Контрольная работа по "Инвестициям"

В соответствии с системой приоритетных целей и проектируемого объема инвестиционных ресурсов процесс формирования портфеля реальных инвестиционных проектов проходит пять этапов:

1. Поиск вариантов реальных инвестиционных  проектов для возможной их  реализации компания проводит  вне зависимости от наличия  свободных инвестиционных ресурсов, состояния инвестиционного рынка  и других факторов. Количество  привлеченных к проработке инвестиционных  проектов всегда должно значительно  превышать их количество, предусмотренное  к реализации. Чем активнее организован  поиск вариантов реальных инвестиционных  проектов, тем больше шансов имеет  компания для формирования эффективного  портфеля.

2. Рассмотрение и оценка бизнес-планов  отдельных инвестиционных проектов  преследуют цель подготовить  необходимую информационную базу  для тщательной последующей экспертизы  отдельных их качественных характеристик.

3. Первичный отбор инвестиционных  проектов для более углубленного  последующего их анализа осуществляется  по определенной системе показателей,  которая может включать в себя:

• соответствие инвестиционного проекта стратегии деятельности и имиджу фирмы;
• соответствие инвестиционного проекта направлениям отраслевой и региональной диверсификации предстоящей инвестиционной деятельности;
• степень разработанности инвестиционного проекта и его обеспеченности основными факторами производства;
• необходимый объем инвестиций и период их осуществления до начала эксплуатации проекта;
• проектируемый период окупаемости инвестиций или другой показатель оценки эффективности инвестиций; 
• уровень инвестиционного рынка;  
• предусматриваемые источники финансирования.

По результатам оценки инвестиционных проектов в разрезе отдельных  показателей определяется общий  уровень их инвестиционных качеств. Отобранные в процессе предварительной  оценки инвестиционные проекты подлежат дальнейшей углубленной экспертизе.

4. Экспертиза отобранных инвестиционных  проектов по критерию эффективности  (доходности) играет наиболее существенную  роль в проведении дальнейшего  анализа в связи с высокой  значимостью этого фактора в  системе оценки.

В процессе экспертизы проверяется  реальность приведенных в бизнес-плане  основных показателей, связанных с  объемом инвестиционных ресурсов, графиком инвестиционного потока и прогнозируемой суммой денежного потока на стадии эксплуатации (продажи) объекта. После  приведения показателей инвестиционного  и прогнозируемого доходного  денежных потоков к настоящей  стоимости осуществляется расчет показателей  оценки эффективности инвестиций: чистая настоящая (приведенная) стоимость, индекс доходности, период окупаемости, внутренняя норма доходности.

Обобщенная оценка инвестиционных проектов по критерию эффективности  осуществляется двумя методами:

1) на основе суммы ранговой  значимости всех рассматриваемых  показателей;

2) на основе показателя эффективности  инвестиций.

В зарубежной практике обычно используются показатели чистой настоящей стоимости (NPV) или внутренней нормы доходности (IRR), которые позволяют определить меру эффективности инвестиционных проектов в сравнении с уровнем рентабельности хозяйственной деятельности, с нормой текущей доходности, со ставкой депозитного процента на денежном рынке.

Аналогично проводится экспертиза отобранных инвестиционных проектов по критериям риска и ликвидности.

5. Окончательный отбор инвестиционных  проектов в формируемый портфель  с учетом его оптимизации и  обеспечения необходимой диверсификации  инвестиционной деятельности происходит  с учетом взаимосвязи всех  рассмотренных критериев. Если  тот или иной критерий является  приоритетным при формировании  портфеля (высокая доходность, безопасность  и т.п.), то портфель может быть  скорректирован путем оптимизации  проектов по соотношению доходности  и ликвидности, а также доходности  и обеспечения отраслевой или  региональной диверсификации инвестиционной  деятельности.

 

 

Задача

У инвестора портфель инвестиций состоит  из ценных бумаг пяти типов: А, Б, В, Г, Д.

