Классификация инвестиций

 

 

СОДЕРЖАНИЕ

 

Часть №1. Классификация инвестиций………………………….……...…..3

Часть 2. Задание №2……………………………………………….……..…...9

             Задание №3…………………………..……………………….….…12

             Задание №4. Вопросы-тесты.………………………..……..……..17

Список использованной литературы………………………………….…...19

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ЧАСТЬ №1. КЛАССИФИКАЦИЯ ИНВЕСТИЦИЙ

 

Инвестиции - это вложение денежных средств с целью получения прибыли. Получение прибыли является целью инвестиций. У инвестиций есть 2 важных характеристики: риск и доходность. Риск и доходность имеют взаимосвязь и чаше всего эта взаимосвязь прямо пропорциональная. То есть чем выше потенциальная доходность, тем выше риск понести убытки. Безрисковых инвестиций не бывает! Чтобы была возможность получить прибыль, нужно идти на оправданный риск. Если риск убытков велик, а шанс получить прибыль - мал, то это плохие инвестиции. Если вы соглашаетесь на большой риск, то и премия за это должна быть соответствующая.

Вот ещё несколько тезисов, объясняющих что такое инвестиции:

1. Инвестиции подразумевают вложение средств на длительный срок, исчисляемый годами (в отличие от спекуляций на кратковременных колебаниях цены).
2. Инвестиции бывают как в реальные активы (недвижимость, авторские права, объекты бизнеса), так и в финансовые (акции, паи фондов, облигации).
3. Инвестиции бывают долевые (акции, доля в бизнесе) и долговые (облигации, займы, кредиты). В соответствии с этим тезисом, человек, взявший кредит в банке, становится его объектом инвестиции, активом банка, приносящем ему прибыль. Инвестируя, вы вкладываете, в основном деньги, и в меньшинстве - время и силы.
4. Инвестиции в акции на длительных промежутках времени с большой вероятностью дадут прибыль, нежели убыток.[1, с.67-68]

Инвестиции - слово иностранного происхождения (от лат. investire, нем. investition), в переводе – «долгосрочное вложение капитала в какие-либо предприятия с целью получения прибыли».

Термин «инвестиции» в России стал широко использоваться в годы рыночных реформ.

В отечественной и зарубежной научной литературе имеется ряд дефиниций (определений понятия инвестиций).

Наиболее распространенным, часто встречающимся является такое понятие инвестиций: это долгосрочные вложения денежных средств и иного капитала в собственной стране или за рубежом в предприятия различных отраслей, предпринимательские проекты, социально-экономические программы, инновационные проекты в целях получения дохода или достижения иного полезного эффекта.

В своей стране вложения капитала делаются не только с целью получения дохода, но и удовлетворения социальных потребностей общества.

Слова «инвестиции» и «капитальные вложения» являются близкими по смыслу, и некоторые авторы считают их синонимами.

Инвестиционная деятельность - это вложения средств (инвестирование) и осуществление практических действий в целях достижения полезного эффекта.

К инвестиционной деятельности относятся инвестиционно-строительные процессы. Без них немыслимо воспроизводство основных фондов (новое строительство, техническое перевооружение, расширение предприятий, увеличение мощностей).[1, с.67-68]

Классификация инвестиций.

Для учета, анализа и планирования инвестиции классифицируют по отдельным признакам.

Во-первых, по объектам вложения денежных средств выделяют реальные и финансовые инвестиции. Реальные инвестиции (капитальные вложения) - авансирование денежных средств в материальные и нематериальные активы (инновации) предприятий.

Материальные инвестиции связаны с приобретением или созданием элементов основного капитала и осуществляются, как правило, в рамках инвестиционного проекта (программы). Для этой цели могут быть использованы как собственные, так и заемные средства. В последнем случае инвестором становится банк, осуществляющий кредитные вложения в конкретный проект.

Нематериальные (потенциальные) инвестиции осуществляют при создании нематериальных благ - когда вкладывают средства в подготовку и переподготовку кадров, проведение научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ (НИОКР), создание промышленных образцов новой продукции и др. При этом речь может идти только о повышении уровня знаний специалистов предприятия или его научно-технического потенциала по сравнению с другими организациями. Часто вложения в нематериальные (неосязаемые) активы, связанные с проведением НИОКР, выделяют в самостоятельную группу инновационных инвестиций, а все вложения, осуществляемые для повышения уровня знаний, включают в подгруппу интеллектуальных инвестиций.

