Понятие финансовых рисков

Содержание:

1. Становление и развитие рискологии…………………………………..3
2. Понятие финансового риска. Виды финансовых рисков…………….6
3. Задача…………………………………………………………………..10

Список  использованной литературы………………………….................11

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Становление и развитие  рискологии.

Рискология - наука о будущем, потому что она связана с прогнозными  оценками, возможными исходами, грядущими  катастрофами.

Возникновение рискологии связано  с огромной потребностью анализа, диагностирования, программирования и сканирования риска  как в производстве, так и в  обычной жизни. Знания о риске  нужны сегодня всем. Рискология имеет  свою философию, в корне отличающейся и доминирующей в классической науке. Данное положение отражено в аксиоматическом  аппарате. Рискология имеет свою философию, в корне отличающейся и доминирующей в классической науке. Данное положение  отражено в аксиоматическом аппарате.

Первая аксиома - аксиома  всеохватности, которая утверждает, что нет безрисковых видов  деятельности. Это в свою очередь  связывается с наличием субъекта. Но там, где есть субъект, имеет место  неопределенность, а неопределенность влечет риск с его непредсказуемыми последствиями: случайностью, бифуркациями, переходными периодами и, в конечном счете, даже кризисами и катастрофами.

Вторая аксиома - аксиома  приемлемости, которая требует от исследователя рисков заниматься категоризацией. Категоризация полей рисков в свою очередь ставит квантификации числовых мер. Следует отметить, что каждая интеллектуальная система, осуществляющая набор видов деятельности, оценивает величину рисков, исходя из своих внутренних критериев, а также установок, диктуемых внешней средой. устанавливая для себя пороги приемлемости риска для каждой ситуации и формируя поведение исходя из принятых оценок.

Третья аксиома - аксиома  неповторяемости, когда любое поле рисков изменяется во времени, не повторяясь даже для близких ситуаций и сходных  систем независимо от степени их идентичности. Аксиома является философским ядром  рискологии и принципиально по-новому трактует многие научные представления. Согласно ее положениям, ничто и  никогда не повторяется. Каждый момент действительности, каждая вещь, каждый из нас уникален. Причем уникален именно этот момент, и эта уникальность запечатлевается во всем историческом процессе. Повторение возможно лишь в абстрактных моделях, оно есть лишь схема для простоты представлений, снижения сложности.

Существует большое разнообразие мнений по поводу понятия определения, сущности и природы риска. Это  связано с многоаспектностью  этого явления, недостаточным использованием в реальной деятельности, игнорированием в существующем законодательстве. Рассмотрим два основных понятия, которые дополняют  друг друга и охватывают общее  содержание риска.

Первое определение заключается  в том, что риск определяют как  вероятность (угрозу) потери предприятием части своих ресурсов, недополучения доходов или появления дополнительных расходов в результате осуществления определенной производственной и финансовой деятельности.

Следовательно, риск относится  к возможности наступления какого-либо неблагоприятного события, возможности  неудачи, возможности опасности.

Второе определение риска  непосредственно сопряжено с  понятием "ситуация риска". Ситуацией, вообще, называется сочетание, совокупность различных обстоятельств и условий, создающих определенную обстановку для того или иного вида деятельности. Обстановка может способствовать или препятствовать осуществлению данного действия. При ситуации риска существует возможность количественно и качественно определять степень вероятности того или иного варианта и ей сопутствуют три условия:

- наличие неопределенности;

- необходимость выбора  альтернативы (включая отказ от выбора);

- возможность оценить  вероятность осуществления выбираемых  альтернатив.

Чтобы дать обоснованное определение  риску, следует исходить из постулатов:

Постулат 1. Риск связан с  оценками (ожиданиями) и решениями субъекта и не существует безотносительно к ним. Из этого постулата следует, что оценки риска субъективный зависят от социальных установок. Сам по себе внешний мир не знает никакого риска, ибо ему неведомы ни различия, ни ожидания, ни оценки, ни вероятности - разве что собственные результаты наблюдающих систем в окружающем мире других систем.

