Инструменты денежно-кредитной политики России. Процентные ставки по операциям Банка России

Министерство образования, науки и молодежи Республики Крым

Крымский федеральный университет им. В.И. Вернадского

Высшая школа экономики и бизнеса 

 

 
Научная работа

по дисциплине «Информационное обеспечение принятия финансовых решений» 
на тему: «Инструменты денежно-кредитной политики России.

Процентные ставки по операциям Банка России»

 
 
 

 
                                                             Студентки 1курса, группы Ф-КР-12, 
                                                             специальности «Финансы и кредит» 
                                                             Томилиной Виктории Сергеевны

Научный руководитель

Христос Денис Анатольевич

 

 

 

 

 

 

 

Симферополь 2015

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

ГЛАВА 1.Денежно-кредитная политика Центрального Банка РФ.

1.1 Методы денежно-кредитного регулирования

1.2 Инструменты и методы денежно-кредитной политики.

ГЛАВА 2.Процентные ставки по операциям банка России

1. Процентные ставки по операциям банка России

2.2Изменяющиеся процентные ставки

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

В настоящей работе дается определение денежно-кредитной политики, также описываются ее задачи, функции и используемые инструменты. Детально рассматриваются процентные ставки по операциям Банка России.

Одним из необходимых условий устойчивого равновесного развития национальной экономики является формирование четкого механизма денежно-кредитного регулирования. Денежно-кредитная политика государства - демократичный инструмент воздействия на смешанную экономику, не нарушающий суверенитета большинства субъектов системы бизнеса. Денежно-кредитная политика должна способствовать сокращению безработицы, бороться с инфляцией и поддерживать экономический рост.

Денежно-кредитная политика - важнейший метод государственного регулирования общественного воспроизводства с целью обеспечения наиболее благоприятных условий для развития рыночной экономики.

Сегодня в любой, даже самой маленькой, стране мира есть свой центральный банк. Он выполняет две основные задачи. Первая задача - центральный банк должен обеспечить стабильность функционирования банковской и финансовой систем. В частности, он должен предупреждать возникновение финансовой паники, вероятность которой в финансовой системе с широким набором посреднических институтов весьма велика. При выполнении этой задачи центральный банк играет роль кредитора в последней инстанции. С помощью денежно-кредитного регулирования государство стремится смягчить экономические кризисы, сдержать рост инфляции, в целях поддержания конъюнктуры государство использует кредит для стимулирования капиталовложений в различные отрасли экономики страны. Таким образом, важное значение и широкие возможности инструментов кредитно-денежной политики обуславливают актуальность выбранной темы исследования.

Формирование в нашей стране рыночных отношений объективно предопределяет овладение всем спектром механизмов экономического регулирования. Бытующие порой представления о стихийности экономических процессов в рыночной экономике не имеют под собой почвы. Регулируются, и довольно жестко, практически все основные отношения, определяющие эффективность и жизнеспособность экономики в целом. Среди них своей значимостью выделяются и денежно-кредитные инструменты. Их исследование, а также рассмотрение задач, денежно-кредитной политики России на современном этапе является целью написания данной работы.

При этом необходимо решить следующие задачи:

• изучить цели и задачи кредитно-денежной политики;
• рассмотреть основные инструменты кредитно-денежной политики;
• Объектом исследования выступает финансовая система России, предметом - инструменты денежно-кредитной политики, в частности процентные ставки по операциям Банка России.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ГЛАВА 1.ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА ЦЕНТРАЛЬНОГО БАНКА РФ

 

 

Денежно-кредитная политика (ДКП) является составной частью экономической политики государства, главные стратегические цели которой— обеспечение экономического роста и повышения благосостояния населения. Объектами регулирования выступают спрос и предложение на денежном рынке, изменяющиеся в результате действий денежных властей, частных банков и небанковских организаций. Предметами регулирования являются банковские резервы, процентная ставка и валютный курс. Конечная цель денежно-кредитной политики — поддержание ценовой стабильности, устойчивости национальной валюты, долговременного экономического роста.

