Проблемы привлечения иностранных ивестиций в экономику России

1. создание стабильной  и всеобъемлющей нормативно-правовой базы, регламентирующей выпуск ценных бумаг российскими предприятиями и порядок их обращения на фондовом рынке;

2. правовое обеспечение  прав акционеров и владельцев  иных корпоративных ценных бумаг;

3. создание надежной  общенациональной инфраструктуры фондового рынка, открытой как для отечественных, так и для зарубежных инвесторов;

4. создание внутрироссийской  системы коллективных инвестиций (в первую очередь - инвестиционных  фондов и трастовых структур), что должно придать рынку ценных бумаг дополнительную стабильность и снизить его привлекательность для спекулятивного иностранного капитала.

Эти меры, безусловно, не могут сами по себе в условиях экономического и политического кризиса привести к резкому увеличению объема иностранных портфельных инвестиций, однако без их реализации эта область инвестиций окажется практически потерянной для развития российской экономики.

Рынок государственных  и муниципальных ценных бумаг.

Финансирование доходных статей государственных и местных  бюджетов за счет привлечения средств зарубежных портфельных инвесторов в выпускаемые соответствующими органами власти долговые ценные бумаги является очень широко применяемым в зарубежных странах способом решения бюджетных проблем.

Существенным его преимуществом является то, что такое финансирование бюджета является неинфляционным - это особенно важно для тех государств, которые, подобно России, наряду с финансированием бюджета нуждаются в проведении жесткой денежной политики.

Существует две традиционных методики привлечения таких инвестиций в государственные ценные бумаги:

1. привлечение (допуск) иностранных портфельных инвесторов на рынок государственных (муниципальных) облигаций внутренних займов, как правило, номинированных в национальной валюте;

2. размещение государственных (муниципальных) облигаций, специально предназначенных для зарубежных инвесторов, на зарубежных финансовых рынках. Такие облигации, являющиеся частью внешнего государственного долга.

 

 

 

 

 

 

 

2. АНАЛИЗ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ В РОССИИ

Приток зарубежных капиталовложений жизненно важен для достижения таких целей, как выход из современного кризисного состояния, начальный подъем экономики. При этом российские общественные интересы не совпадают с интересами иностранных инвесторов, следовательно, важно привлечь капиталы так, чтобы не лишить их владельцев собственных мотиваций, одновременно направляя действия последних на благо общественных целей.

По данным Госкомстата⁶ на конец 2010г. общий объем накопленных иностранных инвестиций в экономике России составил 300,1 млрд. долларов США, что на 11,9% больше, чем на конец предыдущего года (в 2009г. прирост за год составил 1,4%). Наибольший удельный вес в накопленном иностранном капитале приходился на прочие инвестиции, осуществляемые на возвратной основе – 58,3% (на конец 2009г. – 55,5%), доля прямых инвестиций составила 38,7% (40,7%), портфельные инвестиции – 3,0%(3,8%).

Наибольшая доля накопленных иностранных инвестиций на конец 2010г. приходилась на оптовую и розничную торговлю; ремонт автотранспортных средств, мотоциклов, бытовых изделий и предметов личного пользования - 17,5%, добычу полезных ископаемых - 16,7%, деятельность по операциям с недвижимым имуществом, аренде и предоставлению услуг - 10,5%, металлургическое производство и производство готовых металлических изделий - 11,8%; наименьшая доля – на издательскую и полиграфическую деятельность, тиражирование записанных носителей информации - 0,1%, здравоохранение и предоставление социальных услуг - 0,06%, рыболовство и рыбоводство - 0,04%, производство кожи, изделий из кожи и производство обуви - 0,01%, образование - 0,001%.

Среди субъектов Российской Федерации наибольшая доля накопленных  иностранных инвестиций на конец 2010г. приходилась на Москву – 42,6%, Сахалинскую  область – 11,1%, Липецкую область – 7,2%, Московскую область – 6,6%, Санкт-Петербург – 5,3%, наименьшая доля – на Карачаево-Черкесскую Республику – 0%, Республику Калмыкия – 0,002%, Республику Алтай – 0,002%, Кабардино-Балкарскую Республику – 0,003%, Магаданскую область – 0,004%, Республику Бурятия – 0,005%, Европейскую автономную область – 0,01%, Чукотский автономный округ – 0,02%.

