Финансы как сферы денежных отношений

система экономических отношений по поводу предоставления на срок до одного года денежных средств.

часть рынка ссудных капиталов(финансового рынка), где совершаются краткосрочные (до 1 года) депозитно-ссудные операции. Д.р. обслуживает движение краткосрочных ресурсов коммерческих банков, фирм, частных лиц.

инструменты, продаваемые на денежном рынке, включают в себя деньги на счетах, депозиты и депозитные сертификаты, краткосрочные (до одного года) облигации и векселя.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

28. По какому критерию финансовый рынок делят на денежный рынок и рынок капиталов?

от срока и принципов обращения фин. активов.

Срок  погашения  (до года – денежный рынок, свыше года – рынок капиталов).

29. К какому типу финансовых посредников относятся страховые компании:

К 3-му Институты контрактного типа

30. К какому типу финансовых посредников относятся пенсионные фонды:

К 3-му Институты контрактного-сберегательного типа (негосударственные пенсионные фонды)

31. К какому типу финансовых посредников относятся  паевые фонды:

Ко 2-му- Инвестиционные институты (инвестиционный фонд).

32. К инструментам денежного рынка относят:

Краткосрочные долговые инструменты, например, краткосрочные облигации, коммерческий, казначейский вексель, казначейские векселя, банкирские акцепты, депозитные сертификаты, "коммерческие" бумаги, соглашения о продаже и обратной покупке (РЕПО) и некоторые евровалютные инструменты,

33. Акции относят к инструментам денежного рынка или рынка капиталов:

Рынок капиталов

34. Акционерный инвестиционный фонд представляет собой:

акционерное общество, исключительным видом деятельности которого являются аккумулирование и инвестирование денег

Акционерный инвестиционный фонд - открытое акционерное общество, исключительным предметом деятельности которого является инвестирование имущества в ценные бумаги и иные объекты, предусмотренные настоящим Федеральным законом. Акционерный инвестиционный фонд не вправе осуществлять иные виды предпринимательской деятельности.

69. Кредитный союз представляет собой:

Кредитный союз представляет собой: потребительский кооператив, члены которого объединяют свои сбережения в общий фонд, из чего они обеспечивают себя дешевым и легкодоступным кредитом. Это некоммерческая финансовая организация, специализированная на финансовой взаимопомощи путем предоставления ссудо-сберегательных услуг своим членам.

70.   Чек относят к инструментам денежного рынка или рынка капиталов:

рынок ценных бумаг, денежный рынок

71.   При управлении каким инвестиционным фондом управляющая компания вынуждена держать значительную часть активов в высоколиквидных ценных бумагах: открытый ПИФ.

72. Критериями развитого финансового рынка являются:

Критерии эффективного финансового рынка:

1) множество участников рынка и развития инфраструктуры (институты, индикаторы рынка, система элементов торгов, система защиты прав собственности, национальная платежная система, законодательная база регулирования рынка + СРО, наличие рейтинговых агентств, система аудита и оценочной деятельности на рынке).

2)  полная и прозрачная информация об эмитентах, заемщиках рынка, её общедоступность и оперативность.

3)  Соответствие (максимальная приближенность) рыночных цен финансовых инструментов с рыночной оценкой текущей стоимости ожидаемых доходов инвесторам в будущем.

4) низкий порог для начала инвестирования

5)  высокая степень ликвидности низкодоходных и низкорискованных сегментов рынка

6) снижение стоимости заимствования на рынке при одновременном росте капитализации активов

7)  минимальные ограничения для миграции капитала на рынке

8)  наличие совершенной системы законодательного регулирования и саморегулирования рынка

Увеличение объема и кол-ва публичных размещений компаний

Глобализация фин кап на международном рынке

Секьюритизация всех фин активов в банковском секторе

Совершенствование законодат регулирования фин рынка в части гарантирования прав инвесторов

Расширение состава фин инструментов

73. Укажите все возможные индикаторы для указанных сегментов финансового рынка (в зависимости от вопроса будут предложены):

Рынок долевых инструментов (акций): Российские фондовые индексы (ММВБ, РТС, , Индекс РТС, S&P/RUX, S&P/RUIX, S&P/RUIX-OIL, сводный фондовый индекс ММВБ и индекс ММВБ 10, индексы АК&М (сводный и отраслевые).  Мировые индексы (DJIA, S&P-500 , NASDAQ Composite, FTSE-100, DAX , CAC-40, Nikkei 225, SSE Composite, Hang Seng, KOSPI) 

Рынок долговых обязательств:   Индексы: Rux-Cbonds (Первый в России индексный фонд, копирующий поведение индекса корпоративных облигаций RUXCbonds), Cbonds-Muni

Кредитный рынок: MIBID - Moscow InterBank Bid - объявленная ставка по привлечению кредитов;

MIBOR - Moscow InterBank Offered Rate - объявленная ставка по предоставлению кредитов,

получена РБК усреднением от заявленных крупнейшими банками (в базе не менее 100 банков);

MosIBAR - Moscow Interbank Short-Term Actual Rate - межбанковские фактические ставки по предоставленным кредитам,

рассчитываются РБК как средневзвешенные по результатам реальных сделок, заключенных московскими банками по итогам вчерашнего дня

MIACR

Индикаторами денежного рынка являются:

курсы доллара, рубля, евро и уровень инфляции. Кроме того, состояние денежного рынка во многом зависит от объемов свободных денежных средств у банков и, следовательно, от таких факторов, как:

• ставка рефинансирования

• остатки средств коммерческих банков на корреспондентских счетах в Центробанке

• норма обязательного резервирования

• кредитные ставки на рынке межбанковского кредитования и т.д.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

77. Перечислите преимущества использования компанией публичного финансирования с помощью выпуска акций: Поскольку эмиссия акций — не долговой источник финансирования, то капитал, полученный посредством выпуска акций, не надо возвращать. + •акционерный капитал имеет бессрочный характер •рост собственного капитала ведет к увеличению финансовой устойчивости •отсутствие жестко фиксированных выплат • рост прозрачности при публичных размещениях •привлечение акционерного капитала выгодно для реализации крупных проектов, требующих длительного срока окупаемости•формирование долгосрочного стабильного капитала • возможность привлечения неограниченного капитала при открытом размещении. 

78.Укажите возможные инструменты кредитного финансирования, используемые  на указанных сегментах финансового рынка (в зависимости от вопроса будут предложены денежный рынок и рынок капиталов):

Инструментами денежного рынка являются: вексельные кредиты, овердрафт, факторинг, краткосрочные кредиты. Рынок капиталов: среднесрочные и долгосрочные кредиты, государственные и муниципальные облигации, акции и облигации компаний.

79. Привлечение заемного капитала в форме выпуска облигаций имеет для компании следующие недостатки: Недостатки: • Необходимость изучения рынка. • Возможное возрастание трансакционных издержек, связанных с размещение и обслуживанием облигационного выпуска. • Проблемы, возникающие при возможной реструктуризации компании эмитента.

80. Перечислите все возможные финансовые инструменты, используемые компанией при формировании заемных финансовых ресурсов:

Кредиты, ссуды банков, приобретение основных средств на основе лизинга, размещение предприятием собственных финансовых векселей, средства других предприятий, облигационные займы.

81. Укажите возможные виды ценных бумаг, обращаемые на указанном сегменте финансового рынка (в зависимости от вопроса будут предложены денежный рынок и рынок капиталов):

денежный: краткосрочные (вексель, чек, краткосрочные облигации, валюта, казначейские векселя, депозитные сертификаты), рынок капиталов (среднесрочные и долгосрочные облигации, акции, государственные облигации, страховые ценные бумаги).

82. Перечислите необходимые условия использования компанией публичного финансирования с помощью открытой подписки акций:

Капитализация (3-10 млрд)

Оборот (40-50 млн. евро)

Уровень рентабельности продаж (более 15%)

Срок бизнеса (более 3 лет)

Наличие международных стандартов финансовой отчетности (МСФО) за 2 года, предшествующих эмиссии

Безубыточная деятельность по итогам 2ух лет из 3х, предшествующих эмиссии

Список аффилированных лиц (кто владеет какими активами)

Среднемесячный объем торгов акциями (для тех кто торгует)

1. К преимуществам вексельного финансирования по сравнению с выпуском облигаций относятся (+см. 81)

-оплата в конце срока, а не ежемесячно(при купонных облигациях)

- самостоятельно управлять структурой долга

- оперативность, низкие накладные расходы и возможность привлечь незначительный объем.

Размещать облигации разумно, когда нужны <длинные> деньги, а пробелы в финансировании текущей деятельности логичнее покрывать за счет векселей или, скажем, банковского кредитования.

вексельный рынок подходит относительно небольшим компаниям.

   экономия времени и полная свобода в конструировании параметров. Ведь объем выпуска облигаций, период их обращения и другие характеристики строго фиксируются в эмиссионных документах.

Вексель - не эмиссионная ценная бумага, поэтому нет необходимости детально раскрывать информацию согласно жестким стандартам.

потребность в коротких деньгах для финансирования текущей деятельности.

2. Выберите подходящие тезисы, характеризующие сущность облигации

Облигация – эмиссионная ценная бумага, удостоверяющая отношение займа и закрепл. право ее держателя на получение от эмитента обл. в предусмотренный срок ее номинальную сумму и зафиксирован. дохода в форме % или дисконта.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3. К общим преимуществам использования векселя на финансовом рынке относят:

• обеспечение не является обязательным

• беззалоговый характер заимствования;
• возможность управления долгом путем выкупа векселей до наступления срока платежа
• возможность нести расходы по обслуживанию долга в конце срока заимствования

быстрая и простая процедура выписки

• отсутствие дополнительных расходов (например, процедуры согласования как в случае с облигациями)
• отсутствует государственная регистрация векселей
• отсутствие ограничений по объему выпуска векселей (облигаций нельзя выпускать на сумму, превышающую УК)
• выдача векселя не облагается налогом на операции с ценными бумагами
• нет жестких требований по раскрытию информации об эмитенте векселя

4. В чем состоят преимущества использования облигационного финансирования?

Преимущества: • Более дешевый способ заимствования по сравнению с банковским кредитом. • Больший срок заимствования по сравнению с банковскими кредитами. • Возможность привлечения значительных объемов ресурсов. • Гибкость финансирования. • Отсутствие необходимости обеспечения облигационных займов активами эмитента. • Создание публичной кредитной истории эмитента.

5. Что такое кредит?

Кредит – это совокупность экономическихфинансовых отношений по предоставлению денежной или товарной стоимости во временное пользование с обязательным возвратом эквивалента этой стоимости с приращением в форме процента. (возвратность, срочность, платность)