В современных условиях в основе ДКП большинства стран лежит принцип «компенсационного регулирования», основанный на сочетании двух противоположных комплексов мероприятий, которые применяются на различных фазах экономического цикла:

1. политика денежно-кредитной рестрикции (политика «дорогих денег») - ограничение кредитных операций, повышение уровня процентных ставок, торможение темпов роста денежной массы. Применяется в условиях оживления хозяйственной конъюнктуры с целью ограничить кредитование экономики с тем, чтобы избежать перепроизводство товаров;
2. политика денежно-кредитной экспансии (политика «дешевых денег») - стимулирование кредитных операций, снижение нормы процента, нагнетание в платежный оборот дополнительных денежных средств. Применяется в кризисной фазе цикла в условиях падения производства и роста безработицы. Заключается в стимулировании кредитных операций банков, введении льготных условий кредитования в целях увеличения спроса на товары и услуги и оживления экономической конъюнктуры.

 

 

1.1 МЕТОДЫ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ

 

Методы денежно-кредитного регулирования принято делить на общие и селективные.

1. Общие (косвенные) методы позволяют воздействовать на рынок ссудных капиталов в целом. К ним относятся: регулирование официальной процентной ставки (ставки рефинансирования), управление обязательными резервами, операции на открытом рынке с ценными бумагами.
2. Селективные (прямые) методы предполагают прямое регулирование конкретных видов банковских операций и кредитование отдельных секторов экономики. До 70-х годов XX в. абсолютное большинство центральных банков промышленно развитых стран придерживались применения прямых инструментов, а с 80-х годов в денежно-кредитной политике преобладают косвенные инструменты.

Разработку ДКП как составной части национальной макроэкономической политики осуществляет Банк России. Этот процесс организован следующим образом:

• Банк России разрабатывает проект ДКП и передает его на рассмотрение Национальному банковскому совету;
• Национальный банковский совет дает по проекту заключение;
• Банк России уточняет проект по рекомендациям Национального банковского совета и представляет его Президенту РФ и Правительству РФ;
• до 1 октября Банк России представляет в Государственную Думу проект Основных направлений единой государственной ДКП на предстоящий финансовый год, который должен быть утвержден до 1 декабря.

Основные направления единой государственной ДКП на предстоящий финансовый год содержат анализ состояния и прогноз развития экономики РФ. Основные ориентиры, параметры и инструменты единой ДКП. Реализация утвержденной ДКП возложена на Банк России.

 

1.2 ИНСТРУМЕНТЫ И МЕТОДЫ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ

 

Основные инструменты и методы, которыми может пользоваться Банк России, определены Законом РФ «О Центральном банке РФ (Банке России)».

Методы контроля и регулирования денежной массы включают:

1. установление процентных ставок по операциям ЦБ РФ;
2. определение нормативов обязательных резервов, депонируемых коммерческими банками в ЦБ РФ (резервные требования);
3. операции на открытом рынке;
4. рефинансирование банков и кредиты правительству;
5. валютные интервенции;
6. операции с государственными ценными бумагами в рамках обслуживания государственного долга;
7. установление целевых ориентиров роста денежной массы;
8. количественные кредитные ограничения;
9. эмиссию облигаций от своего имени (от имени Банка России).

 

 

 

Таблица 1.1-Основные инструменты ДКП в России.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ГЛАВА 2. ПРОЦЕНТНЫЕ СТАВКИ ПО ОПЕРАЦИЯМ БАНКА РОССИИ

 

Процентная политика ЦБ используется для воздействия на рыночные процентные ставки. Банк России может устанавливать одну или несколько процентных ставок по различным видам операций или проводить процентную политику без фиксации процентной ставки. Процентные ставки Банка России - это минимальные ставки, по которым он осуществляет свои операции. В настоящее время Банк России устанавливает официальную процентную ставку, которая, помимо стоимости рефинансирования Банка России, определяет размер штрафных санкций при просрочках платежей, и ставки по отдельным своим операциям: по кредитам овернайт, по ломбардным кредитам, по сделкам РЕПО и др. Банк России устанавливает также размер процентной ставки по своим депозитным операциям, которая дифференцируется в зависимости от сроков депозита.

