Деньги как средство накопления

В Финансово-кредитном словаре ликвидность трактовалась как “способность банков обеспечивать своевременное выполнение своих обязательств”, т.е. определялась с позиции банка, его деятельности.

В современной экономической литературе термин “ликвидность” имеет широкий спектр применения и характеризует совершенно разные объекты экономики. Помимо уже приведенных определений он используется в сочетаниях с другими понятиями, касающимися как конкретных объектов экономической жизни (товар, ценная бумага), так и субъектов национальной экономики (банк, предприятие, рынок), а также для определения характерных черт деятельности экономических субъектов (баланс предприятия, баланс банка).

Связь между категориями денег и ликвидности обнаруживается, например, при анализе наиболее распространенного объекта экономических отношений - товара. Чтобы быть ликвидным, товар должен быть как минимум кому-нибудь нужным, т.е. иметь потребительную стоимость и, поскольку он был произведен с непосредственным участием человеческого труда, обладать стоимостью, измерению которой и служат деньги. При этом для обследования оборота товаров количество денег должно быть достаточным.

Ликвидность можно определить как общественные отношения, складывающиеся по поводу своевременной и адекватной реализации стоимости обмена (собственности на эквивалент). Во всех случаях, когда мы имеем дело с оборотом стоимости, будь то оборот товаров или денег, на завершающей стадии кругооборота возникает проблема ликвидности. Ликвидностью объекта можно считать такую его качественную характеристику, которая отражает способность возврата авансированной стоимости через определенное время, причем чем меньше срок возврата, тем выше ликвидность. Таким образом, ликвидность, на наш взгляд, выражает общественную связь, которая складывается постоянно при необходимости своевременно реализовать стоимость, т.е. сущность понятия “ликвидность” можно определить как возможность своевременной реализации стоимости.

Сегодня одним из наиболее важных понятий, используемых при обсуждении тех или иных аспектов функционирования как отдельных кредитных организаций, так и кредитно-финансовой системы в целом, является ликвидность.

Как уже упоминалось, ликвидность вложений в ценные бумаги часто зависит от развитости фондового рынка. Наличие первичного и неразветвленного вторичного рынков переводит конкретный вид вложений в категорию ликвидных активов.

По степени ликвидности выделяют быстро- и медленно реализуемые активы. К первоклассным ликвидным средствам относятся: кассовая наличность, денежные средства, находящиеся на расчетных счетах банков по расчета м с другими кредитными учреждениями, и сертификаты коммерческого банка. Сравнительно ликвидными считаются ссуды до востребования, по которым банк может истребовать деньги у заемщика в любое время. Менее ликвидными являются банковские инвестиции в ценные бумаги, так как их труднее обратить в наличные деньги. Такие банковские активы, как долгосрочные ссуды и вложения в недвижимость имеют трудно ликвидный характер.

Структура активов, считающихся ликвидными, может меняться в зависимости от сроков обязательств, оплату которых они призваны обеспечить. Именно поэтому среди статей актива принять, в первую очередь, выделять так называемые наличные активы, затем - быстрореализуемые вложения и т.д.

Хотя совершенная ликвидность денег делает их идеальным средством накопления на протяжении коротких периодов времени, деньгам присущ тот недостаток, что владельцу денежных активов часто приходится жертвовать тем доходом, который мог бы быть получен при использовании менее ликвидного актива. Наличные деньги, помещенные на некоторые виды банковских счетов, не приносят их собственнику никакого процентного дохода. В повременных экономических системах деньги могут храниться на счетах, которые приносят такой доход.

4 Схема общественного накопления

На данном рисунке сформирована схема общественного накопления. Из нее видно, что одной из частей общественного накопления является золотовалютный запас страны. Необходимо указать, что осуществляется накопление сокровищ как стоимости, которые находится в продолжительном покое. Кроме эстетичной формы, продлевается классическое накопление сокровища в виде брусков драгоценного металла, золотых монет и т.п.. Большие запасы золота сохраняются в государственных казнах, центральных банках, международных валютно-кредитных центрах, а также у частных собственников. В конце 80-х лет ХХ ст. государственные запасы золота наиболее развитых стран с рыночной экономикой составляли почти 30 тыс. т, запасы международных валютно-кредитных учреждений -- свыше 6,5 тыс., в частной тезаврации -- свыше 30 тыс. т.

