и объем продаж и способствовать  росту объема продаж и прибыли.

Рентабельность активов (экономическая рентабельность), характеризующая  эффективность использования всего  имущества организации может  повышаться при неизменной рентабельности продаж и росте объема реализации, опережающем увеличении стоимости  активов, т.е. ускорении оборачиваемости  активов (ресурсоотдачи). И наоборот, при неизменной ресурсоотдаче рентабельность активов может расти и за счет роста бухгалтерской (до налогообложения) рентабельности [21, с.112].

Таким образом, реализация рассмотренного комплекса мероприятий, организация  на предприятии службы финансового  менеджмента, а также системный  подход к управлению финансовыми  результатами, позволят повысить эффективность  деятельности предприятия, укрепят  его позиции на рынке.

В ходе анализа финансового  положения организации оценивается  финансовый риск. Возрастание финансового  риска характеризуется повышением финансового рычага.

Рычаг (леверидж) - финансовый механизм управления формированием  прибыли, основанный на обеспечении  необходимого соотношения отдельных  видов капитала или отдельных  видов затрат. Различают:

- финансовый рычаг - механизм  воздействия на уровень рентабельности  собственного капитала за счет  изменения соотношения собственных  и заемных финансовых средств,  используемых предприятием. Финансовый  рычаг - потенциальная возможность  влиять на прибыль организации  путем изменения объема и структуры  обязательств [8, c.115]. Эффект финансового рычага характеризует изменение прибыли при рациональном использовании заемных средств. Увеличение доли заемного капитала позволяет, при определенных условиях, снизить налогооблагаемую прибыль и налог на прибыль. Однако финансовый риск деятельности организации при этом возрастает [7, c.166];

- операционный рычаг - механизм воздействия на сумму  и уровень прибыли за счет  изменения соотношения постоянных  и переменных расходов [8, c.115]. Эффект производственного (операционного) рычага показывает, во сколько раз изменение прибыли опережает темпы прироста объема реализации. Увеличение прибыли происходит за счет эффекта масштаба производства. При этом, чем выше доля постоянных расходов в общей сумме издержек, тем больше эффект производственного рычага [7, c.166].

Эффект финансового рычага позитивен, когда коэффициент экономической  рентабельности выше процентной ставки по задолженности, и негативен, когда  коэффициент экономической рентабельности ниже процентной ставки по кредиту. Задолженность  может повышать рентабельность собственного капитала предприятия (позитивный эффект рычага), но она может также усиливать  понижение экономической рентабельности (негативный эффект).

Если у предприятия  высокие значения эффекта операционного  и финансового рычагов, то любое  небольшое увеличение годового оборота  будет ощутимо отражаться на значении рентабельности собственного капитала [8, с.115].

Рост рентабельности собственного капитала происходит за счет трех основных составляющих:

- налогового корректора (равен единице минус ставка  налога на прибыль), который показывает  степень проявления эффекта финансового  рычага при различных уровнях  налогообложения прибыли. Налоговый  корректор оказывает тем большее  влияние, чем больше затрат  на использование заемных средств  включено в расходы, формирующие  налогооблагаемую прибыль. В остальных  случаях налоговый корректор  не зависит от деятельности  организации, так как ставка  налога на прибыль устанавливается  законодательно. Налоговый корректор  может использоваться для управления  рентабельностью собственного капитала, если по различным видам организации  установлены дифференцированные  ставки по налогу на прибыль  или в других аналогичных случаях;