По данным Госкомстата⁷, на конец 2010г. объем накопленных прямых иностранных инвестиций в экономике России составил 116,2 млрд. долларов (рост за год на 6,6% или на 7,2 млрд. долларов). Наибольший объем накопленных прямых инвестиций приходился на Кипр – 44,7 млрд. долларов (рост за год на 33,4% или на 11,2 млрд. долларов) и Нидерланды – 22,4 млрд. долларов (снижение за год на 22,9% или на 6,7 млрд. долларов).

В 2010г. в экономику  России поступило 114,7 млрд. долларов иностранных  инвестиций, что на 40,1% больше, чем  в 2009 году. В 2010г. отмечен рост поступления  иностранных инвестиций в экономику  России. В 2006г. объем поступления  иностранных инвестиций за год увеличился на 2,7% и составил 55,1 млрд. долларов, в 2007г. – в 2,2 раза (120,9 млрд. долларов), в 2009г. – на 21,0% (81,9 млрд. долларов) (Табл. 1).

Таблица 1 – Поступление  иностранных инвестиций в экономику  России (в % к предыдущему году)

	2006г.	2007г.	2008г.	2009г.	2010г.
Инвестиции	102,7	в 2,2 р.	85,8	79	140,1
из них: прямые инвестиции	104,6	в 2,0 р.	97,2	58,9	86,8
в том числе: взносы в капитал	84,6	168,7	107,4	50,4	96,3
из них реинвестирование	в 3,4 р.	80,7	176	151,5	79,3
лизинг (финансовая аренда)	62,7	91,9	в 2,0 р.	60,8	105,4
кредиты, полученные от зарубежных совладельцев организаций	180	в 3,0 р.	83,9	65,8	71,6
прочие прямые инвестиции	в 2,3 р.	136,4	95,1	114,3	101,9
портфельные инвестиции	в 7,0 р.	131,8	33,7	62,3	121,9
из них: акции и паи	в 8,8 р.	140,5	27,8	33,6	91
долговые ценные бумаги	в 2,4 р.	43,4	в 2,2 р.	173,2	137,1
прочие инвестиции	95,3	в 2,3 р.	84,7	86,5	153,3
в том числе: торговые кредиты	153,7	151,3	115,4	86,2	126,2
прочие кредиты	84,3	в 2,6 р.	78,5	87,8	155,7
из них: на срок до 180 дней	115,1	112,2	193	99,8	в 6,2 р.
на срок свыше 180 дней	81,7	в 2,8 р.	72,9	86,2	85,7
прочее	150	в 2,2 р.	107,8	29,1	в 8,5 р.

 

Объем погашенных инвестиций, поступивших ранее в Россию из-за рубежа, составил в 2010г. 120,8 млрд. долларов, или на 57,6% больше, чем в 2009 году.

Структура иностранного капитала, поступившего в Россию, за 2010г. изменилась. При снижении доли прямых инвестиций с 19,4% в 2009г. до 12,1% в 2010г. (в основном, за счет снижения доли взносов в капитал – с 9,8% до 6,7%) и доли портфельных инвестиций – с 1,1% до 0,9%, отмечен рост доли прочих инвестиций – с 79,5% до 87,0% соответственно (в основном, за счет роста доли кредитов на срок до 180 дней – с 8,1% до 36,0%).

В 2010г. по сравнению с  предыдущим годом поступление прямых инвестиций снизилось на 13,2% (в 2009г. по сравнению с 2008г. – снижение на 41,1%), что вызвано снижением объемов прямых иностранных инвестиций из основных стран-инвесторов: Британских островов (на 56,3%), Финляндии (на 42,4%), Кипра (на 6,8%), Швейцарии (на 68,2%), Китая (на 59,8%).

Портфельные инвестиции в 2010г. возросли по сравнению с 2009г. на 21,9% (в 2009г. по сравнению с 2008г. было отмечено снижение на 37,7%). Структура портфельных инвестиций изменилась. При снижении доли акций и паев в общем объеме портфельных инвестиций с 42,9% в 2009г. до 32,0% в 2010г., доля долговых ценных бумаг возросла соответственно с 56,2% до 63,2%.

