Контрольная работа по "Рынку ценных бумаг"

ОБРАЗОВАТЕЛЬНАЯ АВТОНОМНАЯ НЕКОМЕРЧЕСКАЯ ОРГАНИЗАЦИЯ

«ВОЛЖСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ  ИМ. В.Н. ТАТИЩЕВА» (ИНСТИТУТ)

КАФЕДРА ФИНАНСЫ И  КРЕДИТ

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Контрольная работа по дисциплине «Рынок ценных бумаг»

Вариант 3

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Студентки группы ЭФ-423

Воробьёва М.

                                                               Проверила Гошина Л. Ф. 

 

 

 

 

 

Тольятти 2012

Задание № 1

Условие для расчета: Инвестор имеет 100000 условных единиц временно свободных денежных средств. Он получил предложение от 5 эмитентов для вложения средств в акции этих предприятий. На фондовом рынке специалистами проведены исследования для определения возможных вариантов изменения курсовой стоимости этих ценных бумаг в течение периода, заданного инвестором.

Таблица 1. Прогнозные изменения курсовой стоимости на фондовом рынке.

Акция	Цена, текущая, рыночная	Возможные варианты
		I вариант		II вариант		Ш вариант
		Цена у.е.	%	Цена у.е.	%	Цена у.е.	%
А	110	95	50	110	50	-	-
В	100	98	5	100	10	115	85
С	90	90	100	-	-	-	-
D	120	115	30	120	30	145	40
Е	140	125	5	140	5	150	90

 

 

 

 

 

 

 

 

Необходимо выполнить следующие действия:

1.Рассмотреть работу  инвестора с каждой бумагой  т.е. определить выбор позиции  (короткая, длинная) рассчитать доход  от операций покупки- продажи  по каждой позиции учитывая  изменения направления движения цен за период.

2. Составить портфель  из двух и более привлекательных  акций:

для консервативного  инвестора и для агрессивного инвестора.

3. Рассчитать соотношение  риск-доход по каждому типу  портфеля.

4. Выявить один, наиболее оптимальный для консервативного направления и агрессивного инвестора.

5. Прохеджировать сформированный портфель.

 

Решение: Проанализировав данную таблицу можно предположить, что акцию А инвестор будет продавать, так как согласно возможным вариантам 50% того, что цена на эту акцию снизится до 95 у.е. и 50%, что цена останется неизменной, но она точно не возрастет.

Акцию В инвестор будет  покупать, потому что согласно таблице 85%, что цена потом возрастет до 115 у.е.

Акцию С инвестор однозначно продаст, так как 100%, что цена останется неизменной.

По акции D можно предположить, что инвестор ее купит, так как 30%, что цена упадет до 115 у.е. и 40%, что цена возрастет до 145 у.е.

И акцию Е инвестор тоже будет покупать, потому что 90%, что цена на эту акцию возрастет до 150 у.е..

Производится расчет стоимости лота (100) по акциям:

А: 110у.е. * 100 акций = 11000 у.е.

В: 100у.е. * 100 акций = 10000 у.е.

С: 90у.е. * 100 акций = 9000 у.е.

D: 120у.е. * 100 акций = 12000 у.е.

Е: 140у.е. * 100 акций = 14000 у.е.

Производится расчет количества лотов по каждой акции, которые может приобрести инвестор, а также рассчитаем прибыль, риск и доходность по каждой акции

Количество лотов:

А: 100000/11000 = 11 лотов

В: 100000/10000 = 10 лотов

С: 100000/9000 = 9 лотов

D: 100000/12000 = 12 лотов

Е: 100000/14000 = 14 лотов

Расчеты прибыли, риска и доходности по первому варианту:

Акция А:                                                                                                                 

Прибыль: 110 – 95 = 15*11*100 = 16500 у.е.

Риск: 100 – 50 =  50%

Доходность = прибыль/затраты*100% = 16500 /100000*100% = 16,5

Акция В:

Прибыль: 100 – 98 = 2*10*100 = 2000 у.е.

Риск:100 – 5 = 95%

Доходность: 2000/100000*100% = 2

Акция С:

Прибыль: 90 – 90 = 0*9*100 = 0 у.е.

Риск: 100 - 100 = 0%

Доходность: 0/100000*100% = 0

  

 

Акция D:

Прибыль: 120 – 115 = 5*12*100 = 6000 у.е.

