Прогнозирование денежных потоков

Курсовая работа 
Антикризисное управление 

Тема работы:  Прогнозирование денежных потоков(желательно гостиницы) 

 

СОДЕРЖАНИЕ

 

 

ВВЕДЕНИЕ………………………………………………………………………3

1. ТЕОРЕТИЧЕКО МЕТОЛОГИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ИЗУЧЕНИЯ

     ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ ……………………………………………………4

1. Понятийно-терминологический аппарат изучения денежных

       потоков………………………………………………………………...4

     1.2. Классификация денежных потоков………………………………….6

1.3. Анализ движения  денежных средств……………………………….8

1.4. Методика измерения денежных  потоков…………………………...11

1.5. Прогнозирование денежных потоков……………………………….14

2. ИССЛЕДОВАНИЕ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ НА ПРИМЕРЕ

    ГК «ТУРИСТ»………………………………………………………………...19

2.1. Краткая характеристика деятельности ГК ''Турист''………………...19

2.2. Ретроспективный анализ основных показателей денежных

       потоков ГК ''Турист''…………………………………………………..20

2.3. Прогнозирование  денежных потоков и пути их  увеличения……….24

ЗАКЛЮЧЕНИЕ………………………………………………………………….26

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ……………………………………………………….27

ПРИЛОЖЕНИЯ………………………………………………………………….28

 

ВВЕДЕНИЕ

 

 

Управление денежными потоками является тем инструментом, при помощи которого можно достичь желаемого результата деятельности предприятия – получения прибыли, кроме того, является важнейшим инструментом антикризисного управления. Важнейшим показателем деятельности предприятия явлеется ликвидность денежных потоков. Этими обстоятельствами обусловлен выбор темы исследования.

Цель работы – исследование особенностей денежных потоков и их прогнозирования.

Объект исследования – денежные потоки; предмет исследования - механизм управления денежными потоками на предприятии (на примере гостинничного комплекса).

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

• рассмотреть теоретические аспекты понятийного аппарата изучения денежных потоков;
• выявить основные виды денежных потоков
• проанализировать основные методы измерения и управления денежными потоками;
• исследовать пути прогнозирования денежных потоков предприятия;
• выявить особенности денежных потоков на примере ГК «Турист».

В данной работе как пример для изучения денежных потоков в условиях их дефецита  выбиран ГК «Турист», на основе статистически-отчетных данных которого проведен ретроспективный анализ.

В курсовой работе выявлены основные теоретические особенности изучения денежных потоков, проанализировано существующие денежные потоки на предприятии, проведен ретроспективный анализ денежных потоков, выявлены пути оптимизации управления денежными потоками.

 

 

1. ТЕОРЕТИЧЕКО МЕТОЛОГИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ИЗУЧЕНИЯ

ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ

1.1. Понятийно-терминологический аппарат изучения денежных потоков

 

Денежные средства - это наиболее ликвидная категория активов, которая обеспечивает предприятию наибольшую степень ликвидности, а следовательно, и свободы выбора действий [3].

С движения денежных средств начинается и им заканчивается производственно-коммерческий цикл. Деятельность предприятия, направленная на получение прибыли, требует, чтобы денежные средства переводились в различные активы, которые обращаются в дебиторскую задолженность в процессе реализации продукции. Результаты деятельности считаются достигнутыми, когда процесс инкассирования приносит поток денежных средств, на основе которого начинается новый цикл, обеспечивающий получение прибыли.

Аналитики в области финансовой отчетности сделали вывод, что сложность системы бухгалтерского учета скрывает потоки денежных средств и увеличивает их отличие от отчетного значения чистого дохода (прибыли). Они подчеркивают, что именно денежные средства должны использоваться для выплаты ссуд, дивидендов, расширения используемых производственных мощностей. Все сказанное подтверждает растущее значение такой категории, как "денежные потоки".

Как показывают исследование литературных источников, в отечественные и зарубежные специалисты эту категорию трактуют по-разному. Так, по мнению американски ученых [3] "сам по себе не имеющий соответствующего толкования термин "потоки денежных средств" (в его буквальном понимании) лишен смысла"; чистый приток денежных средств будет соответствовать увеличению остатков денежных средств за данный период, тогда как чистый отток будет связан с уменьшением остатков денежных средств в течение отчетного периода. Большинство же авторов, когда ссылаются на денежные потоки, подразумевают денежные средства, образовавшиеся в результате хозяйственной деятельности. С другой стороны, американские ученые отмечают [4], что "движение денежных средств фирмы представляет собой непрерывный процесс". Активы фирмы представляют собой чистое использование денежных средств, а пассивы - чистые источники. Объем денежных средств колеблется во времени в зависимости от объема продаж, инкассации дебиторской задолженности, капитальных расходов и финансирования.

Европейские ученые трактуют эту категорию как "Cash-Flow" (поток наличности) [9]. По их мнению, Cash-Flow равен сумме годового избытка, амортизационных отчислений и взносов в пенсионный фонд.

В России категория "денежные потоки" с развитием рыночной экономики и трансофрмации экономических терминов приобретает важное значение. Об этом говорит то, что с 1995г. в состав бухгалтерской отчетности была введена дополнительная форма №4 "Отчет о движении денежных средств", которая поясняет изменения, произошедшие с денежными средствами. Российские ученые понимают под потоком денежных средств разность между всеми полученными и выплаченными предприятием денежными средствами за определенный период времени; они сопоставляют его с прибылью [8]. Прибыль выступает как показатель эффективности работы предприятия и источник его жизнедеятельности. Рост прибыли создает финансовую основу для самофинансирования деятельности предприятия, для осуществления расширенного воспроизводства и удовлетворения социальных и материальных потребностей. За счет прибыли выполняются обязательства предприятия перед бюджетом, банками и другими организациями.

