Роль финансового анализа в управлении бизнес-процессами на предприятии

 Для акционеров актуален  вопрос ликвидности, платежеспособности  и отношения будущих прибылей  и cash flow (денежного потока, движения денежных средств) к долгосрочным обязательствам - (долгам). Дивиденды представляют собой платеж с прибыли, который осуществляется уже после погашения прочих видов задолженности (процентов, налогов), следовательно, акционеры находятся в положении последних бенефициаров, получающих часть прибыли фирмы. Стоимость акций напрямую зависит от ожидаемой будущей прибыли (доходов) от акций, точнее говоря, от будущего налично-денежного движения и риска, которому подвергается инвестированный капитал. Анализ, который проводится в интересах акционеров, основывается на перспективной оценке будущих доходов от собственного капитала. Акционеры рассматривают ликвидность краткосрочных обязательств и платежеспособность по долгосрочным задолженностям с точки зрения их влияния на риск, которому они подвергаются.

 Руководство видит  свою основную задачу в том, чтобы сделать стоимость акций  максимально высокой. Поэтому его  подход к анализу в сущности  тот же, что и у акционеров. Однако одновременно акционеры  возлагают на руководство ответственность  за поддержание достаточной ликвидности, выполнение обязательств перед  кредиторами и привлечение достаточного  для деятельности фирмы капитала  посредством получения кредитов  и новых инвестиций (реализация  акций). Следовательно, руководство  должно подходить к финансовому  анализу также с точно зрения  кредиторов, предоставляющих долгосрочные  и краткосрочные кредиты, т.е. должно  понимать позицию "другой стороны". [18.345]

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.2 Методы и  приемы диагностики финансового  состояния предприятия

 

 Принято выделять два  вида анализа: внутренний и внешний. Основных различий между ними два:

• Широта и доступность привлекаемого информационного обеспечения;
• Степень формализуемости аналитических процедур и алгоритмов.

 В рамках внутреннего  анализа возможно привлечение  практически любой необходимой  информации, в том числе не  являющейся общедоступной, в частности для внешних аналитиков.

 Методики внешнего  анализа основаны на предположении  об определенной информационной ограниченности анализа.

 Приступая к анализу, следует иметь в виду три  основных момента:

 Необходимо составить  достаточно четкую программу  анализа, включая проработку макетов  аналитических таблиц, алгоритмов  расчета основных показателей  и требуемых для их расчета  и сравнительной оценки информационного и нормативного обеспечения.

 Схема анализа должна  быть построена по принципу "от общего к частному".

 Любые отклонения от  нормативных или плановых значений  показателей, даже если они имеют  позитивный характер, должны тщательно анализироваться.

 В процессе комплексного  финансового анализа определяется  потенциал коммерческой организации. Выделяют две стороны экономического  потенциала: имущественное положение  коммерческой организации и ее финансовое положение.

 Имущественное положение  характеризуется величиной, составом  и состоянием долгосрочных активов, которыми владеет и распоряжается  коммерческая организация для достижения своей цели.

 Финансовое положение  может быть охарактеризовано  как на краткосрочную, так и  на долгосрочную перспективу. В  первом случае говорят о ликвидности  и платежеспособности коммерческой  организации, во втором случае  - о ее финансовой устойчивости.

 Обе стороны экономического  потенциала коммерческой организации взаимосвязаны.

 Аналитические расчеты  выполняются либо в рамках  экспресс-анализа, либо углубленного анализа.

 Цель экспресс-анализа - наглядная и не сложная по  времени и трудоемкости реализации  алгоритмов оценка финансового  благополучия и динамики развития коммерческой организации.

 Углубленный анализ  конкретизирует, расширяет или дополняет  отдельные процедуры экспресс-анализа.

 Подавляющая часть  коэффициентов рассчитывается по  данным баланса и отчета о  прибылях и убытках; причем расчет  может выполняться либо непосредственно  по данным отчетности, либо при  помощи уплотненного баланса. Свертка (уплотнение) баланса осуществляется  объединением в группы однородных  статей. Тем самым может быть  резко сокращено число статей  баланса, повышена его наглядность. Этот прием особенно полезен  и необходим при сравнительном  анализе балансов отечественных и зарубежных коммерческих организаций. В экономически развитых странах нет жесткой регламентации структуры баланса. Поэтому одним из первых шагов сравнительного анализа является приведение балансов к сопоставимой по составу статей структуре. Свертка может применяться также при подготовке баланса для расчета аналитических коэффициентов; агрегированием статей в этом случае достигается большая наглядность для чтения баланса и упрощаются алгоритмы расчета. [23.156]

 Выделяют шесть групп  показателей, описывающих имущественное  положение коммерческой организации, ее ликвидность, финансовую устойчивость, деловую активность, рентабельность, положение на рынке ценных бумаг.

 Основными характеристиками имущественного положения коммерческой организации являются:

• сумма хозяйственных средств, находящихся в ее распоряжении (чаще всего под ней понимают валюту, т.е. итог баланса, хотя в рыночных условиях и тем более в условиях инфляции эта оценка совершенно не совпадает с рыночной стоимость организации);
• доля внеоборотных активов в валюте баланса;
• доля активной части основных средств, коэффициент износа.

Основными характеристиками ликвидности и платежеспособности коммерческой организации являются:

• величина собственных оборотных средств,
• коэффициенты текущей, быстрой и абсолютной ликвидности.

