Деньги. Теории денег. Денежные агрегаты

Новое развитие металлизма приходится на вторую половину XIX в., которая связана с введением в большинстве стран системы золотого стандарта. Наиболее известные сторонники этого направления и введения металлического денежного обращения — У. Дже-вонс, Дж. Милль, К. Маркс, А. Вагнер, А. Маршалл. Ведущими русскими сторонниками теории металлизма были А. Я. Антонович, В. П. Безобразов, Н. X. Бунге, И. Я. Горлов, П. П. Мигулин, Л. В. Федорович. Обобщенно результаты исследований в этом направлении заключаются в следующем:

• золото как основа денежной системы необходимо для соизмерения товаров, поскольку только золото является мерой стоимости;
• стоимость денег и уровень цен связаны пропорциональной зависимостью;
• размен банкнот на золото — это средство регулирования количества денег в обращении. Неразменность банкнот создает условия для излишней эмиссии;
• для обеспечения эластичности денежного предложения не обходим запас денежного металла, превышающий потребность в деньгах как средстве обращения.

После Первой мировой войны сторонники этой денежной теории были вынуждены признать невозможность восстановления золотомонетного стандарта и пытались использовать металлистическую теорию денег для обоснования золотослиткового и золотодевизного стандарта.

После Второй мировой войны 1939—1945 гг. некоторые экономисты отстаивали идею восстановления золотого стандарта во внутреннем денежном обращении. С отменой положений Бреттон-Вудской валютной системы в начале 70-х годов XX в. сторонники этой теории пытались обосновать необходимость восстановления роли золота. Примечательно, что в США в 1981 г. была создана специальная комиссия по этой проблеме, которая сочла введение золотого стандарта нецелесообразным.

 

2. Номиналистическая теория денег (теория бумажных денег)

Номиналистическая теория отрицает товарную природу денег и рассматривает их как условные знаки, лишенные внутренней стоимости.

Номинализм как самостоятельное направление денежной теории сформировался в XVII—XVIII вв., когда денежное обращение наводняли неполноценные монеты. Первые видные представители номинализма — Дж. Беркли и Дж. Стюарт. Они отрицали роль денег как всеобщего эквивалента и сводили их сущность к идеальному масштабу цен. Денежная единица трактовалась как чисто технический инструмент обмена.

В наиболее яркой форме сущность номинализма проявилась в государственной теории денег, выдвинутой немецким экономистом Г. Кнаппом (1842—1926) в начале XX в. В книге Кнаппа «Государственная теория денег» (1905) явления экономической жизни описывались только как правовые отношения, которые он распространил и на теорию денег. Деньги, по Кнаппу, имеют покупательную способность, которую придает им государство. Следовательно, деньги созданы государством, отсюда — государственная теория денег. Основные положения теории Кнаппа сводились к следующим тезисам:

• деньги — продукт государственного порядка, творение государственной власти;
• деньги — хартальное платежное средство, т.е. знаки, наделенные со стороны государства платежной силой;
• основная функция денег — функция средства платежа. Сущность денег заключается не в материале знаков, а в правовых нормах, регулирующих их употребление.

Ошибочность государственной теории денег Кнаппа заключалась в следующем:

• деньги — категория не юридическая, а экономическая. Следовательно, превращение законного платежного средства в знак стоимости проистекает из самого процесса обращения;
• металлические   деньги   обладают   самостоятельной   стоимостью, но она не возникает на основании государственных нормативных актов;
• бумажные и кредитные деньги имеют стоимость (покупательную способность), обусловленную объективными экономическими законами;
• основной функцией денег является не использование их в качестве средства платежа, а функция меры стоимости.

Важнейшая ошибка номиналистов в том, что они ищут сущность денег в их правовой основе. Кнапп, говоря о сущности денег, называл их «хартальными», подчеркивая связь с государственным актом. Таким образом, номиналисты не поняли представительный характер бумажных и кредитных денег, вытекающий из объективных закономерностей товарного производства и обращения. Оторвав бумажные деньги не только от золота, но и от стоимости товара, они наделили их «стоимостью», «покупательной силой» путем акта государственного законодательства.