Финансовые инвестиции означают вложение капитала в финансовые активы, включая все виды платежных и финансовых обязательств. Они представляют собой вложение средств в различные финансовые инструменты, среди которых наибольшее значение имеют ценные бумаги: долевые (акции) и долговые (облигации). В отличие от реальных инвестиций (в материальные активы) финансовые инвестиции часто называют портфельными, поскольку приоритетной целью инвестора является формирование оптимального набора финансовых активов (инвестиционного портфеля) и управление им в процессе проведения операций с ценными бумагами. Различают финансовые инвестиции в государственные ценные бумаги, денежные средства, от реализации которых поступают на пополнение бюджетного фонда, и портфельные инвестиции в эмиссионные ценные бумаги (акции и облигации акционерных обществ).[3, с.84-85]

Финансовый капитал очень мобилен. Он может быстро переместиться на фондовый рынок страны, где можно приобрести акции перспективных компаний или выгодных облигаций, а при ухудшении ситуации столь же оперативно покинуть его. Так случилось в России после финансового кризиса в августе 1998 г., когда иностранные инвесторы стали быстро выводить свой капитал, вложенный в государственные долговые обязательства. Приток иностранных портфельных инвестиций необходим, так как увеличивает ликвидность вложений. Более того, большинство западных инвесторов выбирает портфельные инвестиции как ориентир для реальных капитальных вложений, проверяя их доходность и надежность для широкомасштабных вложений капитала в экономику страны.

Во-вторых, для определения роли инвестиций в экономике используют два ключевых понятия - валовые и чистые инвестиции.

Валовые инвестиции (ВИ) представляют собой общий объем инвестируемых средств в определенном периоде, направляемых на новое строительство, приобретение основных средств и нематериальных активов, а также на прирост материально-производственных запасов. Чистые инвестиции равны валовым инвестициям за минусом амортизационных отчислений (АО) в определенном периоде. Динамика чистых инвестиций отражает характер экономического развития страны.

На практике возможны три ситуации:

1. Если сумма чистых инвестиций  отрицательна (объем ВИ < АО), то  это означает снижение производственного потенциала государства (объема выпуска продукции и услуг). Такая ситуация характерна для государства, «проедающего» свой основной капитал.

2. Если сумма чистых инвестиций  равна нулю (объем ВИ = АО), то это  означает отсутствие экономического роста (депрессию).

3. Если объем чистых инвестиций  положителен (ВИ > АО), то это выражает, что экономика находится на  подъеме, т. е. обеспечивается расширенное  воспроизводство основного и  оборотного капитала.[5, с.102-103]

В-третьих, по характеру участия в инвестировании выделяют прямые и косвенные инвестиции. Прямые инвестиции предполагают непосредственное участие инвестора в выборе объекта для вложения денежных средств. Косвенные инвестиции осуществляют через финансовых посредников - коммерческие банки, инвестиционные фонды, страховые компании и др. Последние аккумулируют и размещают собранные средства по своему усмотрению, обеспечивая их эффективное использование. Косвенные инвестиции выступают в форме вложений в ценные бумаги других эмитентов посредством андеррайтинга.

В-четвертых, по периоду инвестирования вложения делят на краткосрочные (на срок до одного года) и долгосрочные (на срок свыше одного года). Последние выступают в форме капитальных и долгосрочных финансовых вложений.

В-пятых, по формам собственности инвестиции подразделяют на частные, государственные, совместные и иностранные. Частные инвестиции представляют собой вложение средств в объекты предпринимательской деятельности юридических лиц негосударственной формы собственности, а также граждан. Государственные инвестиции выражают вложение капитала государственных унитарных предприятий, а также средств федерального и региональных бюджетов.

В-шестых, по региональному признаку инвестиции систематизируют на вложения внутри страны и вложения за рубежом.

В-седьмых, по степени взаимосвязанности инвестиции подразделяют на изолированные и зависящие от других факторов. Изолированные вложения не вызывают потребности в других инвестициях (например, капиталовложения по замене оборудования). Зависимые от внешних факторов инвестиции - вложения, которые зависят от наличия производственной и социальной инфраструктуры, темпов инфляции и пр.

В-восьмых, по характеру использования капитала в инвестиционном процессе выделяют первичные инвестиции, реинвестиции и деинвестиции. Первичные инвестиции представляют собой вложение капитала за счет собственных, заемных и привлеченных средств предприятия.[2, с.67-69]

Реинвестиции - представляют собой вторичное использование капитала в целях его повторного инвестирования посредством высвобождения денежных ресурсов в результате ранее осуществленных проектов и программ.

