Шпаргалка по "Экономической оценке инвестиций"

Главная цель аналитической работы – обратить внимание менеджера предприятия на принципиальные моменты, характеризующие финансовое положение предприятия, и сформулировать основные проблемы и ключевые вопросы, которые необходимо выяснить в процессе дальнейшего, более глубокого анализа.

 

 

В35 Планирование инвестиций на предприятии, принципы планирования

 

Во всех странах мира любое предприятие, любая фирма,независимо от формы собственности, прежде чем начать

предпринимательское дело, предварительно разрабатывает детальный план (проект) мероприятий с определением финансовых затрат и конечного результата.

Осуществление капитального строительства во всех сферах экономики, предприятиях (организациях) немыслимо без планирования капитальных вложений.

Планирование капитальных вложений — это система прогнозных и плановых расчетов по воспроизводству основных фондов на базе капитальных вложений на предстоящий период.

План капитальных вложений в воспроизводство основных фондов охватывает важнейшие стороны этого процесса,обеспечивает его единство и пропорциональность с источниками финансирования и вместе с тем оптимальность плановых зданий.

В плане каждого предприятия (организации), района и отрасли экономики находят отражение основные задачи планирования капитальных вложений. На основе теоретических разработок и опыта специалистов и трудящихся масс выявляются основные задачи планирования капитальных вложений и улучшения показателей их эффективности.

Основными задачами планирования капитальных вложений являются: 1) увеличение производственных мощностей и

основных фондов; 2) эффективное использование капитальных вложений.

Для решения этих задач планирование капитальных вложений осуществляется на основе ряда принципов, среди которых

важнейшими являются следующие:

1. Конкретность и обоснованность плана. Этот принцип проявляется в том, что в плане предусматриваются конкретные

мероприятия. При разработке плана учитываются конкретные условия, в которых будут осуществляться капитальные

вложения.

План капитальных вложений должен давать четкое представление о затратах финансовых средств на предстоящий

период. Это означает, что разрабатываемые планы требуют необходимых технико-экономических обоснований и расчетов

потребности в капитальных вложениях на строительство конкретных объектов.

2. Сбалансированность  объемов капитальных вложений  с источниками их финансирования. При разработкеплана

капитальных вложений объемы капитальных вложений (централизованных и нецентрализованных) по всем источникам финансирования должны быть увязаны и сбалансированы с финансовыми и материальными ресурсами, а при необходимости

и с мощностями подрядных строительных организаций.

При этом должны учитываться нормы продолжительности строительства объектов и соответственно распределяться

капитальные вложения по годам.

3. Стабильность  планирования, проявляющаяся в неизменности  принятых планов, в их постоянстве в предстоящем

периоде. Это означает, что стабильный план должен быть документом, неизменным в течение всего планового

периода. Любые существенные изменения вызывают неизбежную перестройку строительного производства, что приводит к дополнительным затратам и потерям.

Корректировки плана допускаются в том случае, если они не нарушают ритма работы строительных организаций и принятого финансирования объекта. Корректировки плана допускаются также в случае перевыполнения плановых заданий прошлого года и принятия дополнительных обязательств по досрочному вводу объектов строительства в эксплуатацию Во всяком случае подобные изменения должны быть внесены в план не позднее 15 февраля планового года.

4. Непрерывность  планирования. Этот принцип означает, что организация, фирма, объединение, предприятие должны разрабатывать долгосрочные, среднесрочные и краткосрочные (годовые) планы. Среднесрочные и долгосрочные планы должны уточняться и конкретизироваться с учетом изменившихся обстоятельств,

а годовые планы должны вытекать из среднесрочных планов. Этим достигается непрерывность планирования.

5. Научность планирования. Этот принцип означает, что планы должны составляться на научной основе, т. е. на основе научных методов, научно разработанных нормах и нормативах, последних достижениях в науке и технике, а также достоверной информации.

В последнее время в России вновь стали осуществляться важные меры по повышению научного уровня разработки планов государственных централизованных капитальных вложений для федеральных нужд, экономической обоснованности этих планов.

Правильное сочетание планирования централизованных капитальных вложений с местной инициативой стало иметь важное значение в капитальном строительстве.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

В36. Инвестиционный проект, технико-экономическое обоснование, сущность, этапы проведения.

Инвестиционный проект -  обоснование экономической целесообразности, объема и сроков  осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая  проектная документация, разработанная в соответствии с законодательством РФ и утвержденными в установленном порядке стандартами, а также описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес-план.)

 Виды инвестиционных проектов. Реализуемые инвестиционные проекты принято классифицировать по:

• содержанию: Инвестиционные проекты разделяются на проекты расширения (развития) предприятия и проекты реабилитации (санации). Проекты развития предполагают реализацию мероприятий, направленных на увеличение количества выпускаемой продукции. «Реабилитационные инвестиции», как правило, являются антикризисными мерами и отражаются в бизнес-плане финансового оздоровления предприятия;
• масштабам: проекты разделяются на глобальные, крупномасштабные, регионального, отраслевого, городского масштаба и локальные.
• продолжительности: краткосрочные проекты (до одного года) связаны с освоением новых технологических процессов, с обновлением оборудования и др. Долгосрочные проекты включают научно-технические разработки (новой технологии, новой продукции) и их освоение.