Постулат 2. Риск отражает решения, с помощью которых связывается  время, хотя будущее не может быть известно в достаточной степени. Этимология понятия "риска" - это не только лингвистическое пояснение первоначального, истинного происхождения риска, но и его история развития. На необходимость исторического взгляда в рассмотрении понятия риска, наводит вывод И.Т. Калабанова. Который считает, что "риск", как историческая категория, возник на нижней стадии цивилизации, когда в человеке только зародилось чувство страха перед опасностью и смертью. Из этого следует, что "риск" - как историческая категория, является сложным, но необходимым для человечества понятием. Ряд авторов приводят упрощенное толкование лингвистического источника происхождения риска. Они считают, что слово "риск" означает "принимать решение". Результат этого решения неизвестен, а значит, опасен. История слова "риск" указывает, прежде всего, на то, что притязание на рациональность оказываются во все более сомнительном отношении к времени, что речь идет о решениях, с помощью которых связывается время, хотя будущее не может быть известно в достаточной мере, даже то будущее, которое создается решениями самих людей.

Постулат 3. Свободного от риска  поведения не существует. В научной  литературе, при определении понятия "риск", обычно отталкиваются от базового понятия "опасность". Опасность означает объективно существующую возможность негативного воздействия на рассматриваемый объект, могущего принести какой-либо ущерб, вред. В свою очередь, понятие ущерба, как правило, связывается с ухудшением состояния и даже гибелью или разрушением объекта, нарушением нормального режима его функционирования, развития и другими последствиями, характеризующимися определенным уровнем потерь.

Постулат 4. Следует различать  риск и его меры. Даже в основополагающих работах проблема никогда не постигается  должным образом. Часто понятие  риск определяется как мера; но проблемы измерения - это проблемы конвенциональные, во всяком случае, риск измерения - это  не что иное, как-то, что измеряется как риск.

Анализ штатных режимов  функционирования различных и сложных  систем внештатных, критических и  чрезвычайных ситуаций показывает, что  при исследовании общих свойств  и динамики развития внештатных ситуаций необходимо:

принять в качестве выходной позиции более высокий уровень  сложности процессов функционирования систем различной природы, чем это  принято в традиционных постановках  теории сложных систем, теории управления системного анализа, принятия решений  и др.

разработать формальный аппарат  более высокого уровня общего описания процессов для выполнения на основании  единых принципов и подходов анализа  функционирования сложной системы  и анализа факторов риска. Как ни парадоксально, но этот факт начали осознавать только тогда, когда риски стали, по сути, проблемами выживания собственно человека в условиях увеличения количества экстремальных ситуаций природного, экологического и техногенного характера. В настоящее время наиболее актуальной проблемой в подготовке исходных данных по авариям промышленных предприятий и связанных с ними чрезвычайных ситуаций становится уточнение задач и процедур сбора информации. Все изложенное показывает, что риск - особое понятие, специфический предмет для исследований и на базе этого понятия может иметь место наука рискология.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Понятие финансового риска. Виды финансовых рисков.

Под финансовыми рисками  понимается вероятность возникновения  непредвиденных финансовых потерь (снижения прибыли, доходов, потери капитала и  т.п.) в ситуации неопределенности условий  финансовой деятельности организации.

Финансовые риски подразделяются на три вида:

1. риски, связанные с покупательной способностью денег;

2. риски, связанные с вложением капитала (инвестиционные риски);

3. риски, связанные с формой организации хозяйственной деятельности организации.

1 группа финансовых рисков. К рискам, связанным с покупательной  способностью денег, относятся  следующие разновидности рисков: инфляционные и дефляционные  риски, валютные риски, риски  ликвидности.

Инфляционный риск характеризуется  возможностью обесценения реальной стоимости каптала (в форме денежных активов), а также ожидаемых доходов  и прибыли организации в связи  с ростом инфляции.

Инфляционные риски действуют  в двух направлениях:

- сырье и комплектующие, используемые в производстве дорожают быстрее, чем готовая продукция;

- готовая продукция предприятия  дорожает быстрее, чем цены конкурентов на эту      продукцию.

Дефляционный риск - это  риск того, что при росте дефляции происходит падение уровня цен, ухудшение  экономических условий предпринимательства  и снижения доходов.

