Рынок ценных бумаг

     Производитель же, напротив, должен быть заинтересован  в получении возможности фиксировать  цену продажи произведенного им товара, что он также может сделать  через свопы. Любое падение цены товара будет скомпенсировано платежом контрагента по свопу.

     Однако  использование только свопов для  снижения ценовых рисков весьма опасно. Например, производитель пшеницы, зафиксировав при помощи свопа цену ее продажи, в неурожайный год может получить значительные убытки, испытав затруднения с исполнением своих обязательств по свопу, если цена на пшеницу сильно возрастет. В этой ситуации производителю лучше использовать опцион на своп (или своп-опцион).

     Своп-опцион - дает его покупателю право, но не обязательство заключить своп.

     Существует  еще несколько разновидностей внебиржевых  производных инструментов. Вот некоторые  из них:

     Своп-опционы  на среднее значение или азиатские  своп-опционы - в их основе лежит цена товара, усредненная определенным образом за некоторый промежуток времени. Данный продукт увеличивает степень защищенности клиента от резких однодневных скачков цена, обусловленных краткосрочной конъюнктурой рынка.

     Корзинные своп-опцины (basket swaptions) – основаны на цене комбинированного портфеля, состоящего из набора товаров. Каждый товар, входящий в корзину, имеет в ней собственный вес, отвечающий запросам клиентов, что позволяет им осуществлять управление рисками, возникающими от изменения цен нескольких товаров, при помощи одного инструмента.

     Опционы на опционы - предоставляют покупателю право, но не обязанность приобрести лежащий в их основе обычный (базовый) опцион на более позднюю дату.

     Внебиржевые производные инструменты, предлагаемые брокерами, стали одним из наиболее удобных способов управления ценовыми рисками. Появившись на валютном  и денежном рынках, эти инструменты сравнительно недавно получили распространение в товарном секторе. Можно предположить, что в ближайшее время доля внебиржевых инструментов и общем обороте фондового рынка может существенно возрасти. 
 
 

2. Ценная  бумага как экономическая  категория. Фундаментальные свойства ценных бумаг. Классификации ценных бумаг по различным основаниям. Виды ценных бумаг, обращающихся на российском рынке ценных бумаг.

            Ценная  бумага - это документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.

     Ценные  бумаги как экономическая  категория - это право на долю совокупного капитала, полученного в результате первичного размещения данных бумаг, а так же на распределение и перераспределение прибыли, которую даёт такой капитал. Это право обосабливается от своей натуральной основы (денег, оборудования, патентов и т. п.) и даже имеет собственную материальную форму (например, в виде бумажного сертификата, записи по счетам и т.п.), а также следующие фундаментальные свойства: 
1. Обращаемость - способность ценной бумаги покупаться и продаваться на рынке, а также во многих случаях выступать в качестве самостоятельного платежного инструмента, облегчающего обращение других товаров;  
2. Доступность для гражданского оборота - способность ценной бумаги не только покупаться и продаваться, но и быть объектом других гражданских отношений, включая все виды сделок (займа, дарения, хранения, комиссии, поручения и т.п.);

3. Стандартность - ценная бумага должна иметь стандартное содержание (стандартность прав, которые представляет ценная бумага, стандартность участников, сроков, мест торговли, правил учета и других условий доступа к указанным правам, стандартность сделок, связанных с передачей ценной бумаги из рук в руки, стандартность формы ценной бумаги и т.п.);  
4. Серийность - возможность выпуска ценных бумаг однородными сериями, классами;  
5. Документальность - ценная бумага это всегда документ, и как документ она должна содержать все предусмотренные законодательством обязательные реквизиты, отсутствие хотя бы одного из них влечет недействительность ценной бумаги, или переводит данный документ их разряда ценных бумаг в разряд иных обязательственных документов;  
6. Регулируемость и признание государством - фондовые инструменты, претендующие на статус ценных бумаг, должны быть признаны государством в качестве таковых, что должно обеспечить их хорошую регулируемость и, соответственно, доверие к ним;  
7. Рыночность - обращаемость указывает на то, что ценная бумага существует только как особый товар, который, следовательно, должен иметь свой рынок с присущей ему организацией, правилами работы на нем и т.д.; должны в основной массе принадлежать рынку, быть товарами и те ресурсы, правами на которые являются ценные бумаги;

8. Ликвидность - способность ценной бумаги быть быстро проданной и превращенной в денежные средства (в наличной и безналичной форме) без существенных потерь для держателя, при небольших колебаниях рыночной стоимости и издержках на реализацию;

9. Риск возможности потерь, связанные с инвестициями в ценные бумаги и неизбежно им присущие;

10. Обязательность исполнения - по российскому законодательству не допускается отказ от исполнения обязательства, выраженного ценной бумагой, если только не будет доказано, что ценная бумага попала к держателю неправомерным путем.