Накопление золотых запасов вызывает оживленные дискуссии среди экономистов относительно его целей и связи с денежным обращением. Если исходить из того, что накопление золотого сокровища есть одной из функций денег, то неминуемым будет вывод, который одну из денежных функций золото все еще частично выполняет. Итак, его демонетизация есть еще неполной. Для того чтобы нейтрализовать значение этого факта, выдвигаются разные доказательства того, что накопление золота не связано с указанной функцией денег. В частности, государственные золотые запасы называют обычным стратегическим резервом, никак не связанным с функционированием денег; накопление золота трактуется как движение за исторической инерцией, которую объективно следует и возможно остановить; накопление золота в частной собственности объясняется недостаточным развитием современных цивилизованных денежных отношений в отдельных странах. Имеет место попытка довести, что накопление сокровища - это вообще не денежная функция. Тем не менее указанные и подобные оценки факта накопления золота в современных условиях не дают убедительного объяснения, чему человечество при условиях чрезвычайной рационализации общественной жизни и капитализации стоимости омертвляет огромную ее массу в золотых запасах и держит вне производственного или личным потреблением. Это можно, на наш взгляд, объяснить только тем, что и теперь у отдельных людей и у целых народов, представленных их государствами, существует объективная потребность нагромождать стоимость как абсолютное богатство, т.е. в форме сокровища, на случай экономических или политических потрясений, как было и в прошлые возрасты. И такое накопление остается функцией денег как особого товара. А поскольку в этой сфере (накопление абсолютного богатства) есть свои особые требования к деньгам, которые могут обеспечиваться только золотом, то и выполнять эту функцию продолжает золото.

Сегодня лидерство в рейтинге золотовалютных запасов принадлежит Китаю (вместе с Гонконгом). До недавнего времени, верхнюю строчку в этом списке занимала Япония. Кстати, эта стана удерживала по этому показателю мировое лидерство почти 70 месяцев подряд. Россия пока не вступает в спор этих лидеров - золотовалютных гигантов, но можно сказать, что золотовалютные резервы РФ растут одними из самых быстрых темпов в мире. По данным на начало прошлой недели - 15 июля золотовалютные запасы составляли 255,7 миллиардов долларов.

Рост золотовалютных резервов объясняется совокупностью сразу нескольких факторов. Во первых, Центробанк в последнее время активно занимается скупкой валюты на внутреннем рынке, стараясь не допустить чрезмерного укрепления рубля.

Кредитная форма накопления - это накопление денежных средств на счетах в банках, в других небанковских кредитных институтах. Кредитное накопление может идти не только на счетах, но и в виде страховых полисов, ценных бумаг. При кредитном методе хранения денежных средств они не уходят из оборота. Банк предоставляет аккумулированные средства нуждающимся в них предприятиям и частным лицам. Таким образом, деньги продолжают работать на экономику, а накапливающее их лицо к тому же получает доход (точнее, процент).

Тезаврация - накопление в наличной денежной форме. Эта форма накопления ведет к изъятию денег из оборота. Весь период хранения они не могут быть никем использованы. Поэтому для экономики в целом тезаврация является нежелательной формой накопления. Владельцу сохранения богатства в виде наличных денег не приносит дохода. Единственное (но порой решающее) преимущество тезаврации с его точки зрения - максимальная ликвидность накопленных средств: они всегда в его распоряжении.

Очевидно, что именно наличность обеспечивает человеку удобство, поскольку необходимые для покупки средства лежат у него в кармане и ему нет необходимости при каждой покупке ходить в банк. Однако хранение денег в виде наличности лишает человека возможности получать проценты по вкладу. Следовательно, надо взвесить преимущество и недостатки наличных денег и решить, сколько же наличных денег надо иметь на руках, а сколько - положить в банк.

Модель этого процесса была разработана в 50-х годах экономистами У.Баумолем и Дж.Тобином. С помощью модели Баумоля - Тобина можно определить оптимальную сумму наличных денег, исходя из соотношения:

* стоимостной оценки экономии  времени от более редких походов  в банк и 

* убытков в виде не  полученного на эту сумму банковского  процента.

В современных развитых странах первое из этих величин практически равна нулю: благодаря развитию системы кредитных карт и банкоматов быстро и удобно оплатить покупку или получить наличные со своего счета можно практически в любом месте, не нанося для этого визитов в свой банк. Поэтому преобладание кредитного накопления над тезаврацией носит там подавляющий характер. В наличной форме деньги хранятся там лишь для мелких расходов.

Иная ситуация в России. Кредитно-банковская инфраструктура со всеми своими атрибутами (карточками, банкоматами, сетью банковских филиалов) развита у нас много слабее, так что затраты времени и сил, сопряженные со снятием денег со счета, существенно выше. Но даже не эти неудобства являются определяющими - куда более опасная угроза связана с неустойчивостью банковской системы. Возможность потери вклада или блокирования доступа к нему в сегодняшней России вполне реальна. В этих условиях тезаврация - при всех своих отрицательных чертах для развития экономики - с позиций владельца денег часто является более предпочтительной и потому широко распространена.

5. Индивидуальные накопления  населения. Банковские депозиты

Россияне по-прежнему из всех способов инвестирования выбирают наиболее надежный, хотя и не самый прибыльный - банковские депозиты. Банковский депозит - денежные средства или ценные бумаги, помещаемые на хранение в банк на определенный срок от имени физического или юридического лица, которому за это начисляется определенный процент.

Банковский депозит - форма размещения временно свободных средств, которые используются банками для проведения финансовых операций.