Позднее юридическая трактовка была дополнена экономическим вариантом. По характеристике немецкого экономиста С. П. Альтмана, стоимость денег рассматривалась не как свойство, провозглашаемое государством, а как функциональная характеристика, обусловленная исторически сложившейся покупательной способностью денег. Номинализм игнорирует товарное происхождение денег и отождествляет их с идеальной счетной единицей. Видными представителями номинализма в Германии бьши Ф. Бе-недиксен, И. Родбертус-Ягецов и О. Гейн.

В период экономического кризиса 1929—1933 гг. номинализм получил дальнейшее развитие как теоретическая посылка отказа от золотого монометаллизма. Последователи номинализма существуют и в настоящее время, что объясняется трансформацией денежных систем государств и переходом к использованию в обороте бумажных и кредитных денег.

 

3. Неоклассическая теория денег

Неоклассическая теория сложилась в последней трети XIX в. Основные ее представители — буржуазные экономисты А. Маршалл, У. Джевонс, Л. Вальрас, А. Пигу, И. Фишер. Неоклассическая теория денег — составная часть неоклассической концепции воспроизводства, отличительной чертой которой была идея автоматического обеспечения «полной занятости» производственных ресурсов и рабочей силы благодаря действию механизма свободной конкуренции и ценообразования, способного, по предположению представителей этой теории, гарантировать равновесие в экономике и предотвращать кризисы перепроизводства.

Основное назначение денег в неоклассической модели заключалось в определении уровня цен. В систему неоклассических взглядов органически вплеталась количественная теория денег, провозглашавшая прямую связь между количеством денег в обращении и уровнем товарных цен.

Основные постулаты неоклассической, а впоследствии и количественной теории денег формализовал американский экономист и специалист в области статистики И. Фишер (1867—1947). Он был одним из первых, кто проанализировал взаимную связь между следующими показателями:

• количеством обращающихся денег;
• реальным объемом производства товаров;
• уровнем цен.

Анализ взаимосвязи между этими показателями (экономическими переменными) позволил ему вывести формулу, известную как уравнение обмена (equation of exchange). Это уравнение связывает статическое количество денег в экономической системе с другими ее параметрами (уровнем цен, уровнем реального производства или обращающихся товаров, скоростью обращения денег). Трансакционный вариант количественной теории И. Фишера основан на двояком выражении товарообменных сделок:

• как произведения массы платежных средств на скорость их обращения (левая часть уравнения);
• как произведения уровня цен на количество реализованных 
  товаров (правая часть уравнения).

Уравнение обмена имело следующий вид:

 

 
где р — цена индивидуального товара, реализованного за период; q — уровень реального производства (физический объем обращающихся товаров); М — денежная масса (количество денег в обращении); V— скорость обращения денежной массы (скорость обращения денег, выраженная в движении доходов).

Другой вариант количественной доктрины — кембриджский — разрабатывали английские экономисты, исследователи и пропагандисты, профессора Кембриджского университета А. Маршалл, А. Пигу, Д. Робертсон. Спецификой этого подхода стало придание особого значения функции накопления денег: существование так называемых кассовых остатков (наличные деньги и остатки денег на текущих счетах). Внимание акцентировалось на мотивах различных субъектов (предприятий, частных лиц), которые стимулируют накопление определенной суммы доходов в ликвидной форме.

Кембриджский подход (cash balance theory) основан на анализе микроэкономических факторов накопления кассовых остатков в экономике. Исследовались два основных фактора накопления денег — как средства обращения и как резерва покрытия непредвиденных нужд. В сопоставимом с уравнением И. Фишера виде формула кембриджской школы представлялась следующим образом:

,

где k — доля годовых доходов, которую желательно иметь в денежной форме, или коэффициент монетизации.

В 20—30-х годах XX в. на смену неоклассической теории пришла кейнсианская теория денег и денежно-кредитного регулирования.

 

4. Количественная теория денег

Количественная теория денег объясняет уровень товарных цен и стоимость денег их количеством в обращении. Многие важные положения теории денег, обозначающие их роль в воспроизводственном процессе, зародились еще в XVI—XVIII вв. на основе положений количественной теории денег.