Теперь  рассмотрим классификацию ценных бумаг.

1. В зависимости от того, какие имущественные права они удостоверяют:

- долевые (обслуживают отношения совладения: акция, пай инвестиционного фонда);

- долговые (обслуживают отношения займа: облигация, вексель, чек и др.);

- производные (удостоверяют право на приобретение другой ценной бумаги в будущем).

2. По сроку обращения:

- выпущена на срок (краткосрочные (до 1 года);

- среднесрочные (больше года);

- долгосрочные (20-30 лет);

- бессрочно.

3. По форме существования:

- документарная (бумажная);

- бездокументарная (выпускаются в безналичной форме).

4. Национальной принадлежности:

- отечественная;

- иностранная.

5. По порядку фиксации владельца:

- именная;

- на предъявителя.

6. По форме выпуска:

- эмиссионная (выпускаются крупными сериями);

- индивидуальная (поштучно).

7. По виду эмитента:

- государственная (казначейские обязательства, облигации государственных и сберегательных займов);

- корпоративная (долговые обязательства предприятий, организаций и банков, акции);

- выпущенная частным лицом (векселя, чеки).

8. Степени обращаемости:

- свободное;

- ограниченное обращение.

9. Форме обращения:

- купля-продажа;

- вручение;

- уступка прав.

10. По рынку обращения: обращающиеся на кассовом и срочном рынках.

     В Гражданском кодексе перечислены следующие виды ценных бумаг:

1. Акция (закрепляющая права ее владельца на получение части прибыли акционерного  - дивидендов);

2. Облигация (на получение в предусмотренный в ней срок её номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента от эмитента);

3. Государственная облигация (эмитированная с целью покрытия бюджетного дефицита);

4. Вексель (уплатить по наступлении срока определенную денежную сумму);

5. Чек;

6. Депозитные и сберегательные сертификаты (удостоверяющие внесение суммы депозита/вклада в банк);

7. Банковская сберкнижка на предъявителя;

8. Коносамент - транспортная накладная, подтверждающая заключение договора перевозки грузоводным путём;

9. Приватизационные ценные бумаги;

10. Прочие ценные бумаги, разрешённые законодательством РФ, к которым можно отнести: складские свидетельства; производные ценные бумаги.    
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Список  использованной литературы

1. Комарова  А.Н.  Влияние рынка производных финансовых инструментов на эффективность государственной денежной кредитной политики // Финансовый менеджмент. 2006. № 2. С. 113-125.

2. Селивановский  А.П. , Азимова Л.Н. Вопросы формирования законодательства о производных финансовых инструментах // Рынок ценных бумаг. 2003. № 19. С. 48-56.

3. Сафонова  Т.Ф. Биржевая торговля производными  финансовыми инструментами. М.: Дело, 2000. 544 с

4. Рудько-Силиванов  В.В. Коммерческие банки на рынке производных финансовых инструментов // Деньги и кредит. 2004. № 7. С. 8-10.

5. Алехин Б.И. Рынок ценных бумаг: учеб. пособие для вузов / Алехин Б.И.,– 2-е изд., перераб.и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004. - 461 с.

6. Гусева И.А. Рынок ценных бумаг: практ. задания по курсу: учеб. пособие / Гусева И.А. – М.: Экзамен, 2005. - 464 с.

7. Черкасов В. Е. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: Учебное пособие. – Тверь: 2007. - 62 с.

8. Академия  инвестора. [Электронный ресурс] - Электрон. дан.: 1 файл. http://academ-invest.ru/2011-07-25-15-56-33/item/32-the-theory-of-derivative-financial-tools.html

9. Деньги  и ценные бумаги. Институциональная  теория денег. [Электронный ресурс] - Электрон. дан.: 1 файл. http://www.gribov.ru/securities_economic_

category_legislative_interpretation.html

10. Financical Guide. Ценные бумаги. [Электронный ресурс] - Электрон. дан.: 1 файл. http://www.financialguide.ru/encyclopedia/cennye-bumagi