Акции	Доля в инвестиционном портфеле (%)			Значение показателя «Бета»
	1 вариант	2 вариант	3 вариант
А	15	0	45	1,6
Б	20	25	0	0,5
В	35	10	15	1,0
Г	30	35	10	0,7
Д	0	30	30	1,2

 

1. Определите, какой тип портфеля сформируется у инвестора.
2. С каким значением показателя «Бета», исходя из данного набора ценных бумаг, можно сформировать самый:

А) агрессивный;

Б) консервативный портфель инвестиций.

Решение:

Вариант	Величина риска	Тип портфеля
1	Величина риска акции типа А = 15%*1,6=0,24 Величина  риска акции типа Б = 20%*0,5 =0,1 Величина  риска акции типа В = 36%*1,0=0,35 Величина  риска акции типа Г = 30%*0,7=0,21 Величина  риска акции типа Д = 0%*1,2=0 Величина риска портфеля 1 варианта = 0,9	Среднерисковый
2	Величина риска акции типа А = 0%*1,6=0 Величина  риска акции типа Б = 25%*0,5 = 0,125 Величина  риска акции типа В = 10%*1,0=0,1 Величина  риска акции типа Г = 35%*0,7=0,245 Величина  риска акции типа Д = 30%*1,2=0,36 Величина риска портфеля 2 варианта= 0,83	Консервативный
3	Величина риска акции типа А = 45%*1,6=0,72 Величина  риска акции типа Б =   0%*0,5 = 0 Величина  риска акции типа В = 15%*1,0=0,15 Величина  риска акции типа Г = 10%*0,7=0,07 Величина  риска акции типа Д = 30%*1,2=0,36 Величина риска портфеля 3 варианта= 1,3	Агрессивный

 

2. а) с показателем «Бета» 1,2 можно сформировать самый агрессивный портфель инвестиций;

    б ) с показателем «Бета» 0,5 можно сформировать самый консервативный портфель инвестиций.

 

КРОССВОРД

 

1

д

и

в

и

д

е

н

д

2

о

п

ц

и

о

н

3

р

е

и

н

в

е

с

т

и

ц

и

я

4

а

к

ц

и

о

н

е

р

5

к

о

н

о

с

а

м

е

н

т

6

п

а

т

е

н

т

7

п

р

и

б

ы

л

ь

8

а

к

ц

е

п

т

9

п

а

с

с

и

в

ы

10

л

и

к

в

и

д

н

о

с

т

ь

 

 

1. Часть прибыли акционерного общества, ежегодно распределяемая между акционерами после уплаты налогов, отчислений на расширение производства, пополнения резервов, выплаты процентов по облигациям и вознаграждений директорам.
2. Приобретаемое за отдельную плату право покупать или продавать какие-либо ценности в течение определенного промежутка времени, например, ценные бумаги по обусловленной цене.
3. Вложение в предпринимательство средств, полученных в виде дохода от произведенных ранее инвестиционных операций. Служит наиболее возможным способом развития малого и среднего бизнеса, не обеспечиваемого государственными капиталовложениями.
4. Владелец ценной бумаги — акции, дающей право на получение дохода и при определенных условиях имеющий право на участие в управлении делами предприятия, акциями которого он распоряжается.
5. Товарораспорядительный документ, предоставляющий его держателю право распоряжения грузом или документ, содержащий условия договора морской перевозки.
6. Свидетельство о предоставлении изобретателю исключительного права распоряжаться своим изобретением.
7. Одна из форм стоимости прибавочного продукта, выступающая как разница между продажной ценой товара и затратами на его воспроизводство, источник доходов бюджета, финансирования расширенного воспроизводства и стимулирования работников.
8. Форма расчетов, по которой плательщик в течение определенного срока (обычно 3 дня) должен принять к оплате финансовые документы или сообщить банку об отказе платить в письменной форме с мотивировкой отказа.
9. Все источники средств предприятия. Включают счета и жалование, подлежащие к выплате; дивиденды, объявленные к выплате; накопленные налоговые суммы к уплате; долгосрочные обязательства, такие как облигации, обеспеченные закладной под недвижимость; долговые обязательства и банковские ссуды.
10. Экономический термин, обозначающий способность активов быть быстро проданными по цене, близкой к рыночной. Характеристика любого вида имущества, непосредственно связанная с издержками его реализации (обмена на другие виды имущества) и наличием уценки имущества в момент реализации (обмена).