Финансовая устойчивость предприятия

1) изучение исходных  условий функционирования предприятия;

2)   установление   изменений   в   наличии   и   структуре   капитала   за отчетный период и оценка  происшедших изменений;

3)   изыскание путей наращивания капитала, повышения уровня его отдачи и укрепления финансовой устойчивости предприятия.

Основными источниками информации для анализа состояния финансов предприятия, формирования и размещения его капитала служат отчетный бухгалтерский баланс, отчеты финансовых результатах деятельности предприятия, о движении капитала, о движении денежных средств и другие формы отчетности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.

Рассмотрим динамику и структуру  источников формирования активов баланса (таблица 1).

Анализируя таблицу, можно сделать  вывод о том, что источники  формирования активов предприятия за 2012 год увеличились в 70 раз. Также произошло увеличение собственных средств: за 2011 год - на 10%, за 2012 год - в 2,2 раза.

Отрицательным моментом является снижение финансовой устойчивости, которое заключается в снижении доли собственного капитала в общих  источниках финансирования с 10,8% до 1,1 %.

Уставный капитал ТОО «Терм  Инжиниринг» был сформирован  в 2001 году в сумме 700 тыс. тенге, его величина является постоянной.

Еще одним источников собственных  средств предприятия является нераспределенный доход. Однако сложившиеся убытки по итогам 2004 года послужили причиной того, что они погашались в 2011-2012 годах и величина непокрытого убытка, присутствующая в пассивах баланса предприятия в 2011-2012 годах постепенно уменьшается за счет полученного чистого дохода предприятия.

Отрицательным моментом является как  общее увеличение заемных средств  предприятия, так и образование  задолженности по заработной плате, резкий рост кредиторской задолженности (в 176 раз) и увеличение налоговых обязательств (в 3,4 раза).

 

Таблица 2 Анализ состава и размещения активов, тыс.тенге

 

Активы	01.01.2010		01.01.2011		01.01.2012		Коэффициент роста
	тыс.тенге	уд. вес %	тыс.тенге	уд. вес %	тыс.тенге	уд. вес %	к 2011г.	к 2012г.
1. долгосрочные активы	78	2,9	196	21,9	1370	2,2	2,5	7,0
Основные средства	41	1,5	165	18,4	1302	2,1	4,0	7,9
Нематериальные активы	37	1,4	31	3,5	68	0,1	0,8	2,2
2. Текущие активы	2587	97,1	699	78,0	61306	97,8	0,3	87,7%
ТМЗ	816	30,6	587	65,5	47894	76,4	0,7	81,6%
в т.ч. – материалы	44	1,7	0	0,0	3990	6,4	0,0
- товары	772	29,0	587	65,5	43904	70,0	0,8	74,8
Дебиторская задолженность	204	7,7	0	0,0	11940	19,1	0,0
Денежные средства	1553	58,3	112	12,5	1373	2,2	0,1	12,3%
Расходы будущих периодов	14	0,5	0	0,0	99	0,2	0,0
Итого	2665	100,0	896	100,0	62676	100,0	0,3	70,0%

 

 

2.2 Показатели финансовой  устойчивости предприятия

 

Таблица 2 Показатели, характеризующие ликвидность и платежеспособность

 

Показатели	2008	2009	210	2011	2012	Оптимальное значение
Коэффициент общей ликвидности	0,64	0,66	0,57	0,60	0,82	2
Коэффициент быстрой  ликвидности (промежуточного покрытия)	0,18	0,22	0,21	0,18	3,9	0,7-0,8
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,0006	0,09	0,10	0,08	9,5	0,2-0,25

 

Из приведенных данных таблицы 2 видно, что коэффициенты ликвидности в прежние годы были ниже своего оптимального значения, это означает, что предприятие не сможет вовремя расплатиться со своими обязательствами.

Так, например, коэффициент общей ликвидности в 2010 г. составил 0,57, что намного ниже оптимального значения 2. В то же время в 2012 г. ситуация резко улучшилась, и на сегодня ситуация на предприятии благоприятная.

Для оценки финансовой устойчивости предприятия рассчитаны следующие показатели (таблица 3)

В организации коэффициент  независимости в 2012 году составил 0,39, ниже теоретического (оптимального) значения 0,5-0,6. Считается, чем больше у предприятия собственных средств, тем легче справиться с неурядицами экономики. Динамика этого показателя показывает, что в 2010 г. он составил 0,42, в 2011 г. – 0,49, идет небольшой рост на 0,7, а в 2012 г. снижение по сравнению с 2010 г. на 0,03. В 2012 г. коэффициент независимости составил 0,3 и также был меньше нормы. Обратный ему коэффициент зависимости, значение которого по годам колеблется, в целом увеличивается и выше оптимального значения. Повышение этого показателя в динамике означает, что данное предприятие финансируется за счет заемных средств. Коэффициент независимости (автономии) определяется отношением собственных средств к вложенному капиталу. Оптимальное значение должно быть 0,5-0,6.

 

 

Таблица 3 Оценка финансовой устойчивости

 

Показатели	2010	2011	2012	Оптимальное значение
Коэффициент независимости (автономии)	0,42	0,49	0,39	0,5-0,6
Коэффициент зависимости	0,58	0,51	0,61	0,4-0,5
Коэффициент финансирования	0,73	0,95	0,63	2:1
Коэффициент финансовой устойчивости	0,42	0,49	0,39	Приближаться к 1
Коэффициент инвестирования	0,67	0,74	0,59	1
Коэффициент маневренности	-0,49	-0,35	-0,69	=0,5
Коэффициент соотношения  заемных и собственных средств (финансовый левередж	1,38	1,04	1,5	1:2

 

Коэффициент финансирования определяется отношением собственного капитала к заемному капиталу. Снижение собственного капитала ТОО объясняет такое низкое значение этого показателя. В 2012 г. – 0,63, по сравнению с 2010 г. уменьшился на 0,1. Оптимальное значение этого коэффициента должно быть равно 2/1.

Коэффициент инвестирования определяется отношением собственного капитала к основному капиталу, его теоретическое значение должно быть больше 1.

Расчет этого показателя показывает, что не соблюдается принцип: величина собственного капитала должна быть больше долгосрочных активов.

Это означает, что для  ТОО на хватает собственных средств  для формирования долгосрочных активов. В динамике этот коэффициент неравномерный, в 2012 г. Он составил 0,59, что ниже оптимального значения 1 и ниже 2010 г. На 0,08, 2011 г. – на 0,15.

Коэффициент маневренности определяется отношением собственного оборотного капитала к собственному капиталу. Собственный оборотный капитал рассчитывается как разница собственного капитала и долгосрочных активов.

На предприятии значение этого коэффициента отрицательное, что говорит о его низкой финансовой устойчивости.

Для оценки устойчивости финансового состояния предприятия  используется показатель обеспеченности запасов собственными средствами. Считается, что нормальное значение этого коэффициента должно превышать 0,6 - 0,8, а снижение коэффициента означает повышение риска неустойчивости финансового состояния предприятия. Если этот показатель значительно превышает 1 (единицу), это сигнализирует о снижении эффективности использования финансовых ресурсов. Расчет этого показателя по годам: 2010 г. - (-0,56), 2011 г. - (-0,49), 2012 г. -(-0,75) показывает неустойчивость финансового состояния.

Коэффициент соотношения  заемных и собственных средств показывает, какая часть активов формируется за счет заемных средств, значение этого показателя должно быть ниже 1. На ТОО этот коэффициент выше своего оптимального значения, это означает, что для формирования активов привлечено больше заемных средств, чем собственных.

Показатели доходности (рентабельности) невозможно рассчитать из-за убыточности.

Анализ деловой активности проводится с помощью следующих  показателей:

Оборачиваемость активов - это отношение дохода от реализации к средней величине активов. Расчет этого показателя по годам в разах: 2010 г. - 0,21, 2011 г. - 0,44, 2012 г. - 0,39. Из расчетов видно, что оборачиваемость активов очень низкая. На оборачиваемость активов предприятия повлияла производственная деятельность (уменьшение выпуска строительных изделий), неплатежеспособность, экономическая ситуация в Республике Казахстан, протекающие инфляционные процессы. Все это привело к вынужденному накапливанию запасов, значительно замедляющему оборот средств.

Оборачиваемость текущих  активов определяется отношением дохода от реализации продукции к среднегодовой величине текущих активов.

Расчет по годам в  разах: 2010 г. - 0,56, 2011 г. - 0,45, 2012 г. - 0,39.

Продолжительность одного оборота текущих активов измеряется в днях и определяется отношением средней величины текущих активов к доходу от реализации продукции и умноженная на 365 дней.

Расчет показателя в днях по годам: 2010 г. - 614, 2011 г. - 812, 2012 г. - 926.

Привлечение средств  в связи с замедлением оборачиваемости определяется: отклонение по продолжительности одного оборота в днях надо умножить на однодневный оборот отчетного периода.