Депозит -- это вклад; он может быть как денежным, так и в виде ценных бумаг. Это, пожалуй, самый надежный, но при этом низкодоходный способ заработка.

Принцип: лица вносят деньги в банк, а через некоторое время получают ту же сумму плюс дополнительные проценты. Какие именно -- указывается в договоре. Как правило, ставки депозитов очень и очень невелики.

Чтобы минимизировать риски, следует размещать вклады в учреждениях, у которых есть соответствующая лицензия на проведение таких операций. Иначе -- можно горько поплатиться (история с "МММ"). Также для уменьшения рисков можно делать вклады сразу в несколько банков.

Существует два вида депозитов:

-- Депозит до востребования -- текущий счет инвестора в  финансовом учреждении. Деньги возвращаются  по первому требованию вкладчика.

-- Срочный депозит -- вносится на определенный срок и под более высокие проценты (но мене ликвидный). Чековая книжка при этом не выдается.

Вклады населения растут уже не первый год. По данным ЦБ, объем средств частных вкладчиков, размещенных на банковских депозитах, за восемь месяцев этого года увеличился практически на 20% - с 3,79 трлн. руб. до 4,54 трлн. При этом темпы роста в этом году даже чуть выше, чем за тот же период прошлого года.

Рост вкладов населения по-прежнему идет за счет увеличения доли рублевых депозитов. За восемь месяцев они прибавили почти 800 млрд. руб., в то время как объем средств, размещенных в иностранной валюте, с начала года практически не изменился. По данным Центробанка, на 1 октября он составил 632 млрд. руб., тогда как в начале года этот показатель был чуть больше 629 млрд. Наибольшей популярностью у населения пользуются, как и в прошлом году, долгосрочные рублевые вклады на срок от года до трех лет. На их долю приходится более половины всех средств. Ставки по таким вкладам самые выгодные. Они доходят до 14% годовых, тогда как по краткосрочным вкладам в рублях можно заработать максимум 10,5%. По мнению вице-президента Юниаструм Банка Дмитрия Хилько, вкладывая деньги на длительный срок - на год и больше, можно не только получить максимальный доход, но и избежать потерь при колебаниях процентных ставок.

Что же касается вкладов в евро, то по ним в зависимости от сроков можно заработать от 8,5 до 10,5% годовых, а по вкладам в долларах - до 12%.

По мнению экспертов, на прирост объемов депозитов в последние месяцы повлиял кризис ликвидности на зарубежных финансовых площадках. По данным Ситибанка, в первом полугодии этого года объем займов российских банков за рубежом был рекордным. «Задолженность российских банков за первое полугодие выросла более чем на 75 миллиардов долларов», - заявил журналистам управляющий директор, начальник валютно-финансового управления ЗАО КБ «Ситибанк» Юджин Белин. По его словам, в условиях разрастающегося кризиса на мировых финансовых рынках России придется искать средства на внутреннем рынке. В такой ситуации неудивительно, что банки усилиливают интерес к средствам населения, а с начала года ставки по вкладам несколько выросли. Правда, это не помогло сделать вклады по-настоящему доходными. По данным БДО «Юникон», вкладчики пока остаются в минусе. Больше всего в октябре потеряли те, кто выбрал депозиты в долларах. За этот месяц падение доллара к рублю составило 0,9%, это и обусловило сильное снижение доходности депозитов в американской валюте, которая составила в октябре от -2,18% до -1,94% в зависимости от сроков вложений.

Что касается депозитов в европейской валюте, то даже несмотря на рост курса евро за октябрь на 0,68%, они не смогли показать положительную доходность из-за высокой инфляции. По оценкам экспертов БДО «Юникон», она составила 1,6%. В результате реальная рублевая доходность депозитов в евро у 15 ведущих российских банков составила от -0,66% до -0,43%. Рублевые вклады также подвела инфляция. В зависимости от срока вклада они ушли в еще больший минус - реальная доходность рублевых депозитов составила от -1,20% до -0,90%.

Тем не менее прогнозы экспертов рынка позитивны. Агентство по страхованию вкладов даже повысило свои прогнозы на этот год. Ожидается, что объем вкладов вырастет за год на 35-37% , а объем депозитов, размещенных в банковской системе, к концу года достигнет 5,1-5,2 трлн. руб.

Вероятно, эксперты делают ставку на последние месяцы года. Именно в этот период многие банки предлагают сезонные депозитные программы к Новому году и Рождеству. Как правило, такие вклады отличаются повышенными процентными ставками. Обычно новогодняя добавка составляет от 0,5 до 2 процентных пунктов. По признаниям банкиров, популярность праздничных вкладов очень высока, многие клиенты рассматривают именно специальные предложения с повышенным доходом. По словам представителей Юниаструм Банка, прошлогодняя акция была очень успешной - за три месяца депозитом «Новогодний-2007» воспользовались 43 тыс. вкладчиков, а объем вкладов по этому предложению составил 5,2 млрд. руб.