Финансовая устойчивость

 

Министерство  образования и науки Российской Федерации

Федеральное государственное  бюджетное образовательное учреждение высшего профессионального образования

«Рязанский государственный  университет имени С.А. Есенина»

Факультет экономики

Кафедра «Финансово-кредитных  отношений»

 

 

Контрольная работа

 

по дисциплине «Анализ финансовой отчетности»

 

Вариант № 12

 

Выполнила:

студент 4 курса

на базе «с/п»

спец. «Финансы и кредит»

специализации «ГМФ»

Анохина Е.А.

 

Проверил преподаватель:

Самойлова С.Ю.

 

 

 

 

 

Рязань,2013 г

 

Содержание

Введение…………………………………………………………………………...3

1. Анализ относительных  показателей финансовой устойчивости………..…4

2.Методы анализа движения  денежных средств организации…………..…....10

Заключение……………………………………………………………………….19

Список литературы…………………………………………………………….20

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

Финансовая устойчивость предприятия — это способность  субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его платежеспособность и инвестиционную привлекательность в долгосрочной перспективе в границах допустимого уровня риска. Основными  источниками  информации  для  анализа  финансового состояния предприятия являются данные финансовой  отчетности.  Ведь для того,  чтобы принять  решение  необходимо  проанализировать  относительные показатели финансовой устойчивости и методы анализа движения денежных средств. Оценка  этих  показателей,  нужна  для эффективного  управления фирмой. С  их  помощью  руководители  осуществляют  планирование,  контроль, улучшают  и  совершенствуют  направление  своей   деятельности.   Финансовая отчетность является по  существу   «лицом»  фирмы.  Она  представляет  собой систему  обобщенных  показателей,  которые  характеризуют  итоги  финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Анализ относительных показателей финансовой устойчивости

 Финансовая устойчивость  предприятия характеризуется системой  финансовых коэффициентов. Они  рассчитываются как соотношение  абсолютных показателей актива  и пассива баланса. Анализ финансовых  коэффициентов рыночной устойчивости  заключается в сравнении их  значений с базисными величинами, а также в изучении их динамики. Данные коэффициенты можно разделить  на два блока: 1) коэффициенты капитализации,  характеризующие финансовое состояние  предприятия с позиций структуры  источников средств; 2) коэффициенты  покрытия, характеризующие финансовую  устойчивость с позиций расходов, связанных с обслуживанием внешних  источников привлеченных средств.

 Рассматриваются следующие основные показатели:

1. Коэффициент автономии  (Kа) представляет собой одну из важнейших характеристик финансовой устойчивости предприятия, его независимость от заемного капитала и равен доле источников средств в общем итоге баланса:

 Kа = Собственный капитал / Общий итог средств

 Чем выше значение  данного коэффициента, тем финансово  устойчивее, стабильнее и более  независимо от внешних кредиторов  предприятие. На практике установлено,  что общая сумма задолженности  не должна превышать сумму  общественных источников финансирования, т.е. источники финансирования  должны быть хотя бы наполовину  сформированы за счет собственных  средств, т.о. минимальное пороговое значение коэффициента автономии оценивается на уровне 0,5.

2. Коэффициент финансовой  зависимости (Kзав) является обратным коэффициенту автономии.

 Kзав = Общий итог средств / Собственный капитал

 

 Рост этого коэффициента  в динамике означает увеличение  доли заемных средств в финансировании предприятия. Если его значение приближается к 1, то это означает, что собственники полностью финансируют свое предприятие, если превышает – наоборот.

3. Коэффициент соотношения  заемного и собственного капитала, или коэффициент финансового  риска, показывает соотношение  привлеченных средств и собственного  капитала.

 Kфр = Привлеченные средства / Собственный капитал

 Этот коэффициент дает  наиболее общую оценку финансовой  устойчивости. Он имеет довольно  простую интерпретацию: показывает сколько единиц привлеченных средств приходится на каждую единицу собственных. Рост показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов, т.е. о снижении финансовой устойчивости и наоборот. Оптимальное значение данного коэффициента – Kфр [pic] 0,5, критическое – 1.

4. Коэффициент маневренности  собственного капитала показывает какая часть собственного оборотного капитала находится в обороте, т.е. в той форме, которая позволяет свободно маневрировать этими средствами, а какая капитализирована. Коэффициент должен быть достаточно высоким, чтобы обеспечить гибкость в использовании собственных средств.

 Kман = Собственные оборотные средства / Собственный капитал  В зависимости от структуры капитала и отраслевой принадлежности этот показатель может изменяться (однако нормативом является – 0,4 … 06).

 Нормальной считается  ситуация, когда коэффициент маневренности  в динамике незначительно увеличивается.  Резкий рост данного коэффициента  не может свидетельствовать о  нормальной деятельности предприятия,  т.к. увеличение этого показателя возможно либо при росте собственного оборотного капитала, либо при уменьшении собственных источников финансирования.

5. Коэффициент привлечения  долгосрочных кредитов и займов  характеризует структуру капитала. Рост этого показателя в динамике  – негативная тенденция, которая  означает, что растет зависимость  предприятия от внешних инвесторов.

 Kпривл .д. к. и з. = Долгосрочные обязательства / (Долгосрочные обязательства + Собственный капитал) 6. Коэффициент независимости капитализированных источников

 Kнезав. к. и.= Собственный капитал / (Долгосрочные обязательства +

 Собственный капитал) Сумма коэффициентов 5 и 6 равна 1. Рост коэффициента 5 в динамике является негативной тенденцией, означая, что с позиций долгосрочной перспективы предприятие все сильнее и сильнее зависит от внешних инвесторов.

