Оценка деловой активности и финансовой устойчивости

        *Оценка произведена  на основании отчетных данных Бухгалтерского баланса на 1 января 2003 года и приложений к нему: Форма № 2 «Отчет о прибылях и убытках»; Форма № 5 Приложение 2 «Дебиторская и кредиторская задолженность» (Приложения №№ 1, 2, 3)

     1. Оценивая динамику основных показателей деловой активности предприятия, необходимо сопоставить темпы их изменения. Оптимальным является следующее соотношение, базирующееся на их взаимосвязи:

     Т_пб > Т_р > Т_ак > 100%,

где Т_пб, Т_р, Т_ак  - соответственно темпы изменения балансовой прибыли, объема реализации, суммы активов (капитала).

Т_ак = 61500/64000*100% = 96,1%

Т_р = 262000/258600*100% = 101,3%

Т_пб = 7046/6825*100% = 103,2%

      103,2% > 101,3% > 96,1%  > 100%

     Из  соотношения видно, что экономический  потенциал предприятия снизился по сравнению с предыдущим периодом почти на 4%, что явилось нарушением «золотого правила экономики предприятия». За отчетный год структура активов анализируемого предприятия несколько изменилась: увеличилась доля основного капитала в связи с возросшей суммой основных средств и незавершенного строительства;  а доля оборотного капитала соответственно снизилась из-за уменьшения запасов к концу года, что повлекло меньший выпуск готовой продукции; сумма денежной наличности сильно снизилась к концу года, что говорит о снижении общей платежеспособности предприятия.

     Но  объем продаж возрастает более высокими темпами, чем активы (капитал) предприятия, то есть ресурсы предприятия используются более эффективно.

     Прибыль увеличивается более высокими темпами, чем объем продаж продукции, что  свидетельствует об относительном снижении издержек производства и обращения. Изменение прибыли может быть обусловлено воздействием следующих факторов:

• изменением объема реализации;
• изменением структуры реализации; изменения отпускных цен на реализованную продукцию;
• изменением цен на сырье, материалы, топливо, тарифов на энергию и перевозки;
• изменением уровня затрат материальных и трудовых ресурсов.

     2. Оборачиваемость основных средств представляет собой фондоотдачу, т.е., характеризует эффективность использования основных производственных средств (фондов) предприятия за период. Рассчитывается делением объема чистой выручки от реализации на среднюю за период величину основных средств по их остаточной стоимости.

 

      В нашем случае показатель равен 7,53. Это говорит о том, что на каждый рубль стоимости основных средств мы имеем 7,53 рубля дохода.

      Повышение коэффициента фондоотдачи может  быть достигнуто как за счет относительно невысокого удельного веса основных средств, так и за счет их высокого технического уровня. Разумеется, его величина значительно колеблется в зависимости от отрасли и ее капиталоемкости. Однако, общие закономерности здесь таковы, что чем выше коэффициент, тем ниже издержки отчетного периода. Низкий коэффициент свидетельствует либо о недостаточном объеме реализации, либо о слишком высоком уровне вложений в эти виды активов.

      3. Управление дебиторской задолженностью  предполагает прежде всего контроль  за оборачиваемостью средств  в расчетах. Особое значение это имеет в периоды инфляции. Ускорение оборачиваемости в отчетном периоде на 1,39 дней рассматривается как положительная тенденция.

 

      4. Период оборачиваемости запасов  (сырья и материалов) равен времени  хранения их на складе от  момента поступления до передачи  в производство. Снижение продолжительности оборачиваемости запасов исследуемого предприятия на 5,32 дней свидетельствует о повышении его деловой активности, что вероятнее всего произошло за счет увеличения объема продаж на 3400 тыс.руб. в отчетном периоде, по сравнению с прошлым годом.

 

      5. Операционный цикл характеризует  общее время, в течение которого  финансовые ресурсы омертвлены в запасах и дебиторской задолженности. Финансовый цикл – время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота. Сокращение операционного и финансового циклов на 6,7 и 5,1, соответственно, в динамике рассматривается как положительная тенденция. Сокращение операционного цикла может быть сделано за счет ускорения производственного процесса и оборачиваемости дебиторской задолженности. Финансовый цикл может быть сокращен как за счет вышеописанных факторов, так и за счет некоторого некритического замедления оборачиваемости кредиторской задолженности.

      6. Значение показателя - коэффициента погашаемости дебиторской задолженности, зависит от вида договоров, превалирующих на данном предприятии: так, если основной типовой договор предусматривает оплату в течение двух недель с момента отгрузки товара, то критическое значение коэффициента равно 1/26 (0,038). Таким образом, расчетное значение коэффициента на исследуемом предприятии в отчетном году равно 1/38 (0,026), значит можно сделать вывод, что предприятие на текущий момент не имеет проблем со своими дебиторами. Но нужно заметить, что дальнейший необоснованный рост дебиторской задолженности может привести к неблагоприятным последствиям, так как подобная иммобилизация собственных оборотных средств в периоды инфляции становится особенно невыгодной.

 

      Дадим оценку деловой активности АО «Прогресс» в осуществлении расчетных отношений  с дебиторами и кредиторами. Показатели деловой  активности предприятия  раскрывают  механизм  и  степень эффективности использования средств предприятия.

      Для заполнения таблицы 2 используем данные приложения к бухгалтерскому балансу: дебиторская и кредиторская задолженность. 
 
 
 
 
 
 
 
 

Таблица 2

Состав  и движение дебиторской и кредиторской задолженности

по данным годового отчета

 

     На  основании расчетов таблицы 2 можно  заключить, что общая кредиторская задолженность предприятия на начало года превышала общую дебиторскую задолженность на 13530 тыс.руб (см. приложение к бухгалтерскому балансу: 18160 тыс. - кредиторская и 4613 тыс.руб. - дебиторская ), в том числе:

• просроченная: 5340 тыс.руб. (превышение просроченной кредиторской над просроченной дебиторской в 2,75 раз)
• длительностью свыше 3-х месяцев: 3450 тыс.руб. (превышение соответствующей кредиторской над дебиторской в 8,67 раз)

     Это свидетельствует о нестабильности финансового положении предприятия.

     Процент погашения за года по дебиторской  задолженности (87,50%) выше, чем по кредиторской (79,98%) на 7,52%.

      Погашено  обязательств за год по дебиторской  задолженности 61700 тыс.руб., и 66720 тыс.руб. по кредиторской, это говорит о  том, что предприятие стремится  сократить свою кредиторскую задолженность, возможно за счет погашения дебиторской задолженности.

      7. Показатель оборачиваемости собственного  капитала характеризует объем  товарооборота, приходящийся на  один рубль собственного капитала, вложенного в производство. На  исследуемом предприятии в текущем  периоде он равен 5,91. Нормативного  значения этого показателя не существует, поскольку его величина в значительной степени определяется многими факторами, в частности структурой источников средств. Но рост показателя по сравнению с прошлым годом на 0,14 рассматривается как положительная тенденция.

      То  же самое можно сказать и о  показателе оборачиваемости совокупного  капитала, который в анализируемом  периоде составил 4,18. Его рост так  же является хорошим признаком.

 

      8. Оборачиваемость в днях (продолжительность  оборота) = Средний остаток оборотных средств * Число дней анализируемого периода / Выручка от реализации продукции за анализируемый период, поэтому: