Современные неметаллические денежные системы и денежный эталон

5) возрастание роли государственного регулирования денежного обращения.

Особенностями неметаллических денежных систем является то, что золото и серебро вытеснены из обращения кредитными и бумажными деньгами и кредитные и бумажные деньги не размены на металл.

Функционирование неметаллических денежных систем основано на ряде принципов, к которым относятся:

1) централизованное управление национальной денежной системой;

2) прогнозное  планирование денежного оборота;

3) устойчивость и эластичность денежного оборота;

4) кредитный характер денежной эмиссии;

5) обеспеченность денежных знаков, выпускаемых в оборот, активами эмиссионного банка;

6) независимость эмиссионного банка от правительства и его подотчетность парламенту;

7) предоставление правительству денежных средств только в 
порядке кредитования;

8) комплексное использование инструментов денежно-кредитного регулирования.

На основе этих принципов формируются элементы неметаллических денежных систем. Предложение денег в экономике реализуется эмиссионным банком страны, выпускающим наличные деньги, и системой коммерческих банков, «создающих» безналичные деньги. Размер денежного предложения зависит от основных приоритетов экономической политики.

Эластичность кредитной эмиссии достигается за счет политики рефинансирования коммерческих банков и других инструментов денежно-кредитной политики, обеспечивающих управление ликвидностью коммерческих банков. Структура денежного предложения характеризуется преобладанием безналичных денег в электронном виде и обусловлена следующими преимуществами безналичных денег:

1) низкими издержками выпуска в обращение;

2) высокой степенью  контролируемости в системе банковского 
оборота;

3) высокой скоростью расчетов;

4) экономией издержек обращения экономическими субъектами.

Объем денежного предложения в неметаллических денежных системах зависит от спроса на деньги со стороны экономических субъектов, который обусловлен следующими основными факторами:

1) спрос на «сделки», т.е. деньги, необходимые для осуществления хозяйственной деятельности предприятий и организаций 
(авансирование оборотных активов, выплата заработной платы), а 
также для текущего потребления населения (покупки в системе 
розничной торговли, в сфере услуг);

2) уровень и  динамика цен всех товаров  и услуг (или ценовой компонент денежного спроса): цены привязаны к отдельному конкретному товару, поэтому спрос на деньги опосредуется спросом на товар (вышеуказанный фактор), но зависит от уровня и динамики цен. Если цены растут при том же количестве товаров, спрос на деньги увеличивается в соответствии с ростом цен; спрос на финансовые активы: деньги не только расходуются на 
текущее производственное и личное потребление, но и инвестируются в финансовые активы — ценные бумаги, банковские депозиты, банковские сертификаты, страховые полисы;

3) процентные ставки на кредитном рынке: поскольку неметаллическая денежная эмиссия имеет в основном кредитный характер, уровень процентной ставки делает кредитные ресурсы более или менее доступными;

4) скорость обращения денег: чем она выше, тем меньше при прочих равных условиях спрос на деньги;

5) инвестиционный спрос на деньги, связанный с расширенным 
воспроизводством деятельности экономических субъектов (производственное инвестирование или реальные инвестиции). Роль этого компонента особенно актуальна в условиях формирующейся инновационной экономики, когда основные конкурентные преимущества формируются на основе активного использования знаний, информации, прогрессивных технологий;

6) интенсивность применения современных банковских технологий, которые в конечном счете определяют скорость расчетно-платежного оборота;

7) интенсивность процессов сбережения денег в банковском сек 
торе расширяет возможности использования денег в безналичном 
обороте, поскольку прирост денег обеспечен тем, что часть ранее 
выпущенных денег находится в банковском обороте.

Неметаллические денежные системы, основанные на обращении неразменных бумажных денег, существуют в настоящее время в подавляющем большинстве стран, что объясняется их экономичностью, удобством и эластичностью. Принципы фидуциарных денежных систем распространяются также на международные и региональные денежные системы.

 

 

 

 

 

 

1.3. Денежный  эталон современных денежных систем и его элементы

 

 

Понятие современной «денежной системы» включает в себя следующие элементы:

- денежную единицу;

- масштаб цен;

- виды денег;

- эмиссионную систему;

- государственный или кредитный аппарат.

Денежная единица – это установленный в законодательном порядке денежный знак, который служит для соизмерения и выражения цен всех товаров.

Современная денежная система России, так называемая «денежный эталон», основана на неразменных на золото деньгах, т.е. основана на денежном эталоне.

