Процедура эмиссии ценных бумаг в РФ

Основаниями для отказа в регистрации может быть только одно из следующих условий:

-  нарушение эмитентом требований законодательства Российской Федерации о выпуске и обращении ценных бумаг;  
- несоответствие документов, представленных для государственной регистрации выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг или регистрации проспекта ценных бумаг, и состава содержащихся в них сведений требованиям настоящего Федерального закона и нормативных правовых актов федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг; - непредставление в течение 30 дней по запросу регистрирующего органа всех документов, необходимых для государственной регистрации выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг или регистрации проспекта ценных бумаг; - нарушение эмитентом установленных требований (ложная информация в проспекте эмиссии, отсутствие указаний на форму выпуска и т.д.);          неполная уплата налога при эмиссии ценных бумаг (налог составляет 0,8% объявленного объёма эмиссии).                      

 Если регистрирующий орган отказывает эмитенту в государственной регистрации, то он не позднее трёх дней с даты принятия такого решения должен отправить уведомление об отказе с обоснованием отказа. 
Решение об отказе в регистрации выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг и проспекта ценных бумаг может быть обжаловано в суд или арбитражный суд.

4 этап.

Если эмитент принял решение о выпуске документальных ценных бумагах, то сертификат рассматривается в качестве документа, удостоверяющего права, закреплённые ценной бумагой в том объёме, в котором они установлены решением о выпуске ценных бумаг. Поэтому сертификат должен содержать те же данные, что и решение. За соответствие этих данных ответственность несёт эмитент.                                                          В случае регистрации проспекта ценных бумаг эмитент обязан обеспечить доступ к информации, содержащейся в проспекте ценных бумаг, любым заинтересованным в этом лицам независимо от целей получения этой информации. 
          В случае открытой подписки эмитент обязан опубликовать сообщение о государственной регистрации выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг, при этом указав порядок доступа любых заинтересованных лиц к информации, содержащейся в проспекте ценных бумаг, в печатном органе массовой информации, распространяемом тиражом не менее 10 тысяч экземпляров. В случае закрытой подписки, сопровождающейся регистрацией проспекта ценных бумаг, эмитент обязан опубликовать сообщение о государственной регистрации выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг, при этом указав порядок доступа потенциальных владельцев эмиссионных ценных бумаг к информации, содержащейся в проспекте ценных бумаг, в печатном органе массовой информации, распространяемом тиражом не менее одной тысячи экземпляров.

Обязательно должна быть предоставлена следующая информация:                -наименование эмитента                                                                                           -вид и форма размещаемых ценных бумаг                                                                          -количество ценных бумаг, подлежащих размещению                                         -сроки и условия размещения                                                                                  -дата и номер государственной регистрации выпуска ценных бумаг                 - место (места) и порядок ознакомления с проспектом эмиссии

5 этап

Эмитент имеет право  начинать размещение эмиссионных ценных бумаг только после государственной  регистрации их выпуска, если иное не установлено настоящим Федеральным  законом. 
Количество размещаемых эмиссионных ценных бумаг не должно превышать количества, указанного в решении о выпуске (дополнительном выпуске) эмиссионных ценных бумаг.  
          Эмитент может разместить меньшее количество эмиссионных ценных бумаг, чем указано в решении о выпуске (дополнительном выпуске) эмиссионных ценных бумаг. Фактическое количество размещенных ценных бумаг указывается в отчете об итогах выпуска, представляемом на регистрацию. Доля неразмещенных ценных бумаг из числа, указанного в решении о выпуске (дополнительном выпуске) эмиссионных ценных бумаг, при которой эмиссия считается несостоявшейся, устанавливается федеральным органом исполнительной власти по рынку ценных бумаг.  
         Возврат средств инвесторов при несостоявшейся эмиссии производится в порядке, установленном федеральным органом исполнительной власти по рынку ценных бумаг.  
        Эмитент обязан завершить размещение выпускаемых эмиссионных ценных бумаг не позднее одного года с даты государственной регистрации выпуска (дополнительного выпуска) таких ценных бумаг. 
Запрещается размещение путем подписки эмиссионных ценных бумаг выпуска, государственная регистрация которого сопровождается регистрацией проспекта ценных бумаг, ранее, чем через две недели после опубликования сообщения о государственной регистрации выпуска эмиссионных ценных бумаг в соответствии со статьей 23 настоящего Федерального закона. Информация о цене размещения эмиссионных ценных бумаг может раскрываться в день начала размещения эмиссионных ценных бумаг. 
          Запрещается при публичном размещении или обращении выпуска эмиссионных ценных бумаг закладывать преимущество при приобретении ценных бумаг одним потенциальным владельцам перед другими. Настоящее положение не применяется в следующих случаях:  
1) при эмиссии государственных ценных бумаг;  
2) при предоставлении акционерам акционерных обществ преимущественного права выкупа новой эмиссии ценных бумаг в количестве, пропорциональном числу принадлежащих им акций в момент принятия решения об эмиссии;  
3) при введении эмитентом ограничений на приобретение ценных бумаг нерезидентами.

