Автор работы: Пользователь скрыл имя, 07 Ноября 2014 в 09:05, контрольная работа
Эффективность инвестиционных проектов подразумевает под собой соответствие проекта целям и интересам его участников. Эффективное осуществление проектов увеличивает поступающий в полное распоряжение общества внутренний валовой продукт, который делится между участвующими в проекте фирмами, банками, бюджетами разных уровней, акционерами и пр. Поступлениями и затратами этих субъектов определяется выбор различных эффективностей инвестиционных проектов.
1 Теоретической части заданий
1.эффективность инвестиционного проекта в целом общественная (социально-экономическая) эффективность, коммерческая эффективность инвестиционного проекта
2. Анализ инвестиционных проектов в условиях инфляции. Привести примеры
2 Практическая часть
Денежные потоки по инвестиционному проекту № 2.
№ |
Наименование показателя |
Шаг | |||
0 |
1 |
2 |
3 | ||
1 |
Капитальные вложения (без НДС) тыс. руб. |
-9800,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
2 |
Выручка от операционной деятельности по ИП, тыс. руб. |
0,00 |
+7400,00 |
+7900,00 |
+7900,00 |
3 |
Затраты по операционной деятельности, включая все налоги, тыс. руб. |
0,00 |
-2990,00 |
-3660,00 |
-3450,00 |
4 |
Суммарное сальдо по ИП, тыс. руб. |
-9800,00 |
+4410,00 |
+4240,00 |
+8900,00 |
5 |
Накопленное суммарное сальдо по ИП, тыс. руб. |
-9800,00 |
-5390,00 |
-1150,00 |
+6600,00 |
Оцените эффективность вложений при ставке дисконтирования равной 12% (для этого необходимо пересчитать значения денежных потоков по инвестиционному проекту с учетом дисконтирования).
Решение:
Инвестиционный проект № 1.
№ |
Наименование показателя |
Шаг | |||
0 |
1 |
2 |
3 | ||
1 |
Капитальные вложения (без НДС) тыс. руб. |
-8000,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
2 |
Выручка от операционной деятельности по ИП, тыс. руб. |
0,00 |
+6600,00 |
+6900,00 |
+7100,00 |
3 |
Затраты по операционной деятельности, включая все налоги, тыс. руб. |
0,00 |
-280,00 |
-3250,00 |
-3250,00 |
4 |
Суммарное сальдо по ИП, тыс. руб. |
-8000,00 |
+3800,00 |
+3650,00 |
+3850,00 |
5 |
Коэффициент дисконтирования |
1 |
0,892 |
0,797 |
0,711 |
6 |
Дисконтированное суммарное сальдо |
-8000,00 |
+3389,60 |
+2909,05 |
+2737,35 |
7 |
Накопленное дисконтированное суммарное сальдо |
-8000,00 |
-4610,40 |
-1,701,35 |
+1036,00 |
Инвестиционный проект № 2.
№ |
Наименование показателя |
Шаг | |||
0 |
1 |
2 |
3 | ||
1 |
Капитальные вложения (без НДС) тыс. руб. |
-9800,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
2 |
Выручка от операционной деятельности по ИП, тыс. руб. |
0,00 |
+7400,00 |
+7900,00 |
+7900,00 |
3 |
Затраты по операционной деятельности, включая все налоги, тыс. руб. |
0,00 |
-2990,00 |
-3660,00 |
-3450,00 |
4 |
Суммарное сальдо по ИП, тыс. руб. |
-9800,00 |
+4410,00 |
+4240,00 |
+8900,00 |
5 |
Коэффициент дисконтирования |
1 |
0,892 |
0,797 |
0,711 |
6 |
Дисконтированное суммарное сальдо |
-9800,00 |
+3933,72 |
+3379,28 |
+6327,90 |
7 |
Накопленное дисконтированное суммарное сальдо |
-9800,00 |
-5866,28 |
-2487,00 |
+3840,90 |
где К - ставка дисконтирования
Рассчитанные данные показывают, что чистый дисконтированный доход по инвестиционному проекту № 2 выше, чем по инвестиционному проекту №1, поэтому лучше инвестировать денежные средства в проект №2.
Рассчитать NPV, PI, PP, DPP по проекту, если инвестиционные затраты по проекту 10000 руб. Ежегодный доход 4000 руб. Весь срок инвестиционной стадии принимается за нулевой шаг. Ставка дисконтирования, заданная инвестором 10%; срок полезного использования инвестиционного проекта 5 лет.
Решение:
,
где CF - чистые денежные доходы,
IC - инвестиционная сумма
CF = 4000, k = 10%, IC = 10000, t = 5
DPP
Год |
Затраты |
Текущая стоимость инвестиций |
Приведенная стоимость по годам |
0 |
-10000 |
-10000 |
-10000 |
1 |
+4000 |
+4000*0,8= +3200 |
-6800 |
2 |
+4000 |
+4000*0,641= +2560 |
-4236 |
3 |
+4000 |
+4000*0,513= +2052 |
-2184 |
4 |
+4000 |
+4000*0,41= +1640 |
+544 |
5 |
+4000 |
+4000*0,328= +1311 |
+768 |
Проект следует принять, т.к он окупил себя на 5 год, а экономически оправданный срок реализации инвестиционного проекта - 5 лет.
4 года + 544/1311 = 0,41
Определите сумму депозитного вклада под 28% годовых в размере 200000 руб. через 3 года при годовом, полугодовом, поквартальном начислении процентов.
Решение:
Рассчитать норму прибыли на капитал по трем альтернативным ИП, денежные потоки по которым предложены в таблицах. Сделать необходимые выводы по эффективности проектов.
№ |
Показатели |
Шаг реализации инвестиционного проекта |
|||||||
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
|||
1 |
Капитальные вложения |
-395 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
-395 |
2 |
Притоки по ИП |
0 |
+325 |
+350 |
+375 |
+375 |
+375 |
+370 |
2170 |
3 |
Оттоки по ИП |
0 |
-200 |
-210 |
-215 |
-215 |
-210 |
-205 |
-1255 |
Норма прибыли: 520/6/395 * 100% = 21,94
Самый эффективный проект из трех предложенных.
№ |
Показатели |
Шаг реализации инвестиционного проекта |
|||||||
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
|||
1 |
Капитальные вложения |
-200 |
-400 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
-600 |
2 |
Притоки по ИП |
0 |
+390 |
+410 |
+410 |
+600 |
+600 |
+600 |
+3010 |
3 |
Оттоки по ИП |
0 |
-205 |
-205 |
-225 |
-345 |
-375 |
-375 |
-1730 |
Норма прибыли: 680/6/600 * 100% = 18,88
№ |
Показатели |
Шаг реализации инвестиционного проекта |
|||||||
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
|||
1 |
Капитальные вложения |
-900 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
-900 |
2 |
Притоки по ИП |
0 |
+750 |
+750 |
+750 |
+800 |
+800 |
+800 |
+4650 |
3 |
Оттоки по ИП |
0 |
-575 |
-500 |
-500 |
-490 |
-490 |
-490 |
-3045 |
Норма прибыли: 705/6/900 = 13,05
Менее эффективный проект из трех предложенных.
1 Инвестиции. Конспект лекций. М