Иностранные портфельные  инвестиции поступали, в основном, в  акции и паи организаций по производству и распределению электроэнергии, газа и воды - 50,2% от общего объема данного вида поступления, организаций связи - 29,5%; в долговые ценные бумаги организаций строительства - 50,3% от общего объема данного вида поступления, организаций, осуществляющих деятельность в металлургическом производстве и производстве готовых металлических изделий - 18,6%.

Портфельные инвестиции в 2010г. поступили, в основном, из Виргинских (Британских) островов - 49,5% их общего объема поступления и Кипра - 29,0%.

Прочие иностранные инвестиции возросли в 2010г. по сравнению с предыдущим годом на 53,3% (в 2009г. по сравнению с 2008г. отмечено снижение на 13,5%). В структуре прочих инвестиций произошли некоторые изменения. При снижении доли торговых кредитов в общем объеме прочих инвестиций с 21,4% в 2009г. до 17,6% в 2010г., доля прочих кредитов возросла соответственно - с 78,0% до 79,3%.

Среди видов экономической деятельности наиболее привлекательными для вложения иностранного капитала в 2010г. была финансовая деятельность, обрабатывающие производства; добыча полезных ископаемых, оптовая и розничная торговля; ремонт автотранспортных средств, мотоциклов, бытовых изделий и предметов личного пользования; транспорт и связь.

Увеличение объема иностранных  инвестиций за 2010г. наблюдалось в  финансовой деятельности - в 14,3 раза, производстве кокса и нефтепродуктов - в 2,5 раза, образовании - на 90,4%, гостиницах и ресторанах - на 62,8%.

Значительное снижение объемов поступления иностранных  инвестиций за 2010г. было отмечено в  организациях рыболовства, рыбоводства - на 64,2%, транспорта и связи - на 52,2%, здравоохранения и предоставления социальных услуг - на 50,5%

По данным же опубликованным в Минэкономразвития РФ, общий объем иностранных инвестиций в РФ в 2011г. составил 65 млрд. долларов, что на 46,4% больше по сравнению с 2010 годом. Объем прямых иностранных инвестиций в РФ составляет до 51,9 млрд. долларов, что на 19,9% больше объема 2011г. Из них в банки было инвестировано 3,4 млрд. долларов, в прочие секторы – 48,5 млрд. долларов.

Объем погашенных инвестиций, направленных ранее из России за рубеж, составил 101,3 млрд. долларов США, или на 12,9% больше, чем в январе-сентябре 2011 года.

По данным Минэкономразвития, в 2011 году произошел отток портфельных  инвестиций в объеме 21,2 млрд. долларов. Объем притока прочих инвестиций (в первую очередь кредитов) составил 34,2 млрд. долларов.

По данным Банка России за январь-сентябрь 2011 года, лидерами среди  иностранных инвесторов в Россию стал Кипр с объемом 8,7 млрд. долларов, Британские Виргинские острова (5,3 млрд. долларов), Ирландия (4,8 млрд. долларов), Нидерланды (4,1 млрд. долларов).

Объем инвестиций из Германии и Бермудских островов составил по 1,5 млрд. долларов, из Швеции и Люксембурга – 1,8 млрд. долларов, с Багамских островов – 1,2 млрд. долларов. Инвестиции из прочих стран в совокупности составили 6,2 млрд. долларов за девять месяцев прошлого года.

Основными видами экономической  деятельности по объему инвестиций с  января по сентябрь 2011 года стали торговля (13,8 млрд. долларов, 36,3% от общего объема), финансовая деятельность и страхование (6,6 млрд. долларов, 17,4%), обрабатывающие производства (5,1 млрд. долларов, 13,4%).

В рейтингах по регионам за 2011г. лидирует Москва с объемом  привлеченных прямых инвестиций 3,9 млрд. долларов (346 долларов на душу населения), Московская область – 2,6 млрд. долларов (365 долларов на душу населения), Сахалинская область – 2,2 млрд. долларов (4486 долларов на душу населения). Санкт Петербург привлек инвестиций в 2011г. на сумму чуть больше 1 млрд. долларов, Тюменская область – 971 млн. долларов, Калужская область – 814 млн. долларов.