7. Коэффициент структуры  покрытия долгосрочных вложений  показывает, какая часть основных  средств и прочих необоротных  активов профинансирована внешними  инвесторами.

 Kпдв= Долгосрочные обязательства / Необоротные активы

Рост показателя в динамике говорит об усилении зависимости  предприятия от внешних инвесторов.

8. Коэффициент обеспечения  материальных запасов собственными  средствами

 Kмз=Собственные оборотные средства / Запасы

 Оптимальное значение  данного коэффициента – 0,6[pic]0,8.

9. Коэффициент соотношения  необоротных активов и собственного  капитала.

 Kна/ск= Необоротные активы / Собственный капитал

 Этот показатель характеризует  обеспечение необоротных активов  собственными средствами. Оптимальное  значение данного коэффициента [pic] 0,5[pic]0,8. Если показатель меньше 0,5, то это говорит о том, что предприятие имеет собственный капитал в основном для формирования оборотных средств, что обычно расценивается негативно. Если значение показателя более 0,8, то делают выводы о привлечении долгосрочных кредитов для формирования части необоротных активов, что является абсолютно оправданным для любого предприятия.

10. Коэффициент структуры  привлеченного капитала.

 Kстр.привл кап = Долгосрочные обязательства / Привлеченный капитал

(Текущие обязательства) = стр. 380 / стр. 620

11. Коэффициент обеспечения  оборотных средств собственными  оборотными средствами рассчитывают  как отношение собственных оборотных  средств ко всей величине оборотных  средств.

K оос= (стр. 260 - стр. 620) / стр. 260

 Минимальное значение  данного коэффициента – 0,1. Когда  показатель опускается за это  значение, то структура определяется  как неудовлетворительная, а предприятие  – неплатежеспособным. Увеличение показателя говорит о неплохом финансовом состоянии предприятия, его состоянии проводить независимую финансовую политику.

12. Коэффициент отношения  производственных активов и стоимости  имущества:

 Kпа/си = (Производственные активы (основные средства, животные на выращивании, незавершенное производство) + Расходы будущих периодов) /

 Балансовая стоимость  имущества

 Минимальное значение  показателя – 0,5. Более высокий  показатель говорит об увеличении  производственных возможностей  предприятия.

13. Коэффициент соотношения  собственных и заемных средств:

K сс/зс = (Привлеченный капитал + Краткосрочные кредиты банков) /

 Собственный капитал 

14. коэффициент окупаемости  процентов по кредитам:

 Kокуп%= (Чистая прибыль + Затраты на выплату процентов) / Затраты на выплату процентов по кредитам

 Он показывает сколько раз на протяжении года предприятие зарабатывает средства для оплаты процентов и характеризует уровень защищенности кредиторов. Этот коэффициент должен быть не менее 3.

 Для оценки финансовой  стабильности предприятия используют  также коэффициенты стабильности  экономического роста и чистой  выручки. Для этих показателей  коэффициенты не установлены.

15. Коэффициент стабильности  экономического роста рассчитывают  как отношение разницы между  чистой прибылью (ЧП) и дивидендами  (ДА), выплаченными акционерам, к  собственному капиталу (СК):

 К с. эк. р.=(ЧП - ДА) / СК

 Рассчитанный коэффициент  сравнивают с коэффициентом за  предыдущий отчетный период, а  также с аналогичными предприятиями.  Этот коэффициент характеризует  стабильность получения прибыли,  которая остается на предприятии  для его развития и создания  резерва.

 Если этот коэффициент  составляет, например, 0,185, то это  означает, что прибыль в размере  18,5% собственного капитала за  год направлена на развитие  и на создание резервов предприятия.

16. Коэффициент чистой  выручки рассчитывают как отношение  суммы чистого дохода и амортизационных  отчислений к выручке от реализации, товаров и услуг.

17. Показатель чистой  прибыли на одну акцию рассчитывают  как отношение чистой прибыли  к количеству акций; дивидендов  на одну акцию – как отношение  суммы дивидендов выплаченных  акционерам, к количеству акций;  дивидендов на одну акцию по  рыночному курсу акций – как  отношение суммы дивидендов, выплаченных  акционерам на одну акцию, к рыночному курсу акций.

 Анализ коэффициентов – это нахождение соотношения между двумя отдельными показателями. Коэффициентов много, но всех их можно объединить в

5 групп по характеристикам:  а) возможности погашения текущих  обязательств; б) движения текущих  активов; в) собственного капитала; г) результатов основной деятельности; д) информации о состоянии рынка.

 Методика анализа названных  выше коэффициентов состоит в сравнении:

- фактических коэффициентов текущего года с прошлогодними;

- фактических коэффициентов с нормативами;

- фактических коэффициентов  предприятия с показателями конкурентов

- фактических коэффициентов  с отраслевыми показателями.

 

 

2.Методы анализа  движения денежных средств организации

Денежные средства являются одним из наиболее ограниченных ресурсов, поэтому успех хозяйственной деятельности предприятия во многом определяется способностью менеджмента их рационально распределять и использовать. Отчет о движении денежных средств в разрезе операционной деятельности может быть получен с помощью прямого и косвенного метода построения отчета. Рассмотрим каждый из них подробно.

Денежные средства являются одним из наиболее ограниченных ресурсов, поэтому успех хозяйственной  деятельности предприятия во многом определяется способностью менеджмента  их рационально распределять и использовать. Они необходимы предприятию для  выплаты заработной платы, покупки  сырья, материалов, основных средств, уплаты налогов, обслуживания долга, выплаты дивидендов и т. д.

Для эффективного управления денежным потоком необходимо знать:

1. его величину за тот или иной период времени;
2. его структуру (основные элементы);
3. виды деятельности, формирующие соответствующие элементы потока и механизмы их формирования.