Финансовое планирование

Бизнес-планирование

Контрольная работа по теме «Финансовое планирование»

На основании предложенных данных произведите расчет отчета о движении денежных средств прямым и косвенным методами. Произвести проверку расчета. Расчет представьте в виде таблицы (рассчитать xx год и xy год).

Таблица 1. Баланс компании SVP.

Баланс предприятия  на	01.01.ХХ	01.01.ХY	01.01.ХZ
АКТИВЫ
Оборотные средства
Денежные средства	22,400	17,438	11,686
Рыночные ценные бумаги	24,200	54,200	14,200
Дебиторская задолженность	148,000	270,600	388,800
Векселя к получению	52,000	47,400	42,800
Товарно-материальные средства	5,400	51,476	45,360
Предоплаченные расходы	12,000	11,000	10,000
Оборотные средства, всего	264,000	452,113	512,846
Основные  средства
Здания, сооружения, оборудование (начальная стоимость)	351,169	350,269	358,169
Накопленная амортизация	52,569	83,751	112,083
Здания, сооружения, оборудование (остаточная стоимость)	298,600	266,518	246,086
Инвестиции	15,000	15,000	15,000
Торговые марки	32,000	28,000	24,000
Гудвилл	12,000	11,000	10,000
Основные средства, всего	357,600	320,518	295,086
Активы, всего	621,600	772,631	807,932
ПАССИВЫ
Краткосрочные задолженности
Кредиторская задолженность	134,000	142,988	97,200
Векселя к оплате	25,600	37,600	32,600
Начисленные обязательства	21,200	55,350	86,400
Банковская ссуда	4,500	6,500	10,500
Текущая часть долгосрочного  долга	5,000	5,000	5,000
Задолженности по налогам	9,820	34,054	35,068
Краткосрочные задолженности, всего	200,120	281,492	266,768
Долгосрочные  задолженности
Облигации к оплате, номинал $100, 14%	80,000	80,000	80,000
Долгосрочный банковский кредит	20,000	15,000	10,000
Отсроченный налог на прибыль	6,800	5,600	4,400
Долгосрочные задолженности, всего	106,800	100,600	94,400
Собственный капитал
Привилегированные акции, номинал $30, 12%	30,000	30,000	30,000
Обыкновенные акции, номинал $12	260,000	288,000	288,000
Дополнительный оплаченный капитал	12,000	12,000	12,000
Нераспределенная прибыль	12,680	60,539	116,764
Собственный капитал, всего	314,680	390,539	446,764
Пассивы, всего	621,600	772,631	807,932

 

Таблица .2 Отчет о прибыли компании SVP.

Отчет о прибыли за	XX год	XY год
Выручка	1,230,000	1,440,000
Себестоимость проданных  товаров:	913,257	1,101,818
Материальные затраты	525,875	654,116
Оплата прямого труда	184,500	201,600
Производственные накладные  издержки	167,050	214,120
Амортизация	35,832	31,982
Амортизация нематериальных активов	5,000	5,000
Валовый доход	311,744	333,182
Административные издержки	55,350	86,400
Маркетинговые издержки	129,150	122,400
Операционная  прибыль	127,244	124,382
Убыток от продажи активов	1,250	6,150
Дивиденды полученные	500	1,520
Прибыль до уплаты процентов и налогов	128,994	132,052
Проценты по облигациям	11,200	11,200
Процентные платежи по долгосрочному долгу	3,200	2,400
Процентные платежи по банковской ссуде	1,080	1,560
Прибыль до налога на прибыль	113,514	116,892
Налог на прибыль	34,054	35,068
Чистая прибыль	79,459	81,825
Отчет о нераспределенной прибыли
Нераспределенная прибыль  на начало периода	12,680	60,539
Чистая прибыль за период	79,459	81,825
Дивиденды привилегированным  акционерам	3,600	3,600
Чистая прибыль в распоряжении владельцев	88,539	138,764
Дивиденды владельцам предприятия  в виде акций	28,000	-
Денежные дивиденды владельцам предприятия	-	22,000
Нераспределенная прибыль  на конец периода	60,539	116,764

Дополнительные данные

Продажа оборудования	XX год	XY год
Цена продажи	5,000	12,000
Начальная стоимость	8,400	9,500
Накопленная амортизация	4,650	3,650
Остаточная стоимость	3,750	5,850
Приобретение  активов	7,500	17,400
Величина дивидендов полученных	500	1,520

Кроме того, необходимо учесть следующие  положения:

• процентная ставка банковского кредита составляет 16% каждый год,
• выплата процентов осуществляется до последнего числа каждого года,
• имеющиеся на начало года кредиторская задолженность, начисленные обязательства и задолженность перед бюджетом погашаются предприятием в течение года полностью,
• дебиторы погашают свою задолженность, имеющую место на начало года, полностью.