Под денежным потоком предприятия будем понимать совокупность платежей за определенный период, объединенных единством формы платежа и видом платежа (за что и как платят) [6].

 

 

1.2. Классификация денежных потоков

 

Все денежные потоки делятсяа:

—входные - поступления денежных средств предприятию

—выходные - денежные средства, выплачиваемые предприятием по тем или иным причинам

Все финансовые потоки имеют несколько уровней:

— агрегированный уровень (учет денег предприятия)

— микроуровень (конкретные платежи) [5].

Классификация входных денежных потоков

- поток денежных средств от реализации основной продукции:

- инспотовский поток (поток платежей по текущим операциям, под которым понимается средства вырученные предприятием за реализацию товара, оплата которого происходит одновременно или почти одновременно с поставкой продукции); 

- поток продажи в кредит (поток погашения дебиторской задолженности и товарных кредитов, т.е. это те деньги, которые получаются от продажи продукции (товаров, услуг) в кредит. Товар или услуга оказываются в настоящее время, а деньги получаются через какое-то время);

- поток авансовых платежей (получаются средства за еще не произведенную и нереализованную продукцию)

- поток средств от реализации имущества предприятия (рамки этого потока попадают все средства вырученные предприятием от продажи имеющихся у него активов (продажа в кредит, предоплата, инспотовый метод).

- поток средств, получаемых при действии предприятия на финансовом рынке:

- процентный доход, получаемый по ценным бумагам;

- процентный доход, получаемый от кредитных операций;

- денежные средства, получаемые предприятием от спекулятивных операций на финансовом рынке;

- возврат денежных средств.

- внереализационные доходы предприятия

- денежные средства, полученные в виде различного рода штрафов, получаемых предприятием (пени)

- денежные средства, полученные в результате выигрыша юридических процессов (иски)

- доходы от использования имущества предприятия, арендные платежи

- финансовый поток привлекаемых или занимаемых финансовых средств:

- кредиты и ссуды, получаемые данным предприятие

- денежные средства, привлекаемые предприятием в уставной капитал

- денежные средства, полученные в виде финансовой помощи

- денежные средства, получаемые в виде субсидий государства конкретной организации, характерная черта это потока - безвозвратная основа [4,5].

Ксассификация выходных денежных потоков

Под выходными потоками понимаются те денежные средства, которые предприятие реально расходует в течении определенного периода.

- средства, затрачиваемые на оплату сырья материалов и услуг (погашение кредиторской задолженности по приобретенным товарам и услугам,  инспотовый поток, авансовые платежи);

- финансовый поток оплаты работников (авансовые платежи, инспотовые платежи, погашение кредиторской задолженности);

- финансовый поток налоговых платежей (налоги, включаемые в себестоимость, отчисления во внебюджетные фонды, оборотные платежи и акцизы, НДС, таможенные дела, налоговые платежи из прибыли);

- поток средств собственникам предприятия (выплата дивидендов, целевые отчисления в государственные предприятия, денежные средства, расходуемые на выкуп ценных бумаг у собственников предприятия);

- поток обслуживания займов (проыентные платежи, платежи по погашению основной ссуды, выдача ссуд и размещение средств в ценные бумаги, на депозиты)

- инвестиционный поток (на приобретение основных средств, на приобретение нематериальных активов, денежные средства, направляемые на приобретение долгосрочных финансовых активов);

- внереализационные расходы - денежные средства, направляемые на погашение различного рода штрафов, пени, выплаты по судебным искам, расходы, связанные с обслуживанием юридических процессов (адвокаты)

- безвозмездное расходование средств (денежные средства, направляемые в виде субсидий и др. форм безвозмездной помощи др. юридическим или физическим лицам, расходы на благотворительность, расходы, связанные с приобретением непроизводственного имущества в социальных целях (расходы на строительство жилых домов и т.д.) [4,5].

 

3. . Анализ движения  денежных средств

 

Искусство управления оборотными активами состоит в том, чтобы держать на счетах минимально  необходимую сумму денежных средств, которые нужны для текущей оперативной деятельности. Сумма денежных средств, которая необходима хорошо управляемому предприятию, - это, по сути дела, страховой запас, предназначенный для покрытия кратковременной несбалансированности денежных потоков. Она должна быть такай, чтобы ее хватало для производства всех первоочередных платежей [6]. Поскольку денежные средства, находясь в кассе или на счетах в банке, не приносят дохода, а их эквиваленты – финансовые вложения – имеют невысокую доходность, их нужно иметь в наличии на уровне безопасного минимума.

Увеличение или уменьшение остатков денежной наличности на счетах в банке обуславливается уровнем несбалансированности денежных потоков, то есть притоком и оттоком денег. Повышение положительного денежного потока над отрицательным денежным потоком увеличивает  остаток свободной денежной наличности, и наоборот, превышение оттоков над притоками приводит к нехватке денежных средств и увеличению потребности в кредите.

выпуск

основные

финансовые

выплата

выплата

акций

фонды

вложения

заработ. платы

дивидендов

новый

погашение

заемный капитал

денежные

кредит. задолж-ти

потоки

поступление

погашение

дебит. задолж-ти

кредита и займа

продажа за

продажа

наличные

налоги

наличный расчет

имущества

платежи