Инвестиционный проект может включать в себя следующие документы:

• обоснование инвестиций в составе инвестиционного предложения и технико-экономического обоснования целесообразности инвестиций;
• технико-экономическое обоснование проекта;
• бизнес-план инвестиционного проекта;
• проектно-сметную документацию;
• разрешительно-контрактную и другую документацию, обеспечивающую реализацию инвестиционного проекта.

Разработка технико-экономического обоснования целесообразности инвестиций (ТЭО инвестиций). Оно базируется на принятых заказчиком и одобренных потенциальными инвесторами инвестиционного меморандума и содержит оценки рисков, требуемых ресурсов и ожидаемых результатов. Весьма важное место в ТЭО инвестиций занимает сравнение альтернативных вариантов реализации проекта. Маркетинговая проработка на уровне ТЭО инвестиций состоит из анализа рынка и формирования комплекса мероприятий по воздействию на рынок. Если ТЭО инвестиций положительно оценивает инвестиционные предложения, то проводится его детальная проработка и разрабатывается технико-экономическое обоснование (ТЭО проекта). Разработка ТЭО проекта позволяет принять решение о финансировании проекта или отказе от него. Если принимается решение о продолжении инвестиционного проекта, то на основе материалов ТЭО и дополнительной информации с целью снижения неопределенности результатов инвестирования составляется бизнес-план проекта.

Технико-экономическое обоснование проекта, или оценка по технико-экономической и финансовой приемлемости, предусматривает:

• проведение полномасштабного маркетингового исследования (анализ спроса и предложения, сегментации рынка, цены, эластичности спроса, основных конкурентов, маркетинговой стратегии, программы удержания продукции на рынке и т.п.);
• подготовку программы выпуска продукции;
• подготовку пояснительной записки, включающей данные предварительного обоснования инвестиционных возможностей;
• подготовку исходно-разрешительной документации;
• разработку технических решений, в том числе генерального плана, технологических решений (анализ состояния технологии, состава оборудования, загрузка действующих производственных мощностей; предложения по модернизации производства; закупка зарубежных технологий; расширение производств, производственный процесс, используемые сырьевые и другие материалы, комплектующие изделия, энергоресурсы);
• градостроительные, архитектурно-планировочные и строительные решения;
• инженерное обеспечение;
• проведение мероприятий по охране окружающей природной среды и гражданской обороне;
• описание организации строительства;
• подготовку данных о необходимом жилищно-гражданском строительстве;
• описание системы управления предприятием, организации труда рабочих и служащих;
• подготовку сметно-финансовой документации, в том числе оценку издержек производства; расчет капитальных издержек; расчет годовых поступлений от деятельности предприятий; расчет потребности в оборотном капитале, проектируемые и рекомендуемые источники финансирования проекта (расчет), предполагаемые потребности в иностранной валюте; условия инвестирования, выбор конкретного инвестора, оформление соглашения;
• оценку рисков, связанных с осуществлением проекта;
• планирование сроков осуществления проекта;
• оценку финансовой эффективности проекта;
• оценку экономической и (или) бюджетной эффективности проекта (при использовании бюджетных инвестиций);
• формулирование условий прекращения реализации проекта. Подготовленное ТЭО проходит вневедомственную, экологическую и другие виды экспертиз.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

В37. Роль анализа предприятия и его окружения , его сущность в общем анализе бизнес-плана

Бизнес-план составляется, чтобы убедить инвестора вложить деньги. Инвестор должен позаботиться о том, чтобы на стадии знакомства с разработчиком и представляемым им бизнес-планом в максимально возможной степени выявить скрытые слабости оцениваемого проекта. В связи с этим определенный интерес представляет организация сбора информации, благодаря которой можно сократить свои расходы. Источники необходимой информации:

1. Бизнес-план, который должен удовлетворять некоторым общепринятым стандартам. Если какие-либо из стандартных вопросов в нем обходятся то это является основанием для повышения внимания к соответствующему разделу
2. Мнения партнеров по бизнесу. При беседе с разработчиком бизнес-плана важно получить информацию о его наиболее солидных деловых партнерах.
3. Участие предпринимателей в судебных процессах, на основе чего можно составить суждение о деловом стиле – умении решать проблемы мирными средствами или доводить дело до обострения.
4. Общественные позиции предприятия, выполнение его руководителями прежних обязательств перед акционерами.
5. Положение акций предприятия на фондовой бирже. Здесь важны любые детали, но самым главным элементов являются сведения об устойчивости курса акций
6. Отношение запрашиваемых средств к собственным активам предприятия
7. Состав продукции, выпускаемой компанией.
8. Стремление искать специалистов на стороне. Это вопрос о сыгранности команды.
9. Резкий отрыв оплаты первого руководителя от оплаты следующего звена.
10. Совет директоров представляет собой замкнутый клан, состоящий из служащих фирмы. Присутствие не работающих на фирме членов в составе директорского корпуса важно для критического взгляда со стороны.
11. Расходы на исследования и разработки.  Если предприятие относится к высокой технологической сфере, а затраты на НИОКР невелики, то это является симптомом предстоящей потери рынка сбыта.

Аудит возможностей сбыта. Формальным подтверждением хорошей проработанности маркетинга являются контракты о сбыте продукции, приложенные к бизнес-планы. Важным фактором анализа является сбор возможностей информации о фирмах, с которыми заключены контракты.