 Финансовая  устойчивость коммерческой организации  характеризуется следующими показателями:

• доля собственного капитала в общей сумме источников;
• доля заемного капитала в общей сумме долгосрочных пассивов, под которыми понимается собственный и заемный капитал;
• коэффициент обеспеченности процентов по кредитам и займам полученным;
• коэффициент соотношения заемного и собственного капитала.

 Основные показатели деловой активности:

• соотношение темпов роста активов, выручки и прибыли;
• показатели оборачиваемости;
• фондоотдача;
• производительность труда;
• продолжительность операционного и финансового цикла.

 Рентабельность  финансово-хозяйственной деятельности  коммерческой организации характеризуется показателями:

• прибыль;
• рентабельность продукции;
• рентабельность авансированного капитала;
• рентабельность собственного каптала.

 Показатели положения на рынке ценных бумаг:

• рыночная стоимость коммерческой организации;
• доход на акцию;
• общая доходность акций (облигаций);
• капитализированная доходность акций (облигаций).

 С  помощью абсолютных и относительных  показателей в учетно-аналитической  работе могут проводиться несколько видов анализа.

1. Комплексная оценка финансового состояния

 Для этого аналитик  должен отобрать определенное  количество показателей, позволяющих, по его мнению, дать всестороннюю  характеристику финансового состояния  организации. Все показатели рассматриваются  в динамике. Именно этот фрагмент  анализа имеет особое значение  для финансового менеджера, в  частности при оценке состоятельности потенциального контрагента.

2. Оценка отдельной группы учетных объектов или отдельной стороны деятельности организации

 Приведенные коэффициенты  могут использоваться в рамках  внутреннего анализа для характеристики  материально-технической базы коммерческой  организации, устойчивости ее финансового  состояния с точки зрения краткосрочной  и долгосрочной перспективы, оценки  оборотных средств в целом и по видам, выбора политики кредитования покупателей и т.п.

3. Оценка практики финансирования запасов

 Анализ ликвидности  и платежеспособности организации  проводится с использованием  абсолютных и относительных показателей. Оценивается соотношение между  запасами сырья, материалов, готовой  продукции и источниками покрытия. Этот фрагмент анализа особенно  важен для коммерческих организаций, в балансах которых запасы  занимают значительный удельный  вес. Смысл такого анализа в  том, чтобы проверить, какие источники  средств и в каком объеме  используются для покрытия производственных (товарных) запасов. Экономически обоснованными  источниками покрытия запасов  являются собственные оборотные  средства, кредиты банков и кредиторская  задолженность по товарным операциям. В зависимости от того в  какой степени соблюдается соответствие  между запасами и источниками  их покрытия, можно судить об  устойчивости финансового состояния коммерческой организации на краткосрочную перспективу.

4. Оценка степени удовлетворительности структуры баланса

 Согласно постановлению  № 498 показателями для оценки  удовлетворительности структуры  баланса являются: коэффициент текущей  ликвидности (Клт); коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (Кос) и коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности (Кув).

Экономический смысл приведенных показателей следующий:

 Коэффициент Клт характеризует общую обеспеченность коммерческой организации оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств;

 Коэффициент Кос характеризует  долю собственных оборотных средств  в общей их сумме;

 Коэффициент Кув показывает наличие реальной возможности у коммерческой организации восстановить либо утратить платежеспособность в течение определенного периода и рассчитывается отношением прогнозного значения Клт к его эталонному значению, равному 2.

5. Оценка кредитоспособности заемщика

 В основу формализованных  методик оценки кредитоспособности  потенциальных заемщиков заложены  расчет ряда коэффициентов, например  текущей ликвидности и рентабельности, и сравнение их с некоторыми  пороговыми значениями, установленными  кредитором в виде специальной  шкалы. В зависимости от того, в какой класс попадает заемщик, он может получить кредит на  тех или иных условиях. [10.171]

 

 

 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

 В данной работе  изучены показатели и оценка  финансового состояния предприятий, как основы для принятия управленческого  решения, а также выявлены пути  улучшения финансового состояния.

 В ходе исследования  установлено, что главной целью  любого вида финансового анализа  является оценка и идентификация  внутренних проблем компании  для подготовки, обоснования и  принятия различных управленческих  решений, в том числе в области  развития, выхода из кризиса, перехода  к процедурам банкротства, покупки-продажи  бизнеса или пакета акций, привлечения инвестиций (заемных средств).

 В  зависимости от конкретных задач  финансовый анализ может осуществляться в следующих видах:

• экспресс-анализ (предназначен для получения за 1-2 дня общего представления о финансовом положении компании на базе форм внешней бухгалтерской отчетности);
• комплексный финансовый анализ (предназначен для получения за 3-4 недели комплексной оценки финансового положении компании на базе форм внешней бухгалтерской отчетности, а также расшифровок статей отчетности, данных аналитического учета, результатов независимого аудита и др.);
• финансовый анализ как часть общего исследования бизнес-процессов компании (предназначен для получения комплексной оценки всех аспектов деятельности компании - производства, финансов, снабжения, сбыта и маркетинга, менеджмента, персонала и др.);
• ориентированный финансовый анализ (предназначен для решения приоритетной финансовой проблемы компании, например оптимизации дебиторской задолженности на базе как основных форм внешней бухгалтерской отчетности, так и расшифровок только тех статей отчетности, которые связаны с указанной проблемой);
• регулярный финансовый анализ (предназначен для постановки эффективного управления финансами компании на базе представления в определенные сроки, ежеквартально или ежемесячно, специальным образом обработанных результатов комплексного финансового анализа).