Решение представить  в таблицах:

 

Отчет о движении денежных средств (прямой метод)

Операционная деятельность	XX год	XY год
Денежные поступления от покупателей	1107400	1321800
Получение денег по векселям	4600	4600
Денежные средства, выплаченные  при закупке материалов	562963	693788
Денежные средства на оплату операционных расходов	500900	592470
Выплаты денег по векселям	12000	5000
Выплаты процентов	15480	15160
Получение дополнительной банковской ссуды	2000	4000
Дивиденды полученные	500	1520
Выплаты задолженности по налогам	9820	34054
Денежный поток от основной деятельности	37338	8552
Инвестиционная  деятельность
Покупка активов	7500	17400
Продажа активов	5000	12000
Денежный поток от инвестиционной деятельности	2500	5400
Финансовая деятельность
Получение кредитов
Погашение кредитов	5000	5000
Погашение части отсроченного налога на прибыль	1200	1200
Дивиденды выплаченные	3600	25600
Денежный поток от финансовой деятельности	9800	31800
Чистый денежный поток	25038	45752

 

 

 

 

 

 

Отчет о движении денежных средств (косвенный метод)

Операционная  деятельность	XX год	XY год
Чистая прибыль	79459	81825
Амортизация	35832	31982
Амортизация нематериальных активов	5000	5000
Денежные потоки за счет изменения оборотных средств
Дебиторская задолженность	122600	118200
Векселя к получению	4600	4600
Товарно-материальные средства	46076	6115.5
Предоплаченные расходы	1000	1000
Денежные потоки за счет изменения краткосрочных задолженностей
Кредиторская задолженность	8988	45788
Векселя к оплате	12000	5000
Начисленные обязательства	34150	31050
Банковская ссуда	2000	4000
Задолженности по налогу на прибыль	24234	1014
Прибыль/убыток от продажи  активов	1250	6150
Денежный поток от основной деятельности	37338	8551.5
Инвестиционная  деятельность
Покупка активов	7500	17400
Продажа активов	5000	12000
Денежный поток от инвестиционной деятельности	2500	5400
Финансовая деятельность
Получение кредитов
Погашение кредитов	5000	5000
Погашение части отсроченного налога на прибыль	1200	1200
Дивиденды выплаченные	3600	25600
Денежный поток от финансовой деятельности	9800	31800
Чистый денежный поток	25038	45752

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Методические указания к решению (прямой метод).

Суть прямого метода заключается в том, что последовательно рассчитываются основные поступления и основные выплаты от операционной деятельности, разница между которыми составляет чистый приток или чистый отток денег за счет операционной деятельности.

 

Операционная  деятельность

Денежные средства, полученные от покупателей. Для расчета используются значения дебиторской задолженности на начало и конец года, а также величина чистой (от возврата товара) выручки за период. Расчет производится с помощью формулы, выражающей баланс ресурсов:

Дебиторская задолженность  на начало года + Выручка в течение  года –

Дебиторская задолженность  на конец года.

 

Денежные средства, полученные от погашения векселей к  получению, рассчитываются на основании сопоставления балансовых значений статьи “векселя к погашению” на начало и конец года.

 

Денежные средства, выплаченные при закупке материалов. Данный расчет производится с помощью объединения двух ресурсных соотношений: 1) для ТМС и 2) для счетов кредиторов. На основании баланса ТМС имеем следующее соотношение:

ТМС в составе  реализованной продукции = ТМС на начало года + Закупки – ТМС на конец года,

откуда немедленно следует:

Закупки = ТМС в  составе реализованной продукции  – (ТМС на начало года – ТМС на конец года).

В то же время на основе баланса  счета кредиторов получим

Денежные средства, выплаченные при закупке = Закупки +

(Счета кредиторов  на начало – Счета кредиторов  на конец).

Объединение двух расчетных  соотношений приводит к искомому значению денежных средств, выплаченных  при закупке ТМС

 

Денежные средства, затраченные на оплату операционных расходов, рассчитываются путем сопоставления двух балансовых статей: “предоплаченные расходы” и “начисленные обязательства” и всех статей отчета о прибыли, которые относятся к операционным (т.е. не финансовым расходам). Эти статьи включают:

• оплату прямого труда,
• производственные накладные издержки,
• административные издержки,
• маркетинговые издержки.

Следует подчеркнуть, что  суммы этих расходов свободны от амортизации  – она в отчете о прибыли  указана с помощью отдельных  позиций.

На основании баланса  ресурсов легко получается формула  для расчета денег, потраченных  на операционные издержки:

Денежные средства, затраченные на оплату операционных расходов =

= Сумма начисленных  операционных издержек + Изменение  статьи

“предоплаченные расходы” - Изменение статьи “начисленные обязательства”.

 

Выплаты денег  по векселям выданным определяются путем сопоставления балансовых значений векселей к оплате на начало и конец года.

Выплата процентов осуществлялась предприятием в течение календарного года. Следовательно, все начисленные проценты, которые фигурируют в отчете о прибыли, привели к денежным оттокам за период.

Проценты по облигациям
Процентные платежи по долгосрочному долгу
Процентные платежи по банковской ссуде
Всего

Получение дополнительной банковской ссуды определяется путем сопоставления статьи “банковская ссуда” из раздела краткосрочных задолженностей на начало и конец года.

Выплаты задолженности  по налогам определяются путем сопоставления суммы налогов, начисленных по результатам деятельности компании в отчетном периоде и изменения статьи баланса “задолженности по налогам” в течение года.

Дивиденды, полученные компанией, являются следствием того, что она владеет акциями других предприятий. Эти акции приносят денежные дивиденды, которые ей были выплачены до окончания года, и потому вошли в отчет о движении денежных средств.

Инвестиционная  деятельность предприятия, как правило, связана с операциями, затрагивающими основные средства предприятия.

Покупка активов привела к отрицательному денежному потоку, равному цене приобретения актива (с транспортировкой, установкой и наладкой).

Продажа актива по цене выше его балансовой стоимости увеличила денежные средства предприятия.

Финансовая  деятельность предприятия связана с разделами долгосрочных обязательств и собственного капитала. Принципиально это может быть эмиссия новых акций и облигаций, выкуп акций или облигаций у их владельцев, погашение (полное или частичное) долгосрочных кредитов, погашение отсроченного налога на прибыль и выплата дивидендов (проценты вошли в операционную деятельность). В нашем случае предприятие SVP занималось следующими видами финансовой деятельности.