Валютные риски - опасность  валютных потерь в результате изменения  курса валютной цены по отношению  к валюте платежа в период между  подписанием внешнеторгового, внешнеэкономического или кредитного соглашения и осуществлением платежа по нему. В основе валютного  риска лежит изменение реальной стоимости денежного обязательства  в указанный период. Экспортер  несет убытки при понижении курса  валюты цены по отношению к валюте платежа, так как он получит меньшую  реальную стоимость по сравнению  с контрактной. Для импортера  валютные риски возникают, если повысится  курс валюты цены по отношению к  валюте платежа. Колебания валютных курсов ведут к потерям одних  и обогащению других фирм. Участники  международных кредитно-финансовых операций подвержены не только валютному, но и кредитному, процентному, трансфертному  рискам.

Риски ликвидности - это риски, связанные с возможностью потерь при реализации ценных бумаг или  других товаров из-за изменения оценки их качества и потребительской стоимости.

2 группа финансовых рисков. Инвестиционный риск выражает  возможность возникновения непредвиденных  финансовых потерь в процессе  инвестиционной деятельности предприятия.  В соответствии с видами этой  деятельности выделяются и виды  инвестиционного риска: риск реального  инвестирования; риск финансового  инвестирования (портфельный риск); риск инновационного инвестирования. Так как эти виды инвестиционных рисков связаны с возможной потерей капитала предприятия, они включаются в группу наиболее опасных рисков.

Инвестиционные риски  включают в себя следующие подвиды  рисков: риск снижения финансовой устойчивости, риск упущенной выгоды, риск снижения доходности, риск прямых финансовых потерь.

Риск снижения финансовой устойчивости. Этот риск генерируется несовершенной структурой капитала (чрезмерной долей используемых заемных  средств), т.е. слишком высоким коэффициентом  финансового рычага. В составе  финансовых рисков по степени опасности  этот вид риска играет ведущую роль.

Риск  упущенной выгоды - это риск наступления косвенного (побочного) финансового ущерба (неполученная прибыль) в результате неосуществления  какого-либо мероприятия (например, страхования, хеджирования, инвестирования и т.п.).

Риск снижения доходности может возникнуть в результате уменьшения размера процентов и дивидендов по портфельным инвестициям, по вкладам  и кредитам.

Портфельные инвестиции связаны  с формированием инвестиционного  портфеля и представляют собой приобретение ценных бумаги других активов. Термин «портфельный» происходит от итальянского «portofolio», означает совокупность ценных бумаг, которые имеются у инвестора.

Риск снижения доходности включает следующие разновидности:

процентные риски;

кредитные риски.

К процентным рискам относится  опасность потерь коммерческими  банками, кредитными учреждениями, инвестиционными  институтами, селинговыми компаниями в результате превышения процентных ставок, выплачиваемых ими по привлеченным средствам, над ставками по предоставленным  кредитам. К процентным рискам относятся  также риски потерь, которые могут  понести инвесторы в связи  с изменением дивидендов по акциям, процентных ставок на рынке по облигациям, сертификатам и другим ценным бумагам. Рост рыночной ставки процента ведет  к понижению курсовой стоимости  ценных бумаг, особенно облигаций с  фиксированным процентом. При повышении  процента может начаться также массовый сброс ценных бумаг, эмитированных  под более низкие фиксированные  проценты и по условиям выпуска, досрочно принимаемых обратно эмитентом. Процентный риск несет инвестор, вложивший  средства в среднесрочные и долгосрочные ценные бумаги с фиксированным процентом  при текущем повышении среднерыночного  процента в сравнении с фиксированным  уровнем (так как он не может высвободить  свои средства, вложенные на указанных  выше условиях). Процентный риск несет  эмитент, выпускающий в обращение  среднесрочные и долгосрочные ценные бумаги с фиксированным процентом  при текущем понижении среднерыночного  процента в сравнении с фиксированным  уровнем. Этот вид риска при быстром  росте процентных ставок в условиях инфляции имеет значение и для краткосрочных ценных бумаг.

Кредитный риск - опасность  неуплаты заемщиком основного долга  и процентов, причитающихся кредитору. К кредитному риску относится  также риск такого события, при котором  эмитент, выпустивший долговые ценные бумаги, окажется не в состоянии  выплачивать проценты по ним или  основную сумму долга.