Риск: 100 – 30 = 70%

Доходность: 6000/100000*100% = 6

Акция Е:

Прибыль: 140 – 125 = 15*14*100 = 21000 у.е.

Риск: 100 - 5 = 95%

Доходность: 21000/100000*100% = 21

Риск, прибыль и доходность по второму и третьему варианту рассчитываются аналогично.

Таблица 2. Лоты по каждой акции:

Акция	Цена, РV	Стоимость лота (у.е.)	Количество лотов	I вариант			II вариант		III вариант
				Прибыль (у.е.)	Риск (%)	Доходность (%)	Прибыль (у.е.)	Риск  (%)	Прибыль (у.е.)	Риск (%)	Доходность(%)
А	110	11000	11	16500	50	16,5	-	50	-	-	-
В	100	10000	10	2000	95	2	-	90	15000	15	15
С	90	9000	9	0	0	0	-	-	-	-	-
D	120	12000	12	6000	70	6	-	70	30000	60	30
Е	140	14000	14	21000	95	21	-	95	14000	10	14

Консервативный инвестор выбирает направление инвестирования в ценные бумаги выдерживая соотношение получение минимальной прибыли при минимальном риске.

 

 

 

Таблица 3. Портфель акций  для консервативного инвестора:

Акция	Цена, РV	Стоимость лота (у.е.)	Количество лотов	I вариант			II вариант		III вариант
				Прибыль (у.е)	Риск (%)	Доходность(%)	Прибыль (у.е.)	Риск (%)	Прибыль (у.е.)	Риск (%)	Доходность(%)
А	110	11000	3	4500	50	15	-	50	-	-	-
С	90	9000	2	-	-	-	-	90	3000	15	15
D	120	12000	4	2000	95	5	-	70	10000	60	25

Расчеты по первому варианту, второй и третий рассчитываются аналогично:

  Акция А:

Прибыль: 110 – 95 = 15* 3*100 = 4500 у.е.

Риск: 100 – 50 =  50%

Доходность = прибыль/затраты*100% = 4500 / 30000*100% = 15

   Акция С:

Прибыль: _______

Риск: _______

Доходность: _______

   Акция D:

Прибыль: 120 – 115 = 5*4*100 = 2000 у.е.

Риск: 100 – 5 = 95%

Доходность: 2000 / 40000*100% = 5

Следовательно, (3 лота*11000 у.е.) + (2 лота*9000 у.е.) + (4 лота*12000 у.е.) = 33000 у.е. + 18000 у.е. + 48000 у.е. = 99000 у.е.

Прибыль составила: 4500 +2000 + 3000 + 10000 = 19500 у.е.

Риск составил: 3/8*0,5 + 2/8*0 + 4/8*0,95 = 0,66 (66%)

Таким образом, консервативный инвестор потратит 99000у.е. на составление своего портфеля и получит прибыль 19500у.е. с риском 66%.

Агрессивный инвестор выбирает направление инвестирования в ценные бумаги, выдерживая соотношение получение максимальной прибыли при максимальном риске.

Таблица 4. Портфель акций  для агрессивного инвестора:

Акция	Цена, РУ	Стоимость лота, у.е.	Количество лотов	I вариант			II вариант		III вариант
				Прибыль (у.е)	Риск (%)	Доходность(%)	Прибыль (у.е.)	Риск (%)	Прибыль (у.е.)	Риск (%)	Доходность(%)
B	100	10000	3	600	95	2	-	90	4500	15	15
D	120	12000	2	1000	70	4	-	70	5000	60	20
Е	140	14000	4	6000	95	10	-	95	4000	10	7

 

Расчеты по первому варианту, второй и третий варианты рассчитываются аналогично:

Акция B:

Прибыль: 100 – 98 = 2*3*100 = 600 у.е.

Риск: 100 – 5 =  95%

Доходность =прибыль/затраты*100% = 600/30000*100% = 2

Акция D:

Прибыль: 120 – 115 = 5*2*100 = 1000 у.е.

Риск: 100 – 30 = 70%

Доходность: 1000/24000*100% = 4

Акция Е:

Прибыль: 140 – 125 = 15*4*100 = 6000 у.е.

Риск: 100 - 5 = 95%

Доходность: 6000/56000*100% = 10

Следовательно, (3 лота * 10000 у.е.) + (2 лота * 12000 у.е.) + (4 лота * 14000 у.е.) = 30000 у.е. + 24000 у.е. + 56000 у.е. = 110000 у.е.