Деинвестиции - это вывод ранее инвестированного капитала из проектов и программ без последующего использования в инвестиционных целях.

В-девятых, по степени надежности инвестиции классифицируют на относительно надежные и рисковые. Наиболее рисковыми являются инвестиции в сферу научных исследований и разработок. Здесь трудно оценить потребность в ресурсах и будущие результаты. Различные формы финансовой поддержки данного вида инвестиций осуществляют из федерального бюджета и специальных государственных внебюджетных фондов.

Менее рисковыми являются вложения в отрасли (сферы бизнеса) с достаточно устойчивым рынком сбыта товаров и услуг. Самыми надежными в настоящее время в России считают инвестиции в отрасли топливно-энергетического комплекса и сферы импортозамещения.[4, с.92-93]

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ЧАСТЬ 2. ЗАДАНИЕ №2.

 

Мы имеем 500 тыс. руб.

Определить, целесообразно ли вложить  деньги в транспортный бизнес и создать предприятие, которое будет заниматься международными перевозками, или положить деньги на депозит в банк.

Сумма инвестиций (К) - 100 тыс. руб. ´ Q1  Ваш бизнес принесет вам следующие результаты за 3 года:

1-й год - 200 тыс. руб.´ Q1

2-й год - 250 тыс. руб. ´.Q1

3-й год – 300 тыс. руб. ´.Q1

Результатами является сумма чистого дохода, то есть сумма чистой прибыли и амортизации. Расчетным годом является 0-й год, то есть текущий момент времени. Дисконтная ставка равна 0,12, так как отдача от бизнеса должна быть не меньше, чем годовая ставка по депозиту в банке.

Решение:

Для нашего задания Q1 равно 1,9. 

Сумма инвестиций (К) - 190 тыс. руб.

Бизнес принесет следующие результаты за 3 года:

1-й год - 200 тыс. руб. ´ 1,9 = 380 тыс. руб.

2-й год - 250 тыс. руб. ´ 1,9 = 475 тыс. руб.

3-й год – 300 тыс. руб. ´ 1,9 = 570 тыс. руб.

1) Определяем стоимость результатов  проектов после дисконтирования, то есть приводим будущую стоимость к расчетному году. За расчетный год принимаем 0 – год. Ставка дисконтирования равна 0,12.

Абсолютная сумма результатов за 3 года равна 1425 тыс. руб.

Суммарные приведенные результаты за 3 года равны,

2) Определяем показатели эффективности проектов

- рентабельность проектов – Rn:

- срок возврата инвестиций – Тс

Складываем последовательно результаты и сопоставляем их с инвестициями. Сумма результатов за 3 года – 1123,68 больше чем 190, следовательно, срок возврата инвестиций от 0 до 1 лет, а точнее

Тс = 0 +190/339,29 = 0,56 года

Вывод. Значения рентабельности проекта и срока возврата инвестиций свидетельствует о том, что проект может быть рассмотрен.

- чистая реальная ценность проекта – ЧРЦ

ЧРЦ определяется как разница между приведенные результатами и затратами.

ЧРЦ = 1123,68 – 190 = 933,68 тыс. руб.

- внутренняя норма доходности ВНД определяется графически:

ЧРЦ при г = 0,12 равна 933,68 млн. руб.

Приведенные результаты равны:;

ЧРЦ = 1425–190=1235 тыс. руб.

ЧРЦ при г = 0 равна 1235 тыс. руб.

 

2). Если положить деньги на депозит в банк при дисконтной ставке равной 0,12%:

Применим формулу:

FV = PV*(1 + R)n

FV - будущая стоимость;  
PV - приведенная стоимость будущего дохода;  
R - годовая ставка процента;  
n - количество лет.

FV = PV*(1 + R)n  = 190 000*(1 + 0,12)3=266 936 руб.

 

Вывод: Если положить деньги в банк под 12%, то за 3 года мы не получим прибыль в размере 76 936 руб., но под влиянием инфляции наш будущий доход будет равен сегодняшним 190 тыс. руб. Следовательно выгоднее выбрать первый вариант, то есть создать предприятие по международным перевозкам. Проект может быть рассмотрен и принят, так как все критерии эффективности удовлетворяют, предъявляемым к ним требованиям: