Антикизисное управление предприятием

 

     Предприятие не имеет собственных оборотных  средств. В 2004г. дефицит собственных  оборотных средств составлял -129293тыс.руб., в 2005г. -124225тыс. руб, что на 5068 тыс. руб. меньше чем в предыдущем, в 2006г. дефицит  СОС увеличился до -155928. Это произошло за счет увеличения убытков, которые сокращают сумму собственного капитала, и роста необоротных активов. Отсутствие собственных оборотных средств позволяет сделать заключение о финансовой неустойчивости предприятия, так как значительная часть необоротных активов финансируется из заемных источников. Положение несколько смягчает наличие целевого финансирования (этот источник в известной степени приравнивается к собственным средствам), но, тем не менее, значительная часть необоротных активов сформирована из кредитов и кредиторской задолженности.

     Причиной  сложившейся ситуации являются значительные убытки, которые несет предприятие  в течение продолжительного периода  времени, соответственно чему уменьшается  сумма собственного капитала, в то время как необоротные активы растут.

     Далее проанализируем структуру пассивов с помощью следующих показателей:

     Таблица 6. – Анализ структуры  пассивов 

 

     Собственный капитал уменьшается, но коэффициент  автономии все еще остается на приемлемом уровне. В 2004г. коэффициент  автономии был на уровне 0,73, но к  началу 2005г. снизился на 0,02 и составил 0,71, однако к 2006г. этот показатель снизился и достиг значения 0,64. Для сохранения финансовой устойчивости предприятия, необходимо, чтобы все заемные средства были обеспечены собственными, поэтому нормальное минимальное значение коэффициента автономии оценивается на уровне 0,5. С этой точки зрения предприятие финансово устойчиво.

     Важной  характеристикой финансовой устойчивости является политика финансирования материальных оборотных средств (запасов), которая  определяется составом использованных для этой цели финансовых ресурсов

     Анализ  финансовой устойчивости с позиции  обеспеченности запасов нормальными  источниками финансирования оформляется  в виде таблицы 7. 

     

     Таблица 7. – Анализ обеспеченности запасов экономически обоснованными источниками  финансирования

     Уровень финансовой устойчивости предприятия очень низкий. ИФЗ было не достаточно для обеспечения запасов в 2004г, а в 2005-2006г ситуация сложилась совсем неблагоприятная. Собственных средств нет вообще, ИФЗ является отрицательной величиной. Наблюдается рост необоротных активов, что является естественным для угледобывающей промышленности, в 2006г на 17543 тыс. руб, причем приобретение активов осуществлялась за счет заемных средств. Сумма долгосрочных кредитов и займов увеличилась на 18706 тыс. руб.недостаток собственных оборотных средств составил 161186 тыс. руб. Недостаток нормальных источников финансирования 95408 тыс. руб. Предприятию следует рациональнее использовать активы.

     Анализ  деловой активности

     Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота его средств. Ниже предоставлен расчет показателей деловой активности, за 2004,2005,2006гг соответственно, значения показателей сведены в таблицу 8.

     Коэффициент оборачиваемости активов:

     2004г. 62019/ 572922 =0,108;

     2005г. 65679/ 573305 =0,114;

     2006г. 70351/ 609380 = 0,115

     Коэффициент оборачиваемости запасов:

     2004г. 62019/ 3924 =15,8;

     2005г. 65679/ 2511 =26,15;

     2006г. 70351/ 5258 = 13,38

     Коэффициент оборачиваемости общей суммы  дебиторской задолженности :

     2004г. 62019/ 11699 =5,3;

     2005г. 65679/ 32603 = 2,01;

     2006г. 70351/ 47568 =1,48

     Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности  по товарным операциям:

     2004г. 62019/ 1481= 41,9;

     2005г. 65679/ 10558 =6,22;

     2006г. 70351/ 3541 =19,87

     Коэффициент оборачиваемости общей суммы  кредиторской задолженности :

     2004г. 62019/ 77649 = 0,79;

     2005г. 65679/85850 =0,77;

     2006г. 70351/86599=0,81

     Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности  по товарным операциям:

     2004г. 62019/39274 = 1,58;

     2005г. 65679/35513=1,85;

     2006г. 70351/35172 =2

     Длительность  операционного цикла, дней:

     2004г. 23+9=32;

     2005г. 14+59=73;

     2006г. 27+18=45

     Длительность  финансового цикла, дней:

     2004г. 32-231= -199;

     2005г. 73-197 = -124;

     2006г. 45-183= -138

     Таблица 8. – Динамика показателей  деловой активности предприятия 

 

     Уровень деловой активности низкий, это объясняется  недостаточным объемом производства и высокой фондоемкостью производства. Происходит замедление оборота общей  суммы дебиторской задолженности  с 69 до 181дней, с 181 до 246 дней.

     Срок  оборота дебиторской задолженности  при этом сократился. Можно сделать  вывод, что замедление оборачиваемости  вызвано замедлением поступлений  средств по внутренним расчетам. Объем  отгруженной продукции конечному  потребителю в 2006г. упал.

     Срок  оборота кредиторской задолженности  составил более 365 дней, что указывает  на наличие просроченной задолженности  вследствие неплатежеспособности предприятия.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     5. Оценка эффективности антикризисного управления