Форвардный валютный рынок и денежные рынки, Роль процентных ставок

б) Если клиент заключил контракт на продажу ему валюты, то банк имеет  право:

• продать клиенту указанную сумму валюты по курсу «форвард»;
• немедленно купить ненужную валюту обратно по курсу «спот».

Таким образом, банк дает возможность  клиенту выполнить его часть  форвардного контракта, продав или  купив недостающую валюту по курсу  «спот». Эти соглашения известны как  закрытие форвардного валютного  контракта.

Если клиент заключил контракт на покупку валюты у своего банка  по форвардному валютному контракту, то валюта ему не понадобилась. Банк должен закрыть контракт, продав валюту по курсу «форвард» и немедленно купив ее снова по банковскому  текущему курсу покупки «спот». Для  полной регистрации сделки банк должен:

• продать валюту по курсу «форвард» и дебетовать счет клиента, например в фунтах стерлингов;
• снова купить валюту по текущему курсу «спот» и кредитовать счет клиента на эквивалентную сумму в фунтах стерлингов.

На практике банк обычно выполняет  на текущем счете клиента одну запись, которая указывает на разницу  между двумя сделками. Эта запись может быть дебетовой или кредитовой, поскольку разница между курсом «форвард» и курсом «спот» может  принести клиенту либо убыток, либо прибыль в момент закрытия. Процесс  закрытия можно определить следующим  образом: закрытие – это завершение форвардного валютного контракта, если другой участник контракта (клиент) либо не может, либо не желает выполнить  свои обязательства по этому контракту.

Закрытие может быть полное или частичное.

Полное закрытие происходит, когда клиент обнаруживает, что:

а) он не может получить иностранную  валюту, которую он по контракту  должен продать банку;

б) ему больше не требуется  иностранная валюта, которую он по контракту должен купить у банка.

Частично закрытие банк производит, когда клиент обнаруживает, что:

а) он не может получить полную сумму иностранной валюты, которую  он должен продать банку;

б) ему больше не требуется вся иностранная валюта, которую он по контракту должен купить у банка.

Сделки на условиях опциона  содержат большой риск для банка, поэтому он устанавливает менее  выгодный курс для клиента. Размер комиссии по опциону определяется с учетом курса валюты (объекта сделки) по срочной сделке на дату окончания  опционного контракта.

При тех или иных отклонениях  разница между комиссией по опциону  продавца и покупателя тяготеет к  разнице между форвардным курсом и курсом исполнения опционного контакта. В зависимости от характера и  условий опциона размеры комиссий по операциям «call» и «put» достаточно четко определены по отношению друг к другу и со­вместно ограничены форвардным курсом валюты. Опционные сделки выгодны при курсовых колебаниях, превышающих размер комиссии. Опционные операции с валютой уступают другим валютным операциям по объему, числу участвующих банков и валют.

В основном валютный опцион применяется для страхования  валютного риска. Во всех случаях  риск, которому подвергается владелец опциона, заранее ограничен ценой  опциона, а выигрыш практически  неограничен и на практике бывает весьма значителен.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

Всё вышеизложенное позволяет  сделать следующие выводы:

Срочные или форвардные сделки служат двуединой цели: извлечению прибыли в виде курсовой разницы и страхованию участников от валютных рисков.

Срочная операция по продаже (покупке) валюты включает следующие условия:

• Курс сделки фиксируется в момент ее заключения.
• Передача валюты осуществляется через 1 – 3 месяца (иногда срок увеличивается до года).
• В момент заключения сделки никакие суммы по счетам обычно не проводятся.

Форвардный   контракт  является банковским  контрактом, он не стандартизирован и может быть оформлен под конкретную операцию. Часто обычную форвардную сделку, не связанную с одновременным совершением контрсделки, называют сделкой аутрайт (outright).

Срочные валютные сделки возникли как форма страхования при внешнеторговых операциях.

Приобретая валюту по установленной  цене на определенную дату в будущем  с помощью контрактов форвард  аутрайт, клиенты могут избежать рисков, связанных с колебаниями  обменного курса. Контракты форвард  аутрайт обычно используются для  валютных сделок с расчетной датой, превышающей фиксированные двухдневные  периоды расчета по сделкам спот.

Основные преимущества

• Возможность получения прибыли на разнице обменных курсов двух валют;
• Хеджирование коммерческих рисков против колебаний обменного курса в целях осуществления валютной операции на определенную дату в будущем;
• Онлайн-торговля широким диапазонам контрактов форвард оутрайт по реальным котировкам.

Торговля контактами форвард  аутрайт позволяет инвесторам зарабатывать на разнице между процентными  ставками двух валют.

Например, при торговле USDCHF при помощи форвард аутрайт, трейдеры эффективно используют в своих интересах  четыре вида ставок: процентную ставку USD, процентную ставку CHF, спот-курс USD/CHF, форвардный курс USD/CHF (курс, используемый для определения текущей цены на будущую валютную операцию).

Международные компании используют преимущества контрактов форвард аутрайт  для хеджирования рисков по открытым валютным позициям.

Контракты форвард аутрайт  позволяют хеджировать будущие  валютные операции по курсу, согласованному уже сегодня, сглаживая, тем самым, последствия колебаний валютных курсов.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список использованной литературы:

1. Щеголева Н.Г. Валютный рынок и  валютные операции. - М.: МФПА, 2005. — 157 с.
2. Валютний рынок и валютное регулирование. Учебное пособие / Т.Р. Антановский, М.Б. Медведева, О.И. Павлов и др.; Под ред. Н.М. Платоновой. - М.: БЕК, 2006. – 475 с.
3. Чалдаева Л.А., Килячков А.А. Рынок ценных бумаг и биржевое дело. М., 2003.
4. Москалев С.В. Валютные форвардные сделки и фьючерсные контракты // Деньги и кредит. 2005. №2.
5. Рысь И.В. Основные тенденции развития мирового срочного валютного рынка// Современные аспекты экономики. СПб. 2003. №15.
6. Власова М.И. Валютное регулирование и валютный контроль (зарубежный и российский опыт). – М., 2008. – 157 c