Имитационное моделирование

 

Таблица 7     Имена ячеек листа "Результаты анализа"

Адрес ячейки	Имя	Комментарии
B2	Нач_инвест	Начальные инвестиции
B3	Пост_расх	Постоянные расходы
B4	Аморт	Амортизация
D2	Норма	Норма дисконта
D3	Налог	Ставка налога на прибыль
D4	Срок	Срок реализации прока

 

Приступаем к  имитационному эксперименту. Для  его проведения необходимо выполнить следующие шаги.

1. Ввести значения постоянных переменных (табл. 2) в ячейки В2.В4 и D2.D4 листа "Результаты анализа".
2. Ввести значения диапазонов изменений ключевых переменных (табл.1) в ячейки В3.С5 листа "Имитация".
3. Задать в ячейке В7 требуемое число экспериментов.
4. Установить курсор в ячейку А11 и вставить необходимое число строк в шаблон (номер последней строки будет вычислен в Е7).
5. Скопировать формулы блока А10.Е10 требуемое количество раз.
6. Перейти к листу "Результаты анализа" и проанализировать полученные результаты.

Рассмотрим реализацию выделенных шагов более подробно. Выполнение первых трех пунктов не должно вызвать особых затруднений. Введите значения постоянных переменных в ячейки В2:В4 листа "Результаты анализа". Введите значения диапазонов изменений ключевых переменных в ячейки В3.С5 листа "Имитация". Укажите в ячейке В7 число проводимых экспериментов 250. Установите табличный курсор в ячейку А11.

После чего осуществите  вставку строк любым из известных  вам способов.

Теперь необходимо заполнить вставленные строки формулами  блока ячеек А10:Е10. Сделайте вставку формул любым из известных вам способов.

Результатом выполнения этих действий будет заполнение блока А10:Е259 случайными значениями ключевых переменных V, Q, P и результатами вычислений величин NCF и NPV. Фрагмент результатов имитации, полученных автором, приведен на рис. 4. Соответствующие проведенному эксперименту результаты анализа приведены на рис. 5.

Рис. 4. Результаты имитации

 

Рис. 5. Результаты анализа

 

Сумма всех отрицательных  значений NPV в полученной генеральной совокупности (ячейка F14) может быть интерпретирована как чистая стоимость неопределенности для инвестора в случае принятия проекта. Аналогично сумма всех положительных значений NPV (ячейка F15) может трактоваться как чистая стоимость неопределенности для инвестора в случае отклонения проекта. Несмотря на всю условность этих показателей, в целом они представляют собой индикаторы целесообразности проведения дальнейшего анализа.

В данном случае они наглядно демонстрируют несоизмеримость суммы возможных убытков по отношению к общей сумме доходов (ноль и 942601,91 соответственно).

На практике одним из важнейших этапов анализа  результатов имитационного эксперимента является исследование зависимостей между ключевыми параметрами. Как было показано в предыдущей главе, количественная оценка вариации напрямую зависит от степени корреляции между случайными величинами. Методы оценки степени зависимости, а также технология ее автоматизации путем применения специальных инструментов ППП EXCEL, будут продемонстрированы ниже. Здесь же мы ограничимся визуальным (графическим) исследованием. На рис. 6 приведен график распределения значений ключевых параметров V, P и Q, построенный на основании 31 имитации.

Нетрудно заметить, что в целом, вариация значений всех трех параметров носит случайный  характер, что подтверждает принятую ранее гипотезу о их независимости. Для сравнения ниже приведен график распределений потока платежей NCF и величины NPV (рис. 7).

Как и следовало ожидать, направления колебаний здесь в точности совпадают и между этими величинами существует сильная корреляционная связь, близкая к функциональной. Дальнейшие расчеты показали, что величина коэффициента корреляции между полученными распределениями NCF и NPV оказалась равной 1.

Подводя итоги  отметим, что в целом применение рассмотренной технологии проведения имитационных экспериментов в среде EXCEL – достаточно трудоемкий процесс, который к тому же ограничивается случаем равномерного распределения исследуемых переменных.

 

Рис. 6  Распределение  значений параметров V, P и Q

 

Гораздо более удобным  и эффективным способом решения  таких задач в среде ППП EXCEL является использование специального инструмента анализа – "Генератор  случайных чисел".

Рис. 7. Зависимость  между NCF и NPV