Способы обработки информации в экономическом анализе на примере ОАО «НЛМК»

Это свидетельствует о том, что конечный эффект от использования нематериальных активов на предприятии выражается в уменьшении объемов сбыта продукции, уменьшении прибыли.

2.3.3.Анализ состава, структуры и динамики оборотных активов

Особенно тщательно необходимо проанализировать изменения состава и динамики оборотных активов как наиболее мобильной части капитала, от состояния которых в значительной степени зависит финансовое состояние предприятия (табл.2.3.3).

Таблица 2.3.3. Анализ динамики и состава оборотных активов

Вид средств	Наличие средств, тыс. руб.			Структура средств, %
	2011г.	2012г.	Изменение	2011г.	2012г.	Изменение
Запасы	44287413	37661071	-6626342	21,251	18,749	-2,502
Налоги по приоб-м ценностям	7942249	7934120	-8129	3,811	3,95	+0,139
Дебиторская задолженность	71081197	60138386	-10942811	34,107	29,94	-4,167
Краткосрочные финансовые вложения	73342074	75435145	+2093071	35,192	37,555	+2,363
Денежные средства	11747230	19692137	+7944907	5,637	9,804	+4,167
Прочие	3971	4412	+441	0,002	0,002	-
Итого	208404134	200865271	-7538863	100	100	-

 

Как видно из таблицы 2.3.3, наибольший удельный вес в оборотных активах занимают краткосрочные финансовые вложения в 2011 г. – 35,192%, в 2012 г. – 37,555% оборотных активов. В 2012 г они имеют тенденцию роста на 2093071 тыс. руб. Запасы по сравнению с 2011 годом уменьшились на 6626342 тыс.р. Удельный вес дебиторской задолженности уменьшился в 2012 году на 4,167%, что  свидетельствует о снижении деловой активности предприятия. Сумма денежных средств имеет тенденцию увеличения на 7944907 тыс.р. или на 4,167%.

2.4. АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ И ИНТЕНСИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ КАПИТАЛА ПРЕДПРИЯТИЯ

2.4.1. Показатели эффективности и интенсивности использования капитала

Эффективность использования капитала характеризуется его доходностью (рентабельностью), а интенсивность его использования – скоростью оборота.

С позиции всех заинтересованных лиц (государства, собственников и кредиторов) общая оценка эффективности использования совокупных ресурсов производится на основании показателя рентабельности совокупного капитала, который определяется отношением общей суммы брутто-прибыли до выплаты налогов и процентов к средней сумме совокупных активов предприятия за отчетный период:

ВЕР = 100,                                             (1)

где ВЕР – рентабельность совокупного капитала;

БП – брутто-прибыль;

Акт – сумма совокупных активов предприятия за период.

Данный показатель рентабельности показывает, сколько прибыли зарабатывает предприятие на рубль совокупного капитала, вложенного в его активы. Он характеризует доходность всех активов, введенных руководству, независимо от источника их формирования.

С позиции собственников предприятия определяют рентабельность собственного капитала:

 ROE = 100,                                                 (2)

где RОЕ – рентабельность собственного капитала;

ЧП – чистая прибыль;

СК – средняя сумма собственного капитала за период.

Для характеристики интенсивности использования капитала рассчитывается коэффициент его оборачиваемости (отношение выручки от реализации продукции к среднегодовой стоимости капитала).

Взаимосвязь между показателями рентабельности совокупного капитала и его оборачиваемости выражается следующим образом:

Брутто-прибыль = Брутто-прибыль * Выручка от всех видов продаж           (3)

Иными словами, рентабельность совокупных активов (ВЕР) равна произведению рентабельности оборота (Rоб) и коэффициента оборачиваемости капитала (Коб):

ВЕР = КобRоб                                                   (4)

Влияние данных факторов на изменение уровня рентабельности капитала можно рассчитать методом абсолютных разниц:

а) за счет коэффициента оборачиваемости ВЕР = Коб * ;

б) за счет рентабельности оборота ВЕР = *Rоб.

 

Таблица 2.4.1. Показатели эффективности использования совокупного капитала

Показатель	2011 г.	2012 г.
Общая сумма прибыли предприятия (до выплаты налогов), тыс. руб.	40834585	29016160
Чистая выручка от всех видов продаж, тыс. руб.	221178073	240122719
Средняя сумма совокупного капитала, тыс. руб.	420046118	460541072,5
Рентабельность совокупного капитала, %	9,8	6,4
Рентабельность оборота, %	18,5	12,1
Коэффициент оборачиваемости капитала	0,52	0,53
Изменение рентабельности капитала за счет: коэффициента оборачиваемости: (0,53 – 0,52)*18,5 = 0,2
рентабельности оборота: (12,1-18,5)*0,53 = -3,4
Всего -3,2

 

Данные таблицы 2.4.1 показывают, что доходность капитала за отчетный год уменьшилась на 3,2% (12,1 – 9,7), в том числе из-за уменьшения рентабельности продаж – на 3,4%. Из-за роста оборачиваемости капитала его доходность увеличилась на 0,2%. Очевидно, что ОАО «НЛМК» может достичь значительного успеха за счет мер, направленных на ускорение оборачиваемости капитала (увеличения объема продаж, сокращения неиспользуемых активов и т. д.). Поэтому последующий анализ должен быть направлен на изучение возможных причин снижения коэффициента оборачиваемости капитала, и поиска резервов его роста с целью увеличения уровня рентабельности совокупных активов.