Родоначальниками этой теоретической концепции денег стали французские мыслители Ж. Боден (1530—1596), Ш. Монтескье (1689—1755) и английский философ Д. Юм (1711—1776). В основе концепции лежит убеждение, что установление цен товаров и определение стоимости денег происходит только при столкновении массы денег и массы товаров. Для работ этого периода характерно отрицание обратного воздействия денежной сферы на процесс производства. В трудах крупнейших экономистов того времени все важнейшие экономические проблемы анализировались в натурально-вещественных (реальных) категориях. Деньги же лишь формально присутствовали в анализе. Экономическая система во всех своих важнейших проявлениях сводилась к натуральному товарообмену.

Д. Рикардо утверждал, что количество металлических монет в обращении может оказывать влияние на их стоимость (покупательную способность) и на цены товаров. Принципов количественной теории придерживался и последователь Д. Рикардо — Дж. Ст. Милль. В своих трудах он писал, что при прочих равных условиях стоимость денег меняется обратно пропорционально их количеству.

Кейнсианская теория денег и денежно-кредитного регулирования — это теория о сущности денег и их воздействии на капиталистическое производство, предложенная Кейнсом в конце 20-х — начале 30-х годов XX в. Кейнс, отрицая товарную природу денег, вслед за немецким экономистом Г. Кнаппом объявлял деньги «хартальными», обладающими «назначенной ценностью». Выступив против ряда положений неоклассической теории, Кейнс сформулировал собственное понимание роли денег в экономике.

В кейнисианской схеме причинно-следственных связей денежные факторы играли важную роль. Кейнс рассматривал процесс накапливания денег у субъектов экономики как фактор раскоординирования механизма воспроизводства. Роль денег он связывал с наличием неопределенности в процессах принятия хозяйственных решений. Основной формой связей между процессом обращения денег и реальным сектором экономики, по Кейнсу, является норма процента, зависящая от закономерностей денежного рынка и вместе с тем влияющая на склонность субъектов экономики к капиталовложениям.

Кейнс сформулировал и обосновал три основных мотива тезаврации (накопления денег):

• трансакционный (transactionary);
• предосторожности (precautionary);
• спекулятивный (speculative).

Кейнс перестроил теорию денег, введя в нее норму процента. Он представил деньги как один из важнейших факторов формирования инвестиционного спроса и сместил на второй план традиционную связь денег и цен.

 

5. Монетаризм

Разновидностью количественной теории денег является монетаризм.

Монетаризм – экономическая теория, в соответствии с которой денежная масса, находящаяся в обращении, играет определяющую роль в стабилизации и развитии рыночной экономики. Возникла в США в середине 50-х годов XX в. Основоположником монетаризма является создатель чикагской школы, лауреат Нобелевской премии 1976 г. М. Фридмен.

Главное внимание акцентируется на исследовании проблемы спроса на кассовые остатки, т.е. закономерностей формирования потребностей в деньгах со стороны субъектов экономики. Следует подчеркнуть, что в монетаристской концепции спрос на деньги рассматривался как относительно стабильная величина, обеспечивающая устойчивость развития экономики.

Одна из определяющих особенностей монетаристской теории заключается в придании деньгам основополагающей, первопричинной роли во влиянии на состояние экономической системы. Современные сторонники этой теории (М. Фридмен, А. Шварц, К. Бруннер) связывают колебания экономической конъюнктуры с изменениями денежной массы.

Важное место в монетаризме занимает вопрос о причинах и факторах изменения денежной массы. В частности, определяется, что изменение денежной массы, накапливаемой субъектами экономики, зависит от изменения следующих показателей:

1. H(PBS) - запаса денег повышенной силы (их величина равна 
   сумме наличных денег, которые хранятся в частном секторе, и наличных, находящихся на банковской системе в качестве резервов). 
   Этот запас в современном обществе может определять правительство (хотя и не обязательно);
2. C(PS)/M(PS) - отношения запаса наличных денег частного 
   сектора к общему количеству денег, которое определяется поведением частного сектора;
3. R(BS)/D(PS) - отношения кассовых резервов банковской 
   системы к общей сумме банковских депозитов (или общей сумме 
   активов банков в упрощенной модели). [1, с.202]