6 этап

 Отчет об итогах выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг предоставляется после завершения размещения.

Не позднее 30 дней после  завершения размещения эмиссионных  ценных бумаг эмитент обязан представить  отчет об итогах выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг в регистрирующий орган.  
Отчет об итогах выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг должен содержать следующую информацию:  
1) даты начала и окончания размещения ценных бумаг. Для распределения среди учредителей и акционеров - дата распределения; при подписке- фактическое начало и окончание размещения; при конвертации –дата фактической конвертации или срок, в течение которого  она была фактически осуществлена. 
2) фактическую цену размещения ценных бумаг (по видам ценных бумаг в рамках данного выпуска);  
3) количество размещенных ценных бумаг;  
4) общий объем поступлений за размещенные ценные бумаги, в том числе:  
а) объем денежных средств в рублях, внесенных в оплату размещенных ценных бумаг;  
б) объем иностранной валюты, внесенной в оплату размещенных ценных бумаг, выраженной в валюте Российской Федерации по курсу Центрального банка Российской Федерации на момент внесения;  
в) объем материальных и нематериальных активов, внесенных в качестве платы за размещенные ценные бумаги, выраженных в валюте Российской Федерации.  
       Для акций в отчете об итогах выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг дополнительно указывается список владельцев, владеющих пакетом эмиссионных ценных бумаг, размер которого определяется федеральным органом исполнительной власти по рынку ценных бумаг. 
        Одновременно с отчетом об итогах выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг в регистрирующий орган представляются заявление о его регистрации и документы, подтверждающие соблюдение эмитентом требований законодательства Российской Федерации, определяющих порядок и условия размещения ценных бумаг, утверждения отчета об итогах выпуска ценных бумаг, раскрытия информации, и иных требований, соблюдение которых необходимо при размещении ценных бумаг. Исчерпывающий перечень таких документов определяется нормативными правовыми актами федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг. 
         Регистрирующий орган рассматривает отчет об итогах выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг в двухнедельный срок и при отсутствии связанных с выпуском ценных бумаг нарушений регистрирует его. Регистрирующий орган отвечает за полноту зарегистрированного.

7 этап

 Эмитент должен предоставить отчёт об итогах выпуска общему собранию акционеров, на котором он должен быть утверждён. Кроме того, эмитент раскрывает информацию о завершении размещения в установленном порядке.

8 этап

 После регистрации, отчёта об итогах, выпуска дополнительных акций, размещаемых путём подписки, в устав акционерного общества вносят изменения, связанные с:

1. Увеличением уставного капитала на номинальную стоимость фактически размещённых дополнительных акций;
2. Увеличением числа размещённых акций соответствующих категорий (типов);
3. Уменьшением числа объявленных акций соответствующих категорий (типов).

Основанием для внесения изменений в устав служат:

• Решение об увеличении уставного капитала путём размещения дополнительных акций;
• Зарегистрированный отчёт об итогах выпуска дополнительных акций.

Заключение

Эмиссия ценных бумаг  является одним из источников привлечения  финансовых средств. Она используется как государством, органами власти и управления, так и отдельными юридическими лицами, которым предоставлено право выпуска ценных бумаг.

Эмиссия составляет основу первичного рынка ценных бумаг. Его  участниками являются эмитенты, инвесторы, органы, регистрирующие выпуск ценных бумаг.

Эмиссия ценных бумаг  представляет собой строго регламентированный со стороны государства процесс, обеспечивающий прозрачность рынка ценных бумаг.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список используемой литературы

 

1. Федеральный закон от22 апреля 1996 г. №39-ФЗ « О рынке ценных бумаг» (с последующими изменениями и дополнениями).
2. Приказ федеральной службы по финансовым рынкам от 16 марта 2005 г. № 05-4/пз-н « Об утверждении Стандартов эмиссии ценных бумаг и регистрации проспектов ценных бумаг» (с последующими изменениями и дополнениями).
3. Рынок ценных бумаг: Учебник./ Под ред.В.А. Галанова, А.И.Басова.- М.: Финансы и статистика, 2006.
4. Рынок ценных бумаг: учебник/Я.С Мелкумов.-М:Камерон,2006.
5. Рынок ценных бумаг: Учебник /Ю.А.Корчагин. - Ростов-на – Дону: Феникс,2007г.
6. Рынок ценных бумаг/Е.Ф.Жуков. - М:2007.