Прибыль: 1000 + 600 + 6000 + 4500 + 5000 + 4000 = 21100 у.е.

Риск: 3/8*0,95+2/8*0,7+4/8*0,95=0,92 (92%)

Таким образом, агрессивный инвестор потратит 110000 у.е. на составление своего портфеля и получит прибыль 21100 с риском 92%.

Отсюда следует, что  инвестор может сформировать два  портфеля: агрессивный и консервативный. По агрессивному портфелю он получит  прибыль 21100 с риском 92%, а по консервативному - прибыль 19500 с риском 66%.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Задание № 2

Условие для расчета: Расчет государственных бескупонных облигаций ведется по аналогии с расчетом (ГКО), которые являются чисто дисконтными бумагами. Поэтому цена ГКО определяется процентом от номинала (т.е. от 100%). Чем ближе к погашению, тем выше цена облигаций (табл. 1).

Таблица 1 Итоги торгов трехмесячными ГКО на ММВБ

Номер	Дата	Число дней	min	mах	Средне-
серии	погашения	до погашения	курс	курс	взвешенная
					цена
21067	13.11.10	8	99,06	99,30	99,16
21068	20.11.10	15	98,27	98,70	98,50
21069	18.12.10	43	95,50	95,98	95,70
21070	03.01.11	59	93,60	94,24	93,98
21071	22.01.11	78	91,00	91,38	91,18

Необходимо провести следующие действия:

1. Рассчитать итоги операций инвестора с ценными бумагами по покупке-продаже на определенную дату.
2. Рассечет отобразить документе: «Журнал лицевого учета по итогам операций на вторичном рынке по ГКО» каждой серии входящей в портфель инвестора (заполнить таблицы 3,4.)
3. Составить сводный журнал учета оборота по операциям ГКО всех серий, входящих в портфель инвестора (заполнить таблицу 5.)
4. Сделать соответствующий вывод по итогам операций инвестора на фондовом рынке.

 

 

 

Таблица 1. Состояние инвестиционного портфеля инвестора по ГКО

Номер серии	Количество облигаций, шт.	Рыночная цена на день последней переоценки,	Итоги портфеля, в тыс. руб.
21069	540	95,90
21070	750	92,80

На торгах 5 ноября текущего года дилер по поручению инвестора совершил следующие операции с облигациями серии 21070:

• продал 300 шт. по цене 94 %;

• купил 100 шт. по цене 93,70 %, 200 шт. по цене 93,75

Рыночная цена данной серии ГКО на торгах 5 ноября текущего года составила 93,98 %.

В день проведения операций с какой-либо серией ГКО инвестор, переоценивает все выпуски ГКО, находящиеся у него в портфеле.

У инвестора имеется также серия 21069, с которой в этот день операций не производилось (рыночная цена по данной серии составила 95,70%).

Решение: Итоги инвестиционного портфеля по сериям 21069 и 21070 составили:

Таблица 2.  Состояние  инвестиционного портфеля инвестора  по ГКО 

Номер серии	Количество облигаций, шт.	Рыночная цена на день последней переоценки,	Итоги портфеля, в тыс. руб.
21069	540	95,90	540*95,90=51786
21070	750	92,80	750*92,80=69600

Учет облигаций осуществляется инвестором в журнале лицевого учета:

 

Таблица 3. Журнал лицевого учета по итогам операций на вторичном рынке инвестора по ГКО серии 21070 на 5 ноября текущего года

Дата,	Куплено	Цена	Сумма	Продано	Цена	Сумма
Служебные отметки	шт., номиналом по 1000 тыс. руб.	сделки, в % к номиналу	платежа, в тыс. руб.	шт., номиналом по 1000 тыс. руб.	сделки, в % к номиналу	выручки, в тыс. руб.
1	2	3	4 = 2x3	5	6	7 = 5x6
05.11. Остаток на начало	750	92,80	696000,00	0	0	0
Операции	100	93,70	93700,00	300	94,0	282000,00
	200	93,75	187500,00	0	0	0
Итого:	300		281200,00	300		282000,00
Остаток на конец	750	93,98	704850,00
Изменение портфеля			8850,00 тыс. руб.
Сальдо расчетов			800,00 тыс. руб.
Сумма переоценки			9650,00 тыс. руб.