В связи с замедлением  оборачиваемости текущих активов  необходимо привлечь дополнительно 74316,6 тыс. тенге.

 

3 РАЗРАБОТКА СТРАТЕГИИ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЙ

 

3.1 Резервы повышения финансовой устойчивости предприятия

 

Спектр мероприятий, способствующих улучшению деятельности предприятий, достаточно широк. Причем одни из них требуют инвестиций в создание благоприятных внешних условий: в становление и развитие смежных предприятий и отраслей, в создание необходимой производственной и рыночной инфраструктуры, в развитие сырьевой базы, в формирование конкурентного статуса фирмы и т.д. Посильными для предприятия методами реализации такого рода инвестиционных вложений, могут быть финансирование на долевых началах совместных с другими предприятиями проектов, а также деятельность предприятия на рынках ценных бумаг.

Другим направлением инвестиционной деятельности может  быть развитие внутреннего потенциала предприятия за счет приращения материально- технических, технологических, пространственных и иных ресурсов. К числу мероприятий данного направления можно отнести увеличение объемов выпуска продукции, расширение ее ассортимента, внедрение новой техники и технологии, повышение уровня конкурентоспособности продукции, проведение рациональной кадровой политики, совершенствование организационной структуры управления, совершенствование всех элементов маркетингового комплекса, разработку принципиально новой концепции бизнеса и управления им и т.п. мероприятия.

Такого рода меры можно  определить как тактически активные.

Наряду с ними предприятия  могут избрать меры, носящие характер защитной реакции. Это и ликвидация убыточных производств, и сокращение объемов производства продукции, и  снятие с производства нерентабельных видов продукции, и снижение цены, и сокращение численности занятых в производстве, и сокращение рыночного сегмента и т.п.. К такого рода мерам неплатежеспособные предприятия прибегают достаточно часто в силу того, что эти меры не требуют дополнительных затрат на свою реализацию и, более того, способствуют сокращению расходов.

Выбор предпочтительных мер по финансовому оздоровлению предприятия должен определяться, прежде всего, тем, каковы причины его убыточности.

Типичными причинами, по которым предприятие может потерпеть  банкротство, являются:

- неправильная производственная  ориентация предприятия;

- низкое качество управленческой команды. Под качеством управленческой команды в данном случае понимается не только низкий профессионализм руководящего состава, но и недостаток у него предпринимательских способностей;

- низкая квалификация  исполнителей;

-  просчеты в маркетинговой  политике;

- ошибочная финансовая  стратегия;

- неадекватные результатам расходы периода (общие и административные расходы, расходы на выплату процентов, расходы по реализации) и др.

Определяющим фактором как успешной работы фирмы, так и  ее неудач, по мнению американских специалистов в области менеджмента, является уровень качества управленческой команды. С некомпетентностью руководства, его неумением адекватно реагировать на постоянно меняющиеся условия функционирования предприятия, злоупотреблениями, старением, утратой творческого подхода к делу, неумением создать атмосферу сотрудничества в коллективе связывают 90% неудач в бизнесе.

Решению проблемы качества управления способствуют, по мнению американцев, постоянная ротация кадров, переподготовка вновь привлекаемых кадров, приглашение для управления фирмой специалистов со стороны. Иной подход к решению данной проблемы используют японцы, делая ставку на создание атмосферы преемственности, стабильности (вплоть до введения системы пожизненного найма), уверенности в завтрашнем дне, предпочитая выдвижение кадров из собственной среды, прививая работникам предприятия корпоративную культуру, основанную на воспитании профессиональной гордости за свою фирму.

Другое направление  финансовой стабилизации предприятия  заключается в сокращении затрат на производство за счет устранения ненужных и устаревших производственных мощностей, снижения материалоемкости продукции, устранения брака, уменьшения потерь от текучести кадров, сокращения излишних управленческих расходов.

Не менее значимо  для предотвращения банкротства  проведение мероприятий по совершенствованию  всех элементов маркетингового комплекса. Неадекватная оценка влияния рыночных факторов на спрос на продукцию, завышение или занижение цен на нее, неоправданно высокие затраты на рекламу, непринятие мер к эффективному продвижению товара на рынке эти и многие другие негативные стороны маркетинговой деятельности предприятия могут усиливать кризисные тенденции в развитии предприятий. Не следует сбрасывать со счетов и влияние внешних по отношения к предприятию факторов и, прежде всего, фискальной и денежно-кредитной политики государства. И хотя предприятие не может повлиять на эти факторы, учет их при определении влияния внутренних факторов необходим. Он повышает точность оценок действенности мер по финансовому оздоровлению фирмы.