Объем прямых иностранных  инвестиций в Россию в 2012г. увеличился до 60 млрд. долларов с 56 млрд. долларов в 2011г., заявил министр экономического развития Андрей Белоусов.

По его словам, в 2011г. Россия заняла девятое место среди стран «Большой двадцатки» по объемам привлеченных за год прямых иностранных инвестиций.

«Это с учетом общей  тенденции оттока инвестиций с развивающихся  рынков из-за долгового кризиса в Европе», - подчеркнул Белоусов.

«Без учета этого  фактора Россия за 5 лет привлекла 263 млрд. долларов прямых инвестиций. Это  шестой результат в мире и второй после Китая среди стран БРИКС», - пояснил министр.

По уровню развития инфраструктуры и состоянию госорганов Россия отстает от ведущих стран. В этой связи основные усилия правительства направлены на решение именно этих вопросов.

По данным Росстата, приток иностранных инвестиций в российскую экономику за 3 квартала сократился на 14,4% в годовом выражении и  составил 114,5 млрд. долларов. При этом прямые иностранные инвестиции увеличились на 4,6% до 12,277 млрд. долларов.

Напомним, что В.В. Путин, будучи премьер-министром РФ, поставил задачу в ближайшее время выйти  на докризисный уровень прямых иностранных  инвестиций – 60-70 млрд. долларов в год.

«Нам необходимо серьезно усилить работу по привлечению иностранных  инвестиций в нашу экономику. Это  задача и для федеральных, и для  региональных властей», - сказал он.

По состоянию на конец  сентября 2012г. накопленный иностранный капитал в экономике России составил 353,3 млрд. долларов США, что на 9,3% больше по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года. Наибольший удельный вес в накопленном иностранном капитале приходился на прочие инвестиции, осуществляемые на возвратной основе - 59,2% (на конец сентября 2011г. - 58,3%), доля прямых инвестиций составила 38,3% (39,1%), портфельных - 2,5% (2,6%).

А на конец сентября 2012г. объем инвестиций из России, накопленных  за рубежом, составил 119,2 млрд. долларов США. В январе-сентябре 2012г. из России за рубеж направлено 109,4 млрд. долларов США иностранных инвестиций, или на 13,0% больше, чем в январе-сентябре 2011г.

В 3 квартале 2012г. в экономику России поступило 114,5 млрд. долларов иностранных инвестиций, что на 14,4% меньше, чем в 3 квартале 2011г. (табл. 2).

Таблица 2 – Поступление иностранных инвестиций по типам

	III квартал 2012г.			Справочно                                III квартал 2011г.,     в % к
	млн. долларов США	в % к
		III кварталу 2011г.	итогу	III кварталу 2010г.	итогу
Инвестиции	114463	85,6	100	в 2,8 р.	100
из них: прямые инвестиции	12277	104,6	10,7	143,2	8,8
в том числе: взносы в капитал	6316	110,5	5,5	141,2	4,3
из них реинвестирование	577	28,1	0,5	В 5,4 р.	1,5
лизинг	3	3,9	0,0	143,2	0,1
кредиты, полученные от зарубежных совладельцев организаций	4842	99,1	4,2	151,7	3,6
прочие прямые инвестиции	1116	106,1	1,0	120,9	0,8
портфельные инвестиции	1571,	в 2,9 р.	1,4	61,8	0,4
в том числе:             акции и паи	1456	в 3,7 р.	1,3	121,4	0,3
долговые ценные бумаги	115	82,7	0,1	27,6	0,1
прочие инвестиции	100615	82,8	87,9	в 3,2 р.	90,8
в том числе: торговые кредиты	19541	104,8	17,1	163,1	13,9
прочие кредиты	74172	74,7	64,8	в 4,1 р.	74,3
из них: на срок до 180 дней	39118	57,1	34,2	в 14,7 р.	51,2
на срок свыше 180 дней	35054	113,7	30,6	155,3	23,1
прочие	6902	195,3	6,0	142,8	2,6