2.4.2. Анализ оборачиваемости капитала

Скорость оборачиваемости капитала характеризуется следующими показателями:

- коэффициентом оборачиваемости (Коб);

- продолжительностью одного оборота капитала (Поб).

Коэффициент оборачиваемости капитала рассчитывается по формуле:

Коб =                              (5)

Показатель, обратный коэффициенту оборачиваемости капитала, называется капиталоемкостью (Ке):

Ке =                              (6)

Продолжительность оборота капитала:

Поб = ,                                            (7)

или

Поб = ,                           (8)

где Д – количество календарных дней в анализируемом периоде.

Продолжительность одного оборота всего капитала составляет:

= 420046118*360 / 221178073 = 684 дней;

= 460541072,5*360 / 240122719 = 690 дня.

Таблица 2.4.2. Анализ продолжительности оборота капитала

Показатель	2011 г.	2012 г.	Изменение
Выручка от реализации продукции, тыс. руб.	221178073	240122719	+18944646
Среднегодовая стоимость совокупного капитала, тыс. руб.	420046118	460541072,5	+40494954,5
В том числе оборотного капитала	189329646	204634703	+15305057
Коэффициент оборачиваемости всего капитала	0,53	0,52	-0,01
В том числе оборотного капитала	1,1	1,2	0,1
Продолжительность оборота всего капитала, дни	684	690	+6
В том числе оборотного капитала	309	307	-2

 

Таким образом, в отчетном году по сравнению с прошлым годом оборачиваемость совокупного капитала уменьшилась на 6 дней, то есть средства, вложенные в анализируемом периоде в текущие активы, проходят полный цикл и снова принимают денежную форму на 6 дней медленнее.

В процессе последующего анализа необходимо изучить изменение оборачиваемости оборотного капитала на всех стадиях его кругооборота, что позволит проследить, где произошло ускорение или замедление оборачиваемости капитала. Для этого нужно остатки отдельных видов оборотных активов нужно разделить на сумму однодневного оборота по реализации (табл.2.4.3).

Таблица 2.4.3 Анализ продолжительности оборота оборотного капитала

Показатель	2011 г.	2012г.	Изменение
Общая сумма оборотного капитала	189329646	204634703	+15305057
В том числе в:запасах	38714141	40974242	+2260101
Дебиторской задолженности	53519681	65609792	+12090111
Денежной наличности и краткосрочных финансовых вложений	91111530	90108292	-1003238
Однодневная выручка от реализации продукции, тыс. руб.	614384	667008	+52624
Общая продолжительность оборота оборотного капитала, дни	309	307	-2
В том числе в: запасах	63	61,4	-1,1
Дебиторской задолженности	87,1	98,4	+11,3
Денежной наличности и краткосрочных финансовых вложений	145,7	133,5	-12,2

 

Данные таблицы 2.4.3 показывают, что продолжительность оборота капитала, вложенного в оборотные активы, ускорилась на 2 дня в связи с сокращением продолжительности оборота оборотного капитала в запасах на 1,1 дня, уменьшением суммы средств в денежной наличности на 12,2 дня.

Экономический эффект в результате ускорения оборачиваемости капитала выражается в относительном высвобождении средств из оборота, а также в увеличении суммы выручки и суммы прибыли.

Сумма высвобожденных средств из оборота в связи с ускорением оборачиваемости капитала (-Э) или дополнительно привлеченных средств в оборот (+Э) при замедлении оборачиваемости капитала определяется умножением однодневного оборота по реализации на изменение продолжительности оборота (Поб):

±Э = = = - 333504 тыс. руб.              (9)

То есть в связи с ускорением оборачиваемости оборотного капитала на 2 дня, была высвобождена сумма оборотных средств в сумме 333504 тыс. руб.

После этого нужно определить изменение суммы прибыли в связи с замедлением или ускорением оборачиваемости капитала. Прибыль можно представить в виде произведения среднегодовой суммы активов, коэффициента оборачиваемости капитала и рентабельности оборота:

   П = Акт * ВЕР = Акт * Коб * Rоб                                 (10)

Увеличение суммы прибыли за счет изменения коэффициента оборачиваемости капитала определяют умножением прироста последнего на базовый уровень коэффициента рентабельности продаж и на фактическую среднегодовую сумму оборотных активов:

П = Коб * Rоб * Акт1 = (1,2 - 1,1) * 0,185 * 204634703 = +3785742 тыс. руб.

За счет ускорения оборачиваемости капитала в отчетном году ОАО «НЛМК» получило больше прибыли на сумму  3785742 тыс. руб.

Ускорить оборачиваемость капитала можно путем интенсификации производства, более полного использования трудовых и материальных ресурсов, недопущения сверхнормативных запасов товарно-материальных ценностей, сокращением времени нахождения средств в дебиторской задолженности.

2.5. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ОАО «НЛМК»

2.5.1 Оценка финансовой устойчивости организации на основе анализа соотношения собственного и заемного капитала

Необходимо проанализировать структуру источников капитала предприятия и оценить степень финансовой устойчивости и финансового риска. С этой целью рассчитывают следующие показатели:

- коэффициент финансовой  автономии (или независимости) –  удельный вес собственного капитала  в общей валюте баланса;

- коэффициент финансовой  зависимости – доля заемного  капитала в общей валюте баланса;

- коэффициент текущей  задолженности – отношение краткосрочных  финансовых обязательств к общей валюте баланса;