Выпуск денежного эталона современных денежных систем. Этот довольно сложный процесс охватывает различные стороны деятельности Центрального банка РФ. Он складывается из нескольких этапов:

- составления прогноза потребности в наличной денежной массе 
для бесперебойного проведения расчетов;

- изготовления денежных  знаков и их защиты от фальсифицирования;

- организации резервных  фондов денежной наличности;

- транспортирования денежной  наличности в регионы РФ;

Следовательно, выпуск денежного эталона в обращение и изъятие из него происходят постоянно. Они поступают в оборот, когда банки в процессе осуществления кассовых операций выдают их клиентам из своих операционных касс. Но поскольку одновременно клиенты сдают наличные деньги в операционные кассы банков, то их общее количество в обороте может не увеличиваться.

Важным элементом денежного эталона является порядок эмиссии (выпуска) денег в обращение. Под эмиссией принято понимать такой выпуск наличных денег в оборот, который приводит к общему увеличению денежной массы, находящейся в нем.

В РФ все операции по дополнительному выпуску денег в обращение и изъятие из него производятся в централизованном порядке, т.е. по указанию эмиссионного банка страны - Центрального банка РФ. Банк России осуществляет эмиссию на основе составления прогноза кассовых оборотов и с учетом данных баланса денежных доходов и расходов населения.

Порядок эмиссии бумажных и кредитных денег (денежного эталона) существенно различался, пока сохранялись значительные различия между казначейскими и банковскими билетами (банкнотами), т.е. во времена золотого стандарта. В настоящее время принципиальные особенности порядка эмиссии сохранились лишь в отношении депозитно-чековой эмиссии.

В современных условиях эмиссия любых денежных знаков монополизирована государством. Независимо от вида денежных знаков их осуществляет центральный (эмиссионный) банк, организующий денежное обращение и проводящий денежно-кредитную политику в стране. Как уже отмечалось ранее, это обусловлено стиранием границ между бумажными казначейскими и кредитными деньгами. Оба вида денег выступают обязательными (установленными государством) платежными и покупательными средствами, обращающимися на внутреннем и внешнем рынках в виде банкнот (банковских билетов). Их эмиссия осуществляется центральным (эмиссионным) банком страны для увеличения кассового резерва наличных денег, в процессе кредитования коммерческих банков, обслуживания валютных операций государства и операций с государственными ценными бумагами, кассового обслуживания бюджета и государственного долга и т.д. Такая эмиссия напрямую связана с ростом наличной денежной массы безналичного оборота.

Депозитно-чековая эмиссия осуществляется в процессе кредитования центральным банком коммерческих банков и определяется денежно-кредитной политикой увеличения или сокращения кредитных ресурсов в экономике, проводимой на данном этапе эмиссионным банком. Политика роста кредитных вложений предполагает активную, депозитно-чековую эмиссию, в результате которой увеличиваются остатки на счетах клиентов коммерческих банков и объем наличных денег в обращении. Такая эмиссия осуществляется путем записи сумм предоставленного центральным (эмиссионным) банком кредита на корреспондентские счета коммерческих банков и бюджетные счета в самом центральном банке. Депозитно-чековая эмиссия лежит в основе последующего увеличения всех агрегатов денежной массы в обращении. Этому способствуют и операции коммерческих банков.

Следующий элемент денежного эталона -  регламентация безналичных денежного оборота и расчетов.

Важным элементом государственного финансового регулирования и денежной системы выступают организация и методы регулирования денежного обращения. Государство в законодательном порядке определяет финансовые механизмы и инструменты регулирования денежной массы в обращении.

Центральный банк страны постоянно осуществляет анализ и мониторинг состояния денежного обращения, организует его и совершенствует методы регулирования. Наиболее распространенными механизмами государственного регулирования денежного эталона являются:

1) механизмы учетной ставки, т.е. политика регулирования процента  по ссудам центрального банка, предоставляемых коммерческим банкам;

2) фондовый и валютный  механизмы, т.е. покупка и продажа  государственных и корпоративных ценных бумаг и иностранной валюты на открытых фондовом и валютном рынках;

3) механизм нормирования  обязательных резервов коммерческих  банков.

Последним элементом денежной системы являются государственные органы, осуществляющие организацию денежного обращения и регулирование денежного эталона. Основным таким органом является центральный банк, который проводит независимую денежно-кредитную политику. Кроме того, к организации и регулированию денежного обращения имеют отношение законодательной власти, правительство, министерство финансов другие государственные структуры.

