Управление платежеспососбностью и ликвидностью предприятия

 

В процессе принятия решений руководству  предприятия необходимо помнить  следующее:

• ликвидность и платежеспособность являются важнейшими характеристиками ритмичности и устойчивости текущей деятельности предприятия;
• любые текущие операции незамедлительно сказываются на уровне платежеспособности и ликвидности;
• решения, принятые в соответствии с выбранной политикой управления оборотными активами и источниками их покрытия, непосредственно воздействуют на платежеспособность.

 

Политика управления оборотными активами предприятия должна преследовать основную цель - обеспечение баланса:

• между затратами на поддержание оборотных активов в сумме, составе и структуре, гарантирующей от сбоев в технологическом процессе;
• доходами от бесперебойной работы предприятия;
• потерями, связанными с риском утраты ликвидности;
• доходами от вовлечения в хозяйственный оборот оборотных средств.

 

При этом платежеспособность предприятия, как говорилось выше, определяется структурой и качественным составом оборотных активов, а также скоростью  их оборота и ее соответствием  скорости оборота краткосрочных  обязательств.

 

Текущая деятельность может финансироваться  за счет:

• увеличения собственного оборотного капитала (т. е. направления части прибыли на пополнение оборотных средств);
• привлечения долгосрочных и краткосрочных источников финансирования.

 

Если предположить, что текущая  деятельность предприятия финансируется  в основном за счет источников краткосрочного финансирования, то источниками поступления  дополнительных средств могут являться:

• займы и кредиты;
• кредиторская задолженность поставщикам;
• задолженность перед персоналом.

 

Таким образом, если у предприятия  замедляется скорость оборота оборотных  активов, а руководство не принимает  мер по привлечению дополнительного  финансирования, оно может стать  неплатежеспособным, даже если его  деятельность является прибыльной.

При принятии решения о привлечении  дополнительного финансирования необходимо учитывать, что каждый источник денежных средств имеет свою стоимость. Причем кредиторскую задолженность часто  рассматривают как бесплатный источник финансирования, но это не всегда верно. Так, поставщики сырья могут предоставлять  различные скидки в зависимости  от условий поставки (размера партии, условий оплаты и т. д.). В случае отказа от таких скидок кредиторская задолженность может стать достаточно дорогим источником финансирования деятельности предприятия.

Если на предприятии существует тенденция к увеличению операционного  цикла, необходимо предусмотреть меры по стабилизации финансового состояния (например, сокращение сроков хранения запасов и товарно-материальных ценностей; совершенствование системы  взаиморасчетов с покупателями; оперативную  работу с дебиторами, задерживающими оплату, и др.). При этом следует  учитывать ограниченную возможность  привлечения отдельных источников средств собственного и заемного капитала, а также рост затрат на привлечение дополнительных источников финансирования.

При определении политики управления оборотными активами предприятия руководителю необходимо помнить, что отсутствие контроля за уровнем текущей платежеспособности предприятия может привести к финансовым затруднениям, а в дальнейшем - устойчивой неплатежеспособности и, как следствие, банкротству предприятия.

 

В заключение необходимо еще раз  отметить, что любые решения, направленные на изменение структуры или величины оборотных активов, непосредственным образом влияют на платежеспособность предприятия, например:

• решение о закупке дополнительной партии сырья помимо уже имеющихся запасов в связи с предполагаемым ростом цен приведет к увеличению количества денежных средств в товарно-материальных запасах;
• решение об увеличении объема продаж потребует привлечения дополнительных источников финансирования. Следует иметь в виду, что предприятие имеет ограниченные возможности по наращиванию объемов производства и продаж в рамках сложившейся структуры оборотных активов и источников их финансирования;
• решение об увеличении отсрочки платежа за поставленную продукцию, скорее всего, продлит период омертвления денежных средств в дебиторской задолженности и т. д.

 

Таким образом, можно сказать, что  укрепить платежеспособность предприятия  также можно следующими способами:

• повысив качество продукции,
• мобилизовав источники, которые ослабляют финансовую напряженность, разработав различные формы санации (санирования) предприятия и др.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

 

Платежеспособность выступает  внешним проявлением финансовой устойчивости предприятия и отражает способность хозяйствующего субъекта платить по своим долгам и обязательствам в данный конкретный период времени.

Платежеспособность - это наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения.

Основными признаками платежеспособности являются:

• наличие достаточного количества средств на расчетном счете;
• отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Показатели платежеспособности вместе с показателями ликвидности характеризуют  надежность фирмы.

Ликвидность - это способность фирмы:

• быстро реагировать на неожиданные финансовые проблемы и возможности;
• увеличивать активы при росте объема продаж;
• возвращать краткосрочные долги путем обычного превращения активов в наличность.

Ликвидность какого-либо актива - это способность его трансформироваться в денежные средства. Степень же ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена.

Платежеспособность предприятия  можно повысить следующими способами:

• повысить качество продукции,
• увеличить размеры займов и кредитов;
• увеличить кредиторскую задолженность поставщикам;
• увеличить задолженность перед персоналом.
• мобилизовать источники, которые ослабляют финансовую напряженность, разработав различные формы санации (санирования) предприятия и др.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список используемых источников

 

1. Белых, Л. П. Реструктуризация  предприятия/ Л. П. Белых. - Изд. 2-е, доп. и перераб. - Москва : Юнити , 2009. - 511 c. (1418900 - ЧЗ)

2. Васильева, Л. С. Финансовый  анализ: учебник для студентов  высших учебных заведений, обучающихся  по экономическим специальностям / Л. С. Васильева, М. В. Петровская. - 2-е изд., перераб. и доп. - Москва : КноРус, 2007. - 804 с. (1390937 - ЧЗ 1390938 - АБ)

3. Жарковская, Е. П. Антикризисное управление: учебник: [для студентов по специальностям "Бухгалтерский учет, анализ и аудит", "Менеджмент организаций", "Менеджмент и маркетинг"]/ Е. П. Жарковская, Б. Е. Бродский. - 3-е изд., испр. и доп. - Москва : Омега-Л, 2006. - 355 c. (1375679 - ЧЗ 1375680 - АБ)

4. Крейнина, М. Н. Финансовое состояние предприятия: Методы оценки/ Крейнина,М.Н. - М. : ИКЦ"ДИС", 2008. - 223 c. (1296531 - ТЭС)

5. Черненко, А. Ф. Финансовое положение  и эффективность использования  ресурсов предприятия/ А. Ф.  Черненко, Н. Н. Илышева, А. В. Башарина. - Москва : Юнити-Дана, 2009. - 208 с. (1414625 - ЧЗ)

6. Экономика фирмы/под ред. В.И.  Терехина. -- Рязань: Стиль, 2000

7. Методические указания по оценке  финансового состояния организаций  от 23.01.2005 г. №16

8. Чупров С.В. Анализ нормативов  показателей финансовой устойчивости  предприятия. // Финансы. - 2003. - № 2. - с. 15-22

9. Зарук Н.,. Винничек Л. Управление финансовой устойчивостью предприятия. // АПК: экономика и управление. - 2002. - № 12. - с. 64-82

10. Зарипова Г.А. Повышение финансовой устойчивости предприятий АПК. - 2001. - № 10. - с. 31

20 .http://www.consultant.ru/online/base