Например, 28 ноября 2008 г. Совет директоров Банка России в рамках мер, направленных на снижение уровня оттока капитала из России и сдерживание инфляционных тенденций, принял решение о повышении ставки рефинансирования Банка России и процентных ставок по операциям, проводимым Банком России. В соответствии с этим решением с 1 декабря 2008 г. ставка рефинансирования Банка России была установлена в размере 13% годовых. В 2009 г. ставка рефинансирования неоднократно снижалась. С 30 октября 2009 г. она установлена в размере 9,5% годовых, а по отдельным операциям, проводимым Банком России, установлены следующие процентные ставки:

■ по кредитам овернайт Банка России - в размере 9,5% годовых;

■ по ломбардным кредитам Банка России:

- на срок 1 календарный  день - в размере 8,5% годовых;

- на срок 7 календарных  дней - в размере 8,5% годовых;

- на срок 30 календарных  дней - в размере 8,5% годовых;

■ по кредитам Банка России, обеспеченным нерыночными активами, на срок до 90 календарных дней - в размере 8,5% годовых;

- на срок от 91 до 180 календарных  дней - в размере 9,0% годовых;

- на срок от 181 до 365 календарных  дней - в размере 9,5% годовых.

Таким образом, Банк России при проведении своей процентной политики использует достаточно дифференцированную шкалу процентных ставок. При этом он стремиться к тому, чтобы с помощью процентных ставок по своим операциям сформировать своеобразный "процентный коридор" денежного рынка, верхней границей которого были бы ставки по однодневным кредитам (овернайт), а нижней - ставки по однодневным депозитам Банка России. Процентная политика Банка России проводится исходя из состояния экономики и динамики инфляции. Устанавливая официальные ставки по своим операциям, ЦБ учитывает динамику процентных ставок коммерческих банков, однако величина официальных ставок не обязательно изменяется в соответствии с динамикой рыночных процентных ставок.

Процентные ставки Банка России пока не оказывают адекватного влияния на ставку межбанковского рынка, который остается узким вследствие сохраняющегося взаимного недоверия банков. Усиление влияния процентной политики на формирование рыночных процентных ставок, по заявлениям Банка России, относится к приоритетным направлениям реализации денежно-кредитной политики. Однако при сохранении управляемого плавающего курса динамика монетарных показателей во многом определяется действием внешних факторов, а процентные ставки межбанковского рынка более заметно реагируют на изменение уровня ликвидности банковского сектора, чем на изменение ставок по операциям Банка России.

Например, повышение Банком России процентных ставок по своим инструментам в конце 2008 г. привело к некоторому увеличению ставок по рублевым кредитам кредитных организаций реальному сектору экономики. Ставки по рублевым депозитам населения и нефинансовых организаций также росли. Однако нельзя не видеть, что на рост процентных ставок повлияли также ускорение инфляции и усиление инфляционных ожиданий, и, кроме того, более активная политика банков по привлечению средств внутри страны в условиях ограниченных возможностей их привлечения на зарубежных рынках. Таким образом, действие процентного канала трансмиссионного механизма остается ограниченным, и процентная политика Банка России еще не оказывает решающего воздействия на структуру рыночных ставок, а следовательно, и на реальные условия заимствования в российской экономике.

В среднесрочной перспективе повышение роли процентных ставок будет определяться, во-первых, изменением макроэкономических условий, сопровождающимся переходом от ситуации преимущественного избытка к ситуации недостатка ликвидности, что, в свою очередь, активизирует спрос кредитных организаций на операции Банка России по рефинансированию. Во-вторых, реализацией Банком России и Правительством РФ комплекса мер, направленных на развитие национального финансового рынка и особенно его долгосрочного сегмента, российской банковской системы, на усиление роли банковских кредитов как источников инвестиционных ресурсов. Для реализации этих мер важно добиться повышения транспарентности действий Банка России для участников внутреннего рынка и роста доверия к нему. Важной задачей процентной политики будет постепенное сужение коридора процентных ставок по собственным операциям Банка России и снижение волатильности ставок денежного рынка.

 

 

 

 

 

2.1 ПРОЦЕНТНЫЕ СТАВКИ ПО ОПЕРАЦИЯМ БАНКА РОССИИ

 

Банк России может устанавливать одну или несколько процентных ставок по различным видам операций. Процентные ставки Банка России – это минимальные ставки, по которым он осуществляет свои операции. Это ставки рефинансирования, ставки по депозитным операциям, ломбардные ставки, ставки РЕПО и др. Банк России использует процентную политику для воздействия на рыночные процентные ставки.