В экономике РФ значительная часть расчетов проводится наличными деньгами, однако преобладают все-таки расчеты безналичным путем. Но если эмиссия наличных денег является монополией Банка России, то на эмиссию безналичных платежных средств в рыночной экономике ее быть не может. Безналичные деньги появляются в обращении в процессе депозитно-ссудной эмиссии коммерческих банков, которая может лишь косвенно регулироваться центральным банком. Жестких границ между обращением наличных денег и безналичным платежным оборотом в условиях рынка также не существует.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 2. Анализ неметаллических денежных систем

Российской Федерации

 

 

2.1. Общие показатели  функционирования неметаллических денежных систем в Российской Федерации

 

 

В результате взвешенной денежно-кредитной политики и политики валютного курса, проводимой Банком России, увеличились неметаллические денежные системы Российской Федерации, нет резких колебаний обменного курса.

По итогам 2008 года темп прироста ВВП составил 8,1%, потребительские цены возросли на 11,9%, базовая инфляция составила 11,0%.

Банк России в 2008 году продолжил применение режима управляемого плавающего валютного курса. Ограничивая волатильность курса рубля, Банк России не препятствовал складывающейся тенденции к укреплению национальной валюты, а лишь сдерживал темпы этого укрепления в целях обеспечения баланса между динамикой инфляции и поддержанием сложившихся темпов экономического роста.

Коэффициент неметаллического денежного фактора экономики (по денежному агрегату) увеличился с 26,1 до 32,2%. Формирование денежного предложения со стороны органов денежно-кредитного регулирования в 2008 году в условиях масштабных притоков/оттоков капитала в значительной степени обусловливалось действиями Банка России в рамках выбранного режима валютного курса. В целях ограничения инфляционного влияния избыточного увеличения денежного предложения Банк России и Правительство Российской Федерации предпринимали меры по абсорбированию ликвидности, существенная часть которой, так же как и в предыдущие три года, была стерилизована через механизм Стабилизационного фонда. В то же время во второй половине 2007 года ухудшение условий заимствования на внешних рынках резко повысило спрос со стороны кредитных организаций на операции рефинансирования Банка России, объем которых существенно возрос. Наиболее значительные объемы валютных интервенций осуществлялись Банком России на внутреннем валютном рынке во II квартале отчетного года. В результате годовые темпы прироста денежного агрегата к 1.06.2008 достигли почти 60%. Август и сентябрь характеризовались чистым вывозом капитала частного сектора и значительным сокращением в связи с этим объемов валютных интервенций.

Наибольший вклад в прирост денежной массы в 2008 году приходился на неметаллические наличные деньги в обращении и депозиты «до востребования». Годовые темпы прироста суммарного объема этих денежных средств на протяжении большей части отчетного года были заметно выше, чем годом ранее. При этом в 2008 году особенно быстро продолжали расти депозиты «до востребования», формирующиеся в основном за счет средств нефинансовых и финансовых (кроме кредитных) организаций. Рост наличных денег в отчетном году в значительной степени был обусловлен продолжающимся увеличением денежных доходов населения и сокращением в целом спроса населения на наличную иностранную валюту.

Доля наличных денег в структуре денежной массы на 1.01.2009 составила 27,9% и была ниже, чем на аналогичную дату годом ранее (31,0%). В 2008 году наметилась смена тенденции устойчивого повышения годовых темпов прироста срочных рублевых депозитов, основную часть которых формируют срочные вклады населения. На протяжении двух предшествующих лет темпы прироста этих вкладов устойчиво возрастали, увеличивая долю срочных рублевых депозитов физических лиц в структуре использования денежных доходов населения. В 2009 году темпы прироста срочных рублевых депозитов физических лиц стали замедляться и составили в целом за год 39,9% против 48,8% годом ранее. Одной из причин такой динамики стал перевод средств с рублевых на валютные вклады, что подтверждается ускорением в несколько раз в 2009 году по сравнению с 2008 годом темпов прироста депозитов населения в иностранной валюте. Одним из факторов, обусловивших этот процесс, было снижение на протяжении 2009 года ставок по рублевым депозитам сроком свыше 1 года, которые в последние годы занимали наибольший удельный вес в структуре депозитов физических лиц. Кроме того, ускорение инфляции во второй половине 2009 года, снизившее привлекательность сбережений, в определенной степени также повлияло на замедление роста рублевых вкладов физических лиц.